機(jī)構(gòu)薦股

京東方A000725

面板價(jià)格仍處于高位是公司能夠保持盈利能力的關(guān)鍵因素。從產(chǎn)銷來(lái)看，公司上半年繼續(xù)推進(jìn)精益化管理，提升產(chǎn)線增值化的能力，在面板價(jià)格沒(méi)有大幅下滑的背景下，公司多條產(chǎn)線的滿產(chǎn)滿銷以及產(chǎn)線良率和產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提升帶來(lái)了公司盈利能力的大幅提高。公司繼續(xù)在手機(jī)面板領(lǐng)域出貨量保持全球第一，電視面板出貨量1920萬(wàn)片，全球第三。

全面屏是公司的短期看點(diǎn)。市場(chǎng)預(yù)估全面屏的市場(chǎng)滲透率將從2017年的10%+快速提升至2018年的50%以上，全面屏產(chǎn)品預(yù)計(jì)將供不應(yīng)求，由于pattern的變化導(dǎo)致的切割成本增加僅在1%左右，但是從低端到高端產(chǎn)品漲價(jià)幅度卻在20%到40%。公司具備全面屏的量產(chǎn)能力，三季度將開始批量出貨。

國(guó)信證券

百川股份002455

該公司是國(guó)內(nèi)醋酸丁酯龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品為乙酸酯類、酸酐類、增塑劑、多元醇類以及絕緣材料等多種環(huán)保、節(jié)能型化工產(chǎn)品。產(chǎn)品的下游包括航空航天、醫(yī)藥醫(yī)療、電器、等各行業(yè)。公司具備2萬(wàn)噸三羥基丙烷的產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)龍頭。近日，醋酸丁酯在原料正丁醇強(qiáng)勢(shì)上推及貨源緊張支撐下，出現(xiàn)大漲走勢(shì)。華東市場(chǎng)均價(jià)從月初5740元/噸漲至目前的6900元/噸，漲幅達(dá)20.2%。多地環(huán)保及安全檢查影響企業(yè)開工，導(dǎo)致供給收縮。按照慣例，9、10月份往往是年內(nèi)醋酸丁酯價(jià)格高點(diǎn)。加上企業(yè)庫(kù)存偏低和下游涂料需求向好等因素，醋酸丁酯價(jià)格仍有上漲空間。預(yù)計(jì)對(duì)公司業(yè)績(jī)具有較強(qiáng)的支撐作用，影響積極，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富 黃啟學(xué)

柳工000528

挖掘機(jī)行業(yè)上半年銷量70821臺(tái)，同比增長(zhǎng)110%，柳工上半年挖掘機(jī)銷量4112臺(tái)，同比增長(zhǎng)113%，市場(chǎng)占有率從2016年的5.05%提升到2017年5.48%。裝載機(jī)行業(yè)同比增長(zhǎng)22.7%，裝載機(jī)市場(chǎng)占有率持續(xù)向龍頭企業(yè)集中，我們判斷柳工上半年銷量增速超過(guò)40%。由于挖掘機(jī)收入占公司收入的比重持續(xù)提升，預(yù)計(jì)全年將接近40%。

市場(chǎng)前期對(duì)三季度挖機(jī)銷售增速的預(yù)期在20%-30%，根據(jù)廠商目前的訂單來(lái)看，三季度挖掘機(jī)銷量同比增幅有可能會(huì)大超市場(chǎng)預(yù)期。年初對(duì)挖掘機(jī)全年銷量預(yù)測(cè)為10-12萬(wàn)臺(tái)，同比2016年銷量增速50%～70%，從目前的情況來(lái)看，全年增速往70%以上走的概率持續(xù)提高。汽車起重機(jī)、裝載機(jī)、混凝土設(shè)備同比增速也會(huì)維持高位。我們的模型預(yù)測(cè)未來(lái)三年的行業(yè)銷量將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2018～2020年增速將在15-20%。

華泰聯(lián)合

北方稀土600111

北方稀土發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2017年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.03-1.12億元，同比增長(zhǎng)230-260%。公司是國(guó)內(nèi)以及全球最大的稀土產(chǎn)品供應(yīng)商，2016年公司獲得稀土礦產(chǎn)品和分離冶煉指標(biāo)分別為59500噸、5萬(wàn)噸，占全國(guó)稀土總量控制指標(biāo)50%以上。公司為輕稀土龍頭，主要稀土產(chǎn)品為鑭鈰鐠釹，對(duì)應(yīng)的金屬氧化物分別上漲14%、27%、35和30%。公司鐠釹產(chǎn)量在10000噸左右，氧化鐠釹當(dāng)前價(jià)格36.5萬(wàn)元/噸，年初至今上漲40%，公司的精礦成本相對(duì)固定。

