占昕

對區(qū)域性銀行來講，成立消費公司唯一的誘惑就是擁有一張全國性的金融牌照，能夠突破原有監(jiān)管的限制，其想象空間巨大，但實施起來難度也不小

雖然目前國內已經開業(yè)的21家消費金融公司中有18家來自銀行系，占比近86%，但記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)務有實質進展的公司尚屬少數(shù)，而躊躇觀望的銀行仍是絕大多數(shù)。

這當中，除了對單獨成立公司的必要性和發(fā)展前景的考慮，還有對牌照稀缺性和運作模型的不確定。國內消費金融市場潛力有多大？什么樣的商業(yè)模式能最終取勝？多個疑問待解，銀行發(fā)展消費金融公司呈現(xiàn)不緊不慢的節(jié)奏。

尚無成熟案例

“消費金融公司未來到底怎么走，方向其實比較模糊?！北M管目前的監(jiān)管導向已日益清晰，但業(yè)內對消費金融公司的未來定位仍不十分明了，甚至有銀行人士認為，消費金融公司在業(yè)務實操層面還有諸多疑問待解。

據了解，我國消費信貸始于20 世紀80 年代初，但限于當時經濟政治環(huán)境，在產生初期并未獲得較大發(fā)展。2009年，銀監(jiān)會正式啟動消費金融公司試點工作。2010 年，北銀、中銀、四川錦程、捷信四家消費金融公司分別在北京、上海、成都、天津注冊。試點成功后，2013 年銀監(jiān)會擴大了消費金融公司試點城市范圍，修訂了《消費金融公司試點管理辦法》，進一步放松了對出資人、營業(yè)區(qū)域、業(yè)務范圍、客戶準入等方面的限制，明確單一客戶貸款額度和消費者權益保護要求。

2015年6月，國務院放開市場準入，將原在16個城市開展的消費金融公司試點擴大至全國，鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業(yè)機構和互聯(lián)網企業(yè)發(fā)起設立消費金融公司。2016年3月，人民銀行和銀監(jiān)會共同發(fā)布《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，從積極加快推進消費信貸管理模式和產品創(chuàng)新，改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境等方面提出一系列支持新消費領域的細化政策措施。同年11月，國務院出臺“新消費”相關指導意見，將服務消費、信息消費、綠色消費、時尚消費、農村消費和品質消費六大領域作為消費升級的重點領域和方向。同時銀監(jiān)會進一步加強與相關部門的協(xié)調推動征信環(huán)境的改善。

但是，在消費金融行業(yè)整體業(yè)務規(guī)?？焖贁U張過程中，服務的客戶不斷下沉，客戶群平均信用水平下降，多主體和跨平臺風險難控等問題日益凸顯，使得消費金融這一從業(yè)者的藍海，也開始成為不法分子犯罪的藍海。在此形勢下，消費金融公司要走向何處？監(jiān)管和市場并未給出明確答案。

從國際經驗看，消費金融公司的產生和發(fā)展是以美國為代表的發(fā)達國家消費者信貸爆炸式增長為前提的。

據悉，美國消費金融公司主要有三種發(fā)展模式：一是以大型百貨商店為依托的模式，通過郵寄商品目錄銷售商品，有跨地區(qū)、跨區(qū)域的物理網點，客戶基礎廣泛且有財務需要。二是以電腦公司為依托的模式，主要根據電子產品消費者的不同需要和財務承受能力，提供相應的分期付款財務解決方案或一個可多次循環(huán)使用的信用額度，擴大客戶基數(shù)、培養(yǎng)消費者忠誠度和提升銷售額。三是以大型企業(yè)集團為依托的綜合金融服務公司模式，通過自有品牌信用卡、靈活貸款計劃、所在集團的品牌效應和豐富的消費品，打造全方位的金融服務平臺。

由此可見，發(fā)展消費金融不但需要清晰的商業(yè)模式，更需要明確的運營模式。但上述的模式也曾遭遇重創(chuàng)。2008年金融危機之前，美國很多消費金融公司受短期利益驅使對信用記錄不好的消費者發(fā)放大量貸款，導致經濟危機來臨后壞賬增加，消費金融公司蒙受巨大損失。而金融危機過后，監(jiān)管者和消費金融公司吸取了教訓，嚴格執(zhí)行了貸款準入、消費者權益保護等措施，消費金融公司發(fā)展才重新步入正軌。

牌照價值有限

消費金融公司作為能夠從事大類消費金融業(yè)務、具備放貸資格的金融主體，其牌照為全國性金融牌照，能夠打破區(qū)域監(jiān)管限制。但對銀行而言，這一牌照的價值稀缺性卻并不充分，甚至最核心的問題是，是否成立金融消費公司并不影響銀行相關業(yè)務的開展。

“消費金融公司牌照對于傳統(tǒng)銀行來說，并沒有資源的稀缺性，銀行不成立消費金融公司，內部消費金融的業(yè)務也在做，范圍甚至更廣，所以這一牌照并非必須?！痹诓糠纸邮懿稍L的銀行業(yè)內人士看來，消費金融牌照對區(qū)域性銀行最大的誘惑可能是打破監(jiān)管限制，發(fā)展全國業(yè)務。但這同樣是把“雙刃劍”，如果風控等問題把握不好，欺詐風險、操作風險等都可能發(fā)生，最終也可能是得不償失。

“某種程度上，企業(yè)尋求金融業(yè)務突破的需求可能比銀行更急迫，目前多數(shù)公司的股權結構是銀行和企業(yè)共同參與，但兩者對金融風險的要求不同，默契度還需要培養(yǎng)，而市面上真正能夠被監(jiān)管所接納的，也是實力強的企業(yè)，這樣的企業(yè)本身有很多機會涉足金融，自己也可以申辦民營銀行，或通過金融控股公司投資P2P或小貸公司。”

在這個互借資源的市場，業(yè)內認為銀行會面臨兩難?！岸鄶?shù)合作中，銀行把現(xiàn)有資產裝進去，可能面臨和其他股東分享既得利益的情況，所以從銀行的角度看，成立消費金融公司可能不是唯一或最優(yōu)的選擇。”上述銀行人士表示。

在保守派人士看來，對行業(yè)前景的預判主要建立在對消費金融的理解越來越深刻的基礎，原先國家對金融有較多管制，但現(xiàn)在看來整體的趨勢在放，未來也可能是“鋪天蓋地”，比銀行監(jiān)管更松。

“大家都去拼搶，未來是否能夠盈利，要投入多久，現(xiàn)在是不是窗口期，也可能沒有預期那么順利，這些問題繞不過去，所以不著急，邊走邊看?！?/p>

一家尚未設立消費金融公司的銀行人士告訴記者，在沒有發(fā)現(xiàn)政策更明確的倡導、實踐可行度高、股東融洽做增量創(chuàng)新的合適模式之前，銀行參與創(chuàng)新獲客的手段并不需要通過設立公司實現(xiàn)。

“不成立消費金融公司業(yè)務其實照做，這波盛宴可能是應用場景的勝利?！痹撊耸勘硎?。