衛(wèi)秀云

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

北京科技大學(xué)財(cái)務(wù)處

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資創(chuàng)新探究

衛(wèi)秀云

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

北京科技大學(xué)財(cái)務(wù)處

中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體中最具活力的企業(yè)群體，但長(zhǎng)期以來始終面臨的融資渠道狹窄不暢的困境，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借大數(shù)據(jù)、搜索引擎、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)工具，拓寬了中小企業(yè)融資途徑，降低了融資成本，提高了融資效率，比較有效地解決了中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的融資困境，盤活了中小企業(yè)的融資僵局。

互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè) 融資

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的含義及模式

在“互聯(lián)網(wǎng)+”成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎的時(shí)代，金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)金融化，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融的高度融合催生了一個(gè)全新的概念--互聯(lián)網(wǎng)金融。顧名思義，互聯(lián)網(wǎng)金融就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，是依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成的功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系，包括基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融組織體系、金融市場(chǎng)體系、金融服務(wù)體系、金融產(chǎn)品體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系等，具有平臺(tái)金融、信息金融、普惠金融和碎片金融等相異于傳統(tǒng)金融的金融模式。它不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，以及被用戶廣泛熟悉接受的基礎(chǔ)上，為適應(yīng)用戶新的需求自然而然產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域，是利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行的一場(chǎng)前所未有的創(chuàng)新。

目前，蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下幾種模式：第三方支付平臺(tái)模式、P2P借貸平臺(tái)模式、大數(shù)據(jù)金融模式、眾籌模式、金融服務(wù)平臺(tái)模式、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式，大數(shù)據(jù)征信模式和供應(yīng)鏈金融模式。這些新型的融資模式打破了傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)模式的壟斷地位，其市場(chǎng)定位主要聚集在“小微”層面，具有“交易筆數(shù)海量，單筆金額小微”的特征，在小微金融領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢(shì)，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

二、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

根據(jù)2011年6月18日工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)和財(cái)政部等四部委聯(lián)合頒布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，中小企業(yè)包括中型、小型、微型三種類型，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，各行業(yè)的具體標(biāo)準(zhǔn)稍有不同。值得一提的是，該標(biāo)準(zhǔn)不僅在企業(yè)劃型中增加了“微型企業(yè)”一類，還將個(gè)體工商戶也納入標(biāo)準(zhǔn)范圍。

中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)群體，是現(xiàn)代國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，有著廣泛的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要的地位。有資料表明，我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.7%，其中小型微型企業(yè)占97.3%，提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位超過80%，創(chuàng)造了相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值60%的最終產(chǎn)品和服務(wù)，上繳利稅達(dá)50%，同時(shí)，完成發(fā)明專利的65%、實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的75%以上以及新產(chǎn)品開發(fā)的80%。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)成本低，就業(yè)彈性空間大，就業(yè)方式靈活，其單位投資的就業(yè)容量和單位產(chǎn)值使用勞動(dòng)力彈性明顯高于大型企業(yè)，是吸納社會(huì)就業(yè)的重要渠道，也是改善民生、增加稅收、穩(wěn)定社會(huì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)創(chuàng)新的基礎(chǔ)力量。中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)系到促進(jìn)就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定，關(guān)系到科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

眾所周知，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，一般企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中時(shí)常會(huì)遇到資金短缺的情況，有關(guān)資金的籌集渠道、方式以及融資規(guī)模決策自然成為所有企業(yè)必須面對(duì)和解決的問題?？偟膩碚f，中小企業(yè)融資需求呈現(xiàn)出量小次多的顯著特點(diǎn)，和國(guó)內(nèi)大型企業(yè)相比，中小企業(yè)單次融資金額較小，融資頻率偏高，同時(shí)融資期限較短。在長(zhǎng)期以來困擾和阻礙中小企業(yè)發(fā)展的眾多障礙中，一個(gè)比較突出的問題就是中小企業(yè)籌集渠道狹窄、融資渠道不暢、資金短缺，“融資難”、“融資慢”和“融資貴”問題表現(xiàn)突出，這其中又以小型企業(yè)和微型企業(yè)為著。

一般來說，企業(yè)融資的渠道分為內(nèi)部融資和外部融資，其中內(nèi)部融資有多種途徑．包括盈余基金轉(zhuǎn)化為資本、股東投入資本金、留存收益轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y金額。外部融資則包含直接融資和間接融資兩種，常見的直接融資方式主要包括在資本市場(chǎng)發(fā)行股票和債券，而間接融資則以銀行貸款為代表方式。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模普遍較小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又比較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較差，難以取信于資本市場(chǎng)的投資者，通常無法通過發(fā)行股票和債券等方式直接募集發(fā)展所需資金，其融資渠道相對(duì)單一，主要采取的是內(nèi)源融資。受限于企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及企業(yè)股東自有資本的有限性，內(nèi)源資本的補(bǔ)充能力有限。當(dāng)企業(yè)面臨重大發(fā)展機(jī)會(huì)需要大量資金投入，或者企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)困難而出現(xiàn)虧損，造成資金狀況緊張時(shí)，內(nèi)源融資根本不足以支持其持續(xù)發(fā)展，企業(yè)就只能求助于外部間接融資方式。長(zhǎng)久以來，我國(guó)傳統(tǒng)金融行業(yè)始終遵循謹(jǐn)慎原則，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、內(nèi)部結(jié)構(gòu)、管理水平等因素評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)，這種信用等級(jí)體系的設(shè)計(jì)及運(yùn)行重點(diǎn)在于控制銀行自身風(fēng)險(xiǎn)因素，直接結(jié)果就是金融機(jī)構(gòu)更偏好于將資金借給規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)效益較好的大型企業(yè)，而中小企業(yè)所能獲得的資金支持非常有限。有研究表明，中小企業(yè)獲得貸款的金額與其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及經(jīng)營(yíng)年限存在正相關(guān)關(guān)系，即資產(chǎn)總額越大、營(yíng)業(yè)收入越高、經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)的企業(yè)獲得貸款的概率越大，獲得貸款的規(guī)模也越大。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，超過62.1%的小微企業(yè)根本無法獲得任何形式的貸款，只能依靠企業(yè)自有資金和留存收益來彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金缺口；其余37.9%的可獲得貸款企業(yè)中，有超過80%的企業(yè)在最近一年內(nèi)的貸款經(jīng)歷不到兩次，僅有3.7%的企業(yè)獲得5次以上的貸款機(jī)會(huì)。部分企業(yè)通過以上兩種途徑仍然無法彌補(bǔ)其資金缺口之后，往往退而選擇融資成本極高的民間借貸資本來解決企業(yè)發(fā)展的燃眉之急。這種俗稱“高利貸”的融資方式在浙江溫州一帶的中小企業(yè)中比較活躍，其高昂的資金成本又進(jìn)一步加劇了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，斷貸、跑路的現(xiàn)象頻出也就不足為奇。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)的融資創(chuàng)新

