(成都職業(yè)技術(shù)學院財經(jīng)分院，四川 成都 610041)

淺析利率市場化下商業(yè)銀行的營業(yè)收入現(xiàn)狀
——以存貸利率浮動限制放開后11家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為例

付蔚

(成都職業(yè)技術(shù)學院財經(jīng)分院，四川 成都 610041)

利率市場化使得商業(yè)銀行的利差縮窄，凈利息收入受到?jīng)_擊，承擔更大的利率風險和信用風險，在利率定價上面臨機遇和挑戰(zhàn)。2015年10月，人民銀行正式放開金融機構(gòu)存款利率浮動上限，利率市場化基本完成，對商業(yè)銀行盈利性的影響進一步顯現(xiàn)。作為利潤的主要來源，商業(yè)銀行營業(yè)收入的變動情況值得關(guān)注。本文在淺析利率市場化的推進對商業(yè)銀行盈利性所產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上，采用11家上市銀行在存款利率浮動上限放開前后的最新財務(wù)報表數(shù)據(jù)對其營收表現(xiàn)進行簡要分析，得到啟示并提出相應(yīng)的對策。

利率市場化；定價能力；凈利息收入；非利息收入；利率風險

利率市場化改革是我國全面深化金融改革的重要環(huán)節(jié)。以1996年放開銀行間同業(yè)市場拆借利率為標志，我國啟動了利率市場化改革，遵循“先外幣，后本幣；先批發(fā)，后零售；先長期，后短期；先貸款，后存款”的順序，本著對市場沖擊由小到大的原則，循序漸進地推進利率市場化改革。2015年10月，中國人民銀行宣布不再對銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等設(shè)置存款利率浮動上限，意味著存款類金融機構(gòu)在存貸定價上有了更大的自主權(quán)，存貸款利率管制基本取消。銀行業(yè)面對利率市場化下的重大政策調(diào)整，在營業(yè)收入上表現(xiàn)不一。本文在淺析利率市場化的推進對商業(yè)銀行盈利性所產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上，采用11家上市銀行在存款利率浮動上限放開前后的最新財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行簡要分析。

一、利率市場化改革對商業(yè)銀行盈利性的影響

(一)利差縮小，利潤空間收窄，競爭加劇

我國長期以來實行利率管制，央行對市場利率的把控較為嚴格。這在金融市場發(fā)展初期，對穩(wěn)定市場，控制風險，避免過度競爭起到了重要的作用，隨著金融市場的日益發(fā)展和成熟，金融機構(gòu)間的競爭日益激烈，對于存款資源的爭奪和貸款客戶的開發(fā)催生了差別化定價的內(nèi)在需求。繼全面放開貸款利率浮動限制之后，存款利率浮動上限放開的放開將進一步提高對商業(yè)銀行定價能力的要求。由于經(jīng)營狀況，風險管理，發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)負債管理水平等方面的區(qū)別，商業(yè)銀行存貸產(chǎn)品利率水平的差異性將會更加明顯?？偟膩碚f，銀行業(yè)快速擴張所帶來的競爭壓力必然會使得貸款利率下降，存款利率上升，存貸利差縮小，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤空間收窄，直接影響商業(yè)銀行的凈利息收入。

(二)利率風險和信用風險加大

在利率市場化程度較低的環(huán)境下，商業(yè)銀行所執(zhí)行的利率政策受到央行基準利率的嚴格限制，波動范圍較小，受市場供求影響不大。隨著利率市場化程度的不斷上升，央行基準利率對商業(yè)銀行利率定價的約束力逐漸降低，利率水平更多地體現(xiàn)資金的供求狀況，商業(yè)銀行需要將利率調(diào)整常態(tài)化，這使得利率波動的幅度加大，頻率提高，客戶可以利用利率的變動情況選擇投融資和還款的時機進行套利，對銀行盈利性產(chǎn)生不利影響。總之，利率市場化使得影響利率的不確定因素增加，利率預測的難度加大，對銀行久期管理，缺口管理等提出了更高的要求。同時，利率市場化使得利差縮小，商業(yè)銀行不得不設(shè)法獲取更高的風險溢價，調(diào)整以往“舍小取大”的信貸經(jīng)營策略，為此，必然會尋求與中小企業(yè)的合作機會，造成貸款業(yè)務(wù)下沉，由此帶來更大的信用風險。

