文/姜疆

貨幣消亡基于區(qū)塊鏈的國(guó)家數(shù)字貨幣

文/姜疆

國(guó)家法定數(shù)字貨幣尚無(wú)成功的案例，離誕生真正意義上能廣泛流通的數(shù)字貨幣還有十分遙遠(yuǎn)。但創(chuàng)建一種成熟、穩(wěn)定、可靠的數(shù)字貨幣體系是未來(lái)世界貨幣體系的發(fā)展方向

當(dāng)前，全球主要國(guó)家都在積極研究和部署法定數(shù)字貨幣。而數(shù)字貨幣依托的區(qū)塊鏈技術(shù)，正在顛覆貨幣的信用本質(zhì)。建立在信用基礎(chǔ)之上的貨幣流通手段等職能逐漸消逝。區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣可以說(shuō)是推動(dòng)著貨幣消亡的進(jìn)程。當(dāng)國(guó)家法定數(shù)字貨幣在全世界實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一之后，貨幣也便不復(fù)存在。當(dāng)然，國(guó)家法定數(shù)字貨幣尚無(wú)成功的案例，離誕生真正意義上能廣泛流通的數(shù)字貨幣還十分遙遠(yuǎn)。但是無(wú)論如何，創(chuàng)建一種成熟、穩(wěn)定、可靠的數(shù)字貨幣體系是未來(lái)世界貨幣體系的發(fā)展方向。

從私人數(shù)字貨幣到國(guó)家數(shù)字貨幣

近年來(lái)，“區(qū)塊鏈貨幣”“虛擬貨幣”“數(shù)字貨幣”等詞語(yǔ)被頻繁應(yīng)用，但相關(guān)概念并不十分清晰。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)秘書長(zhǎng)溫信祥研究員曾在央行《中國(guó)金融》撰文指出：電子貨幣與虛擬貨幣，統(tǒng)稱為數(shù)字貨幣。電子貨幣是法幣的電子化，虛擬貨幣是非法幣的電子化（見(jiàn)表一）。

現(xiàn)行電子貨幣是指使用電子化方法將代表一定財(cái)富的現(xiàn)金或存款數(shù)字化，通過(guò)數(shù)據(jù)交易系統(tǒng)進(jìn)行債權(quán)債務(wù)的直接結(jié)算，本質(zhì)上是法定紙幣的數(shù)字化，包括銀行卡、網(wǎng)銀、電子現(xiàn)金等。與電子貨幣一樣，虛擬貨幣也是無(wú)形的貨幣。按照與現(xiàn)實(shí)貨幣的相關(guān)性，虛擬貨幣可以被分為：與現(xiàn)實(shí)貨幣固定比價(jià)虛擬幣和非固定比價(jià)虛擬幣。

前者主要限于特定的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)里流通，比如騰訊Q幣以及其他的游戲幣等。后者是采用以加密算法為核心的區(qū)塊鏈（或分布式總賬）技術(shù)的虛擬貨幣，常被稱為區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣，有時(shí)也被簡(jiǎn)稱為區(qū)塊鏈貨幣，諸如比特幣、以太幣、瑞波幣、萊特幣、無(wú)限幣，等等，可以實(shí)現(xiàn)全球流通，如今正在世界范圍內(nèi)受到日益強(qiáng)烈的追捧。

作為世界上第一種也是目前流通最廣泛的基于區(qū)塊鏈的虛擬貨幣——比特幣，一直在不斷吸引著越來(lái)越多的參與者。根據(jù)比特幣觀察網(wǎng)，截至2017年3月29日，已發(fā)行1600多萬(wàn)比特幣，總值超過(guò)170億美元。目前每天全網(wǎng)比特幣交易量近30萬(wàn)筆，交易金額按美元計(jì)接近20億美元。越來(lái)越多的個(gè)人與商戶接受比特幣的支付，以日本為例,據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年已有4200家商戶接收比特幣付款, 比2015年的4倍還多,預(yù)計(jì)這樣的商戶在2017年將達(dá)到2萬(wàn)戶。

作為堅(jiān)定的自由主義者，哈耶克早在1976年就曾明確闡述了基于各種技術(shù)包括商品籃子指數(shù)的私人貨幣創(chuàng)造體系，并認(rèn)為這個(gè)體系將會(huì)導(dǎo)致多種貨幣共存于一個(gè)國(guó)家或某個(gè)地區(qū)。弗里德曼也曾設(shè)想用一個(gè)自動(dòng)化系統(tǒng)取代中央銀行，以穩(wěn)定的速度供應(yīng)貨幣。

