陳亮

調(diào)整低點(diǎn)即將出現(xiàn)

陳亮

本周的市場呈現(xiàn)出了比較強(qiáng)烈的震蕩分化運(yùn)行格局。其中的上證指數(shù)、以及上證50指數(shù)明顯的強(qiáng)于市場當(dāng)中的深證成指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。上證指數(shù)以及上證50指數(shù)更是走出了罕見的持續(xù)背離拉升行情，一路背離一路不斷新高向上，而其它三個(gè)指數(shù)及所代表的八類個(gè)股則沒有那樣的幸福了，周初出現(xiàn)了大幅下跌，周四才開始有所企穩(wěn)。

當(dāng)前的市場運(yùn)作，資金看中的是“業(yè)績”，一切上升都是以“業(yè)績”為第一前提的，從本周持續(xù)成為熱點(diǎn)的煤炭、鋼鐵、有色等板塊的表現(xiàn)就可以看出來，這些板塊雖然沒有什么“成長性”可言，但是半年報(bào)均是大幅預(yù)增，半年報(bào)的業(yè)績好的不要不要的。

在前期，筆者是預(yù)期市場在7月中旬會(huì)有一段震蕩調(diào)整運(yùn)行的，即市場只有到了7月中下旬的19日或21日前后才會(huì)結(jié)束上升過程中的震蕩調(diào)整。從上證指數(shù)來看，雖然在空間上表現(xiàn)的并不十分的明顯，但仍然是這樣的觀點(diǎn)，暫不需要改變，我們只需要盯緊下周的周中及周尾的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)即可，中間的空間問題可不用太過操心。畢竟，本身我們定義的就是上升過程當(dāng)中的正常調(diào)整，背后的大周期仍然是看上升的，所以橫盤也是一種調(diào)整、小幅震蕩向下也是一種調(diào)整。同時(shí)，想到調(diào)整，也不能就是股災(zāi)式的下跌才算調(diào)整。

筆者預(yù)期市場將會(huì)在下周的21日前后產(chǎn)生一個(gè)低點(diǎn)，調(diào)整結(jié)束，并持續(xù)向上運(yùn)行，市場在8月中旬前并沒有大的持續(xù)的下跌震蕩風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)需要觀察的是8月9日前后，其會(huì)開啟8月份的一輪大幅震蕩回調(diào)運(yùn)行結(jié)構(gòu)，如筆者最近一直在使用的運(yùn)行節(jié)奏圖（如圖所示）。

關(guān)于下周具體的運(yùn)行節(jié)奏，筆者需要更多的走勢來進(jìn)行判斷，在此，先給出兩種走勢，并給出傾向性的走勢來：

第一種走勢：7月14日高點(diǎn)，7月19日前后是低點(diǎn)性質(zhì)，隨后沖高再回落，7月24日結(jié)束震蕩回踩，調(diào)整結(jié)束；

第二種走勢：7月14日繼續(xù)向下運(yùn)行，并于7月17日成為低點(diǎn)向上性質(zhì)，7月19日前后是高點(diǎn)性質(zhì)，隨后一路震蕩回落回踩，7月24日結(jié)束震蕩回踩，整個(gè)7月份的調(diào)整結(jié)束。

關(guān)于兩種走勢，共同點(diǎn)就是筆者認(rèn)為7月24日為調(diào)整結(jié)束的時(shí)間，這是不變的；而不同點(diǎn)則是7月19日前后到底是高點(diǎn)還是低點(diǎn)的性質(zhì)問題。兩者的分歧，放到下周來說，會(huì)是不同的走勢，但放在稍大一點(diǎn)的周期或者節(jié)奏來說，則有分歧但影響并不會(huì)很大，對于波段操作者來說，可以不用理會(huì)。同時(shí)，下周初即可以給出我們一個(gè)相對確定性的走勢或者答案出來。當(dāng)然了，此處，筆者是傾向于第一種走勢的。

