未來(lái)中油資本將擁有金融全行業(yè)牌照。李曉東 供圖

“兩桶油”削尖腦袋往金融里扎，需防燒手之患。

金融是塊肥肉，而且肥得流油，這點(diǎn)路人皆知。隨著金融市場(chǎng)監(jiān)管的逐步放開(kāi)，各路人馬紛紛殺入，連做快遞的順豐、搞房地產(chǎn)的恒大都在申請(qǐng)金融牌照，試圖分一杯羹。作為物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，順豐集團(tuán)早在2015年就將觸角延伸至金融領(lǐng)域。目前，順豐金融已將保險(xiǎn)理財(cái)、融資租賃、小額貸款、第三方支付等多塊金融牌照收入囊中。2016年3月，在拿下恒大人壽、增持盛京銀行后，恒大的金融布局再下一城：恒大集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)—恒大金服正式上線。

財(cái)大氣粗的能源企業(yè)自然不甘落后。大金融的時(shí)代，金融所帶來(lái)的快速賺錢(qián)效應(yīng)讓所有人都血脈賁張，低成本、高效率、快發(fā)展這些都是企業(yè)所欲，但若不加羈縻，便猶如迎風(fēng)執(zhí)炬，必有燒手之患。

“兩桶油”跨界搞金融

目前，“兩桶油”都在籌劃自己的金融公司。中國(guó)石油旗下的中油資本，原名*ST濟(jì)柴（000617.SZ）重大重組事項(xiàng)成功通過(guò)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)的審核。此消息一出則引發(fā)輿論的廣泛關(guān)注，通過(guò)此次重大資產(chǎn)重組，*ST濟(jì)柴將成為中國(guó)石油旗下金融平臺(tái)，業(yè)務(wù)范圍將涵蓋財(cái)務(wù)公司、銀行、金融租賃、信托、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、證券等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，成為全方位綜合性金融業(yè)務(wù)公司。這也同時(shí)意味著，昆侖信托成為繼江蘇信托后第二家成功曲線上市的信托公司。

未來(lái)中油資本將擁有金融全行業(yè)牌照，以石油促金融、以金融助石油，借力中國(guó)石油集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)，大型金融控股平臺(tái)蓄勢(shì)待發(fā)。事實(shí)上，自2015年底開(kāi)始，中國(guó)石油集團(tuán)相繼與旗下上市公司昆侖能源、*ST濟(jì)柴和*ST天利等開(kāi)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓或重大資產(chǎn)置換。交易完成后，昆侖能源將成為天然氣終端業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)和投融資平臺(tái)，*ST濟(jì)柴負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)，而*ST天利將主要從事石油工程建設(shè)。此次*ST濟(jì)柴注入金融資產(chǎn)后，中油資本成為A股擁有金融牌照最多的上市公司，多達(dá)7張以上，唯一缺乏的是期貨牌照。中國(guó)石油央企高層認(rèn)為，目前中國(guó)是全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，因此中國(guó)必須推出自己的原油價(jià)格期貨，中油資本有望成為最大的受益者。而中油資本正處在從全方位綜合性業(yè)務(wù)培育階段向資源整合提升階段轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，在注入上市公司、對(duì)接資本市場(chǎng)后，將充分釋放其進(jìn)一步增長(zhǎng)的巨大潛力。

關(guān)于能源企業(yè)搞金融公司的討論一直不絕于耳。李曉東 供圖

近幾年，中國(guó)石化金融業(yè)務(wù)版圖逐步擴(kuò)大。早在2013年12月，中國(guó)石化與裕福集團(tuán)共同組建中國(guó)石化裕福支付技術(shù)有限公司，主營(yíng)支付清算、互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務(wù)等業(yè)務(wù)；2014年10月，中國(guó)石化與中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)合作發(fā)起成立了太平石化金融租賃有限責(zé)任公司，憑借50億元的注冊(cè)資本金，太平石化成為上海首次實(shí)繳注冊(cè)資本金最多的金融租賃公司；2016年8月，中國(guó)石化保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司獲批經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。2017年1月，中國(guó)石化入股九州證券，一方面可以將觸角伸向證券業(yè)，另一方面也可以為未來(lái)的混合所有制改革等與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)建立更深入的合作關(guān)系。中國(guó)石化目前已經(jīng)將金融業(yè)作為公司改革的重要組成部分，其內(nèi)部就存在巨量、多層次的金融需求，而公司通過(guò)整合內(nèi)部金融資源，有助于促進(jìn)公司下一步的深度改革。