(三)資產(chǎn)負債定價自主性加強

金融體制改革的深入和利率市場化的逐步推進，使得市場自由化程度越來越高。隨著利率管制的基本取消，商業(yè)銀行經(jīng)營管理的自主性必然提高，可以根據(jù)市場行情的變化靈活調(diào)整定價，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進而提高盈利水平。貸款方面，必然會根據(jù)風險水平、綜合收益、業(yè)務(wù)成本等因素進行差別化定價，對客戶進行分層管理；也可以在證券市場行情低迷，IPO增量控制較為嚴格的，證券市場擴容能力不足時，更好地發(fā)揮銀行信貸對直接融資的替代作用。對存款而言，長期的利率管制使我國商業(yè)銀行的存款類產(chǎn)品定價低且缺乏差異性，競爭力較差，存款利率浮動上限的取消有利于推動商業(yè)銀行對于存款定價的思考，推出更具有吸引力的存款類產(chǎn)品。同時推廣儲蓄替代品，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的沖擊。

(四)推動收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變

與國外先進銀行相比，我國銀行業(yè)長期以來過度依賴于利差收益，導致盈利渠道單一，結(jié)構(gòu)不合理。為了應(yīng)對市場競爭和利率市場化背景下更大的利率風險，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提高非利息收入比重是銀行業(yè)的必然選擇。利率市場化的不斷推進，存貸款利率浮動上限的全面取消從客觀上迫使商業(yè)銀行必須更加積極地思考對策，增加盈利的途徑，不斷提高非利息收入在總收入當中的比重。這就要求銀行加大金融創(chuàng)新的力度，開發(fā)中間業(yè)務(wù)的品種，開展國際合作，擴大經(jīng)營范圍，從根本上提升核心競爭力，維持盈利性的可持續(xù)增長。

二、存款利率浮動上限放開后部分商業(yè)銀行的營業(yè)收入表現(xiàn)分析

商業(yè)銀行的營業(yè)收入是其利潤的主要來源，一般分為凈利息收入和非利息收入。

(一)凈利息收入

本文選取中農(nóng)工建等四大國有商業(yè)銀行，招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等四家市值排名前列的股份制商業(yè)銀行以及北京銀行、南京銀行、寧波銀行等三家上市城市商業(yè)銀行2015-2016第三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)主要來源：上交所與深交所網(wǎng)站)，對比發(fā)現(xiàn)，2016年前三季度，國有行在凈利息收入方面同比平均下降7.64%，股份制商業(yè)銀行平均下降0.65%，而城市商業(yè)銀行則上升12.63%。存貸業(yè)務(wù)是各行凈利息收入的主要來源。各行凈利息增速如圖一所示。

1.存貸規(guī)模因素比較

2016年前三季度，四大國有行存款規(guī)模增速均值為8.39%，貸款增速均值為9.10%；招商銀行等四家股份制商業(yè)銀行存款增速均值為5.52%，貸款增速均值為15.04%；北京銀行等三家城市商業(yè)銀行同期存款增速均值為27.58%，貸款增速均值為28.87%?？梢姡?015年10月存款利率浮動上限放開后，城商行存款增速最快，主要得益于政策放寬后利率上浮比率大幅提高，對存款客戶的吸引力加強。股份制商業(yè)銀行與城商行在貸款規(guī)模擴張方面的表現(xiàn)優(yōu)于國有銀行，這可能與國有行貸款產(chǎn)品門檻與綜合業(yè)務(wù)成本高，風險控制風格較為保守，貸款業(yè)務(wù)擴張相對乏力有關(guān)。雖然由于利率市場化的推進，本文選取的11家上市銀行當中的大部分在2016年的凈利息收入出現(xiàn)了不同程度的下降，但貸款規(guī)模保持較快增速的股份制銀行和城商行在抵御利差縮小給利息收入所帶來的不利影響時的表現(xiàn)相對較好；其中，存量規(guī)模小，處于快速擴張期的三家城商行的凈利息收入甚至還出現(xiàn)了較明顯的增長。各行存貸規(guī)模增速如圖二，圖三所示。對比圖一、圖三可發(fā)現(xiàn)，各行貸款規(guī)模增速與凈利息收入增速的散點圖連線形態(tài)大體一致，貸款規(guī)模因素的作用比較明顯。

