股市動態(tài)分析、南方匯金

國軒高科：進入宇通和吉利配套體系

股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1057點，較上期下跌0.95%，同期上證指數(shù)上漲0.48%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.17%。成分股時代新材（3.66%）、國軒高科（3.28%）、工商銀行（3.09%）漲幅靠前；應流股份（-6.51%）、蘇寧云商（-5.62%）、東方國信（-5.04%）漲幅靠后。

本周成分股重大事項及評論：

國軒高科(002074)：工信部發(fā)布第298批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，國軒高科首次進入吉利帝豪純電動乘用車和宇通客車的8米純電動城市客車配套體系。宇通客車是國內(nèi)客車行業(yè)龍頭企業(yè)，市場份額及盈利能力均遠高于其他企業(yè)，進入宇通客車配套，有望繼續(xù)提升公司在磷酸鐵鋰電池市場份額，今年以來公司磷酸鐵鋰電池合同金額已達28.20億元。進入吉利帝豪純電動乘用車配套，是公司實現(xiàn)三元電池高端客戶的重要突破，此前公司已經(jīng)公告的三元電池整車客戶有北汽新能源和江淮汽車。

公司動力電池市場份額穩(wěn)步提升，從上半年數(shù)據(jù)來看，國軒高科動力電池出貨量為0.52GWh，市場份額由2016年的6.6%上升至8.3%，僅次于CATL和比亞迪，位于第二梯隊領(lǐng)先行列。公司目前在積極擴充產(chǎn)能，2017年動力電池產(chǎn)能將達到10GWh，隨著積分制度實施有望保障新能源乘用車汽車銷量的釋放，公司動力電池銷量有望高速增長。公司目前市值不到300億元，向上提升空間仍大，目前建議持有。

蘇寧云商（002024）：近期公司股價有所回落，主要受兩個負面消息的影響，其一是7月18日晚播出的央視新聞1+1節(jié)目重點關(guān)注中企對外非理性投資。新聞提到，“對于中國企業(yè)，當它們接盤俱樂部，也就意味著身陷財務虧損泥潭，以蘇寧集團出資2.7億歐元控股國際米蘭俱樂部為例，這個著名的俱樂部已經(jīng)連續(xù)5年虧損，總虧損額達2.759億歐元。這些海外投資有個共同特點，就是回收現(xiàn)金的能力不是特別強，不排除有洗錢嫌疑。”當然收購國際米蘭俱樂部的是關(guān)聯(lián)企業(yè)蘇寧體育集團，并不是上市公司蘇寧云商。另一個負面消息是京東在其平臺上暫停天天快遞的服務，而天天快遞確實是蘇寧云商收購的企業(yè)。

蘇寧云商旗下1500余家門店改造工作基本完成，云店盈利能力持續(xù)向好，帶動線下同店增長從2016三季度開始轉(zhuǎn)正。線上業(yè)務大力控虧，和阿里的戰(zhàn)略合作不斷深化，將帶動線上"GMV快速增長+毛利率提升"。2015年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，2016年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流超過資本開支，2017年迎來盈利拐點。蘇寧當前已布局了580萬平方高標準物流倉儲，而國內(nèi)高端物流倉儲資源稀缺、租金穩(wěn)步上漲，若未來物流收入一半社會化開放，每年可創(chuàng)造10-20億元增量收入，萬科牽頭溢價并購國際倉儲巨頭普洛斯，也是對物流倉儲業(yè)務的認同。此外蘇寧云商金融業(yè)務牌照齊全，業(yè)務處于快速增長階段。蘇寧云商受多重負面消息打擊后，下跌空間有限，目前位置向上的彈性更大些。

中信證券（600030）：公司7月14日晚間披露半年報業(yè)績快報，預計2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入186.67億元，同比增長2.80%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤49.27億元，同比下降6.01%。券商是今年金融子板塊中表現(xiàn)相對差的，保險今年以來表現(xiàn)最好，其次是銀行，作為證券行業(yè)頭把交椅的中信證券有望得到資金的垂青。雖然公司在股災后經(jīng)歷了風雨，但目前中信集團對公司掌控力度大增，后續(xù)對公司支持力度會加大，中信證券無論經(jīng)紀業(yè)務還是投行業(yè)務、自營業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務在行業(yè)內(nèi)均極具競爭優(yōu)勢，公司總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)11年高居行業(yè)第一，券商是金融子板塊中杠桿最低的行業(yè)，看好中信證券在行業(yè)的長跑能力。

中國平安（601318）：7月14日中國平安在香港舉辦了主題為"揭秘平安科技變革"的開放日活動。集團首席運營官、平安科技總經(jīng)理和首席產(chǎn)品專家介紹了近年來平安科技的發(fā)展，詳細地介紹了其科技在四大生態(tài)圈（金融服務、醫(yī)療健康、房地產(chǎn)金融和汽車服務）的應用。

中國平安每年投入約上一年凈利潤的10%來作為研發(fā)費用，絕對金額上已經(jīng)接近百億，有2萬多名研發(fā)人員（其中19%為碩士和博士），平安科技開發(fā)了多個世界級科技成果，如智能認知技術(shù)（人臉識別和聲紋識別）、平安云和平安區(qū)塊鏈等。這些技術(shù)在公司內(nèi)部和外部均廣泛應用，并且和BAT形成差異化競爭，科技幫助平安在眾多場景下獲得客戶，并且利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢來提供優(yōu)質(zhì)的后臺服務。中國平安的戰(zhàn)略規(guī)劃能力業(yè)內(nèi)一流，不排除未來能夠跟騰訊和阿里巴巴競爭的就是中國平安，中國平安的長期市值天花板遠未看到，但短期存在調(diào)整壓力。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)