關(guān)于能源企業(yè)搞金融公司的討論一直不絕于耳，其實(shí)不單是能源企業(yè)，放眼國(guó)內(nèi)幾乎所有的大型企業(yè)都在搭建自己的金融平臺(tái)。中油資本的設(shè)立，不光是出于“跟風(fēng)”，更多的是出于中國(guó)石油自身的需要，尤其是在經(jīng)歷了2015~2016年的油價(jià)寒冬之后，雖然國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格實(shí)行了“地板價(jià)”制度，但是對(duì)以石油開(kāi)采為主的中國(guó)石油本身來(lái)說(shuō)影響仍然不小，凈利潤(rùn)同比更是下降了94.4%，因此成立金融公司用以對(duì)抗國(guó)際油價(jià)巨幅波動(dòng)所帶來(lái)的影響就成了不得不做的選擇。以期貨為例，對(duì)中國(guó)石油而言，在油價(jià)走低時(shí)，通過(guò)金融平臺(tái)逐步釋放空單，通過(guò)金融市場(chǎng)的盈利來(lái)對(duì)沖油價(jià)走低的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)油價(jià)企穩(wěn)高走時(shí)，可以通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)獲得利潤(rùn)，充分享受高油價(jià)的紅利。對(duì)中國(guó)石化而言，又是另一番情景，在油價(jià)逐步走低時(shí)，可以利用低廉的油價(jià)充分開(kāi)發(fā)自身的煉化業(yè)務(wù)，享受低油價(jià)帶來(lái)的紅利；當(dāng)油價(jià)高走時(shí)，又可以通過(guò)建立多單來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，如果多單到期不愿意轉(zhuǎn)讓也可以照價(jià)交割，獲取價(jià)格相對(duì)低廉的原油。

金融是把雙刃劍

令人擔(dān)憂的是，有很多正在削尖了腦袋往金融里扎的企業(yè)都沒(méi)有搞懂什么是金融，以及金融的本質(zhì)到底是什么。其實(shí)金融的本質(zhì)很容易理解，通俗地說(shuō)就是為需要用錢(qián)的人融資，為有錢(qián)無(wú)處用的人理財(cái)。

能源企業(yè)扎堆成立金融公司，須知金融不是一個(gè)杠桿行業(yè)，金融必須要為實(shí)體服務(wù)。金融膨脹得太過(guò)了，超過(guò)實(shí)體，就形成了泡沫，泡沫如果破了，金融崩潰了，就會(huì)傷到實(shí)體。二者之中，實(shí)體是根本，金融是輔助。從根本上說(shuō)一定是實(shí)業(yè)立國(guó)、金融輔國(guó)，更何況糧食尚且不能自給的中國(guó)何談金融立國(guó)呢？如果真的可以金融立國(guó)，那么美國(guó)已經(jīng)是世界第一大金融強(qiáng)國(guó)了，為什么當(dāng)年奧巴馬政府還要搞出一個(gè)“重拾制造業(yè)”呢？為什么德國(guó)還要搞出一個(gè)“工業(yè)4.0”呢？科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，我國(guó)的科技水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有不小差距，美國(guó)掌握著高端技術(shù)，重拾的也是高端制造業(yè)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要是靠著國(guó)內(nèi)的消費(fèi)拉動(dòng)的。而德國(guó)主要是靠著技術(shù)，德國(guó)制造撐起經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)德國(guó)還引領(lǐng)著歐洲，掌握了歐洲的高端制造，讓歐盟的三線國(guó)家成為他的低端制造和原料來(lái)源地。放眼國(guó)內(nèi)，我國(guó)的實(shí)業(yè)技術(shù)水平和金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度，從歷史、環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)等都與西方發(fā)達(dá)國(guó)家存在不小的差距。

這就要求尤其是以能源企業(yè)為代表的掌握著國(guó)家命脈的支柱產(chǎn)業(yè)，一定要以實(shí)體為骨，金融為翼，借助金融所帶來(lái)的便利充分發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，努力提高自身的生產(chǎn)技術(shù)水平，為自身插上金融的翅膀。

能源企業(yè)涉足金融行業(yè)是好事，就像中油資本的設(shè)立能夠直接幫助中國(guó)石油解決資金方面的問(wèn)題，用以在未來(lái)提高業(yè)務(wù)開(kāi)展的速度與質(zhì)量，同時(shí)也能夠幫助中國(guó)石油在國(guó)際油價(jià)動(dòng)蕩不安的條件下具有更強(qiáng)的對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。但是必須知道，金融只是一種工具，并不是萬(wàn)能神丹，它只能解決金融可以解決的問(wèn)題。而且不要本末倒置，一定要充分利用金融帶來(lái)的便利發(fā)展實(shí)業(yè)，更要注意對(duì)于金融工具的合理使用，不要出現(xiàn)過(guò)度金融化或者濫用金融工具等情況，更不要覺(jué)得涉足金融是一件很“炫酷”的事情。金融這把雙刃劍，想要運(yùn)用得法，就要像我們老一輩石油人創(chuàng)業(yè)時(shí)那樣，一點(diǎn)點(diǎn)精耕細(xì)作，逐步熟悉。他們的創(chuàng)業(yè)并不“炫酷”，但是卻創(chuàng)造了今天“三桶油”的輝煌成就。

能源企業(yè)跨界搞金融要謹(jǐn)慎

□ 成 義

遼寧國(guó)資委）