張超

城商行、農(nóng)商行紛紛扎堆IPO，當(dāng)然根本目的就是為了補(bǔ)充資本金，從而進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。眼下長(zhǎng)沙銀行在上市前開(kāi)始提前布局補(bǔ)充資本，或能使其未來(lái)在行業(yè)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型期獲得更多主動(dòng)權(quán)

近期，處于A股IPO排隊(duì)審核狀態(tài)的長(zhǎng)沙銀行，進(jìn)行了新一輪增資擴(kuò)股。目前其股權(quán)和注冊(cè)資本變更事宜已經(jīng)獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，注冊(cè)資本增至34.3億元。

在銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、監(jiān)管逐漸收緊的大環(huán)境下，無(wú)論大型銀行還是中小型銀行在資本補(bǔ)充上都有著迫切需求。面對(duì)資本不足的問(wèn)題，銀行補(bǔ)充資本的方式主要有發(fā)行股票、增發(fā)新股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。對(duì)于未上市的銀行來(lái)說(shuō)，增資擴(kuò)股顯然是籌集資金的重要選擇。

但是，已經(jīng)處于首發(fā)審核狀態(tài)的長(zhǎng)沙銀行，為何選擇在IPO前夕增資擴(kuò)股？此次增資擴(kuò)股是否會(huì)影響銀行的上市進(jìn)程？歷史遺留的股東眾多、股權(quán)分散等問(wèn)題又將如何解決？針對(duì)上述疑問(wèn)，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系了長(zhǎng)沙銀行，但截至發(fā)稿前，該行并未給予回復(fù)。

增資擴(kuò)股

資料顯示，今年4月18日，長(zhǎng)沙銀行2016年年度股東大會(huì)審議通過(guò)了增資擴(kuò)股方案。根據(jù)該方案，長(zhǎng)沙銀行此次增資規(guī)模不超過(guò)3.5億股，募集資金約25億元左右；增資對(duì)象為持有1%以上股份的法人股東。

在增資價(jià)格方面，長(zhǎng)沙銀行表示，為了確保定價(jià)的公允性，順利推進(jìn)銀行上市，增發(fā)價(jià)格有一定幅度的溢價(jià)，擬按不低于經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司每股凈資產(chǎn)的110%，且與評(píng)估價(jià)格差異不超過(guò)10%的標(biāo)準(zhǔn)確定，最終以7.13元/股發(fā)行。

增資擴(kuò)股之前，在長(zhǎng)沙銀行前十大股東中，長(zhǎng)沙市財(cái)政局的持股比例最高，達(dá)21.39%，其余9名股東持股比例均不超過(guò)10%。此次經(jīng)長(zhǎng)沙市財(cái)政局等14家股東認(rèn)購(gòu)3.5億股股份后，股份比例超過(guò)5%的股東有8家，包括長(zhǎng)沙市財(cái)政局（持股22.3%）、湖南省通信產(chǎn)業(yè)服務(wù)有限公司（9.5%）、湖南新華聯(lián)建設(shè)工程有限公司（9.48%）等?？傮w來(lái)看，增資擴(kuò)股之后，5%以上持股股東變化不大。

針對(duì)IPO前夕增資擴(kuò)股的舉動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士分析，長(zhǎng)沙銀行此舉意在提高資本充足率，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為成功上市創(chuàng)造條件。

事實(shí)上，長(zhǎng)沙銀行為上市已籌謀多年，算起來(lái)至少已有8年之久。

長(zhǎng)沙銀行成立于1997年5月，是湖南省首家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行和湖南最大的法人金融企業(yè)。據(jù)悉，早在2009年3月，長(zhǎng)沙銀行便與中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，但此后數(shù)年并無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。直到2014年年底，長(zhǎng)沙銀行因受股權(quán)分散之困，推出了7億股的增資擴(kuò)股計(jì)劃，并規(guī)范股權(quán)管理，啟動(dòng)股權(quán)登記托管工作，為上市之路進(jìn)一步清除障礙。2015年，該行還曾喊出“力爭(zhēng)新三板掛牌或境外上市”的口號(hào)，但依然未果。

2016年，對(duì)銀行關(guān)閉長(zhǎng)達(dá)9年的A股IPO大門(mén)終于再次敞開(kāi)，江蘇銀行、江陰銀行、無(wú)錫銀行、常熟銀行等接連上市，資本市場(chǎng)迎來(lái)了銀行上市的熱潮，這也促使長(zhǎng)沙銀行加快了上市步伐。

