張妤+張婕+張俊杰+張?chǎng)?宋雅純

摘要：隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展以及金融個(gè)體對(duì)低融資成本的需求日益強(qiáng)烈，互聯(lián)網(wǎng)金融以迅猛之勢(shì)快速滲透至全國(guó)各區(qū)域。然而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小微企業(yè)下行壓力巨大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極端不平衡現(xiàn)象。因此，我們重點(diǎn)研究互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小微企業(yè)存在的問題，希望能找到促進(jìn)兩者協(xié)同發(fā)展的道路。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控發(fā)展模式垂直細(xì)分

作為虛擬經(jīng)濟(jì)，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)便在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，踐行普惠金融的真諦。否則，大量泡沫的堆積只會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。所以，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)其與中小微企業(yè)的協(xié)同發(fā)展對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與發(fā)展具有十分重要的意義。

而當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融正面臨著行業(yè)監(jiān)管趨緊，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)等環(huán)境沖擊，并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身具有的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等，行業(yè)自興起之初產(chǎn)生了一系列的問題。以P2P為例，問題平臺(tái)違約跑路、涉嫌違規(guī)被調(diào)查等現(xiàn)象層出不窮。P2P行業(yè)仍然存在多重業(yè)務(wù)交叉化以及信息披露嚴(yán)重不足等多重問題。缺乏健全監(jiān)管體制及風(fēng)險(xiǎn)控制方案的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)引發(fā)了公眾的信任危機(jī)，阻礙了行業(yè)的發(fā)展。其次，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)高額的融資成本令許多中小微企業(yè)，尤其是傳統(tǒng)企業(yè)望而卻步，很多互聯(lián)網(wǎng)融資已背離了普惠金融的原義。再者，受到現(xiàn)有中小微企業(yè)發(fā)展模式的束縛，很多中小微企業(yè)夭折率高，這也給各互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)造成了不少困擾。因此，中小微企業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)融資模式的協(xié)同發(fā)展正處于瓶頸期，如何提高其服務(wù)小微企業(yè)的效率的問題已是燃眉之急。

而我們小組通過重點(diǎn)研究、實(shí)地走訪江蘇地區(qū)一些較為典型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，對(duì)目前如何提高互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小微企業(yè)的效率，主要有以下幾點(diǎn)建議：

第一，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。在調(diào)研蘇州錢袋的過程中，我們了解到，其風(fēng)控系統(tǒng)已經(jīng)相當(dāng)成熟，是業(yè)界的模范。錢袋主要采取了四項(xiàng)措施嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)：專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)、匯付天下第三方資金托管、小貸公司擔(dān)保以及一年四次的普華永道第三方審計(jì)。完善的風(fēng)控體系讓蘇州錢袋在行業(yè)洗牌的過程中依舊發(fā)展迅猛，僅2016年上半年，平臺(tái)就獲得了近十億的累計(jì)交易額，為中小微企業(yè)的成長(zhǎng)助力。

與之對(duì)比，蘇融貸事件則為行業(yè)內(nèi)血淋淋的教訓(xùn)。蘇融貸（上海蘇融貸金融信息服務(wù)有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)）作為蘇州曾經(jīng)最大的P2P企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的深度洗牌中，爆出了項(xiàng)目違約，提現(xiàn)受困及平臺(tái)所有人存在資信問題等諸多丑聞。

首先，重要項(xiàng)目逾期，平臺(tái)運(yùn)行困難。2016年5月該平臺(tái)最大的借款項(xiàng)目—江蘇飯店7400萬借款逾期。該項(xiàng)目2015年11月到期，但至今仍未還本付息，蘇融貸實(shí)際控制人一直隱瞞，直到2016年4月資金出問題后才公示。而據(jù)投資人爆料，蘇融貸自3月底起，所有項(xiàng)目均無法正常提現(xiàn)。此外，蘇融貸還拖欠了員工的工資及社保。其次，重要的股東情況被隱瞞。蘇融貸的實(shí)際控制人陳署楊，曾被列為最高人民法院的失信人。同時(shí)，在與陳署楊相關(guān)的多項(xiàng)民事經(jīng)濟(jì)糾紛中，由于缺乏可執(zhí)行財(cái)產(chǎn)，法院如今都無法執(zhí)行。

從蘇融貸的危機(jī)中我們可以看到，不少P2P平臺(tái)目前仍然面臨著很重大的風(fēng)險(xiǎn)問題，而其對(duì)自身問題未及時(shí)披露而采取隱瞞不報(bào)的辦法也進(jìn)一步擴(kuò)大了問題的嚴(yán)重程度，造成了極其嚴(yán)重的社會(huì)影響以及各方的嚴(yán)重?fù)p失。

