王月平

從巴菲特御用精算師，轉(zhuǎn)身為中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺公司億百潤的CEO，虞詠峰為億百潤專門設(shè)計了有別于其他P2P平臺的戰(zhàn)略—通過購買大機構(gòu)的資管產(chǎn)品，并進行拆分，然后放置到自己的平臺，形成二級交易市場。同時，為保障投資者利益，將此前自己給巴菲特專門設(shè)計的“投資武器”運用到了億百潤的風控體系中。

從2014年3月1日正式推出在線理財?shù)牡谌浇鹑诜?wù)平臺—億百潤，僅僅用了2年不到的時間，就從眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中脫穎而出。以該平臺投資額為標的，其增速如火箭般飛躍：上線2個月，累積投資額就突破1億元大關(guān)，之后在2014年11月突破10億元，進入2015年后，在當年5月突破20億元，10月突破50億元，11月突破70億元。按照投資人對億百潤投資額的這種非線性的增長態(tài)勢，億百潤將進一步加速成長。

在不缺投資平臺，更不缺商業(yè)模式創(chuàng)新的當今互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)競爭中，億百潤為什么能夠從無到有，而且飛速成長？這和其現(xiàn)任的CEO虞詠峰有莫大關(guān)聯(lián)。

巴菲特御用精算師

在加入億百潤之前，虞詠峰是巴菲特通用保險的準備金精算師，他的工作就是通過數(shù)學建模，告訴巴菲特從收來的保費中有多少比例可以用于長期投資。當然，在億百潤，虞詠峰繼續(xù)利用自己的長項，幫助公司精準的計算出投資回報的風險管理。

虞詠峰在與巴菲特共事期間，曾有過一次堪稱“偉大”的戰(zhàn)績。2005年，美國遭遇超級颶風卡特琳娜，颶風掃過墨西哥灣，水淹新奧爾良，災(zāi)區(qū)的房子很多被毀，原本當?shù)氐姆孔咏?000美元的保費就可以了，但是，風災(zāi)過后，對大片受災(zāi)的房子，保險公司根本賠付不起，只能由大的保險公司收購或政府出面解決。當時，巴菲特出手收購了一些小的保險公司，并對災(zāi)區(qū)進行賠付，但第二年保費漲了10倍，近3萬美金，由于風災(zāi)過后，大部分人心有余悸，當?shù)鼐用褡詈蠖冀涣穗U金。所以，巴菲特雖然在2005年賠了不少，但后面賺利更多。然而，這場先賠后賺的買賣，策劃人就是虞詠峰，他用數(shù)學模型為巴菲特進行了精準的投資決策。

2年前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融開始崛起，這讓在美國做了十幾年保險精算師的虞詠峰，嗅到了商機。他注意到一個數(shù)據(jù)，中國的M2數(shù)據(jù)是130多萬億，而美國只有70多萬億，隨著中國改革開放30多年來民間積累的大量財富，一旦盤活存量的債券、資管信托，將產(chǎn)生一個巨大的二級市場投資空間。正是這一洞察，虞詠峰決定回國，并加入到了億百潤。

拆分機構(gòu)理財產(chǎn)品

在億百潤，虞詠峰給這家新創(chuàng)立的金融平臺主要做的事情就是：定戰(zhàn)略和設(shè)計風控模型。事實上，這兩個動作，也是各家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能否健康發(fā)展的核心所在。

億百潤到底要做什么？能做什么？正如虞詠峰在美國思考的中國機會一樣，他想構(gòu)建一個理財產(chǎn)品的二級交易市場。策略就是，先與信托或基金子公司簽訂產(chǎn)品認購計劃，再將產(chǎn)品重新進行期限和收益分割，最后與投資者共享產(chǎn)品收益權(quán)。

為了最大限度地盤活存量社會資本，虞詠峰設(shè)計的方案是，降低資金準入門檻，絕大多數(shù)理財產(chǎn)品以100元起售。在億百潤的合作名單上，背靠阿里的天弘基金、財通資產(chǎn)、財通證券和浙江金控等等，都是一批專業(yè)超級大佬。在虞詠峰的設(shè)計中，一個理財產(chǎn)品的二級交易市場，就這樣產(chǎn)生了。

平臺不自己開發(fā)產(chǎn)品，通過購買大機構(gòu)的資管產(chǎn)品拆分后，賣給客戶掙取收益差價，是億百潤構(gòu)筑不同于P2P平臺的安全壁壘。

“P2P是靠人與人之間的信用來擔保的，實際上相當于平臺提供撮合，將用款方和投資方嫁接起來，但是在中國當前缺乏有效的法律、信用體系和造假成本過低的情況下，用款方隨時跑路的風險很大，2014年北京就新發(fā)P2P非法集資案件89起，集資人2.1萬人，涉案金額172.6億元。而2015年以來，已破獲P2P平臺非法集資案件34起，經(jīng)初步統(tǒng)計，涉及投資者4.5萬多人，涉及金額約23.7多億元?，F(xiàn)在勉強維持中的P2P平臺都靠A輪、B輪、C輪這些投資人的錢扛著?！庇菰伔逭f：“億百潤研究部將用現(xiàn)代風險管理理論證明，主要用到Value At Risk理論、長尾分布，根據(jù)P2P實際跑路的數(shù)據(jù)，來論證中國目前P2P的商業(yè)模式有致命的缺陷?！?/p>

對于投資者來說，平臺理財產(chǎn)品的收益高低是影響選擇的重要變量，但資金安全保證才是最后做出投資決定的根本。“會選擇這個網(wǎng)站的最大原因是，他們所有的項目都是有合同的資管信托類產(chǎn)品，不像一些P2P平臺發(fā)布的民間借貸項目，沒有保障?！?/p>

構(gòu)建科學風控系統(tǒng)

為了確保投資人的資金安全和收益，利用此前在巴菲特旗下工作積累的經(jīng)驗，虞詠峰同樣給億百潤構(gòu)建了一套風險系統(tǒng)，即資金智能平衡SAI系統(tǒng)。根據(jù)虞詠峰的說法，這套系統(tǒng)不僅僅只是簡單的數(shù)學模型，其還融合了統(tǒng)計學、金融學、社會學、計算機等學科的成果。

這套復(fù)雜的資金平衡系統(tǒng)，主要用于保證客戶在購買理財產(chǎn)品后，到期能夠兌付。保險精算中有一個大數(shù)定理，即人越多，產(chǎn)品就越安全，億百潤的風險控制就是，通過購買多種類型和數(shù)量的非標債券產(chǎn)品，即使單一產(chǎn)品出現(xiàn)壞賬，平臺依然有能力去賠付。在億百潤的資金平衡系統(tǒng)中，假設(shè)平臺連續(xù)購買的10個信托或資管都出現(xiàn)問題，億百潤依然有能力兌付，安全系數(shù)堪比國債。

在這套資金平衡系統(tǒng)的風險控制下，億百潤保障了投資人的資金安全，當然也因此迅速擴大了規(guī)模。在投資額持續(xù)飆升的指標之外，億百潤的用戶增速指標也在放量，目前每天平均新增戶數(shù)就達到5000戶，但虞詠峰的野心顯然不止于此，除了現(xiàn)在這種兌付利息的交易模型之外，還準備進入浮動收益類的產(chǎn)品領(lǐng)域。在一個互聯(lián)網(wǎng)金融群雄爭霸的時代，在還沒有出現(xiàn)超級大佬之前，虞詠峰領(lǐng)導(dǎo)的億百潤會是一個選項嗎？需要時間證明。