2.利率因素比較

同期報表數(shù)據(jù)還顯示，目標銀行(北京銀行與南京銀行公開報表當中未公布具體的存貸款平均利率數(shù)據(jù)，因此這一部分數(shù)據(jù)均值僅包括國有行和股份制銀行兩個序列)2016年上半年存款平均成本和貸款平均收益均隨著央行基準利率的下調(diào)而降低，但由于業(yè)務(wù)品種和期限結(jié)構(gòu)等方面的區(qū)別，各行存款平均成本和貸款平均收益的變動幅度不一。國有行貸款平均利率(4.40%)明顯低于股份制銀行(5.15%)，存款平均利率(1.58%)略低于股份制銀行(1.67%)。國有行存款平均成本下降幅度(16.01%)小于股份制銀行(22.81%)，而貸款平均收益率下降幅度(16.60%)則大于四家股份制商業(yè)銀行(13.96%)，息差收窄幅度較大。這在一定程度上說明存款利率浮動上限放開后，四大國有銀行在存貸業(yè)務(wù)定價上的表現(xiàn)劣于部分股份制商業(yè)銀行，除了貸款平均利率較低外，可能存在短期負債比重較低的問題，活期存款受到互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的沖擊而增速較慢，導致在2015-2016年度的利率下行期間，存款類產(chǎn)品的利率敏感度不高。值得注意的是，存款利率浮動上限放開后，銀行的存款利率上浮幅度差異性增大，以三個月定期存款利率為例，各銀行上浮比例從22.70%-36.82%不等，市場上最高上浮比率達到77%左右。國有銀行、股份制銀行以及城商行各自為陣，總體上講，城商行利率上浮比率最大，國有行最小。根據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2016年銀行存款利率均值一直處于上漲狀態(tài)，其中，股份制銀行的存款利率在大部分城市要高于國有行。

(二)非利息收入

2016年前三季度，11家銀行非利息收入及其占總收入比重普遍呈上升趨勢，上漲幅度差異較大：其中，國有行非利息收入增速均值為21.91%，股份制銀行均值為24.71%，城商行均值為58.99%；國有行非利息收入占比均值為31.46%，股份制銀行均值為34.33%，城商行均值為24.07%；國有銀行非利息收入占比較2015年同期平均上升8.55個百分點，增幅高于股份制銀行的4.36個百分點和城商行的5.54個百分點?？梢?，國有銀行和規(guī)模較大的股份制銀行當前收入結(jié)構(gòu)的合理性相對較好，城商行非利息收入增速很快，但總體發(fā)展較為滯后，當前對利息收入的依賴性更高。在業(yè)務(wù)品種上，傭金與手續(xù)費收入是各行發(fā)展的重點，以銀行卡手續(xù)費、代理業(yè)務(wù)手續(xù)費、理財產(chǎn)品手續(xù)費、電子銀行手續(xù)費等的快速增長為代表，除此之外，其他非利息收入中的投資收益、保險業(yè)務(wù)收入也是非利息收入的增長點。各行非利息收入占比增幅見圖四。

三、啟示與對策

隨著利率市場化改革效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，商業(yè)銀行面對來自各方的競爭壓力，一直在積極思考對策，探索新的盈利模式，增加收入來源，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，應(yīng)對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)。

