陳亮

七月調(diào)整 低吸加倉

陳亮

本周的市場呈現(xiàn)出沖高后窄幅震蕩的運(yùn)行格局。四大指數(shù)中表現(xiàn)仍然呈分化的走勢，其中表現(xiàn)最強(qiáng)的是中小板指數(shù)，而最弱的則是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)了。

本周的四大指數(shù)最大的運(yùn)行特點(diǎn)是窄幅震蕩，以及縮量運(yùn)行。當(dāng)市場處于明顯的相對高位時(shí)，縮量高位震蕩，給人的感覺并不好。筆者仍然預(yù)期，市場在7月份會(huì)有個(gè)震蕩調(diào)整的過程，此觀點(diǎn)是不會(huì)改變的。不管這個(gè)調(diào)整的起點(diǎn)是始于6月29日前后一天或者是7月6日前后一天。同時(shí)，我們也應(yīng)該看到，市場雖然會(huì)運(yùn)行一段震蕩調(diào)整，但因?yàn)楸澈蟠笾芷谏仙?、市場因?yàn)橘Y金導(dǎo)致的差異化等原因的客觀存在，這輪震蕩調(diào)整也需要“分化”來看。

第一部分：浪形劃分及下半年運(yùn)行性質(zhì)

浪形：

雖然波浪劃分有這樣或那樣多的缺點(diǎn)，但其仍然是當(dāng)前大多數(shù)分析者所用到的指示后市方向的分析理論。筆者在此提醒廣大讀者朋友，我們不能因噎廢食，但我們也要學(xué)著去規(guī)避波浪理論無法解決的弱點(diǎn)：利用操作策略來規(guī)避預(yù)測上的不確定性。千萬不要迷信波浪理論，當(dāng)然也不能棄之不用了。

為了使大家不會(huì)出現(xiàn)“暈浪”，我們從2638點(diǎn)開始定義劃浪。

2638點(diǎn)是針對2010點(diǎn)到5178點(diǎn)上升的調(diào)整結(jié)束點(diǎn)，2638點(diǎn)運(yùn)行某級(jí)別的大上升浪；

2638點(diǎn)到3301點(diǎn)是大上升浪中的一浪；

3301點(diǎn)到3016點(diǎn)是大上升浪中的二浪調(diào)整，是針對始于2638點(diǎn)上升的一輪調(diào)整，其細(xì)分的劃浪如下：

1）3301點(diǎn)到3044點(diǎn)是二浪（A）子浪；

2）3044點(diǎn)到3295點(diǎn)是二浪（B）子浪；

3）3295點(diǎn)到3016點(diǎn)是二浪(C)子浪；

3016到目前則運(yùn)行在這個(gè)大上升級(jí)別浪形當(dāng)中的三浪一當(dāng)中，其細(xì)分的劃浪如下：

3016點(diǎn)到5月17日的3119點(diǎn)是三浪一（1）子浪；

3119點(diǎn)到5月24日的3022點(diǎn)是三浪一（2）子浪；

3022點(diǎn)到目前則運(yùn)行在三浪一（3）子浪當(dāng)中，其中這個(gè)第（3）子浪目前運(yùn)行在末端，筆者預(yù)期其將會(huì)在6月29日前后結(jié)束的可能大，最遲不會(huì)超過7月6日前后的時(shí)間節(jié)點(diǎn)就會(huì)結(jié)束這個(gè)三浪一（3）子浪的運(yùn)行。

從上述劃分當(dāng)中，我們可以一直接著劃分下來，即7月上旬和7月中旬的震蕩調(diào)整是三浪一（4）子浪運(yùn)行；其后市場將會(huì)運(yùn)行三浪一（5）子浪。三浪一結(jié)束后，就會(huì)運(yùn)行三浪二的調(diào)整，然后才是激動(dòng)人心的三浪三運(yùn)行了。