如此看來(lái)，自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)大師們的預(yù)言正在成為現(xiàn)實(shí)。然而，相關(guān)研究卻顯示，由民間發(fā)行的數(shù)字貨幣，在與主權(quán)貨幣的共存之下，勢(shì)必存在著某些劣勢(shì)。

首先，價(jià)格持續(xù)的高波動(dòng)性不利于其成為一種穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄貨幣。以比特幣為例，由于發(fā)行數(shù)量上限固定，隨著“挖礦”工作難度加大，會(huì)在市場(chǎng)的作用下形成較大的價(jià)格波動(dòng)。

再者，政府無(wú)法控制其運(yùn)行機(jī)制，也無(wú)法對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，安全性未能保證。例如：日本最大的比特幣交易平臺(tái)Mt.GoX就曾受到黑客攻擊,損失了超過(guò)75萬(wàn)枚比特幣,當(dāng)時(shí)市值約3.65億美元；再如：德國(guó)的初創(chuàng)公司Slock.it創(chuàng)建的The DAO項(xiàng)目中的以太幣，前不久也遭遇到黑客攻擊，360萬(wàn)以太幣，即6000萬(wàn)美元不翼而飛。

還有，其交易處理速度過(guò)慢。盡管能夠?qū)崿F(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的便捷支付，但是由于區(qū)塊鏈技術(shù)容量與計(jì)算能力有限，每分鐘僅能處理7筆交易。若要應(yīng)用于日常支付，這樣的速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的。

表一：虛擬貨幣、電子貨幣與數(shù)字貨幣

或許正是因?yàn)橐陨线@些原因，盡管已實(shí)現(xiàn)了很大范圍的流通，可時(shí)下還沒(méi)有任何一種區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣上升為一國(guó)的本位幣，數(shù)字貨幣在現(xiàn)階段更多地是作為投資品而存在。然而，隨著科技的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐的數(shù)字貨幣完全有可能突破現(xiàn)有各國(guó)貨幣的約束，成為網(wǎng)絡(luò)世界廣泛流通的貨幣?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣無(wú)疑將引領(lǐng)未來(lái)貨幣的演進(jìn)軌跡。

許多國(guó)家央行及金融機(jī)構(gòu)不僅異口同聲地肯定數(shù)字貨幣的一系列正面作用，而且正在展開實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)，國(guó)家發(fā)行數(shù)字貨幣漸成趨勢(shì)。比特幣等虛擬貨幣所運(yùn)用的區(qū)塊鏈等技術(shù)，無(wú)疑給予了各國(guó)央行國(guó)家法定數(shù)字貨幣發(fā)行流通的靈感。

很多專家學(xué)者都認(rèn)為，區(qū)塊鏈等技術(shù)確實(shí)是值得主權(quán)貨幣借鑒的。目前，區(qū)塊鏈已被多家央行視為實(shí)現(xiàn)數(shù)字化貨幣的關(guān)鍵技術(shù)。

全球主要國(guó)家現(xiàn)都在積極研究和部署法定數(shù)字貨幣，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)世界數(shù)字貨幣控制權(quán)的爭(zhēng)奪已經(jīng)上升為主要國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。一些國(guó)家的中央銀行和金融機(jī)構(gòu)正在越來(lái)越積極地研究探索法定數(shù)字貨幣的制度設(shè)計(jì)和關(guān)鍵技術(shù)。

2016年，英國(guó)央行宣布將發(fā)布數(shù)字貨幣RSCoin代碼并進(jìn)行測(cè)試。這是一款完全基于央行的需求而設(shè)計(jì)的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣，目前由倫敦大學(xué)學(xué)院(UCL)研發(fā)并進(jìn)入了初步測(cè)試階段。同時(shí)，荷蘭央行正在致力于開發(fā)一種被稱為“DNBCoin”的數(shù)字貨幣。

此外，日本銀行巨頭三菱東京日聯(lián)銀行宣布將開發(fā)自己的數(shù)字貨幣，加拿大央行亦宣布進(jìn)行數(shù)字貨幣試驗(yàn)。而澳大利亞、俄羅斯等國(guó)也已開始探索發(fā)行數(shù)字貨幣和利用區(qū)塊鏈技術(shù)。韓國(guó)央行也表示會(huì)密切關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)。

