摘 要：P2P網貸作為一種新興的民間借貸方式，合理地引導了民間投融資，突破了小額借貸在時間和空間上的局限，同時它也解決了資金供求著之間的信息不對稱。然而，由于國內信用體制尚未完善，缺乏相關監(jiān)管制度. 近年來，由中國新興P2P網絡借貸平臺引發(fā)的問題頻繁發(fā)生，造成各方不可彌補的財產損失，因此，本文在剖析P2P網貸平臺現(xiàn)有模式及其風險的基礎上，在制度監(jiān)管、行業(yè)規(guī)范等方面提出針對性建議。

關鍵詞：P2P借貸；借貸風險；風險監(jiān)控

1 P2P借貸模式分析

P2P即點對點，是個體用戶通過互聯(lián)網技術雙方根據(jù)具體需求產生借貸行為的一種民間借貸模式，由第三方公司作為中介平臺，有資金需求的借款人在中介平臺發(fā)出需求信息，出借人對其進行競標以發(fā)放貸款，而平臺則為其提供交易場所和其他方面的業(yè)務支持。我國P2P經發(fā)展后，逐步衍變成以下四種借貸模式。

（一）純中介模式

平臺只充當中介的職能，平臺本身并不介入借款人和出借人之間的交易，只為借貸雙方提供審核，招標，安排互換等業(yè)務。出借人需承擔業(yè)務過程中出現(xiàn)的貸款違約逾期風險，該風險與平臺無關。我國純平臺模式的典型代表是拍拍貸。

（二）保證本金（利息）模式

該模型根據(jù)風險是否外包分為兩種類型，第一種是引入第三方擔保公司以擔保每筆借款業(yè)務第二種是平臺利用本身已有資金以擔保每筆借款業(yè)務。

第一種是指平臺通過支付給第三方擔保公司一定的外包風險費用，將對項目的審核、招標等服務及其產生的風險交由第三方公司擔保，這種模式大大降低了P2P借貸平臺的業(yè)務風險。

但從P2P借貸目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，大多數(shù)P2P借貸平臺采用的都是以自有資金擔保的模式，這種模式將出借人可能遭受的借款人資金損失等的風險轉嫁給了P2P平臺，在這里P2P平臺擔任了中介機構與擔保機構的雙重職能。我國擔保模式的典型代表為紅嶺創(chuàng)投、人人貸。

（三）債券轉讓模式

該模式并不涉及借款人和投資者雙方的直接對接，而是第三方對經由P2P平臺評估審核通過后的借款人進行信用放款，而后將因此得到的債權轉讓給有需求的投資者。投資者因此獲得利息收入。宜信是國內第一個開創(chuàng)該模式的公司。

（四）信貸資產證券化模式

陸金所和有利網是典型的信貸資產證券化模式的代表。這種模式的資產信貸業(yè)務主要是在線下完成。對投資者而言，經信用評級機構評級、且有第三方金融機構擔保的債券更能吸引他們安心購買。對于金融機構而言，它出售信貸資產，獲得流動資金，這較好地滿足了小微企業(yè)借款的需求。

2 P2P借貸存在的風險分析

（一）操作風險

P2P借貸平臺聚集了大量的借貸雙方的詳細個人信息，借款人由于想獲得更高的信用評級以獲得更多的信用貸款，比貸方提供了更為詳細的信息，隨著我國互聯(lián)網技術的不斷更新迭代，在缺乏監(jiān)管的前提下，平臺的可操作性極大，一旦信息泄漏，將會產生極大的風險，甚至造成無法挽回的后果。類似的，還有利用P2P借貸平臺的漏洞進行違規(guī)操作，或是在還款期限來臨時，由于沒有充足資金而向平臺借入一筆新債償還。

（二）信用風險

平臺的信用風險主要來源于借貸業(yè)務的主體，一方面借款人由于資金虧損等原因無法償還本金及約定利息，另一方面，平臺本身審核借款人的門檻過低、標準不嚴格導致借款人信用等級參差不齊，或者平臺由于自身利益未經借款人允許挪用資金導致放款人按約定收回款項時，平臺沒有能力償還，由于P2P缺乏相應監(jiān)管，導致難以對其進行監(jiān)管、審核。