運(yùn)行節(jié)奏(如圖所示)：

預(yù)期市場會(huì)在7月21日前后結(jié)束三浪一（4）子浪運(yùn)行；隨后運(yùn)行三浪一（5）子浪，結(jié)束于8月9日前后。

隨后市場運(yùn)行針對3016點(diǎn)上升以來的三浪二的運(yùn)行，運(yùn)行結(jié)束的時(shí)間約在9月25日前后。

2017年9月25日前后開始運(yùn)行三浪三的上升，并于2017年12月13日前后結(jié)束三浪三的上升運(yùn)行。

第二部分：7月份的運(yùn)行

時(shí)間：

6月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)還有6月29日，考慮到時(shí)間節(jié)點(diǎn)允許正負(fù)一個(gè)誤差，6月30日也在考慮的范圍之內(nèi)；

7月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)是：11日、12日、24日、21日、19日、17日、6日。這里面的7月6日是根據(jù)2017年的運(yùn)行而小周期計(jì)算出來的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，7月11日和7月12日挨著，7月21日和7月24日也是緊鄰的關(guān)系，7月17日和7月19日中間隔著一個(gè)7月18日。所以，看似比較多，實(shí)際主要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)就是在7月12日前后和7月21日前后、7月18日前后一天。

通過上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)我們可知，7月中下旬的轉(zhuǎn)折處是比較重要的，同時(shí)也因?yàn)槿站€時(shí)間節(jié)點(diǎn)多，而走勢復(fù)雜。筆者將此處的密集時(shí)間節(jié)點(diǎn)定義為7月份震蕩調(diào)整結(jié)束的筑底階段。

運(yùn)行節(jié)奏：

6月29日前后結(jié)束始于3022點(diǎn)的某級(jí)別第三子浪的上升，7月6日前后為調(diào)整浪當(dāng)中的A浪低點(diǎn)；7月12日前后為調(diào)整浪當(dāng)中的B浪高點(diǎn)；7月21日前后（17日、19日、21日、24日）結(jié)束整個(gè)7月份的震蕩調(diào)整。

調(diào)整的區(qū)別看待：

市場是在持續(xù)的分化過程當(dāng)中，同時(shí)前期大幅領(lǐng)漲兩市的消費(fèi)白馬龍頭類個(gè)股已經(jīng)顯示出了上漲的疲態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)，而以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的八類個(gè)股則大多還處于震蕩反復(fù)筑底的過程當(dāng)中。所以，針對7月份的調(diào)整需要區(qū)別來對待和區(qū)別來應(yīng)對。

第一：前期有過大幅上升的權(quán)重類個(gè)股，更多的在性質(zhì)上是一個(gè)突破后的清洗浮籌、震蕩回踩的調(diào)整性質(zhì)，屬于上升過程當(dāng)中的調(diào)整，不排除有部分個(gè)股因?yàn)榘鍓K輪動(dòng)、前期漲幅過大等原因而就此展開一輪上升趨勢當(dāng)中的中期調(diào)整的走勢；

第二：前期并沒有大幅上升的二三線藍(lán)籌類個(gè)股及質(zhì)地優(yōu)良、有真正成長性的中小盤個(gè)股，則在7月份的調(diào)整性質(zhì)，更多的是一種震蕩反復(fù)筑底的性質(zhì)，屬于突破下降趨勢線之前的震蕩調(diào)整蓄勢性質(zhì)。同時(shí)，也要看到，雖然看7月份的中旬和上旬是調(diào)整周期，但仍然要盯緊此類個(gè)股是否有部分會(huì)提前向上展開突破下降趨勢線的可能。

通過上述兩部分的分析，我們定義了當(dāng)前上證指數(shù)所處于的歷史空間位置，同時(shí)也分析了7月份調(diào)整的不同性質(zhì)問題。針對7月份的整體操作就簡單的幾點(diǎn)：

一、不追漲，待調(diào)整周期運(yùn)行的差不多時(shí)，逢低低吸加大倉位；

二、關(guān)注優(yōu)質(zhì)的中小盤成長股和未大漲過的有估值優(yōu)勢的二三線藍(lán)籌類個(gè)股；

三、規(guī)避前期大漲過的個(gè)股，將反復(fù)震蕩筑底的個(gè)股作為目標(biāo)個(gè)股進(jìn)行跟蹤、觀察，制定好買入的條件，達(dá)到條件則可分步低吸為主。

上證指數(shù)的3日周期K線圖