現(xiàn)在的市場是以權(quán)重為代表的藍(lán)籌個(gè)股持續(xù)向上，不斷挑戰(zhàn)著散戶是否追漲的神經(jīng)，而以次新股等為代表的八類中小盤成長股則是持續(xù)的萎靡不振、甚至還會(huì)大幅度的下跌，所以很多人在操作上不知所措，不知道是否應(yīng)該去追漲權(quán)重個(gè)股？

要回答這個(gè)問題，我們先來看下當(dāng)前各指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)情況。同時(shí)，也可以知道我們下周需要重點(diǎn)觀察的是什么。

上證指數(shù)：

除日線級(jí)別外，15分鐘、30分鐘、60分鐘、90分鐘和120分鐘均是處于頂部已經(jīng)確認(rèn)形成后的運(yùn)行過程當(dāng)中。

上證50指數(shù)：

日線級(jí)別第一次頂部結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成，日線級(jí)別的第二次頂背離過程當(dāng)中，其后市有兩種運(yùn)行可能：持續(xù)放量向上大漲，化解掉日線頂背離；形成日線級(jí)別的第二次頂部結(jié)構(gòu)，并展開中期向下的調(diào)整。

深證成指和中小板指數(shù)：

兩者的技術(shù)形態(tài)基本差不多，目前來看，屬于短期均線和日線MACD高位剛死叉的背景下，在收盤并沒有站上短期均線（5日和10日）的情況下，暫不需要考慮過多、用過多精力來分析。站在短期均線之上，才能談一切。剛剛的高位死叉，則預(yù)示了風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程還并沒有短期結(jié)束的可能。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：

是四大指數(shù)當(dāng)中表現(xiàn)最弱的一個(gè)指數(shù)。其技術(shù)形態(tài)看，在前期形成了120分鐘頂部結(jié)構(gòu)從而開始下跌以來，目前在各分時(shí)級(jí)別上沒有任何的底部結(jié)構(gòu)可言。其相對于其它指數(shù)的好處是，前期下跌時(shí)間早、下跌幅度大，所以有構(gòu)筑短期分時(shí)底部結(jié)構(gòu)的可能、甚至不排除已經(jīng)回踩震蕩結(jié)束的可能。

通過我們一起來看市場上比較有代表性的幾大指數(shù)來看，可以得出下周需要關(guān)注的幾點(diǎn)及當(dāng)前操作角度應(yīng)該注意的問題。

下周重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)指數(shù)的表現(xiàn)：

上證50指數(shù)：

持續(xù)放量向上拉升，有望有效化解掉日線級(jí)別的頂部背離和前一次的日線級(jí)別頂部結(jié)構(gòu)，則上證50短期沒有大的風(fēng)險(xiǎn)，仍然在一段時(shí)間之內(nèi)會(huì)是市場的主流資金的選擇；出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，有效下破今年5月份以來的上升趨勢線，同時(shí)也會(huì)形成兩次日線級(jí)別頂部結(jié)構(gòu)，則其會(huì)運(yùn)行一段中期大調(diào)整。這樣的好處是，市場會(huì)嘗試進(jìn)行一定的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，不管是優(yōu)質(zhì)的中小盤成長股還是有估值優(yōu)勢的二三線藍(lán)籌個(gè)股，都會(huì)獲得一定的機(jī)會(huì)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：

下周初再跌，會(huì)形成至少15分鐘的分時(shí)級(jí)別底部結(jié)構(gòu)，此時(shí)還需要注意觀察是否整個(gè)調(diào)整回踩已經(jīng)結(jié)束了。

下周操作上需要注意：

從上證指數(shù)和上證50的走勢來看，持續(xù)的背離拉升，代表了風(fēng)險(xiǎn)的積聚和后移。操作上不宜著急冒進(jìn)，多看會(huì)，等大盤股選擇出來了明確的方向則后市在介入什么類型個(gè)股等問題上的答案就會(huì)相對清晰多了。

上證指數(shù)3日K線圖