2016年9月底，長(zhǎng)沙銀行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審核通過(guò)了一系列關(guān)于A股上市的議案，正式啟動(dòng)A股上市。同年11月，長(zhǎng)沙銀行IPO方案獲得監(jiān)管部門(mén)原則上的同意，擬發(fā)行規(guī)模不超過(guò)10億股，募集資金全部用于補(bǔ)充核心資本。12月，證監(jiān)會(huì)對(duì)長(zhǎng)沙銀行IPO的行政許可申請(qǐng)予以受理。至此，長(zhǎng)沙銀行上市籌備之路終于“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”。

諸多掣肘

盡管長(zhǎng)沙銀行已走上IPO的康莊大道，但這并不意味著其可以高枕無(wú)憂，因?yàn)槌钢庖蛩剡€有很多，包括歷史遺留問(wèn)題在內(nèi)，不少問(wèn)題都有待解決。

首先，城商行大多擺脫不了歷史上老信用社的影子，主要表現(xiàn)為改制后股東眾多、股權(quán)分散，這一問(wèn)題在長(zhǎng)沙銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)上也表現(xiàn)得淋漓盡致，給上市籌備增添了不少麻煩。

年報(bào)顯示，截至2016年年底，長(zhǎng)沙銀行共有股東3935戶(hù)。其中，國(guó)家股股東32戶(hù)，持有該行22.28%股份；法人股股東131戶(hù)，占該行76.69%；個(gè)人股股東高達(dá)3772戶(hù)，僅占該行1.03%。

據(jù)招股書(shū)披露，截至2016年12月5日，3698名股東已經(jīng)確認(rèn)了股權(quán)權(quán)屬相關(guān)證明文件，持有股份占該行總股本的99.91%。然而，仍有237名股東無(wú)法確認(rèn)股東身份，所持股份占該行總股本的0.09%。

另外，長(zhǎng)沙銀行未有控股股東及實(shí)際控制人，其第一大股東長(zhǎng)沙市財(cái)政局的持有股份比例未滿(mǎn)足控股要求。同時(shí)，因部分法人股東質(zhì)押所持有的股份，長(zhǎng)沙銀行還存在股權(quán)遭大比例質(zhì)押的情況，被質(zhì)押股份占股份總額的20.26%。

近日，就股東確認(rèn)事項(xiàng)是否已經(jīng)完成，股權(quán)過(guò)度分散、個(gè)人股東眾多、股權(quán)遭大比例質(zhì)押等問(wèn)題是否會(huì)對(duì)銀行的治理和上市造成影響，以及銀行方面有什么應(yīng)對(duì)措施等問(wèn)題，本報(bào)記者向長(zhǎng)沙銀行發(fā)出了采訪函，但其并未給出答復(fù)。

其次，在經(jīng)營(yíng)方面，長(zhǎng)沙銀行近年來(lái)規(guī)模擴(kuò)張較快。年報(bào)顯示，截至2016年年末，該行資產(chǎn)總額達(dá)3835.05億元，同比增長(zhǎng)34.39%；營(yíng)業(yè)收入100.41億元，同比增長(zhǎng)19.6%；凈利潤(rùn)32.52億元，同比增長(zhǎng)17.5%；吸收存款2733.77億元，同比增長(zhǎng)38.38%，在2016年全國(guó)商業(yè)銀行存款增幅榜中名列前位。

在規(guī)模大幅擴(kuò)張和業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)之下，長(zhǎng)沙銀行也難逃銀行業(yè)普遍面臨的資本充足率“緊箍咒”。近三年里，長(zhǎng)沙銀行資本充足率保持了穩(wěn)定，但一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率消耗較快。

數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)沙銀行2014年、2015年和2016年資本充足率分別為12.27%、12.19%和12.29%；2014年、2015年和2016年一級(jí)資本充足率分別為10.52%、10.65%和9%，其中2016年9%的數(shù)據(jù)逼近監(jiān)管指標(biāo)紅線；2014年、2015年和2016年核心一級(jí)資本充足率分別為10.51%、10.65%和8.99%。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，商業(yè)銀行新資本管理辦法的實(shí)施、利率市場(chǎng)化的推進(jìn)及存款保險(xiǎn)制度的施行，使僅依靠利潤(rùn)留存等內(nèi)生性資本補(bǔ)充方式生存和發(fā)展的中小銀行面臨較大的資本壓力，各家銀行都在想方設(shè)法尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定的外部資本補(bǔ)充。目前城商行、農(nóng)商行扎堆IPO，根本目的就是為了補(bǔ)充資本金，從而進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。而長(zhǎng)沙銀行在上市前提前布局補(bǔ)充資本，或能使其未來(lái)在行業(yè)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型期獲得更多主動(dòng)權(quán)?！?