李霽愷 四川大學(xué)商學(xué)院

淺談互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的影響

李霽愷 四川大學(xué)商學(xué)院

隨著現(xiàn)代信息技術(shù)和金融業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起，對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了巨大沖擊，降低了行業(yè)利潤率，但也做大了行業(yè)規(guī)模，在促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)被迫轉(zhuǎn)型升級的同時(shí)，也為我國小微企業(yè)一直以來的融資成本高、難度大的問題提供了緩解辦法。文章以“我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)涵”“互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊與反饋”“傳統(tǒng)行業(yè)應(yīng)對措施”等多個(gè)方面做出分析。

互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融 小微企業(yè) 商業(yè)銀行

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征及主要模式

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融，簡稱ITFIN，就其概念與內(nèi)涵，學(xué)術(shù)界尚未達(dá)成共識，但筆者基本贊同謝平的第三種金融融資模式說?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)，將計(jì)算機(jī)終端與金融功能有機(jī)結(jié)合在一起，形成包括融資、咨詢、支付、理財(cái)產(chǎn)品等服務(wù)在內(nèi)的混合金融模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

1.成本低

互聯(lián)網(wǎng)金融過程發(fā)生在網(wǎng)上虛擬空間，不需要線下物理網(wǎng)點(diǎn)的開設(shè)，由此省去了網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)營運(yùn)維護(hù)費(fèi)用、員工薪酬等投資及管理費(fèi)用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中，資金供需雙方可以在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐下進(jìn)行快速搜索與匹配，有效降低了信息不對稱現(xiàn)象，使得企業(yè)尤其是小微企業(yè)的信息獲取成本和融資成本降低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的公開透明，資金鏈雙方可以隨時(shí)掌握對方信息，查詢到對方財(cái)力狀況、投資情況、信用等級等信息，降低了風(fēng)險(xiǎn)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下的交易過程，去除了中介服務(wù)，減少了支付環(huán)節(jié)，降低了交易成本。

2.效率高

互聯(lián)網(wǎng)金融突破了時(shí)間和空間的限制，網(wǎng)點(diǎn)的固定營業(yè)時(shí)間和地理位置不再是阻礙服務(wù)的限制；互聯(lián)網(wǎng)上業(yè)務(wù)大多為自主辦理，省去了人工排號、咨詢、查證、辦理等繁瑣手續(xù)與步驟。互聯(lián)網(wǎng)金融利用現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行信息處理，減少了匹配、交易、查證時(shí)間，使得效率進(jìn)一步提高。由于互聯(lián)網(wǎng)代為處理一部分繁瑣業(yè)務(wù)，甚至使得銀行、證券商網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)效率也得到提高。

3.風(fēng)險(xiǎn)特殊

互聯(lián)網(wǎng)金融一方面利用大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)收集獲取了客戶的大量征信類數(shù)據(jù)，并利用現(xiàn)代信息技術(shù)快速分析出客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好及財(cái)力狀況，更好的做到放貸前監(jiān)管；在放貸后，繼續(xù)利用大數(shù)據(jù)跟蹤客戶的資金活動(dòng)軌跡，實(shí)時(shí)監(jiān)測并預(yù)測客戶的還款能力，控制放貸后風(fēng)險(xiǎn)。但是另一方面，由于現(xiàn)代信息技術(shù)本身缺陷所導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融的脆弱性異常突出：傳統(tǒng)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前一般有預(yù)兆、發(fā)生時(shí)范圍局部或可控，發(fā)生后進(jìn)展緩慢有時(shí)間應(yīng)對；而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的信息安全風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的特點(diǎn)，往往會是：突如其來毫無征兆、全網(wǎng)甚至全球風(fēng)險(xiǎn)傳遞、災(zāi)難性的后果。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的模式

1.p2p信貸

又稱點(diǎn)對點(diǎn)信貸，是指個(gè)人對個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸。借貸雙方利用互聯(lián)網(wǎng)平臺提供的中介服務(wù)，結(jié)合在一起進(jìn)行匹配。借款人通過網(wǎng)絡(luò)平臺搜尋有能力出借并愿意承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的貸款人，貸款人通過網(wǎng)絡(luò)平臺尋找適合其風(fēng)險(xiǎn)偏好以及更為優(yōu)渥的利率條件，網(wǎng)絡(luò)平臺作為融資中介參與其中，并提供信息和對雙方進(jìn)行信用評級，但是自身不吸儲、不放貸。

2.網(wǎng)絡(luò)眾籌

又稱大眾籌資，是指利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者展示自己的創(chuàng)意，爭取公眾的關(guān)注和認(rèn)同，為自己項(xiàng)目開展獲取啟動(dòng)資金的融資模式。眾籌獲取資金方式不同于傳統(tǒng)貸款，發(fā)起者必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)籌集到規(guī)定數(shù)額的資金才算眾籌成功，否則平臺將會退回已籌集到的資金；眾籌的報(bào)酬也不同于傳統(tǒng)貸款，一般有：產(chǎn)品或服務(wù)、股權(quán)權(quán)益、債權(quán)權(quán)益、公益捐贈(zèng)等四種回報(bào)方式。

