雙環(huán)傳動：二季度表現(xiàn)創(chuàng)歷史新高

國聯(lián)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

雙環(huán)傳動（002472）：公司2017年第二季度業(yè)績創(chuàng)歷史新高。2017Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.88億元，同比增長43.39%，環(huán)比增長10.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤6,842.71萬元，同比增長40.64%，環(huán)比增長48.76%。年初以來鋼材價格持續(xù)自2016年以來的上漲勢頭，國內(nèi)鋼鐵大宗商品價格指數(shù)同比增速達(dá)到53.87%。公司產(chǎn)品直接材料成本占比約40%，在原材料價格大幅上漲的背景下，公司保持了良好的成本控制能力，關(guān)于2017年前三季度經(jīng)營情況，公司預(yù)計其凈利潤同比增速區(qū)間為30%～60%。

報告期內(nèi)，公司乘用車齒輪實現(xiàn)營業(yè)收入4.01億元，同比增長38.14%；毛利率22.60%，較上年同期增長0.79個百分點(diǎn)。乘用車齒輪高速增長主要受益于國內(nèi)市場自動變速箱滲透率穩(wěn)步提升帶來的對于相關(guān)齒輪需求的持續(xù)增長。同時，2015年以來，國內(nèi)自主品牌乘用車市場占有率呈現(xiàn)迅速攀升態(tài)勢，截止至2017年上半年，其市占率已較2014年相對低點(diǎn)的38.44%提升至目前的43.90%，兩年半增長5.46個百分點(diǎn)。自主品牌乘用車銷量的健康增長為自動變速箱國產(chǎn)化的發(fā)展提供了難得的發(fā)展機(jī)遇。2016年為自主品牌自動變速箱重要的拐點(diǎn)之年，從市場空間來看，2016年國內(nèi)自動變速箱與零部件進(jìn)口規(guī)模約70.05億美元，具備先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)有望在未來十年間充分受益國產(chǎn)替代過程中的系列紅利。

操作策略：二級市場表現(xiàn)來看，股價橫盤調(diào)整時間較長，后市倘若出現(xiàn)連續(xù)放量，投資者可積極關(guān)注。