■ 李 瑞

數(shù)據(jù)分析助推環(huán)衛(wèi)創(chuàng)新發(fā)展

■ 李 瑞

北京環(huán)衛(wèi)集團業(yè)務(wù)涵蓋環(huán)衛(wèi)運營、城市礦產(chǎn)資源開發(fā)、裝備制造、技術(shù)研發(fā)與服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+、產(chǎn)業(yè)鏈金融等業(yè)務(wù)板塊。其中，環(huán)衛(wèi)運營板塊是環(huán)衛(wèi)集團傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊。本文從環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊的現(xiàn)狀入手，通過對行業(yè)發(fā)展趨勢、業(yè)內(nèi)競爭對手的分析及與“十三五”目標的對標分析，探討環(huán)衛(wèi)運營板塊的戰(zhàn)略發(fā)展舉措與創(chuàng)新發(fā)展思路。

一、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

（一）國家產(chǎn)業(yè)利好政策不斷

2015 年以來，在提高環(huán)境監(jiān)管、加強生態(tài)文明體制改革、強化信息公開等環(huán)境背景下，新《中華人民共和國環(huán)境保護法》《全面推進農(nóng)村垃圾治理的指導意見》《農(nóng)用地土壤環(huán)境質(zhì)量標準》《再生資源回收體系建設(shè)中長期規(guī)劃》《生態(tài)文明體制改革總體方案》《2015 年循環(huán)經(jīng)濟推進計劃》《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導意見》《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》等一系列環(huán)保法規(guī)相繼出臺，對環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其是其細分市場固廢處理行業(yè)的發(fā)展帶來有力的促進作用，“十三五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來大發(fā)展期。

（二）環(huán)保并購熱潮風起云涌

在國家整體經(jīng)濟發(fā)展趨緩的大背景下，眾多企業(yè)進入環(huán)保行業(yè)。2015 年及 2016 年一季度，環(huán)保領(lǐng)域發(fā)生并購案超百起，涉及交易總金額超 600 億元，其中固廢領(lǐng)域發(fā)生并購案超過 50 起，交易總金額超過 180 億元?？缃绮①徍秃Ｍ獠①徥?2015 年以來的兩大特點。

（三）市場競爭日益劇烈

企業(yè)之間“跑馬圈地”式的市場競爭更趨激烈，越來越多央企和地方大型國企進入固廢處理領(lǐng)域，這些企業(yè)通過市場拓展、業(yè)務(wù)整合、縱向或橫向并購等方式，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張；固廢企業(yè)上市融資繼續(xù)成為資本市場熱點，核心企業(yè)的上市步伐進一步加快。同時，垃圾處理低價競標事件頻出，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了負面影響。

（四）行業(yè)標準提升成為必然

2015 年，隨著一系列環(huán)保法規(guī)標準相繼出臺，對環(huán)境保護的要求越來越嚴格。2016 年也是固廢處理產(chǎn)業(yè)政策密集發(fā)布的一年，政策主要集中在餐廚垃圾、農(nóng)村生活垃圾等領(lǐng)域，作為國家層面的指導文件，將在健全管理體制機制、發(fā)揮市場機制作用等方面發(fā)揮作用。隨著國家“十三五”規(guī)劃的出臺，固廢行業(yè)各細分領(lǐng)域服務(wù)標準細則等也將陸續(xù)出臺，行業(yè)標準將得到進一步提升。

二、行業(yè)對標分析

近年來，越來越多的央企、地方大型國企和民企跨界進入環(huán)衛(wèi)服務(wù)和生活垃圾處理領(lǐng)域，行業(yè)市場競爭日益激烈。截至 2016 年一季度，有將近 10 家企業(yè)的生活垃圾處理能力超過了3萬噸/日。本文主要選取在固廢處理行業(yè)具有一定代表性的啟迪桑德、光大國際進行對標分析。

（一）啟迪桑德

1．業(yè)務(wù)情況 ：業(yè)務(wù)涉及固體廢棄物處置系統(tǒng)集成、環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造與銷售、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、再生資源回收與利用及特定區(qū)域市政供水、污水處理項目的投資運營服務(wù)等諸多領(lǐng)域；現(xiàn)有簽約、在建及運營的各類固廢垃圾處理項目 100 多個，其中 ：生活垃圾處理項目 43 個，合計處理能力 3.55 萬噸 / 日，餐廚、畜禽糞便等在內(nèi)有機廢物總規(guī)模超過 4000 噸 /日，生活垃圾焚燒處理能力 2.54 萬噸 /日；危廢處理項目 7個，城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項目 15個，道路清掃保潔面積 2780 萬 m2。