3.第三方支付

是指為網(wǎng)絡(luò)買賣雙方不直接進(jìn)行錢貨交換，而是利用提供交易擔(dān)保的中介平臺進(jìn)行市場行為。第三方支付平臺是具有一定信譽(yù)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，它能有效規(guī)避網(wǎng)絡(luò)交易過程中潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，以支付寶為代表。

4.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品主要指各種貨幣基金，其特點(diǎn)是：高流動(dòng)性且高收益率、門檻低用戶多、散戶化且規(guī)模大、流程簡單操作方便，以余額寶為代表。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的影響

（一）優(yōu)化資源配置，緩解小微企業(yè)融資難問題

小微企業(yè)一直存在著融資成本高難度大的問題，這是由于傳統(tǒng)金融主要依靠銀行利用利率吸引存款，將存款集中起來以后，再按照需求考察各個(gè)企業(yè)進(jìn)行放貸。銀行擁有者巨大的存款量，小微企業(yè)同樣擁有巨大的需求卻得不到貸款，這一方面是小微企業(yè)自身實(shí)力不足造成的，另一方面則是銀行的考察成本較高，時(shí)間也不足。而互聯(lián)網(wǎng)金融能有效化解這個(gè)矛盾，如p2p，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算有效降低了信息不對稱程度，實(shí)現(xiàn)供需雙方快速有效匹配，節(jié)約了大量時(shí)間和成本。網(wǎng)絡(luò)金融使得更多的用戶能夠借貸成功，提高了資金的流動(dòng)性，有利于優(yōu)化資源配置。

（二）加速金融業(yè)脫媒化

傳統(tǒng)金融業(yè)中，銀行幾乎壟斷了資金流轉(zhuǎn)活動(dòng)，投融資、支付交易、借貸等活動(dòng)都需要通過銀行這一媒介才能進(jìn)行，股權(quán)投資也必須通過證券公司。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，資金的供需雙方利用在線平臺進(jìn)行搜索匹配，擺脫了對銀行的依賴。從支付角度看，虛擬貨幣有逐漸替代紙幣的趨勢，并且第三方支付也能替代傳統(tǒng)銀行繁瑣的支付程序，銀行的地位被邊緣化。

（三）推動(dòng)利率市場化

我國長期以來一直實(shí)行較為嚴(yán)格的市場利率管制，目的既包括有效維持社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序，也包括用較低的存款利率吸收存款后再用較低的下浮利率為國企提供貸款以發(fā)展國有經(jīng)濟(jì)，這也客觀上導(dǎo)致了小微企業(yè)貸款困難。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，市場這只看不見的手會更主動(dòng)握手更高收益的借貸雙方，閑散的資金會更多涌入類似余額寶之類的理財(cái)產(chǎn)品，小微企業(yè)也會更積極尋求p2p的幫助，嚴(yán)格人為設(shè)置的利率變得難以為繼，利率的市場化顯得更為重要。

（四）促進(jìn)金融監(jiān)管改革

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融增加了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全隱患具有不可測性和毀滅性的；一些不在資產(chǎn)負(fù)債表直接顯示出來的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目則進(jìn)一步增加了潛在的風(fēng)險(xiǎn)；很多p2p項(xiàng)目并沒有擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)較大。而另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融也能降低傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：利用大數(shù)據(jù)分析用戶的征信信息，計(jì)算機(jī)建立收益風(fēng)險(xiǎn)模型，比人工分析更加客觀不失真；利用社交網(wǎng)絡(luò)跟蹤用戶、云計(jì)算實(shí)時(shí)監(jiān)測用戶還貸能力，能有效減少銀行的壞賬可能。

三、傳統(tǒng)金融業(yè)的應(yīng)對策略

（一）升級產(chǎn)品業(yè)務(wù)、提升服務(wù)質(zhì)量

目前看來，傳統(tǒng)金融業(yè)在客戶人數(shù)上依舊占有優(yōu)勢，重新定位和分類客戶，升級自身產(chǎn)品業(yè)務(wù)使得更得滿足客戶多樣化的需求，憑借自身多年良好的口碑、雄厚的資金、廣布的網(wǎng)點(diǎn)，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)再次贏得市場。

（二）加強(qiáng)信息化建設(shè)

傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融不是對立關(guān)系，傳統(tǒng)金融業(yè)者也可以擁抱互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)：提高數(shù)據(jù)信息處理能力，建立基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型；建設(shè)自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺，基于自己多年的信息積累以及良好信譽(yù)，為小微企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)融資平臺；依托信息技術(shù)，大力建設(shè)智能銀行。

（三）加強(qiáng)人才儲備

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，金融與信息技術(shù)的復(fù)合型人才將是未來金融業(yè)從業(yè)的主力，有意識的培養(yǎng)這類型的員工，鼓勵(lì)現(xiàn)有員工跨學(xué)科的進(jìn)一步學(xué)習(xí)，有利于在全面互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代占得先機(jī)。

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李霽愷（1989-），男，漢族，本科學(xué)歷，四川大學(xué)商學(xué)院，研究方向：公司金融。