張晨

國外資產(chǎn)管理行業(yè)中非常流行的風(fēng)險均衡策略（Risk Parity）正在中國不斷生根發(fā)芽。繼今年年初推出國內(nèi)首只風(fēng)險均衡策略公募基金后，華夏基金6月中旬推出旗下第2只采用風(fēng)險均衡策略的公募基金——華夏睿磐泰興混合型基金。該基金通過風(fēng)險均衡方法進(jìn)行資產(chǎn)配置，積極管理，力求有效控制風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長期持續(xù)增值，感興趣的投資者可前往各大銀行、券商以及華夏基金認(rèn)購。

風(fēng)險均衡策略發(fā)源于美國。該策略自問世以來，已經(jīng)成為國外資產(chǎn)管理行業(yè)中主流的資產(chǎn)配置策略，許多國外年金和養(yǎng)老金投資管理都采用風(fēng)險均衡策略。傳統(tǒng)的投資策略強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的市值配置比例，一旦單一類別資產(chǎn)大幅下跌，容易出現(xiàn)較大的收益損失。而風(fēng)險均衡策略將組合分成幾個核心組成部分如股票、債券等，根據(jù)各自在組合中的風(fēng)險動態(tài)分配權(quán)重，？而非簡單平衡資產(chǎn)的投資金額，這將使那些在經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)收縮等各種不同環(huán)境中表現(xiàn)良好的資產(chǎn)都能夠?yàn)橥顿Y組合風(fēng)險做出相似的貢獻(xiàn)，從而使組合收益變得更穩(wěn)健，追求長期更優(yōu)的夏普比率。

華夏睿磐泰興混合基金以風(fēng)險均衡策略為原則，決定基金資產(chǎn)中股票和債券的配置比例，其中，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%-30%。為更好地適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境，該基金還將在基金合同規(guī)定的投資比例范圍內(nèi)，動態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)的配置比例。在基于風(fēng)險均衡資產(chǎn)配置策略應(yīng)用過程中，基金將保持整個投資組合相對穩(wěn)定的市場風(fēng)險暴露，以達(dá)到長期穩(wěn)定、相對穩(wěn)健的波動水平，獲得良好的風(fēng)險調(diào)整后的收益。此外，華夏基金還將基于與磐安公司的研究成果，定期針對組合表現(xiàn)進(jìn)行回顧，每月針對資產(chǎn)配置進(jìn)行分析，并針對市場重大事項(xiàng)等，進(jìn)行不定期的討論。

磐安資產(chǎn)在風(fēng)險均衡多資產(chǎn)方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，該公司的首席投資官錢恩平博士是倡導(dǎo)風(fēng)險平權(quán)的先行者。華夏基金自2015年以來，開始與磐安資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，開展將風(fēng)險均衡策略應(yīng)用于境內(nèi)的研究工作。基于研究成果，華夏擬向國內(nèi)投資者推出“睿磐”系列風(fēng)險均衡策略產(chǎn)品，華夏睿磐泰興混合型基金是該系列的第2只產(chǎn)品。

華夏睿磐泰興混合型基金由華夏基金數(shù)量投資部董事總經(jīng)理、行政負(fù)責(zé)人張弘弢擔(dān)任基金經(jīng)理，由華夏基金數(shù)量投資團(tuán)隊(duì)和固定收益投資團(tuán)隊(duì)提供研究支持。華夏基金數(shù)量投資團(tuán)隊(duì)由具備多年豐富經(jīng)驗(yàn)的海內(nèi)外專業(yè)投資經(jīng)理以及多名專職研究人員組成，擁有完善的量化投資策略體系；華夏基金固定收益團(tuán)隊(duì)研究覆蓋宏觀、信用策略、利率策略、信用分析、貨幣市場、可轉(zhuǎn)債等，實(shí)力雄厚。