目前，我國(guó)中央銀行和政府正在循序漸進(jìn)推出國(guó)家法定數(shù)字貨幣。據(jù)悉，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的原型方案已完成兩輪修訂，而央行推動(dòng)的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)，已于今年2月測(cè)試成功，這意味著數(shù)字貨幣的試點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景已建立。

根據(jù)比特幣觀察網(wǎng)，截至2017年3月29日，已發(fā)行1600多萬(wàn)比特幣。

不是貨幣 勝于貨幣

眾所周知，貨幣有五種職能：價(jià)值尺度、流通手段、支付方式、貯藏手段，以及世界貨幣。貨幣的前四種職能在國(guó)內(nèi)商品流通中得到了充分發(fā)展，才會(huì)同時(shí)在國(guó)際貿(mào)易中發(fā)揮世界貨幣的職能。

不同形態(tài)的貨幣，其貨幣職能的重要程度是不一樣的，有關(guān)專家將之稱為貨幣形態(tài)的屬性強(qiáng)度。在同一歷史時(shí)期，貨幣的屬性強(qiáng)度存在差異。根據(jù)屬性強(qiáng)度，將貨幣屬性劃分為從1到4的四個(gè)等級(jí)，數(shù)值越大代表強(qiáng)度越大，對(duì)于貨幣形態(tài)及其屬性的內(nèi)在邏輯的四個(gè)階段見(jiàn)表二所示。貨幣的形態(tài)可以是多樣的，但是最強(qiáng)屬性的貨幣形態(tài)卻是唯一的。

未來(lái)的數(shù)字貨幣不再等價(jià)于傳統(tǒng)意義上的法幣，其分布式記賬技術(shù)完美實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸，“精密的物物交換”成為一種可能，貨幣的交易媒介功能將由純粹的物物交換所取代。

馬克思在《資本論》中有這樣的論述：“作為價(jià)值尺度并通過(guò)流通手段來(lái)執(zhí)行職能的商品是貨幣?！痹凇墩谓?jīng)濟(jì)學(xué)批判》中，也有類似的論述：“價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一是貨幣?！焙翢o(wú)疑問(wèn)，價(jià)值尺度和流通手段是貨幣兩個(gè)最基本的職能。然而，失去了交易媒介職能的數(shù)字貨幣還是貨幣嗎？

身處數(shù)字貨幣階段的貨幣，其最強(qiáng)屬性正是價(jià)值尺度，這是貨幣擁有的最后一個(gè)根本屬性，當(dāng)數(shù)字貨幣在全世界實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一之后，貨幣也將失去全部屬性。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣的誕生可以說(shuō)是貨幣消亡這一歷史進(jìn)程中的最后一步。

從更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，比特幣等虛擬貨幣或許只是貨幣職能分離的一次大膽的實(shí)踐，離誕生真正意義上能廣泛流通的數(shù)字貨幣還十分遙遠(yuǎn)。但是無(wú)論如何，創(chuàng)建一種成熟、穩(wěn)定、可靠的數(shù)字貨幣體系是未來(lái)世界貨幣體系的發(fā)展方向。

從貨幣自身的角度而言，相對(duì)于現(xiàn)在的法定信用貨幣——紙幣及硬幣，數(shù)字貨幣安全性高，能有效消除貨幣發(fā)行成本高且不易保管的軟肋。

目前各國(guó)的法定貨幣，在防偽、溯源等環(huán)節(jié)要耗費(fèi)大量的成本。數(shù)字貨幣是加密貨幣，相比傳統(tǒng)的法幣，數(shù)字貨幣可溯源，造假難度大。

并且，現(xiàn)在各國(guó)通行貨幣的制造過(guò)程往往工序繁雜且耗費(fèi)人力物力，流通硬幣的制造成本甚至超過(guò)其本身面值。從流通角度而言，各國(guó)現(xiàn)行貨幣尤其是紙幣的使用壽命有限，央行不得不不斷回收舊幣增發(fā)新幣。我國(guó)央行貨幣研究所總架構(gòu)師曾表示，每張百元人民幣的印刷和回收成本達(dá)到2元。與傳統(tǒng)紙幣相比，采用數(shù)字貨幣能有效降低貨幣發(fā)行和流通成本，提高經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的便利性。