同時(shí)，蘇融貸危機(jī)的爆發(fā)在很大程度上是由于其風(fēng)控體系的不健全。之前該公司對(duì)自己的風(fēng)控一直秘而不宣，聲稱在蘇融貸的官網(wǎng)上就有相應(yīng)的解釋或風(fēng)控流程，有專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，涉及公司機(jī)密，現(xiàn)今出現(xiàn)這樣的大漏洞，終究是紙包不住火，風(fēng)控管理具體如何，恐怕也只有內(nèi)部人員知曉了。

鑒于此，我們更深切的體會(huì)到了進(jìn)一步增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自身誠(chéng)信建設(shè)與風(fēng)險(xiǎn)管控建設(shè)的重要意義。未來的互聯(lián)網(wǎng)金融，完善風(fēng)控體系最需要的就是建立信用體系以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息互通，同時(shí)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管如第三方審計(jì)等措施。

第二，創(chuàng)新發(fā)展模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前處于監(jiān)管體制改革的過程，發(fā)展受到了一定的限制，平臺(tái)自身成長(zhǎng)困難，對(duì)中小微企業(yè)的扶持便更加力不從心。因此，當(dāng)下如何創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式，讓平臺(tái)打破限制，更好地發(fā)展是至關(guān)重要的。軟銀集團(tuán)投資阿里巴巴，獲得了7100%的投資回報(bào)率；王剛投資70萬給滴滴，回報(bào)超35億。Uber遇天使投資人，C輪融資估值35億美元，早期投資者投資估值182億美元……這一個(gè)個(gè)案例都證明了風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值。但是當(dāng)下許多的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都急于躲避風(fēng)險(xiǎn)，放棄耗費(fèi)人力物力去挖掘有潛力的中小企業(yè)，轉(zhuǎn)向做車貸，房貸等低風(fēng)險(xiǎn)的投資。這種明哲保身的方式浪費(fèi)了由互聯(lián)網(wǎng)聚集的大量虛擬資金，也阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，我們小組討論了VC+互聯(lián)網(wǎng)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式，通過對(duì)資源的整合以及專業(yè)的風(fēng)投團(tuán)隊(duì)，助力優(yōu)秀的中小微企業(yè)成長(zhǎng)，促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新發(fā)展。具體來看，就是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)該擺拖低風(fēng)險(xiǎn)借貸的固有思維，積極尋求專業(yè)的風(fēng)投團(tuán)隊(duì)，打造線上交流共享平臺(tái)以聚集資金，并通過VC團(tuán)隊(duì)專業(yè)的項(xiàng)目調(diào)查，項(xiàng)目初篩，項(xiàng)目評(píng)估，盡職調(diào)查，以及在達(dá)成交易后為企業(yè)提供管理、招聘、制度化和戰(zhàn)略策劃方面的協(xié)助，促進(jìn)其成長(zhǎng)的一系列過程，實(shí)現(xiàn)有效助力中小微企業(yè)發(fā)展的愿景。風(fēng)投失敗十之八九，但正因?yàn)槟且环莸某晒?，才有了如今中?guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的騰飛。因此，我們小組相信，通過這兩者的結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融能更好地助力中小微企業(yè)的成長(zhǎng)。

第三，走垂直細(xì)分化道路。原因有三：第一，平臺(tái)的細(xì)分程度高，則能具備更專業(yè)的水平，擁有更高效的機(jī)制對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，實(shí)現(xiàn)與企業(yè)家的有效溝通。第二，平臺(tái)專業(yè)化程度高，則能有效聚集志趣相投的投資者，借助集體的智慧，做出更理性的決策，促進(jìn)投資者與企業(yè)和平臺(tái)的三贏。第三，互金平臺(tái)能幫助企業(yè)家了解如何準(zhǔn)備及呈現(xiàn)自己的項(xiàng)目，并對(duì)相關(guān)的企業(yè)資料進(jìn)行整合分類，在核查數(shù)據(jù)后以標(biāo)準(zhǔn)格式進(jìn)行呈現(xiàn)，這種標(biāo)準(zhǔn)化的項(xiàng)目呈現(xiàn)和商業(yè)計(jì)劃節(jié)省了風(fēng)投的很多時(shí)間，并且，隨著VC的加入也有利于集聚更多的資本進(jìn)行更大的商業(yè)投資，這對(duì)中小微企業(yè)的快速成長(zhǎng)也是大有裨益的。

我們相信，隨著行業(yè)監(jiān)管力度的不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的完善與創(chuàng)新，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)一定能踐行普惠金融的真諦，更好地服務(wù)中小微企業(yè)，從而支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新一輪發(fā)展。