傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司自華立系入主后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐年改善。主導(dǎo)產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒是小兒補(bǔ)鈣領(lǐng)域的老字號(hào)產(chǎn)品，目前處于恢復(fù)性增長(zhǎng)期，銷(xiāo)售收入穩(wěn)步提高，是公司凈利潤(rùn)的主要來(lái)源；二三線(xiàn)產(chǎn)品小金膠囊等品種保持了較快增長(zhǎng)，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2010年以來(lái)，太子參、黨參等中藥材大幅漲價(jià)，使公司面臨較大的成本壓力。2012年下半年以來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)大宗中藥材進(jìn)行行政調(diào)控，中藥材價(jià)格顯著下降，預(yù)計(jì)還會(huì)逐步回落，公司的成本壓力將會(huì)大大緩解，未來(lái)將會(huì)體現(xiàn)在凈利潤(rùn)增速中。

體外培育牛黃受益于政策強(qiáng)力推動(dòng)。牛黃使用范圍廣泛廣，需求量大，年需求量為200 噸-300 噸。而天然牛黃資源逐漸枯竭，體外培育的牛黃是天然牛黃的理想替代品，效果而且明顯優(yōu)于人工牛黃，保守估計(jì)市場(chǎng)空間在200 億元左右。目前國(guó)家政策對(duì)這一業(yè)務(wù)強(qiáng)力支持，部分含體外培育牛黃的制劑有望享受單獨(dú)定價(jià)、行業(yè)環(huán)境或?qū)艋@些有利因素將會(huì)有力地促進(jìn)體外培育牛黃市場(chǎng)的擴(kuò)張。

銷(xiāo)售渠道重塑如虎添翼。從2011 年開(kāi)始，子公司健民大鵬拿回自主銷(xiāo)售權(quán)，通過(guò)重塑銷(xiāo)售渠道，公司的營(yíng)銷(xiāo)掌控力度大大加強(qiáng)，有望全程享受高增長(zhǎng)的盛宴。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股十分強(qiáng)勢(shì)，上升趨勢(shì)保持完好，特別是在近一個(gè)月大盤(pán)連創(chuàng)新低的過(guò)程中，該股逆勢(shì)突破盤(pán)整平臺(tái)，后市有望再創(chuàng)新高。一旦出現(xiàn)縮量的小幅回調(diào)將是較理想的介入機(jī)會(huì)。