（一）拓寬融資渠道，擺脫“融資難”困境

有學(xué)者提出，互聯(lián)網(wǎng)金融模式既有別于由商業(yè)銀行提供的間接融資，也不同于從資本市場(chǎng)的直接融資，從而將其歸屬于第三種金融融資模式。它不需要傳統(tǒng)商業(yè)銀行等中介機(jī)構(gòu)在資金供求雙方之間牽線，從融資模式角度分析，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上更接近于直接融資模式,。它借助大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)工具，通過第三方支付平臺(tái)、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、在線理財(cái)、眾籌等渠道獲取企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)交易信息和數(shù)據(jù)，運(yùn)用相關(guān)性趨勢(shì)分析，深度挖掘企業(yè)的融資需求和自身潛力，綜合整理分析后形成企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)控制數(shù)據(jù)體系，進(jìn)而有針對(duì)性推出多元化、差異化的金融產(chǎn)品。中小企業(yè)在面臨內(nèi)源資本不足又無法通過在資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券的困境時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的存在讓企業(yè)有了更大的融資渠道選擇空間，擺脫了對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款的單一依賴。有效解決了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中供給側(cè)的失衡，引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，盤活存量資金，刺激增量資金。

（二）降低融資成本，緩解“融資貴”壓力

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來因中小企業(yè)“融資貴”而飽受詬病，這既有因金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)控管理考量而增加企業(yè)融資的擔(dān)保成本所致，也有因資金供求雙方信息不對(duì)稱而無形中推高企業(yè)融資成本的因素影響。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，圍繞“搜索和比價(jià)”的服務(wù)核心，依托其強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)積累沉淀的大數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析加工，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上自動(dòng)歸集、匹配資金供給和項(xiàng)目需求信息，在資金供求雙方之間直接建立借貸關(guān)系，有效緩解了因信息不對(duì)稱造成的企業(yè)融資成本壓力。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要是在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)線上完成，節(jié)約了營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的開設(shè)成本和運(yùn)營(yíng)成本，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本的節(jié)約自然會(huì)為融資方成本的降低提供可能。

（三）加快融資速度，解決“融資慢”問題

互聯(lián)網(wǎng)金融在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，其效率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融改變了資源的配置方式，產(chǎn)品種類趨于多樣化，貸款審批趨于簡(jiǎn)單化，操作流程趨于標(biāo)準(zhǔn)化，業(yè)務(wù)憑證趨于電子化，融資雙方的業(yè)務(wù)處理可以隨時(shí)、隨地在線完成，突破了時(shí)間和地域的約束和限制，真正做到無起點(diǎn)、無差別、全天候服務(wù)，極大程度地提高了融資效率。

四、結(jié)語

依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維，互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大創(chuàng)新能力顛覆了人們對(duì)傳統(tǒng)金融的原始認(rèn)知，擺脫了傳統(tǒng)金融模式的種種限制和約束，將金融業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起，從而在一定程度上改善了中小企業(yè)普遍面臨的融資難、融資貴、融資慢的融資困境，盤活了中小企業(yè)的融資僵局，為中小企業(yè)的健康發(fā)展壯大提供了必要的、適度的、經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也是適時(shí)的資金支持?？梢钥隙ǖ氖?，如同互聯(lián)網(wǎng)金融本身從無到有的發(fā)展歷程一樣，未來必將會(huì)涌現(xiàn)出更豐富、更多樣化的新興互聯(lián)網(wǎng)金融模式，包括中小企業(yè)在內(nèi)的所有企業(yè)必將從互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新盛宴中獲益匪淺。

[1]張博陽.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響—以余額寶為例[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2016(01):42-44.

[2]林新梅.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響分析[J].江蘇商論,2016(12):28-30.

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[4]高輝.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的優(yōu)劣勢(shì)探究[J].中國(guó)市場(chǎng),2016,(07):138-139.

[5]工業(yè)和信息化部,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì),財(cái)政部.中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定,工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào).

衛(wèi)秀云（1972-），女，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)在讀碩士生，供職于北京科技大學(xué)財(cái)務(wù)處，研究方向：企業(yè)財(cái)務(wù)。