(一)提升利率定價及資產(chǎn)負債管理能力，提高存貸業(yè)務(wù)盈利水平

利率市場化背景下，利差縮小難以避免，但這并不表示商業(yè)銀行只能被動承受利率市場化實施所帶來的沖擊。雖然短期內(nèi)，利差下降會直接影響凈利息收入，但風險控制水平較高，業(yè)務(wù)拓展能力較強的商業(yè)銀行在抵抗利率市場化所帶來的沖擊方面可能會有更好的表現(xiàn)。一方面，貸款規(guī)模的擴張可有效地抵消貸款利率整體下降對凈利息收入的影響，以量補價，甚至帶來經(jīng)利息收入的增長；同時，如果能夠較好地降低信息不對稱程度，配合有效的風險控制手段，商業(yè)銀行便有機會通過差別化的貸款定價，提高資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益率，使得部分貸款業(yè)務(wù)由低風險，規(guī)?；蚋呤找姘l(fā)展轉(zhuǎn)變；另一方面，加強資產(chǎn)負債管理，利用缺口管理，期限管理等手段規(guī)避利率波動所帶來的風險。在利率下行區(qū)間，保持適當?shù)睦拭舾行再Y產(chǎn)對利率敏感性負債的負缺口，同時關(guān)注活期存款的份額競爭?；钇诖婵钕騺硎巧虡I(yè)銀行重要的利潤來源，爭取到更多的活期存款資源，對于提高凈利息收入進而改善盈利狀況有重要意義。

(二)業(yè)務(wù)下沉小微，強化信用風險管理

在信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，下沉小微的過程中，銀行須解決客戶甄別和信息不對稱問題。商業(yè)銀行普遍具有深厚的客戶基礎(chǔ)，掌握大量的交易數(shù)據(jù)，如何采集、整合這些資源進行有效的處理，充分挖掘并提煉出真實有效的客戶信息，并在此基礎(chǔ)上建立起一套行之有效的客戶識別和分級管理體系，是未來提高資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益水平的重要前提。在這一問題上，可考慮利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)，云計算等方法，對數(shù)據(jù)進行深度挖掘和分析，利用先進的技術(shù)手段和專業(yè)化的信息分析，降低市場信息不對稱的程度。此外，可借助專業(yè)機構(gòu)的征信數(shù)據(jù)庫以及與互聯(lián)網(wǎng)核心企業(yè)的合作獲取數(shù)據(jù)資源，通過供應(yīng)鏈金融等模式拓展業(yè)務(wù)。同時，息差縮小也要求商業(yè)銀行更加關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量管理，加強對貸款的動態(tài)監(jiān)管，落實問責機制，降低不良貸款率。

(三)加大金融創(chuàng)新力度，緩解客戶資源流失

為了發(fā)掘新的盈利點，增加業(yè)務(wù)品種，商業(yè)銀行必須不斷加大金融創(chuàng)新的投入力度，改變行業(yè)內(nèi)競爭日益加劇與互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展夾擊下客戶資源不斷流失的窘?jīng)r。目前，各大銀行通過電子銀行，創(chuàng)新型理財產(chǎn)品，優(yōu)化結(jié)算服務(wù)，開發(fā)新的服務(wù)渠道等手段，力求提升客戶的綜合體驗，以達到維護客戶，爭奪資源的目的。比如各大商業(yè)銀行推出的銀行系互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，改變了傳統(tǒng)銀行理財門檻高，流動性差、操作便利程度不高等缺點，其中中信銀行推出的“薪金煲”業(yè)務(wù)，不僅在流動性和收益性上可與互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品抗衡，還實現(xiàn)了自動理財，同時其對接的貨幣基金“薪金寶”無需主動申請贖回便可以直接取現(xiàn)或刷卡消費，這一創(chuàng)新之舉具有突破性，實現(xiàn)了銀行理財產(chǎn)品申購、贖回、結(jié)算消費之間的無縫連接，帶來極佳的客戶體驗，這樣的創(chuàng)新有利于銀行募集資金，擴大活期存款規(guī)模，對提升盈利性和市場口碑大有裨益。

