岑小瑜

2017前三季度基金業(yè)績分析：最高賺超50%最慘虧逾23%

岑小瑜

再過兩個(gè)交易日，三季度行情就要落下帷幕。經(jīng)過年初的低估值藍(lán)籌股行情，進(jìn)入三季度后周期股飆漲，新能源汽車板塊領(lǐng)漲成長股行情，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈則從年初貫穿至今。在此影響下，公募基金前三季度整體表現(xiàn)良莠不一，其中重倉家電、白酒、新能源領(lǐng)域等主題的基金一路高歌猛進(jìn)，而中小創(chuàng)、軍工主題基金與量化基金則跌幅較深，期間虧損幅度較大。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，普通股票型基金前三季度平均收益率為14.95%；受益于家用、食品和大藍(lán)籌等上半年大幅上漲，跟蹤的相關(guān)指數(shù)基金表現(xiàn)非常優(yōu)異，指數(shù)基金同期平均收益率為9.21%；此外，混合型、QDII型基金同期也收獲正收益，平均收益率分別為9.39%、11.85%。

普通股票型基金國泰互聯(lián)網(wǎng)+大賺47.34%奪冠

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，可供統(tǒng)計(jì)的195只普通股票型基金（不含2017年成立的基金，各份額分開計(jì)算）前三季度平均收益率為14.95%，大幅跑贏同期上證指數(shù)的7.79%。具體來看，有51只基金同期復(fù)權(quán)單位凈值增長率在20%以上，其中，國泰互聯(lián)網(wǎng)+、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)分別以47.34%、44.24%的收益率位居第一、第二。

從基金重倉股來看，重倉白酒、新能源、銀行等優(yōu)質(zhì)個(gè)股是上述基金年內(nèi)凈值大漲的主要原因。例如二季度末國泰互聯(lián)網(wǎng)+第一、第二、第三大重倉股分別為天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）和諾德股份(600110)，三者持股占基金資產(chǎn)凈值比例均已接近10%的紅線，分別為9.76%、9.50%、9.41%。第四、第五大重倉股分別為中國平安（601318）、貴州茅臺(tái)（600519），兩者持股占基金資產(chǎn)凈值比例也超過8%，分別為8.29%、8.17%。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)二季度重點(diǎn)持有消費(fèi)電子和新能源上游資源股，例如，法拉電子（600563）、深天馬A（000050）等個(gè)股。

排名第三的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，前三季度收益為40.13%。二季度末易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)重倉家電、汽車、白酒等行業(yè)龍頭股。其中，第一、第二、第三、第四大重倉股分別為格力電器(000651)、美的集團(tuán)（000333）、五糧液(000858)和貴州茅臺(tái)(600519)，四者持股占基金資產(chǎn)凈值比例均已接近10%的紅線，分別為9.95%、9.74%、9.61%、9.53%。

值得注意的是，前三季度普通股票型基金業(yè)績前十名有三只滬港深主題基金。排名第五的嘉實(shí)滬港深精選同期收益為38.07%。排名第七的銀華滬港深增長同期收益為37.37%。雖然年內(nèi)港股市場表現(xiàn)十分搶眼，但二季報(bào)顯示，截至二季度末銀華滬港深增長并未配置任何港股，反觀其前十大重倉股，前四大重倉股均是白酒行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

隨著行情持續(xù)分化，普通股票型基金首尾業(yè)績分化十分嚴(yán)重。前三季度表現(xiàn)最差的基金跌幅逾14.45%，這也意味著基金業(yè)績首尾差距已超61個(gè)百分點(diǎn)。

