中百集團(tuán):經(jīng)營(yíng)繼續(xù)脫底向上
中泰證券預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)
中百集團(tuán)(000759):公司業(yè)績(jī)預(yù)告2017Q2單季已實(shí)現(xiàn)盈利,2017H1同店增長(zhǎng)4-5%,生鮮整體增長(zhǎng)約3%,經(jīng)營(yíng)脫底向上。2017年H1公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.28-1.40億元;Q1實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.07億元,預(yù)計(jì)Q2單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為0.20-0.32億元。Q1期間,中百集團(tuán)完成資產(chǎn)證券化中江夏中百購(gòu)物廣場(chǎng)的相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓事宜,增加稅后凈利潤(rùn)約為1.81億元;因2016年Q4費(fèi)用順延到2017年Q1計(jì)提,且門(mén)店基礎(chǔ)因素影響,公司經(jīng)營(yíng)虧損約為1.21億元,2017年Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.07億元,2017Q2因去年虧損門(mén)店的調(diào)整影響因素逐步縮減。2017年Q2銷(xiāo)售收入同比下降幅度逐漸收窄,毛利率有所提升,同時(shí)加大費(fèi)用管控力度,同時(shí)處理門(mén)店轉(zhuǎn)型調(diào)整的商品和資產(chǎn)損失,公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年H1同店增長(zhǎng)4-5%,生鮮整體增長(zhǎng)約3%,經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)脫底向上態(tài)勢(shì),符合我們?nèi)ツ陮?duì)公司整體的判斷。
Q3/Q4預(yù)計(jì)繼續(xù)小范圍關(guān)店,整體經(jīng)營(yíng)仍能實(shí)現(xiàn)盈利。預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)0.2-0.3億元的經(jīng)營(yíng)性?xún)衾麧?rùn),判斷全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為2.0億元。2017年H2,我們預(yù)計(jì)中百集團(tuán)將繼續(xù)關(guān)閉部分虧損門(mén)店,其中大店關(guān)店數(shù)量約在4-6家左右,虧損額度在0.2億元左右。
操作策略:二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,近期再次出現(xiàn)放量,突破概率較大,投資者可積極關(guān)注。