岑小瑜

2017前三季度基金業(yè)績分析：最高賺超50%最慘虧逾23%

岑小瑜

再過兩個交易日，三季度行情就要落下帷幕。經過年初的低估值藍籌股行情，進入三季度后周期股飆漲，新能源汽車板塊領漲成長股行情，蘋果產業(yè)鏈則從年初貫穿至今。在此影響下，公募基金前三季度整體表現良莠不一，其中重倉家電、白酒、新能源領域等主題的基金一路高歌猛進，而中小創(chuàng)、軍工主題基金與量化基金則跌幅較深，期間虧損幅度較大。

據Wind資訊數據顯示，截至9月27日，普通股票型基金前三季度平均收益率為14.95%；受益于家用、食品和大藍籌等上半年大幅上漲，跟蹤的相關指數基金表現非常優(yōu)異，指數基金同期平均收益率為9.21%；此外，混合型、QDII型基金同期也收獲正收益，平均收益率分別為9.39%、11.85%。

普通股票型基金國泰互聯網+大賺47.34%奪冠

據Wind資訊數據顯示，截至9月27日，可供統(tǒng)計的195只普通股票型基金（不含2017年成立的基金，各份額分開計算）前三季度平均收益率為14.95%，大幅跑贏同期上證指數的7.79%。具體來看，有51只基金同期復權單位凈值增長率在20%以上，其中，國泰互聯網+、信達澳銀新能源產業(yè)分別以47.34%、44.24%的收益率位居第一、第二。

從基金重倉股來看，重倉白酒、新能源、銀行等優(yōu)質個股是上述基金年內凈值大漲的主要原因。例如二季度末國泰互聯網+第一、第二、第三大重倉股分別為天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）和諾德股份(600110)，三者持股占基金資產凈值比例均已接近10%的紅線，分別為9.76%、9.50%、9.41%。第四、第五大重倉股分別為中國平安（601318）、貴州茅臺（600519），兩者持股占基金資產凈值比例也超過8%，分別為8.29%、8.17%。

信達澳銀新能源產業(yè)二季度重點持有消費電子和新能源上游資源股，例如，法拉電子（600563）、深天馬A（000050）等個股。

排名第三的易方達消費行業(yè)，前三季度收益為40.13%。二季度末易方達消費行業(yè)重倉家電、汽車、白酒等行業(yè)龍頭股。其中，第一、第二、第三、第四大重倉股分別為格力電器(000651)、美的集團（000333）、五糧液(000858)和貴州茅臺(600519)，四者持股占基金資產凈值比例均已接近10%的紅線，分別為9.95%、9.74%、9.61%、9.53%。

值得注意的是，前三季度普通股票型基金業(yè)績前十名有三只滬港深主題基金。排名第五的嘉實滬港深精選同期收益為38.07%。排名第七的銀華滬港深增長同期收益為37.37%。雖然年內港股市場表現十分搶眼，但二季報顯示，截至二季度末銀華滬港深增長并未配置任何港股，反觀其前十大重倉股，前四大重倉股均是白酒行業(yè)的優(yōu)質個股。

隨著行情持續(xù)分化，普通股票型基金首尾業(yè)績分化十分嚴重。前三季度表現最差的基金跌幅逾14.45%，這也意味著基金業(yè)績首尾差距已超61個百分點。

混合型基金上投摩根系列業(yè)績領先

數據顯示，可供統(tǒng)計的2181只混合型基金（不含2017年成立的基金和打新基金，各份額分開計算）前三季度平均收益率為9.39%%，同樣跑贏上證指數。具體來看，有48只基金同期復權單位凈值增長率在30%以上。其中，排名第一的是上投摩根新興動力H份額，前三季度收益為45.95%。該基金A份額排在第二名，收益為45.59%。二季報顯示，該基金重倉蘋果產業(yè)鏈和新能源領域的成長股。前十大重倉股中，有9只優(yōu)質個股來自中小創(chuàng)板塊。除此以外，業(yè)績前二十名中還有五只來自于上投摩根系列基金，分別為上投摩根核心優(yōu)選、上投摩根行業(yè)輪動A/H、上投摩根成長動力、上投摩根智選30、上投摩根內需動力。

業(yè)績前二十名中還有五只來自于東方紅系列基金，東方紅滬港深以43.50%的業(yè)績名列混合型基金業(yè)績第三名。其他幾只東方紅旗下業(yè)績領先的基金包括了東方紅睿豐、東方紅睿元三年定期、東方紅產業(yè)升級和東方紅中國優(yōu)勢。

此外，由國泰基金明星經理彭凌志管理的國泰新經濟，以同期41.82%的收益率位居第四名。值得注意的是，普通股票基金的冠軍--國泰互聯網+也由彭凌志執(zhí)掌。從二季度持倉來看，這兩只股票前十大重倉股高度重疊，有8只個股一樣。

不過，混合型基金首尾業(yè)績分化也十分嚴重。截至9月27日，前三季度表現最差的基金跌幅逾23.03%，這也意味著基金業(yè)績首尾差距已超68個百分點。

指數型基金招商白酒收益超51%

在指數型基金方面，上半年業(yè)績榜前二十基本都是跟蹤同期漲幅較多的食品飲料、家電、非銀金融等板塊的產品。

可供統(tǒng)計的646只指數基金前三季度平均收益率為9.21%。其中，漲幅第一的招商中證白酒，年內收益率高達51.99%，值得注意的是，該基金9月26日辦理不定期份額折算業(yè)務。信誠中證800有色，年內收益率為38.11%，位居第二。

作為國內首只跟蹤媒體指數的分級基金，建信央視財經50前三季度收益為35.57%，位居第三。該基金從“成長、創(chuàng)新、回報、公司治理、社會責任”5個維度挑選表現優(yōu)異的上市公司，構成樣本股。

排名第四名的是國泰國證食品飲料，前三季度收益為33.84%。鵬華中證酒、匯添富中證主要消費ETF業(yè)績也靚麗，前三季度收益均超過30%。

此外，今年以來分紅能力強的大藍籌越來越受到市場青睞，受此催動，深圳紅利指數同期內漲幅逾29%，而作為全市場唯一跟蹤深證紅利指數的基金——工銀瑞信深證紅利ETF，也以31.86%的業(yè)績躋身前十。

QDII基金華寶興業(yè)中國成長收益超47%

今年年初至今，受益于中國香港、美國等海外市場的良好表現，QDII基金整體業(yè)績亮眼，平均收益率為11.85%。

數據顯示，可供統(tǒng)計的177只QDII基金（份額分開計算）中，共有三只QDII基金前三季度凈值增長率超過40%。其中，華寶興業(yè)中國成長以47.98%的凈值增長率居首；交銀中證海外中國互聯網以45.82%的單位凈值漲幅排名第二；嘉實全球互聯網美元以44.96%的單位凈值漲幅排名第三。就其重倉持股可以發(fā)現，多只基金都重倉持有騰訊控股、阿里巴巴、好未來、新東方教育等今年大漲的海外中概股或港股，因此業(yè)績較為喜人。

而今年以來表現低迷的是幾只油氣類和商品類QDII基金，受累于年初至今國際原油價格的震蕩下行，排名最末的一只油氣類QDII今年以來單位凈值已下跌21.15%。