長城汽車：下半年預計迎來回升

聯(lián)訊證券預測數(shù)據(jù)

長城汽車（601663）：今年上半年長城累計銷量微漲2.33%，營業(yè)收入預計同比微跌1%，但歸母凈利潤卻遭遇大幅下降49.4%，其中Q2歸母凈利潤為5.37億元億元?？紤]到哈弗系列新H6等產(chǎn)品的推出，上半年的促銷也是主動去庫存從而為新車預留空間的手段，在完成對舊車型的主動去庫存后，下半年在新產(chǎn)品的帶動下業(yè)績有望迎來大幅回升。

預計上半年長城單車收入為8.95萬元，單車凈利潤為0.54萬元，而在哈弗新H6和M6上市后將得到較大改善，長城大力推出的高端品牌WEY首款VV7上市后6月首月售出3166輛，也將為單車盈利貢獻大幅提升。隨著下半年的各個新車型逐步放量，公司盈利能力將重新得到恢復。

長城旗下定位高端市場的全新品牌WEY在上半年推出了首款產(chǎn)品VV7，到今年年底計劃將擴張至200家4S店，在哈弗系列累積的口碑和長城大力的渠道推廣下，下半年的VV5和WEY新能源汽車上市后將形成強大的品牌效應，加之WEY市場定位和過硬的產(chǎn)品質量，未來有望打破消費者對國產(chǎn)自主品牌低價低質的印象，實現(xiàn)品牌的向上突破。在消費升級的當下，中高端SUV有望成為新的增長點。

操作策略：公司產(chǎn)品結構升級完畢，下半年預計迎來業(yè)績回升，投資者可積極關注。