資料顯示，2014年，我國(guó)流通中的現(xiàn)金和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)庫(kù)的現(xiàn)金庫(kù)存達(dá)到6.7萬(wàn)億元。央行貨幣研究所總架構(gòu)師亦曾表示，央行一年花在人民幣押運(yùn)上的成本是350億元。根據(jù)央行數(shù)字貨幣研究項(xiàng)目組的介紹，未來(lái)國(guó)家法定數(shù)字貨幣的運(yùn)送和保管方式與紙幣的迥然不同：運(yùn)送方式從物理運(yùn)送變成了電子運(yùn)送，保存方式從央行的發(fā)行庫(kù)和銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)庫(kù)變成了存儲(chǔ)數(shù)字貨幣的云計(jì)算空間。因此，法定數(shù)字貨幣運(yùn)送和保管的效率及安全性會(huì)極大提高。

表二：不同時(shí)期貨幣形態(tài)及其屬性強(qiáng)度的結(jié)構(gòu)性更迭情況

從中央銀行的角度而言，數(shù)字貨幣所應(yīng)用的分布式總賬技術(shù)能夠?qū)γ恳还P交易進(jìn)行透明的記錄，同時(shí)公開備份在每個(gè)節(jié)點(diǎn)，央行能夠通過(guò)這一技術(shù)實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流向，切斷非法可疑交易。整個(gè)數(shù)字貨幣體系中所有規(guī)則都是透明的，所有數(shù)據(jù)內(nèi)容都是公開的，沒(méi)有人有能力去篡改和操縱。這能夠有效地讓從前藏于暗處的偷稅、漏稅、洗錢等非法交易無(wú)所遁形。

同時(shí)，數(shù)字貨幣以計(jì)算機(jī)代碼的形式存在，可實(shí)現(xiàn)編程，從而智能化運(yùn)行。也就是說(shuō)，發(fā)行貨幣方可以規(guī)定貨幣的用途。比如，慈善基金里的數(shù)字貨幣就只能用作指定的用途，不能被挪用。又如，對(duì)特定資金劃撥的編碼將使資金只能被投向規(guī)定主體。

當(dāng)今各國(guó)往往都通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。但在一些國(guó)家如我國(guó)，央行所增發(fā)的貨幣往往并未依預(yù)想注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是被投向金融市場(chǎng)，這就降低了貨幣政策的有效性，影響貨幣當(dāng)局對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的把控程度。毫無(wú)疑問(wèn)，采用國(guó)家法定數(shù)字貨幣，會(huì)使經(jīng)濟(jì)有一定的可編程性，使得經(jīng)濟(jì)金融調(diào)控會(huì)更加明確、更加有力。

法定數(shù)字貨幣還可以使監(jiān)管當(dāng)局能夠獲取及時(shí)而真實(shí)的信息，為貨幣政策和宏觀政策提供巨大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，從而幫助央行更準(zhǔn)確、更靈活地運(yùn)用政策工具。像貨幣流通速度就將成為可精確監(jiān)控的變量，因?yàn)閿?shù)字貨幣的發(fā)行總量、流通總量可隨時(shí)被監(jiān)控，可準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)數(shù)字貨幣的流通頻次。

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度而言，國(guó)家法定數(shù)字貨幣發(fā)行后，隨著交易成本的降低與便捷程度的提高，可能會(huì)使交易總量上升，特別是，數(shù)字貨幣技術(shù)支持“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”支付結(jié)算，這可提高市場(chǎng)參與者的資金流動(dòng)性，進(jìn)而提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的流動(dòng)性，從而有利于利率期限結(jié)構(gòu)的更平滑和利率傳導(dǎo)機(jī)制的更順暢。

而且，理論上法定數(shù)字貨幣不存在超發(fā)，不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。數(shù)字貨幣的產(chǎn)生發(fā)行是基于確定的交易或各參與者認(rèn)可的特定需要，是全社會(huì)商品物資服務(wù)價(jià)值的直接體現(xiàn)和交易映射，真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，體現(xiàn)了貨幣是經(jīng)濟(jì)薄記符號(hào)的本質(zhì)屬性。