在與互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭當中，除了所提供的產(chǎn)品本身的差異，商業(yè)銀行的劣勢之一還在于線上服務(wù)的便捷程度和普及性不及互聯(lián)網(wǎng)平臺。很多互聯(lián)網(wǎng)平臺類金融服務(wù)和產(chǎn)品通過人們?nèi)粘Ｉ钪兄鲃邮褂妙l率極高的平臺提供，如社交平臺、電商、門戶網(wǎng)站、搜索引擎等，而銀行提供線上服務(wù)往往依賴網(wǎng)銀和手機銀行，推廣的難度更大。對此，銀行需拓展思路，自行開發(fā)或借助現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)平臺使得自身提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)和產(chǎn)品能夠更容易地被更廣泛的人群發(fā)現(xiàn)并接受。一方面，開發(fā)自有APP，利用人們對智能手機的依賴性發(fā)展移動端渠道；另一方面，積極與網(wǎng)絡(luò)平臺合作，利用其用戶優(yōu)勢宣傳自身的產(chǎn)品，比如最新上線的微信小程序中就有中信銀行信用卡、中國銀行結(jié)售匯等優(yōu)勢業(yè)務(wù)的接入。

(四)發(fā)展中間業(yè)務(wù)，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)

正如第一部分第4點所言，商業(yè)銀行要在競爭中占得先機，保持可持續(xù)的盈利能力，必須大力提升非利息收入，在傭金與手續(xù)費收入及投資業(yè)務(wù)，匯兌業(yè)務(wù)等方面有所突破，這就要求商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)的品種和質(zhì)量上下工夫，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，體現(xiàn)普惠金融的思路，結(jié)合金融創(chuàng)新思維，打造具有競爭力的中間業(yè)務(wù)品牌，提高非利息收入對總收入的貢獻度。

(五)業(yè)務(wù)流程再造，降成本提效率

業(yè)務(wù)流程直接關(guān)系到商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)成本，同時決定著客戶體驗的質(zhì)量。長期以來，商業(yè)銀行受效率低下的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程的束縛，不僅影響了盈利水平，更不利于實現(xiàn)良好的客戶體驗。利率市場化加劇了銀行業(yè)競爭，面對被壓縮的利潤空間，銀行必須開源節(jié)流，通過高效合理的流程有效降低業(yè)務(wù)及管理費用，同時改善客戶體驗。因此，業(yè)務(wù)流程再造是商業(yè)銀行新的盈利模式下不可缺少的一環(huán)。對舊的業(yè)務(wù)流程體系進行梳理、改造，運用信息技術(shù)的發(fā)展，化繁為簡，變傳統(tǒng)模式中的以銀行為中心為客戶至上，在降低成本、提高質(zhì)量、效率和人性化程度等方面狠下功夫是銀行的必然選擇。

四、結(jié)語

綜上所述，就本文選取的11家商業(yè)銀行而言，在2015-2016年度的利率下行區(qū)間內(nèi)，非國有行貸款業(yè)務(wù)擴張速度更快，平均收益率更高，其凈利息收入所受的沖擊較四大行更小；同時，各大銀行非利息收入占總收入比重普遍上升，國有行在這一指標上的表現(xiàn)略勝一籌。由此可見，隨著利率市場化的不斷深入，四大行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)擴張上面臨的難度較大，其他類型商業(yè)銀行在存貸業(yè)務(wù)發(fā)展上速度較快，但在追求規(guī)模和收益率的同時，能否落實資產(chǎn)質(zhì)量管理，仍需要時間來驗證；中間業(yè)務(wù)方面，國有行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)扎實，品種較為全面，在非利息收入的增長上具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。由于存款利率浮動上限放開時間尚短，因此在更長的區(qū)間內(nèi)，面對更加復雜的市場環(huán)境時，商業(yè)銀行的營業(yè)收入表現(xiàn)如何仍待檢驗。

利率市場化的深入從客觀上要求商業(yè)銀行加快盈利渠道的多元化發(fā)展。首先，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)在相當一段時期內(nèi)仍是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重點，銀行應(yīng)當采用先進的技術(shù)和思路提高利率定價能力和資產(chǎn)負債管理水平，加強抵御利率風險和信用風險的能力；同時，利用金融創(chuàng)新優(yōu)化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程，培育核心競爭力，提高客戶忠誠度；除此之外，強調(diào)中間業(yè)務(wù)的重要性，實現(xiàn)銀行收入的可持續(xù)、健康化發(fā)展。

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