馬海燕

【摘要】隨著絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，人民幣在哈薩克斯坦的跨境流動(dòng)和使用快速增長(zhǎng)。本文通過(guò)分析中哈兩國(guó)間人民幣跨境流通的渠道、結(jié)構(gòu)和資金形態(tài)，進(jìn)而深入研究了當(dāng)前制約人民幣跨境流動(dòng)的主要問(wèn)題，針對(duì)性地提出了政策建議。

【關(guān)鍵詞】人民幣 哈薩克斯坦 跨境流通

哈薩克斯坦（以下簡(jiǎn)稱哈國(guó)）是我國(guó)的友好鄰邦和全面戰(zhàn)略伙伴國(guó)，也是共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的重要合作伙伴。2014年9月人民幣在哈國(guó)證券交易所開始掛牌交易，成為中亞第一個(gè)進(jìn)行人民幣掛牌交易的國(guó)家。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，人民幣在國(guó)際貨幣體系中的作用和影響力與日俱增，研究中哈間人民幣跨境流通現(xiàn)狀及問(wèn)題，對(duì)促進(jìn)人民幣國(guó)際化、推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

一、人民幣在哈跨境流通的現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析

目前，新疆對(duì)哈跨境人民幣流通渠道主要有跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算渠道、人民幣直接投資結(jié)算渠道、貨幣互換渠道和人民幣現(xiàn)鈔結(jié)算渠道。

（一）跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算渠道

從跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，對(duì)哈跨境人民幣結(jié)算結(jié)構(gòu)發(fā)展不均衡，2015年經(jīng)常項(xiàng)下的貨物貿(mào)易結(jié)算有所下降，但仍然占主導(dǎo)地位，占比98%。從跨境人民幣資金形態(tài)上看，新疆對(duì)哈跨境人民幣結(jié)算方式主要以電匯為主，占99%，信用證占比0.45%，票匯占0.11%。

（二）人民幣直接投資渠道

人民幣直接投資渠道包括外商人民幣直接投資（FDI）和人民幣對(duì)外直接投資（ODI）。2015年新疆資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)人民幣結(jié)算額為121.4億元，同比增長(zhǎng)102.3%，其中直接投資61.94億元，同比增長(zhǎng)6.5倍，其他投資59.47億元，同比增長(zhǎng)11.8%①。新疆對(duì)哈資本項(xiàng)下人民幣結(jié)算主要涉及資本金匯入、增資、境外放款、境外股東借款、境外項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

（三）貨幣互換渠道

2011年6月與哈薩克斯坦簽訂了70億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議有效期是3年，目前中哈雙方央行已成功續(xù)簽該互換協(xié)議。

（四）人民幣現(xiàn)鈔結(jié)算渠道

現(xiàn)鈔結(jié)算是新疆邊境地區(qū)最為常用的一種結(jié)算方式，在具體結(jié)算過(guò)程中主要是由參加邊境貿(mào)易的境外非居民攜入我國(guó)境內(nèi)進(jìn)行結(jié)算支付。由于中國(guó)出口貿(mào)易中小商品和低附加值的農(nóng)副產(chǎn)品占主導(dǎo)，商品價(jià)格和收益低，貿(mào)易商不去銀行結(jié)算，而采用靈活、易周轉(zhuǎn)、交易成本低的現(xiàn)鈔結(jié)算。

二、影響人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的因素分析

（一）跨境貿(mào)易結(jié)算因素

1.進(jìn)口企業(yè)跨境貿(mào)易結(jié)算中貨幣選擇自主權(quán)較弱。對(duì)哈國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)分析，其對(duì)中國(guó)出口主要產(chǎn)品為礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品，從中國(guó)進(jìn)口的主要商品為機(jī)電產(chǎn)品，中國(guó)進(jìn)口資源類產(chǎn)品是哈國(guó)第二產(chǎn)業(yè)重要支柱，也是哈國(guó)主要出口商品，但在國(guó)際資源品結(jié)算貨幣長(zhǎng)期使用美元，使中國(guó)在進(jìn)口中使用人民幣支付的話語(yǔ)權(quán)較弱，導(dǎo)致中方進(jìn)口支付人民幣結(jié)算金額較低。

2.非居民的優(yōu)勢(shì)貨幣習(xí)慣導(dǎo)致對(duì)人民幣認(rèn)可程度不高。哈國(guó)因其發(fā)展歷史和地緣政治等因素，在政治、經(jīng)濟(jì)、宗教、文化等方面，受俄、美兩國(guó)的影響較大，哈國(guó)內(nèi)對(duì)人民幣的認(rèn)知度不如美元、歐元和盧布等國(guó)際結(jié)算貨幣，在現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔結(jié)算方面，交易方多選擇美元，并且已形成較穩(wěn)定、較熟悉的結(jié)算操作模式，阻礙了人民幣替代美元成為中哈跨境結(jié)算貨幣。

3.現(xiàn)行跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)配套設(shè)施滯后，政策不健全。從配套設(shè)施上看：一是哈國(guó)與我國(guó)新疆伊犁州、博州、塔城、阿勒泰、克州五個(gè)地州接壤，共有7個(gè)國(guó)家級(jí)口岸對(duì)其開放，綜合配套服務(wù)設(shè)施和海關(guān)、稅務(wù)等部門的監(jiān)管配套設(shè)施不足使口岸整體效益沒有得到充分釋放。二是溝通渠道不順暢，監(jiān)管合力有待強(qiáng)化。