鐠釹供應(yīng)緊張，釹鐵硼漲價(jià)啟動(dòng)。需求好轉(zhuǎn)疊加稀土大力度打黑，鐠釹價(jià)格上漲持續(xù)性極強(qiáng)。鐠釹的供應(yīng)緊張，勢(shì)必（已經(jīng)）傳導(dǎo)到下游釹鐵硼領(lǐng)域，尤其是初級(jí)產(chǎn)品甩帶片。甩帶片價(jià)格已經(jīng)開始快速上漲。公司三季度業(yè)績(jī)或?qū)⒋蠓糜诙径取?/p>

招商證券

杉杉股份600884

杉杉股份公告稱與洛陽(yáng)鉬業(yè)戰(zhàn)略合作采購(gòu)Tenke的鈷產(chǎn)品，同時(shí)擬以18億元參與洛陽(yáng)鉬業(yè)定增，杉杉正式切入上游鈷資源端。洛陽(yáng)鉬業(yè)是全球第二大鈷生產(chǎn)商，其控制的剛果Tenke礦已探明鈷金屬儲(chǔ)量51萬(wàn)噸，年產(chǎn)量約1.7萬(wàn)噸（鈷金屬量）。經(jīng)測(cè)算2017年杉杉股份用鈷量約1.2萬(wàn)噸，占Tenke礦產(chǎn)量的71%。由于杉杉的正極材料是用現(xiàn)價(jià)的鈷、鋰定價(jià)，本次戰(zhàn)略合作后能拿到更低價(jià)的資源，可提升盈利能力。

杉杉是當(dāng)之無(wú)愧的全球鋰電材料龍頭，2017年將迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。鈷金屬漲價(jià)受益者，正極產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)十分順暢，噸加工毛利大幅提升。負(fù)極和電解液2017年出貨量也將大幅增長(zhǎng)，負(fù)極或迎漲價(jià)，電解液將受益自產(chǎn)六氟磷酸鋰而提升盈利能力。

國(guó)泰君安

東方精工002611

公司日前與福田汽車簽署了戰(zhàn)略采購(gòu)合同，福田汽車承諾在2017年內(nèi)向公司子公司普萊德采購(gòu)5500臺(tái)商用汽車動(dòng)力電池（其中客車3000臺(tái)，物流及專用車2500臺(tái)），合同金額約9.5億元，交付期為17年1月至12月分批交付。

新能源汽車產(chǎn)銷回暖，公司17年業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，6月新能源汽車銷量明顯回暖，產(chǎn)銷分別為6.5萬(wàn)輛和5.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)分別為43.4%和33.0%。其中純電動(dòng)產(chǎn)銷分別為5.4萬(wàn)輛和4.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)分別為52.9%和41.4%。公司通過(guò)北汽訂單，已經(jīng)基本鎖定17年乘用車銷售規(guī)模。考慮到商用車在6月有起量趨勢(shì)，且普萊德商用車領(lǐng)域的傳統(tǒng)客戶除了福田還包括中通客車、黃海汽車等，預(yù)計(jì)公司仍有機(jī)會(huì)接貨商用車訂單。維持公司商用車業(yè)務(wù)17年收入超過(guò)20億的預(yù)測(cè)。

海通證券

山西汾酒600809

公司發(fā)布2017半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2017年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加50-70%，上年同期歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.59億元。1季度歸屬于上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58%，按上半年50%-70%增速測(cè)算，2季度利潤(rùn)增速10%以上，季度增速表現(xiàn)好于2016年。

2016年省內(nèi)銷售增速不到10%，為5.43%，2017年1-6月我們估測(cè)省內(nèi)銷售增速在35%左右，省內(nèi)增速較2016年顯著提升；省外增速高于省內(nèi)，重點(diǎn)的環(huán)山西市場(chǎng)當(dāng)中，預(yù)計(jì)天津、河北、內(nèi)蒙和河南營(yíng)收增速均高于山西，其他諸如廣東、上海、江蘇、山東、江西、黑龍江、四川等地，收入增速也呈現(xiàn)高于省內(nèi)的表現(xiàn)。本輪次高端擴(kuò)容趨勢(shì)強(qiáng)勁，汾酒是重磅參與者，汾酒品牌回歸，全國(guó)化品牌號(hào)召力再度喚醒。

安信證券

華聯(lián)控股000036

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)及自有物業(yè)租賃管理業(yè)務(wù)，公司目前房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)主要集中在深圳、杭州、千島湖等城市，物業(yè)資產(chǎn)及物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)主要集中在深圳、杭州、上海、千島湖等區(qū)域。

近日，住建部會(huì)同八部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于在人口凈流入的大中城市加快發(fā)展住房租賃市場(chǎng)的通知》，要求在人口凈流入的大中城市，加快發(fā)展住房租賃市場(chǎng)。目前，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部已會(huì)同有關(guān)部門選取了廣州、深圳、南京、杭州、廈門、武漢、成都等12個(gè)城市作為首批開展住房租賃試點(diǎn)的單位。公司的租賃物業(yè)大部分在試點(diǎn)城市中。該政策對(duì)公司有較大的利好效應(yīng)。二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期開始擺脫前期調(diào)整，股價(jià)迅猛拉升，該股風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于其短期漲幅較大，后市可短線關(guān)注。

西南證券 羅栗