從國(guó)際金融體系來(lái)看，數(shù)字貨幣可以為世界范圍內(nèi)的貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值等問(wèn)題提供新的思路。相關(guān)學(xué)者提出，依托區(qū)塊鏈等技術(shù)的基于網(wǎng)絡(luò)、分布式、透明化的規(guī)則發(fā)行eSDR ，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)信用共識(shí)，能被廣泛接受和使用，可多情景自由支付，能夠根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平調(diào)節(jié)供應(yīng)量，依托程序算法自發(fā)運(yùn)行，解決各國(guó)貨幣政策“自利性”而造成的全球貨幣體系的動(dòng)蕩和脆弱，向比值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)、利益超脫的方向發(fā)展。

貨幣信用被顛覆

實(shí)物貨幣以其自身內(nèi)在價(jià)值（即商品屬性）為交易雙方提供信用擔(dān)保，但當(dāng)商品貨幣觸碰到自身無(wú)法跨越的交易效率邊界時(shí)，依靠外在信用擔(dān)保的無(wú)價(jià)值的符號(hào)貨幣成為歷史的必然選擇，任何獨(dú)立于信用活動(dòng)之外的貨幣機(jī)制便不復(fù)存在。

信用與貨幣一直就有著密切的聯(lián)系，而在這種情況下，整個(gè)貨幣體系都建立在信用制度基礎(chǔ)之上，貨幣本身就是一種信用工具。然而，如今區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)之上的數(shù)字貨幣的出現(xiàn)顛覆了貨幣之信用本質(zhì)。建立在信用基礎(chǔ)之上的交易媒介功能消逝，卻遺留和凸顯了貨幣價(jià)值尺度功能，使得數(shù)字貨幣不再等價(jià)于傳統(tǒng)意義的貨幣。

區(qū)塊鏈可以定義為一種基于密碼學(xué)技術(shù)生成的分布式共享數(shù)據(jù)庫(kù)，或者理解為互聯(lián)網(wǎng)上基于共識(shí)機(jī)制建立起來(lái)的集體維護(hù)的公開大賬簿，是一種讓人們?cè)跓o(wú)須信任的情況下通過(guò)“共享的事件記錄或日志”達(dá)成共識(shí)的技術(shù)。這個(gè)“共享的記錄或日志”分布式存儲(chǔ)于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，并由所有參與方進(jìn)行驗(yàn)證，由此避免了對(duì)第三方信用的需求。

相關(guān)專家評(píng)價(jià)道：區(qū)塊鏈技術(shù)最大的顛覆性就在于信用的自我建立，這種技術(shù)是用純數(shù)學(xué)方法來(lái)建立各方的信任關(guān)系?？梢哉f(shuō)，區(qū)塊鏈系統(tǒng)本身能產(chǎn)生信用，這種信用的產(chǎn)品不是來(lái)自第三方，而是來(lái)自程序（算法）。

區(qū)塊鏈通過(guò)建立一套計(jì)算機(jī)算法程序，吸引全民參與點(diǎn)對(duì)點(diǎn)記賬，形成公開透明的賬簿來(lái)達(dá)到信用共識(shí)。實(shí)際上，區(qū)塊鏈創(chuàng)造了一個(gè)“信任機(jī)制”！采用分布式儲(chǔ)存的數(shù)據(jù)區(qū)塊替代中心服務(wù)器，使全部數(shù)據(jù)信息都被記錄并儲(chǔ)存在云系統(tǒng)之上，無(wú)須第三方驗(yàn)證即可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的自我證明。交易雙方的信任關(guān)系的建立，完全不再需要借助現(xiàn)實(shí)世界中的中介機(jī)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)了建立信任關(guān)系的成本為零的可能。

專業(yè)人士指出，區(qū)塊鏈?zhǔn)峭ㄟ^(guò)特定算法建立去中心化信任的。由于算法在全世界獲得最多共識(shí)，以算法作為信任背書，將所有的交易記錄在一個(gè)公開透明的賬本上，則能夠使全世界的人們獲得信任共識(shí)。區(qū)塊鏈就是靠“全網(wǎng)”分布記賬，自由公證，建立了一個(gè)共識(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)，具體表現(xiàn)如下。

第一，從交易前階段來(lái)看。區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一套公開、透明、共享的分布式賬本系統(tǒng)，可確保任何一筆價(jià)值交換都是真實(shí)唯一的。將傳統(tǒng)加密技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)分布式技術(shù)，相結(jié)合的區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)全網(wǎng)加密、自身分布式節(jié)點(diǎn)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、驗(yàn)證、傳遞和交流，確保了交易的真實(shí)性和記錄的完整性。

