胡斐

銀行的真實(shí)價(jià)值需要再次被認(rèn)識(shí)。

2014年底，筆者曾經(jīng)預(yù)言三年后的2017年銀行股將會(huì)有大行情。近期，工商銀行、招商銀行經(jīng)過長期上升通道，步入大陽線，小盤銀行股連續(xù)漲停。

筆者認(rèn)為，我們需要對(duì)“深入靈魂的金融改革”有耐心和信心，這與2006年的“有色金屬?！?，2015年的“中小創(chuàng)?！庇懈静煌?。

對(duì)于投資者來說，如果買錯(cuò)了股票，那所謂牛市就和投資者沒有一毛錢關(guān)系，因此對(duì)于標(biāo)的的把握更應(yīng)該重視，從歷次“牛市”的表現(xiàn)來看都是如此。

為什么判斷2017年會(huì)出現(xiàn)銀行股連續(xù)漲停的“金融改革?！?？其中原因總共有三點(diǎn)：

首先， “金融改革”是我國經(jīng)濟(jì)下一步的戰(zhàn)略計(jì)劃，也是幾乎沒有其他選擇的戰(zhàn)略計(jì)劃。目前改革的主要方向，包括由分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營，金融價(jià)格的市場(chǎng)化，以及外資、民營企業(yè)可以進(jìn)入更多的金融行業(yè)。

在金融企業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營的過程中，大機(jī)構(gòu)吃掉小機(jī)構(gòu)將會(huì)是常態(tài)。整體來看，銀行業(yè)具備天然的優(yōu)勢(shì)，比如終端客戶，營銷網(wǎng)絡(luò)都掌握在銀行手里。上海這兩年新成立了幾家保險(xiǎn)公司，但都是賠錢的，為什么？銀行不給你賣，你就沒活路。

如今在民營銀行、保險(xiǎn)公司的審批設(shè)立上，金融行業(yè)的多種所有制經(jīng)營已經(jīng)有所體現(xiàn)。這就好比剛剛改革開放的時(shí)候，農(nóng)民養(yǎng)雞都是違法的。以后金融搞活了搞火了，百業(yè)才能俱興。

其次，銀行的真實(shí)價(jià)值需要再次被認(rèn)識(shí)。截至目前，對(duì)于工農(nóng)交建四大行，以及民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行等全國性股份制銀行的價(jià)值，大眾普遍存在著較大誤解。很多人認(rèn)為這些企業(yè)是"大盤股“是”藍(lán)籌股“，就應(yīng)該價(jià)格低，就應(yīng)該不漲。

實(shí)際上，這樣片面的認(rèn)知是錯(cuò)誤的。

第三個(gè)重要的原因，是目前快速發(fā)展的高端私人銀行和企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)，將會(huì)成為銀行利潤的重要支柱來源。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國高凈值客戶正以每年30%的速度增加。按照招商銀行的研究，不算房產(chǎn)和股權(quán)，中國境內(nèi)目前“現(xiàn)金和金融資產(chǎn)”超過1000萬的人士，存量大約150萬—200萬戶，每年會(huì)有20%—30%的增幅。

相比之下，中國私人銀行服務(wù)相對(duì)滯后?！懊绹\(yùn)通百夫長黑金卡”就是外國高端個(gè)人服務(wù)的一個(gè)代表，可以在私人飛機(jī)租賃等各項(xiàng)全球旅行事務(wù)中提供方便。

反觀中國高速增長的高凈值客戶服務(wù)嚴(yán)重滯后，這個(gè)缺口遲早會(huì)被填滿，這個(gè)過程就是銀行利潤暴增的過程。

另一項(xiàng)重要的利潤增量，來源于中小企業(yè)客戶。營業(yè)額在500萬—5000萬的中小企業(yè)，占到企業(yè)數(shù)量超過90%，這些企業(yè)不可能全都實(shí)現(xiàn)IPO上市。

這些中小企業(yè)的金融服務(wù)工作誰來做？當(dāng)然是掌握了企業(yè)往來流水、銷售明細(xì)的銀行來做。

企業(yè)融資、發(fā)債、私募債、財(cái)務(wù)咨詢、財(cái)務(wù)顧問、法律顧問、出境顧問、綜合理財(cái)、信用交易、擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估、信息咨詢、供應(yīng)鏈融資等，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都有巨大潛力。

作者系自由投資人