2．財務(wù)狀況 ：2015 年末，公司總資產(chǎn) 159 億元，資產(chǎn)負債率 60%，營業(yè)收入 63.41 億元，凈利潤 9.31 億元。其中：環(huán)衛(wèi)服務(wù)及運營收入 13.87 億元。

3．企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢及特點分析：

①公司集投資、研發(fā)、咨詢、設(shè)計、建設(shè)、運營、設(shè)備制造于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈條。其中環(huán)衛(wèi)運營領(lǐng)域業(yè)務(wù)涵蓋生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、市政污泥處置、危險廢物處置等內(nèi)容，與環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊業(yè)務(wù)內(nèi)容非常接近。

②公司 1998 年在 A 股上市，2015 年實際控制人變更為清華控股，大股東實力雄厚，并致力于做大環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

③公司從 2013 年開始積極布局城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化及再生資源的回收與利用等市場領(lǐng)域，通過并購、合作等方式迅速擴大環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)規(guī)模。2015 年至 2016 年一季度，投資 19.2 億收購19個固廢處理及再生資源回收利用項目，完善區(qū)域布局和業(yè)務(wù)布局。發(fā)展勢頭迅猛。

④公司大力發(fā)展的環(huán)衛(wèi)運營業(yè)務(wù)的毛利率偏低，其中固廢處理業(yè)務(wù)毛利率只有 3.72%。擴張市場占有率是近期的主要目標。

（二）光大國際

1．業(yè)務(wù)狀況：以綠色環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)為主業(yè)，在建及運營的垃圾焚燒發(fā)電、生物質(zhì)綜合利用、危廢處理及其他固廢處理項目 87 個，生活垃圾處理能力合計 3.78 萬噸 / 日。2015 年共處理生活垃圾 692.8 萬噸，同比增長 29% ；共取得12 個垃圾發(fā)電項目及 2 個餐廚垃圾處理項目 ；新拓展 12 個城鄉(xiāng)一體化項目，1個危廢處理項目，年處理危廢約2萬噸。

2．財務(wù)狀況 ：2015 年末，公司總資產(chǎn) 406.23 億港幣（折合人民幣 339.61 億元），資產(chǎn)負債率 52% ；營業(yè)收入85.35 億港幣（折合人民幣 71.35 億元），凈利潤 20.84 億港幣（折合人民幣 17.42 億元）。

3．企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢及特點分析：

①香港主板上市公司，現(xiàn)有環(huán)保能源、環(huán)保水務(wù)、綠色環(huán)保及環(huán)境科技四大業(yè)務(wù)板塊，業(yè)務(wù)包括垃圾發(fā)電、水環(huán)境治理、生物質(zhì)綜合利用、危廢處理、環(huán)保工程建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、環(huán)保裝備制造、環(huán)保產(chǎn)業(yè)園的規(guī)劃及建設(shè)等。項目覆蓋境內(nèi) 14 個省、區(qū)、市及 70 多個縣市。

②垃圾焚燒處理能力接近4萬噸/日，目前居國內(nèi)第三位，僅次于杭州錦江和中國環(huán)保，2015 年共拓展 30 多個環(huán)衛(wèi)服務(wù)及固廢處理項目，發(fā)展速度迅猛。

③在研發(fā)、設(shè)計、裝備制造等三個方面優(yōu)勢突出，在垃圾焚燒核心技術(shù)上具有自主知識產(chǎn)權(quán)。

④固廢項目處理的經(jīng)濟效益較好，2015 年收入利潤率達到 24.4%，凈資產(chǎn)收益率達到 10.7%

（三）對標分析

由圖 1、圖2可知：環(huán)衛(wèi)集團的總資產(chǎn)規(guī)模與競爭對手仍有很大差距，收入規(guī)模、凈利潤也遠遠落后于競爭對手，且環(huán)衛(wèi)集團運營總成本過高，凈資產(chǎn)收益率和收入利潤率等指標均低于競爭對手；在垃圾處理能力和實際處理量方面，環(huán)衛(wèi)集團與競爭對手差異不大，并且在道路清掃方面具有明顯優(yōu)勢。