第二，從交易中階段來(lái)看。由于區(qū)塊鏈具有不可逆性和時(shí)間郵戳功能，可保證交易實(shí)時(shí)匹配和結(jié)算不可撤銷，券款對(duì)付自動(dòng)完成、自動(dòng)通報(bào)。

第三，從交易后階段來(lái)看。區(qū)塊鏈記錄信息的產(chǎn)生是需要全網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)確認(rèn)的，一旦生成將永久記錄，原則上不可篡改。在系統(tǒng)指定的規(guī)則范圍和時(shí)間范圍內(nèi)，節(jié)點(diǎn)之間不能也無(wú)法欺騙其他節(jié)點(diǎn)，即少量節(jié)點(diǎn)無(wú)法完成造假。修改時(shí)按協(xié)議需要控制全球“挖礦”記賬51%以上的算力，成本高達(dá)幾億元，作假成本與所盜取的利益相比不成比例。并且，分布式記賬可以分散中央數(shù)據(jù)庫(kù)損毀的危險(xiǎn)，保證數(shù)據(jù)安全。

區(qū)塊鏈技術(shù)將“信用”建立在計(jì)算機(jī)與數(shù)學(xué)原理之上，借助區(qū)塊鏈的算法證明機(jī)制，參與整個(gè)系統(tǒng)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)之間進(jìn)行數(shù)據(jù)交換無(wú)需建立信任過(guò)程。

專家認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)是人類信用創(chuàng)造的一次革命，它能讓交易雙方在無(wú)需第三方信用中介的情況下開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)低成本的價(jià)值轉(zhuǎn)移。可以說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代效率更高的價(jià)值交換技術(shù)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈系統(tǒng)提供了一種“無(wú)需信用”——不需透過(guò)任何特定機(jī)構(gòu)認(rèn)證的信用機(jī)制，單單利用系統(tǒng)本身運(yùn)作的方式就可以“實(shí)現(xiàn)信用”。

如果說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)TCP/IP 協(xié)議讓我們進(jìn)入了信息自由傳遞的時(shí)代，那么可以說(shuō)，區(qū)塊鏈的創(chuàng)新將把我們帶入信息的自由公證時(shí)代。區(qū)塊鏈通過(guò)全網(wǎng)記賬，P2P 協(xié)同建立“信用”，被一些學(xué)者稱為是人類信息進(jìn)化史上繼血親信用、貴金屬信用、央行紙幣信用之后的第四個(gè)里程碑。

總之，區(qū)塊鏈基于共識(shí)機(jī)制建立起來(lái)的集體維護(hù)的分布式共享數(shù)據(jù)庫(kù)，具有去中心化、去中介化、無(wú)須信任系統(tǒng)、不可篡改、加密安全、交易留痕并可追溯、透明性等優(yōu)點(diǎn)，能夠有效繞過(guò)諸多中介，降低溝通成本，提高交易效率，可以完美解決在交互雙方未建立信任關(guān)系的情況下達(dá)成交互，并無(wú)需擔(dān)心交互信息被篡改的問(wèn)題，即“拜占庭將軍問(wèn)題”，進(jìn)一步靠近了金融的本質(zhì)屬性和內(nèi)在要求，是貨幣和金融的終極模式。

基于前文分析，區(qū)塊鏈徹底解決了交易者之間的信用問(wèn)題，并使“精密的物物交換”成為可能，而未來(lái)貨幣也就無(wú)需存在。

國(guó)家數(shù)字貨幣離我們有多遠(yuǎn)

現(xiàn)行大多數(shù)區(qū)塊鏈貨幣，其生產(chǎn)、轉(zhuǎn)移支付，都由相互獨(dú)立、對(duì)等、去中心化的P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)共同完成，沒(méi)有一個(gè)明確的發(fā)行、結(jié)算、控制中心。以區(qū)塊鏈技術(shù)為載體的比特幣，就是以公開賬本的形式，通過(guò)應(yīng)用程序，在全網(wǎng)記錄所有交易信息，“去中心化”存儲(chǔ)，完全拋棄了集中式中央結(jié)算體系架構(gòu)。

