藺志遠(yuǎn)

邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司董事會(huì)秘書(shū)處

資本營(yíng)銷(xiāo)中的投資者關(guān)系管理初探

藺志遠(yuǎn)

邯鄲鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司董事會(huì)秘書(shū)處

隨著我國(guó)上市企業(yè)的增多和社會(huì)金融市場(chǎng)的趨日成熟，資本營(yíng)銷(xiāo)越來(lái)越受到企業(yè)的重視，投資者關(guān)系管理工作在企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)實(shí)踐中得到推廣實(shí)施。但由于我國(guó)資本市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家起步晚，發(fā)展緩慢，資本營(yíng)銷(xiāo)中的投資者關(guān)系管理工作也相應(yīng)落后。部分上市企業(yè)對(duì)于資本營(yíng)銷(xiāo)中的投資者關(guān)系管理的概念認(rèn)識(shí)模糊，重視程度不夠，方式方法欠缺等。在一定程度上阻礙和影響了投資者關(guān)系管理工作的開(kāi)展。本文對(duì)企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)中的投資者關(guān)系管理的概念、特點(diǎn)、原則、工作內(nèi)容進(jìn)行了闡述。

資本營(yíng)銷(xiāo)；投資者關(guān)系；管理

資本營(yíng)銷(xiāo)是現(xiàn)代企業(yè)，特別是上市企業(yè)整體營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的重要組成部分，資本營(yíng)銷(xiāo)和產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)兩者被稱(chēng)為企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和加速器。資本營(yíng)銷(xiāo)和產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)一樣有其獨(dú)特的內(nèi)在規(guī)律和發(fā)展規(guī)則，需要運(yùn)用營(yíng)銷(xiāo)學(xué)的基本原理，采取有效的方法和手段，投資者關(guān)系管理就是做好資本營(yíng)銷(xiāo)的有效手段之一。加強(qiáng)企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)中投資者關(guān)系管理的概念、特點(diǎn)、原則和方式方法的宣傳，提高思想認(rèn)識(shí)，普及相關(guān)知識(shí)，對(duì)于推進(jìn)投資者關(guān)系管理工作的深入開(kāi)展，有著積極地意義?；谶@一指導(dǎo)思想，筆者對(duì)企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)中的投資者關(guān)系管理的概念、特點(diǎn)、原則、工作內(nèi)容進(jìn)行闡述，對(duì)我國(guó)企業(yè)投資者關(guān)系管理工作開(kāi)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出發(fā)展努力的方向。

一、投資者關(guān)系管理概念與特點(diǎn)

投資者關(guān)系管理是企業(yè)通過(guò)充分準(zhǔn)確的信息披露，運(yùn)用金融和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的原理，加強(qiáng)與投資者或潛在投資者之間的溝通，促進(jìn)投資者對(duì)企業(yè)了解和認(rèn)同，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的戰(zhàn)略管理行為。其基本特點(diǎn)是：

1、充分準(zhǔn)確的信息披露是投資者關(guān)系管理的前提和基礎(chǔ)。信息披露是指讓投資者了解公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息，并盡可能讓投資者了解所關(guān)心更多有意義的企業(yè)信息，特別是是中小投資者人數(shù)眾多，參與企業(yè)會(huì)議和活動(dòng)相對(duì)較少，充分的信息披露顯得更加需要，投資者通過(guò)對(duì)企業(yè)的充分了解，做出正確的投資決策。

2、溝通是投資者關(guān)系管理的必要要方法。在企業(yè)信息披露的基礎(chǔ)上，工作人員通過(guò)與投資者有效溝通，使投資者了解信息披露以外的更多的所關(guān)心的企業(yè)情況，對(duì)消除部分誤解，深化企業(yè)印象有著不同的作用。另一方面也可以通過(guò)溝通聽(tīng)取投資者對(duì)于公司發(fā)展的建議和意見(jiàn)。改進(jìn)企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)策略。提高企業(yè)價(jià)值。

3、服務(wù)是投資者關(guān)系管理工作的基本定位。資本市場(chǎng)，投資者就是上帝，投資者關(guān)系管理工作就是為上帝服務(wù)，積極維護(hù)投資者利益，通過(guò)良好的服務(wù)，深化投資者對(duì)企業(yè)深入了解，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的認(rèn)同，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)的投資決心，提高企業(yè)在資本市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

4、宣傳是投資者關(guān)系管理工作的有效手段。投資者關(guān)系管理工作從業(yè)人員在做好信息披露的基礎(chǔ)上，要不失時(shí)機(jī)的對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、管理風(fēng)格、經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)文化、價(jià)值觀等進(jìn)行宣傳，使投資者不僅了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，還要對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展充滿信心，提高投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同度和忠誠(chéng)度，挖掘潛在投資者的投資積極性。

