廣發(fā)證券 歐亞菲

港股通標(biāo)的池預(yù)計(jì)9月初更新

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8月16日，恒生指數(shù)公司公布了截至2017年6月30日只恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果，所有變更將于2017年9月4日（周一）生效。港股通標(biāo)的池的主要參考標(biāo)準(zhǔn)為恒生綜合指數(shù)成分和市值，本次調(diào)整之后，港股通標(biāo)的池預(yù)計(jì)于9月4日進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

值得關(guān)注的是新納入恒生綜合指數(shù)大型、中型和過(guò)去12個(gè)月末市值平均超過(guò)50億港幣的標(biāo)的，這些標(biāo)的將大概率進(jìn)入港股通標(biāo)的池。

表：恒生綜合指數(shù)成分分類變動(dòng)

建議關(guān)注海昌海洋公園（02255.HK）、丘鈦科技（01478. HK）和中國(guó)光大綠色環(huán)保（01257.HK）。

海昌海洋公園（02255.HK）：主營(yíng)海洋公園、及周邊的地產(chǎn)酒店業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。其主要的資產(chǎn)為現(xiàn)有的8個(gè)已經(jīng)建成運(yùn)營(yíng)中的園區(qū)和尚未開業(yè)的上海與三亞項(xiàng)目。其中上海旗艦項(xiàng)目目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)包括動(dòng)物展示場(chǎng)館、動(dòng)物表演場(chǎng)館、配套主題酒店、主題餐廳和停車樓等主體工程結(jié)構(gòu)封頂。相關(guān)籌備工作正在推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2018年暑期可以開業(yè)。同時(shí)公司利用其在公園運(yùn)營(yíng)、動(dòng)物保育等方面的技術(shù)管理優(yōu)勢(shì)，積極開展管理輸出等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)?？紤]到上海迪士尼和公司的地域距離以及品類互補(bǔ)帶來(lái)的游客外溢，我們看好公司的上海項(xiàng)目推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。由于公司是A股和港股中較為稀缺的主題公園公司，如果納入港股通，增量資金有望帶來(lái)估值提升。

丘鈦科技（01478.HK）：主營(yíng)攝像頭模組和指紋識(shí)別模組，其中攝像頭模組的主要客戶為vivo、OPPO，指紋識(shí)別模組的主要客戶為華為。受益核心客戶智能手機(jī)出貨量的快速增長(zhǎng)，公司業(yè)務(wù)從2016年初至今取得了高速發(fā)展，目前公司已與舜宇光學(xué)科技、歐菲光同處國(guó)內(nèi)三大攝像頭模組廠商之列?？紤]到舜宇光學(xué)科技及歐菲光當(dāng)前的估值水平，我們認(rèn)為公司的估值水平有望進(jìn)一步提高。量?jī)r(jià)增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，攝像頭模組有望迎來(lái)新客戶。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，目前HOV和小米的整體增速仍維持在20%左右的增速，考慮到OPPO、vivo的海外擴(kuò)張趨勢(shì)仍在持續(xù)，我們認(rèn)為后續(xù)國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌的整體增速仍有望持續(xù)。此外，公司目前已成功與華為建立了攝像頭模組業(yè)務(wù)的直接合作關(guān)系，我們認(rèn)為公司作為華為指紋識(shí)別業(yè)務(wù)穩(wěn)固的供貨商，有望于下半年成為華為攝像頭模組的穩(wěn)定的核心供應(yīng)商之一。

中國(guó)光大綠色環(huán)保（01257.HK）：2017年5月8日，中國(guó)光大國(guó)際完成第二次業(yè)務(wù)分拆，子公司中國(guó)光大綠色環(huán)保在香港聯(lián)交所正式掛牌上市。公司是中國(guó)領(lǐng)先的環(huán)保服務(wù)提供商，專注于生物質(zhì)以及危廢處置業(yè)務(wù)。截止2016年底，生物質(zhì)設(shè)計(jì)裝機(jī)容量中國(guó)第四，危廢設(shè)計(jì)處置規(guī)模華東地區(qū)第一、中國(guó)第三。截止2017年一季度，公司生物質(zhì)、危廢處置、風(fēng)電及光伏業(yè)務(wù)板塊共68個(gè)項(xiàng)目分布于中國(guó)9個(gè)省市和德國(guó)，總設(shè)計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)935.9兆瓦，設(shè)計(jì)危廢處置處理能力50萬(wàn)噸/年。2017年5月底，公司靈璧一體化項(xiàng)目投運(yùn)，也是國(guó)內(nèi)首個(gè)農(nóng)林生物質(zhì)直燃發(fā)電與城市生活垃圾發(fā)電一體化項(xiàng)目，通過(guò)共享電網(wǎng)、水處理等公用設(shè)施，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效降低項(xiàng)目整體開發(fā)及運(yùn)營(yíng)成本，快速滲透縣域環(huán)保市場(chǎng)。該項(xiàng)目投運(yùn)僅2個(gè)月，年化利用小時(shí)數(shù)達(dá)到8000小時(shí)。靈璧項(xiàng)目具有示范效應(yīng)，公司在建和籌建的一體化項(xiàng)目數(shù)量眾多。