可是，貨幣發(fā)行權(quán)是一國(guó)主權(quán)的重要組成部分，央行發(fā)行數(shù)字貨幣能夠保留國(guó)家對(duì)貨幣發(fā)行主權(quán)的掌控力。盡管國(guó)際上目前對(duì)此并未形成共識(shí)，不過(guò)，類似比特幣這種去中心化的創(chuàng)造方式，顯然不適用于未來(lái)我國(guó)的法定數(shù)字貨幣。

區(qū)塊鏈技術(shù)所強(qiáng)調(diào)的“去中心化”，確切而言，是技術(shù)上的無(wú)中心，但如果央行希望利用這一技術(shù)來(lái)發(fā)行法定數(shù)字貨幣的話，便必須使之“中心化”。具體而言，可以將區(qū)塊鏈的“公有鏈”轉(zhuǎn)化為“聯(lián)盟鏈”，沿用現(xiàn)有的貨幣二元發(fā)行體系將銀行等金融機(jī)構(gòu)加入鏈條、參與記賬。

這種聯(lián)盟鏈實(shí)際上是由幾個(gè)中心化機(jī)構(gòu)共同發(fā)起建立，兼具部分“去中心化”功能的同時(shí)讓分布式網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)得到控制的區(qū)塊鏈。在這種區(qū)塊鏈中，所有參與金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)中心共同構(gòu)建聯(lián)盟鏈的分布式網(wǎng)絡(luò)，單中心變成多中心。

同時(shí)，由貨幣當(dāng)局建立若干等級(jí)中心系統(tǒng)，完成貨幣發(fā)行、使用登記、“換版”等各種操作，形成“控制中心—登記中心”的兩極系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，控制、監(jiān)測(cè)整個(gè)數(shù)字貨幣體系的運(yùn)作，推動(dòng)數(shù)字貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化和通用化。

讓“去中心化”的區(qū)塊鏈“中心化”，也是我國(guó)央行布局?jǐn)?shù)字貨幣中，面臨的重大課題。中國(guó)人民銀行科技司副司長(zhǎng)兼數(shù)字貨幣研究所籌備組組長(zhǎng)姚前指出，中國(guó)法定數(shù)字貨幣發(fā)行總體框架將根據(jù)現(xiàn)行人民幣管理原則，發(fā)行和回籠基于“中央銀行—商業(yè)銀行”的二元體系來(lái)完成，中央銀行負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的發(fā)行與驗(yàn)證監(jiān)測(cè)，商業(yè)銀行從中央銀行申請(qǐng)到數(shù)字貨幣后，直接面向社會(huì)，負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流通服務(wù)與應(yīng)用生態(tài)體系構(gòu)建服務(wù)。

在未來(lái)中國(guó)的法定數(shù)字貨幣體系中，央行是造幣者、發(fā)行者，商業(yè)銀行作為關(guān)鍵核心節(jié)點(diǎn)是記賬者，普通節(jié)點(diǎn)是運(yùn)用數(shù)字貨幣進(jìn)行交易的經(jīng)濟(jì)主體。在這一技術(shù)體系中，央行擁有最高的決策和業(yè)務(wù)權(quán)限。

當(dāng)然，央行數(shù)字貨幣的成功案例在全球尚無(wú)，對(duì)于該項(xiàng)改革須經(jīng)過(guò)大量的試驗(yàn)，這需要付諸大量的時(shí)間。

特別需要說(shuō)明的是，貨幣具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，一個(gè)人是否使用某種貨幣將會(huì)受到他人的影響。同時(shí)，由于對(duì)紙幣使用的傳統(tǒng)路徑的依賴，當(dāng)人們從一種舊有貨幣向新生貨幣轉(zhuǎn)換時(shí)，需要付出轉(zhuǎn)換成本，當(dāng)轉(zhuǎn)換成本過(guò)高時(shí)，即使新貨幣比舊貨幣更有優(yōu)勢(shì)，人們?nèi)允莾A向于選擇舊有貨幣。因此，數(shù)字貨幣出現(xiàn)后，法定紙幣將同時(shí)并存，市場(chǎng)轉(zhuǎn)變需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期。然而隨著政策的引導(dǎo)以及公眾新的使用習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，紙幣終將被數(shù)字貨幣所取代。當(dāng)然，這也意味著貨幣的消亡指日可待。