（三）流動性風險

在約定期限來臨時，平臺自身儲備有足夠的資金，便于投資人根據(jù)自身實際需求能夠隨時提取，這樣的平臺則具有較好的流動性。就我國目前而言，P2P網貸平臺并未獲得吸收存款的許可，因此對于缺乏強大的資金鏈、嚴謹?shù)臉I(yè)務操作流程以及完備的風險控制系統(tǒng)的借貸平臺來說，開展互聯(lián)網借貸等一系列服務，將面臨極大的風險，最后可能導致平臺倒閉或跑路。

（四）法律風險

在擔保模式中，P2P平臺實際上同時擔任著中介機構和擔保機構雙重職能，但是根據(jù)我國部分法律法規(guī)說明，任何企業(yè)及平臺未經允許不能從事融資性擔保業(yè)務，也不能使用相關字樣，另有規(guī)定除外。而P2P借貸存在從事此類擔保業(yè)務卻缺乏監(jiān)管的漏洞。對于投資者而言，資金來源缺乏監(jiān)管，對其追究違約責任難。而對于借款人而言，其隱私權難以保障，同時由于法律規(guī)定不明確，容易涉嫌非法集資等罪行。

3 對P2P借貸風險防范的建議

（一）建立行業(yè)內評級制度，完善個人征信體系

建立健全行業(yè)內部評級制度和黑名單全國適用機制，制定統(tǒng)一的國家信用評估標準。促進行業(yè)內部信用評級系統(tǒng)的對接，信用評級信息通過互聯(lián)網形成跨行業(yè)通用鏈，最后實施信用懲戒機制，以此使得客戶重視自身信用建設，但同時注意不能泄露客戶隱私。

（二）提高借貸雙方審核準入門檻，建立風險準備金制度

P2P借貸平臺將部分自有資金按一定比例留存風險準備金，并定期從平臺收益中提取一定比例的資金，并將具體事件對外公示。如若借款人由于自身原因產生違約逾期行為， P2P借貸平臺會使用已留存風險準備金及時向放款人還本付息，以免造成放貸人不信任問題。平臺自我實力增強。

（三）完善針對P2P借貸法律法規(guī)，加強金融監(jiān)管

盡快明確平臺性質，確定監(jiān)管主體，做好責任分工，補全監(jiān)管漏洞。同時，出臺相關法律法規(guī)嚴格規(guī)范各類P2P借貸流程，利用有效強制手段懲治非法集資、跑路等。P2P借貸的完善也可以根據(jù)業(yè)務的選擇、建設方向的不同制定針對性的規(guī)章制度，填補P2P網貸這一新興民間借貸平臺在法律法規(guī)方面的漏洞，以此不斷規(guī)范行業(yè)內借貸雙方業(yè)務對接，從而確保運營的穩(wěn)定性、安全性。

（四）成立全國性的行業(yè)自律組織，強化行業(yè)自律

一方面，招賢納士，吸納大批行業(yè)管理人才，通過制定、修訂、評審、明確行業(yè)規(guī)范準則，提高準入門檻，可通過世界權威金融分析機構標準普爾（Standard & Poors） 對現(xiàn)有的相關行業(yè)機構進行信用評估評級，對網絡平臺進行整改，加強行業(yè)自律。及時做好相關信息的披露公開工作，使相關業(yè)務流程透明化、規(guī)范化。另一方面，對會員機構以及相關從業(yè)人員進行其從事行業(yè)的知識技能培訓、而在職業(yè)道德方面，則要加強人員和機構方面的繼續(xù)教育，對相關會員及機構實施一年至少一次的集中交流與培訓會，推進平臺從業(yè)人員素質的提高、自律意識的加強，共同促使平臺能夠穩(wěn)健的發(fā)展。安排專業(yè)人員推進出版內部刊物，組織會員交流會、研討會、年會等活動，促進信息交流，從各個方面強化行業(yè)自律。

作者簡介

邵帆（1996-），女，漢，湖南省長沙，本科，研究方向：金融。