金鼎

周期股機(jī)會(huì)仍在

金鼎

國(guó)慶中秋休市，海外股市可沒(méi)閑著。香港股市已經(jīng)創(chuàng)下了10年新高，這意味著已經(jīng)完全收復(fù)了次貸危機(jī)前的高位，次貸危機(jī)的影響已經(jīng)消失殆盡。美國(guó)股市在中國(guó)國(guó)慶期間，道瓊斯指數(shù)連續(xù)六連漲，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)七天上漲，納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)六天創(chuàng)下收盤新高。日本股市在中國(guó)國(guó)慶期間創(chuàng)下了兩年新高，菲律賓股市也是在中國(guó)國(guó)慶假日期間大漲，創(chuàng)下了歷史記錄。

按說(shuō)這種大好背景下，對(duì)我大A股的拉升極為有利，可惜盤面看起了熱鬧，但是賺錢效應(yīng)卻很差，僅僅保持了一天真正的強(qiáng)勢(shì)。究其因，主要是之前的漲價(jià)周期股一路下跌，而節(jié)前的熱點(diǎn)無(wú)論是5G,新能源汽車，還是中國(guó)芯，以及次新股都先后走弱。

如果大盤想真正拿下3400點(diǎn)且有效站穩(wěn)，資源板塊和券商板塊依然值得期待。不過(guò)從市場(chǎng)情緒看，普遍都還是很糾結(jié)。一般來(lái)說(shuō)，10月份，進(jìn)入三季報(bào)預(yù)增密集披露期，同時(shí)還有高送轉(zhuǎn)預(yù)期，每年四季度，這個(gè)熱點(diǎn)，是必炒的。不過(guò)，其很難具有擴(kuò)散性、也不具有指數(shù)帶動(dòng)作用，持續(xù)性也較短，只會(huì)對(duì)預(yù)增股刺激兩三天。

對(duì)于作為前期領(lǐng)漲旗幟的周期板塊，其未來(lái)趨勢(shì)似乎變得讓市場(chǎng)非常迷惑。一方面，四大周期板塊的三季報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)二季度的超預(yù)期態(tài)勢(shì)，但另一方面，實(shí)體企業(yè)煤炭、鋼鐵及部分有色品種的期限價(jià)格最新的趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始下降。首先，在周期板塊內(nèi)部，近幾個(gè)交易日煤炭板塊的震蕩走低似乎并非只是資金的拋棄，而很可能預(yù)示著繼節(jié)前鋼鐵股已經(jīng)明顯走弱之后，煤炭板塊可能也會(huì)開(kāi)啟趨勢(shì)性的下行了。作為之前周期上漲的兩大核心，這給周期板塊未來(lái)上漲延續(xù)性打了一個(gè)大問(wèn)號(hào)。

根據(jù)三季報(bào)截至節(jié)前的9月27日，共有16家煤企發(fā)布了2017年三季報(bào)預(yù)告，除了金瑞礦業(yè)，其它15家煤企均預(yù)計(jì)三季度凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，再創(chuàng)近五年最高盈利水平。其中，中國(guó)神華預(yù)計(jì)2017年前三季度歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅將超過(guò)100%。陜西黑貓則預(yù)計(jì)，2017年1月份-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利1.5億元-1.8億元，比上年同期上升111%至154%。此外，＊ST鄭煤、＊ST大有和山西焦化預(yù)計(jì)三季度扭虧為盈。

而鋼企方面，凌鋼股份、方大特鋼9日晚間齊發(fā)業(yè)績(jī)預(yù)告，前三季凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)到71倍和2.1至2.6倍。鋼鐵板塊中此前已有多家公司宣布同比預(yù)增數(shù)倍，行業(yè)景氣度在三季度進(jìn)一步提升。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)并采訪獲悉，除鋼鐵外，有色、化工和造紙行業(yè)的部分公司三季度業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，產(chǎn)品漲價(jià)仍是核心動(dòng)力。

有色板塊已有36家公司披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中14家預(yù)增超過(guò)100%，寒銳鈷業(yè)、東方鋯業(yè)、章源鎢業(yè)等一批小金屬公司表現(xiàn)突出。化工板塊中，氯堿化工預(yù)告前三季盈利5.8億至6.2億，大幅扭虧為盈，江山化工、衛(wèi)星石化、興化股份、安納達(dá)等預(yù)增幅度超過(guò)5倍。造紙板塊，因環(huán)保督查國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格暴漲，相關(guān)公司盈利大增，景興紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)預(yù)增1倍左右。

整體來(lái)說(shuō)，周期股的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，尤其是以鎢為首的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，還有漲價(jià)空間，這個(gè)應(yīng)該相對(duì)確定，但是對(duì)于整個(gè)周期板塊來(lái)說(shuō)，想重新獲得資金青睞，還需要新的催化劑，而業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的相對(duì)來(lái)說(shuō)，空間應(yīng)該更大一些，尤其是市值不太大，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定的品種尤值得關(guān)注。