二、開(kāi)展投資者關(guān)系管理應(yīng)堅(jiān)持的原則

投資者關(guān)系管理工作應(yīng)該堅(jiān)持三項(xiàng)基本原則：一是真實(shí)性原則。包括兩層含義。即：作為投資者關(guān)系管理工作從業(yè)人員，必須下功夫了解掌握企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)盈虧情況，避免工作粗枝大葉，誤導(dǎo)投資者；企業(yè)對(duì)投資者進(jìn)行信息披露必須真實(shí)，嚴(yán)謹(jǐn)報(bào)喜不報(bào)憂，欺瞞投資者。二是及時(shí)性原則。資本市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投、融資決策必須依靠最新的信息資源。因此，信息披露、信息反饋、溝通要講究時(shí)效性，及時(shí)準(zhǔn)確是最基本和最根本的要求。遲到的信息會(huì)給投資者帶來(lái)誤導(dǎo)，有可能成為黑幕交易的幫兇。三是公平性原則。對(duì)待上市企業(yè)所有機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者應(yīng)該公平一致，不能為了一些特殊目的忽視中小投資者，甚至向機(jī)構(gòu)投資者提前泄漏尚未披露的重大信息。維護(hù)全體投資者的利益，特別是中小投資者的利益，因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)中小投資者占據(jù)主要地位。

三、投資者關(guān)系管理的工作內(nèi)容

借鑒國(guó)外成熟工作經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)投資者關(guān)系管理工作內(nèi)容應(yīng)包括：一是開(kāi)展行業(yè)分析研究。主要是在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有投資者和潛在投資者的數(shù)目、資金量、投資偏好進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、調(diào)查基礎(chǔ)上，對(duì)投資者特別是潛在投資者的投資意向進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。對(duì)證券公司、機(jī)構(gòu)投資者、分析員的需求及其使用的主要分析方法進(jìn)行研究。做到對(duì)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀和走向的熟練掌握。二是搞好信息傳播。結(jié)合企業(yè)實(shí)際選擇傳播信息的最佳渠道，采用投資者路演、行業(yè)分析員會(huì)議、新聞、報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)等方式。將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果、行業(yè)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展規(guī)劃、前景宣傳傳播給投資者。做好企業(yè)信息披露工作。三做好溝通和信息反饋。要隨時(shí)與投資者保持暢通的溝通渠道，及時(shí)解答投資者提出的疑問(wèn)；同時(shí)，接受投資者的信息反饋，包括質(zhì)量信息反饋（對(duì)公司的評(píng)論）和數(shù)量信息反饋（對(duì)公司的相對(duì)價(jià)值分析）。四是信心管理和危機(jī)處理。采取多種方式，分類(lèi)施法，增強(qiáng)和鞏固投資者的對(duì)企業(yè)信息。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)和不利時(shí)，要有違紀(jì)處理預(yù)案和方法，化解危機(jī)，挽回?fù)p失，保護(hù)和提高公司的聲譽(yù)。五是參與公司發(fā)展戰(zhàn)略和策略的制定。根據(jù)投資者反饋的信息以及他們對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的意見(jiàn)和建議，整理提出自己的設(shè)想和意見(jiàn)，通過(guò)會(huì)議提供企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)決策參考。六是對(duì)投資者關(guān)系管理從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，培養(yǎng)一支高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)投資者關(guān)系管理隊(duì)伍，提高投資者關(guān)系管理水平。

四、我國(guó)投資者關(guān)系管理現(xiàn)狀和努力方向

投資者關(guān)系管理工作在世界上許多國(guó)家已成一種潮流，上市企業(yè)極其重視。在我國(guó)隨著資本市場(chǎng)日趨成熟，資本營(yíng)銷(xiāo)，投資者關(guān)系管理工作有了一定的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)進(jìn)行了廣泛的研究，部分上市企業(yè)成立了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，配備了專(zhuān)業(yè)人員，進(jìn)行了實(shí)踐探索，取得了一定的成效，但與發(fā)達(dá)國(guó)家和我國(guó)資本市場(chǎng)需求相比，還存在一定差距。主要表現(xiàn)在：部分上市企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)意識(shí)淡薄。專(zhuān)業(yè)人才匱乏。建立良好投資者關(guān)系主動(dòng)性、服務(wù)性不夠。工作程序、規(guī)章制度建立不完善等。

根據(jù)以上現(xiàn)狀和存在問(wèn)題，筆者認(rèn)為，加強(qiáng)上市企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)，推進(jìn)投資者關(guān)系管理開(kāi)展的努力方向應(yīng)該是：提高企業(yè)決策者對(duì)于資本營(yíng)銷(xiāo)重要性的認(rèn)識(shí)和投資者關(guān)系管理戰(zhàn)略地位認(rèn)識(shí)。樹(shù)立服務(wù)投資者，創(chuàng)造企業(yè)、投資者雙贏工作理念。加速培養(yǎng)和引進(jìn)資本營(yíng)銷(xiāo)和投資者關(guān)系管理專(zhuān)業(yè)人才，提高工作水平。借鑒國(guó)外和國(guó)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，建立健全資本營(yíng)銷(xiāo)和投資者關(guān)系管理工作規(guī)章制度和工作規(guī)范。以此推動(dòng)我國(guó)企業(yè)資本營(yíng)銷(xiāo)和投資者關(guān)系管理工作的開(kāi)展，更好的服務(wù)企業(yè)發(fā)展的需要。

[1]夏杰莉.上市公司如何做好投資者關(guān)系管理工作[J].環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)，2014年第08期