（二）金融服務(wù)因素

1.中資銀行在哈覆蓋率低，無(wú)法有效滿足哈境內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)需求。目前中資銀行中僅中國(guó)銀行和工商銀行在哈國(guó)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，但由于結(jié)算網(wǎng)點(diǎn)少、業(yè)務(wù)種類單一，在當(dāng)?shù)氐挠绊懥ο鄬?duì)較小，導(dǎo)致新疆對(duì)哈人民幣結(jié)算成本高且缺乏便捷性，不能有效滿足跨境人民幣業(yè)務(wù)順利開展的需求。

2.哈國(guó)銀行國(guó)際化程度不高，雙方金融合作有待深化。據(jù)哈央行公布數(shù)據(jù)顯示，哈國(guó)前十大銀行當(dāng)中，排名前三的銀行：Kaspi銀行、哈薩克斯坦人民銀行、歐亞銀行的資產(chǎn)盈利率分別為3.2%、2.6%和2.1%，有六家銀行的資產(chǎn)盈利率在1%以上，有兩家不足0.1%，有兩家銀行為負(fù)，幾乎1/4的信貸機(jī)構(gòu)出大于收，不良貸款總額的比重為44.5%。

3.中哈兩國(guó)貨幣直接兌換有價(jià)無(wú)市，推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的作用未顯現(xiàn)。

（三）對(duì)哈人民幣流出入渠道單一，人民幣跨境業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡制約人民幣在哈境內(nèi)形成良性循環(huán)

1.人民幣輸出渠道單一，無(wú)法形成人民幣境內(nèi)外良性循環(huán)體系。據(jù)RCPMIS系統(tǒng)顯示，2013年～2015年中國(guó)對(duì)哈人民幣貿(mào)易項(xiàng)下收付分別是7.66億元、12.67億元和33.99億元，分別占總收付的100%、99%和98%。目前對(duì)哈人民幣收付業(yè)務(wù)主要集中在貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下，對(duì)哈人民幣跨境業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，制約人民幣在哈形成良性循環(huán)。

2.人民幣跨境回流機(jī)制不完善，導(dǎo)致哈國(guó)境內(nèi)人民幣無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效循環(huán)。哈境內(nèi)人民幣回流主要是通過(guò)跨境貿(mào)易結(jié)算渠道，由于受到哈國(guó)金融市場(chǎng)、哈經(jīng)濟(jì)實(shí)體規(guī)模和哈企業(yè)對(duì)人民幣的接受程度等因素的制約，導(dǎo)致哈境內(nèi)人民幣回流規(guī)模有限，無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效循環(huán)。

三、推進(jìn)人民幣在哈薩克斯坦跨境流通的對(duì)策建議

一是優(yōu)化以貨物貿(mào)易為依托的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)。在非資源領(lǐng)域的對(duì)哈投資和貿(mào)易中逐步推進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，擴(kuò)大人民幣在哈的流通和使用規(guī)模，并依托貨物貿(mào)易提供貿(mào)易融資，不斷提高人民幣在哈國(guó)的吸引力，擴(kuò)大人民幣在哈國(guó)的保有、運(yùn)用和流通量。

二是積極利用優(yōu)惠政策，推動(dòng)建立國(guó)際金融中心。充分發(fā)揮中哈霍爾果斯國(guó)際合作中心的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，利用跨境人民幣創(chuàng)新試點(diǎn)政策，積極鼓勵(lì)中哈雙方銀行本幣資金深入合作，進(jìn)一步打通中哈人民幣跨境資金流動(dòng)和融通通道，加速金融創(chuàng)新、擴(kuò)大金融開放，打造國(guó)際金融融資中心、中國(guó)-中亞本外幣掛牌交易結(jié)算中心，充分發(fā)揮吸收離岸人民幣的能力，從而構(gòu)建離岸人民幣回流境內(nèi)的良性平臺(tái)。

三是提高人民幣對(duì)堅(jiān)戈銀行柜臺(tái)市場(chǎng)活躍度，激活銀行間區(qū)域市場(chǎng)交易的有效需求，使銀行柜臺(tái)市場(chǎng)與銀行間區(qū)域市場(chǎng)形成良性互動(dòng)。一是加強(qiáng)雙方銀行間人民幣對(duì)堅(jiān)戈掛牌直接交易的深層次合作。同時(shí)考慮允許哈方中資銀行進(jìn)入中國(guó)銀行間區(qū)域市場(chǎng)交易，進(jìn)一步拓展堅(jiān)戈平盤渠道。二是適當(dāng)放寬或不設(shè)銀行間區(qū)域市場(chǎng)交易起點(diǎn)金額，允許報(bào)價(jià)行（參與行）以任意金額在銀行間區(qū)域市場(chǎng)交易，提高交易活躍度，為堅(jiān)戈交易提供充足流動(dòng)性。

四是拓寬人民幣回流渠道，提高人民幣境外的吸引力，確保人民幣循環(huán)流動(dòng)機(jī)制順暢可控。建立健全人民幣回流機(jī)制，充分發(fā)揮實(shí)體經(jīng)濟(jì)回流在哈人民幣的作用，優(yōu)化以貨物貿(mào)易為依托的境外人民幣回流機(jī)制，同時(shí)刺激外商直接投資以提高在哈人民幣的回流規(guī)模，健全人民幣回流機(jī)制的政策性支撐，為人民幣回流機(jī)制建設(shè)提供良好的政策環(huán)境。

注釋

①數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行RCPMIS系統(tǒng)。