混合型基金上投摩根系列業(yè)績領(lǐng)先

數(shù)據(jù)顯示，可供統(tǒng)計(jì)的2181只混合型基金（不含2017年成立的基金和打新基金，各份額分開計(jì)算）前三季度平均收益率為9.39%%，同樣跑贏上證指數(shù)。具體來看，有48只基金同期復(fù)權(quán)單位凈值增長率在30%以上。其中，排名第一的是上投摩根新興動(dòng)力H份額，前三季度收益為45.95%。該基金A份額排在第二名，收益為45.59%。二季報(bào)顯示，該基金重倉蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和新能源領(lǐng)域的成長股。前十大重倉股中，有9只優(yōu)質(zhì)個(gè)股來自中小創(chuàng)板塊。除此以外，業(yè)績前二十名中還有五只來自于上投摩根系列基金，分別為上投摩根核心優(yōu)選、上投摩根行業(yè)輪動(dòng)A/H、上投摩根成長動(dòng)力、上投摩根智選30、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力。

業(yè)績前二十名中還有五只來自于東方紅系列基金，東方紅滬港深以43.50%的業(yè)績名列混合型基金業(yè)績第三名。其他幾只東方紅旗下業(yè)績領(lǐng)先的基金包括了東方紅睿豐、東方紅睿元三年定期、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)和東方紅中國優(yōu)勢(shì)。

此外，由國泰基金明星經(jīng)理彭凌志管理的國泰新經(jīng)濟(jì)，以同期41.82%的收益率位居第四名。值得注意的是，普通股票基金的冠軍--國泰互聯(lián)網(wǎng)+也由彭凌志執(zhí)掌。從二季度持倉來看，這兩只股票前十大重倉股高度重疊，有8只個(gè)股一樣。

不過，混合型基金首尾業(yè)績分化也十分嚴(yán)重。截至9月27日，前三季度表現(xiàn)最差的基金跌幅逾23.03%，這也意味著基金業(yè)績首尾差距已超68個(gè)百分點(diǎn)。

指數(shù)型基金招商白酒收益超51%

在指數(shù)型基金方面，上半年業(yè)績榜前二十基本都是跟蹤同期漲幅較多的食品飲料、家電、非銀金融等板塊的產(chǎn)品。

可供統(tǒng)計(jì)的646只指數(shù)基金前三季度平均收益率為9.21%。其中，漲幅第一的招商中證白酒，年內(nèi)收益率高達(dá)51.99%，值得注意的是，該基金9月26日辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)。信誠中證800有色，年內(nèi)收益率為38.11%，位居第二。

作為國內(nèi)首只跟蹤媒體指數(shù)的分級(jí)基金，建信央視財(cái)經(jīng)50前三季度收益為35.57%，位居第三。該基金從“成長、創(chuàng)新、回報(bào)、公司治理、社會(huì)責(zé)任”5個(gè)維度挑選表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司，構(gòu)成樣本股。

排名第四名的是國泰國證食品飲料，前三季度收益為33.84%。鵬華中證酒、匯添富中證主要消費(fèi)ETF業(yè)績也靚麗，前三季度收益均超過30%。

此外，今年以來分紅能力強(qiáng)的大藍(lán)籌越來越受到市場青睞，受此催動(dòng)，深圳紅利指數(shù)同期內(nèi)漲幅逾29%，而作為全市場唯一跟蹤深證紅利指數(shù)的基金——工銀瑞信深證紅利ETF，也以31.86%的業(yè)績躋身前十。

QDII基金華寶興業(yè)中國成長收益超47%

今年年初至今，受益于中國香港、美國等海外市場的良好表現(xiàn)，QDII基金整體業(yè)績亮眼，平均收益率為11.85%。

數(shù)據(jù)顯示，可供統(tǒng)計(jì)的177只QDII基金（份額分開計(jì)算）中，共有三只QDII基金前三季度凈值增長率超過40%。其中，華寶興業(yè)中國成長以47.98%的凈值增長率居首；交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)以45.82%的單位凈值漲幅排名第二；嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)美元以44.96%的單位凈值漲幅排名第三。就其重倉持股可以發(fā)現(xiàn)，多只基金都重倉持有騰訊控股、阿里巴巴、好未來、新東方教育等今年大漲的海外中概股或港股，因此業(yè)績較為喜人。

而今年以來表現(xiàn)低迷的是幾只油氣類和商品類QDII基金，受累于年初至今國際原油價(jià)格的震蕩下行，排名最末的一只油氣類QDII今年以來單位凈值已下跌21.15%。