圖1 環(huán)衛(wèi)集團與啟迪桑德、光大國際 2015 年主要經(jīng)濟指標對比

圖2 環(huán)衛(wèi)集團運營板塊與啟迪桑德、光大國際2015 年業(yè)務(wù)量對比

三、“十三五”發(fā)展目標及對標分析

（一）發(fā)展目標

到“十三五”末，環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊資產(chǎn)規(guī)模將達到 586 億元，業(yè)務(wù)總收入將達到 184 億元，利潤總額將達到20.3 億元。環(huán)衛(wèi)運營項目預計將達到 149 個。

其中：清掃保潔業(yè)務(wù)收入 69 億元，總清掃面積達到 7.21億平方米，市場份額 15% ；垃圾清運轉(zhuǎn)運收入 38 億元，清運轉(zhuǎn)運量達到 7～8 萬噸 / 日，市場份額 13% ；生活垃圾處理收入 41 億元，業(yè)務(wù)總量達到 8 萬噸 / 日，市場份額 10%，其中填埋處理量 4 萬噸 / 日，焚燒處理量 2.6 萬噸 / 日，堆肥處理量 1.4 萬噸 / 日 ；其他固廢處理收入 36 億元，以建筑垃圾和危廢處理為主，市場份額 3%。

預計至 2020 年末，國內(nèi)環(huán)衛(wèi)運營板塊市場規(guī)模將達到2575 億元?！笆濉蹦繕巳绻靡詫崿F(xiàn)，環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊的市場份額將達到 7%，在國內(nèi)環(huán)衛(wèi)運營市場占據(jù)領(lǐng)導者地位。

（二）“十二五”末與“十三五”末環(huán)衛(wèi)運營板塊對標分析

目前，環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊各項財務(wù)指標距“十三五”目標均存在很大差距，資產(chǎn)、收入、利潤指標平均年復合增長率需達到 60% 以上，才能夠達到“十三五”目標值。同時，預計“十三五”末各業(yè)務(wù)單元在收入構(gòu)成中的占比將發(fā)生較大變化，清掃保潔業(yè)務(wù)由 18.49% 上升至 37.5%，垃圾清運轉(zhuǎn)運業(yè)務(wù)基本持平，生活垃圾處理業(yè)務(wù)由 47.92% 下降至22.28%，其他固廢處理業(yè)務(wù)由 5.53% 上升至 19.57%。

因此，環(huán)衛(wèi)集團環(huán)衛(wèi)運營板塊要實現(xiàn)“十三五”目標，首先，要不斷拓展市場，以京內(nèi)外儲備項目的逐步落地實施來支撐市場份額的迅速擴大，實現(xiàn)城市固廢“齊收共管”，實現(xiàn)城市固廢種類的全覆蓋；其次，要加大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，根據(jù)“大環(huán)衛(wèi)、全覆蓋、一體化”的要求，積極拓展前端市場；最后，要加大建筑垃圾、污泥、園林垃圾、危險廢物等其他固廢處理業(yè)務(wù)的市場拓展力度。

圖3 “十二五”末與“十三五”末環(huán)衛(wèi)運營板塊主要財務(wù)指標對比

圖4 “十二五”末環(huán)衛(wèi)運營板塊收入構(gòu)成

圖5 “十三五”末環(huán)衛(wèi)運營板塊收入構(gòu)成

圖6 “十二五”末與“十三五”末環(huán)衛(wèi)運營板塊各業(yè)務(wù)單元收入占比對比

四、創(chuàng)新發(fā)展思路

（一）貫徹落實“深耕北京、輻射京津冀、拓展全國、適度海外”的產(chǎn)業(yè)布局，立足京內(nèi)環(huán)衛(wèi)市場，提高作業(yè)標準，全力打造“京環(huán)模式”，積極拓展外埠市場

1．以“京環(huán)模式”為依托積極拓展外埠環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場，與地方政府部門合作，積極推進城鄉(xiāng)一體化服務(wù)，把垃圾收運作為業(yè)務(wù)重點，將環(huán)衛(wèi)一體化市場作為今后發(fā)展的重要方向。以點帶面，拓展現(xiàn)有城市周邊區(qū)域，發(fā)展周邊農(nóng)村垃圾收集和清運業(yè)務(wù)，提升垃圾清運和處理規(guī)模。

2．加強京內(nèi)設(shè)施的運營管理和工藝改進，不斷提升滲瀝液、填埋氣處理和資源化利用能力；探索現(xiàn)有填埋場分質(zhì)處理、永續(xù)填埋方式，解決既有填埋場的庫容不足問題；總結(jié)工藝、管理標準和經(jīng)驗，形成多種固廢協(xié)同處置、綜合利用方案，加快推進整合京內(nèi)區(qū)縣環(huán)衛(wèi)服務(wù)市場和并購整合其他市屬國企的環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)，為外埠業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。

（二）堅持“一體兩翼”轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，加快與城市礦產(chǎn)資源等板塊聯(lián)動，優(yōu)化現(xiàn)代物流網(wǎng)絡(luò)，走一體化的專業(yè)化道路

“一體兩翼”是環(huán)衛(wèi)集團的未來產(chǎn)業(yè)格局?！耙惑w”即堅持走“大環(huán)衛(wèi)、全覆蓋、一體化”的專業(yè)化道路；“兩翼”是指“生活垃圾收運處理”和“再生資源綜合利用”兩大主業(yè)。

1．通過與微環(huán)境業(yè)務(wù)的對接，將道路清掃保潔及固廢物流業(yè)務(wù)向垃圾樓前端的社區(qū)、單位甚至家庭延伸，逐步開展包括生活垃圾、餐廚、再生資源在內(nèi)的全固廢種類收運業(yè)務(wù)，從源頭控制固廢來源，推動“兩網(wǎng)并一網(wǎng)”模式的落地。

2．優(yōu)化現(xiàn)有垃圾物流網(wǎng)絡(luò)，加快現(xiàn)代“雙向固廢物流”體系規(guī)劃建設(shè)，探索推動垃圾分類運輸及“桶對車”直運模式，把分選站后置到末端處理設(shè)施，將城區(qū)內(nèi)的垃圾樓、轉(zhuǎn)運站等環(huán)衛(wèi)基礎(chǔ)設(shè)施置換出來，做為商品配送中心和倉儲中心。

（三）構(gòu)建更加完整的固廢處理體系，在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極拓展其他固廢處理市場，推進餐廚垃圾資源化等項目，培育水氣處理等新業(yè)務(wù)

1．大力開發(fā)其他固體廢棄物處理能力，拓展園林垃圾、生物質(zhì)垃圾、污泥、建筑垃圾、飛灰、廢棄油脂等固廢處理種類，通過分類、生化、制燃料、焚燒等各種技術(shù)，提升可再生資源比例。探索園區(qū)化的發(fā)展模式，在產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)對固體廢棄物進行分質(zhì)處理，構(gòu)建完整的固廢處理體系。

2．積極培育發(fā)展水氣處理業(yè)務(wù)，從單一滲瀝液處理向污水處理業(yè)務(wù)延伸，從單一填埋氣資源化利用向生物質(zhì)能源和多能源耦合滲透。加快餐廚垃圾資源化領(lǐng)域的項目進展，通過自身研發(fā)、外部合作或直接引進等手段，提升餐廚垃圾資源化技術(shù)水平。

（四）采用現(xiàn)代技術(shù)手段，通過“互聯(lián)網(wǎng)+”策略提高環(huán)衛(wèi)運營業(yè)務(wù)效率，及時抓住市場發(fā)展機遇

1．通過實施互聯(lián)網(wǎng)+機械化儲運策略，或者將芯片植入清掃車、物流車，精確記錄環(huán)衛(wèi)車的運行軌跡和規(guī)律，實現(xiàn)人、物、車全部互聯(lián)，降低運營成本、提高作業(yè)運營效率和資源利用效率。

2．成立信息公司，通過互聯(lián)網(wǎng)+的技術(shù)手段，完善環(huán)衛(wèi)作業(yè)綜合統(tǒng)計系統(tǒng)，提高管理效率。

（作者單位：北京環(huán)境衛(wèi)生工程集團有限公司）