焦熙琳

中圖分類號：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識：A 文章編號：1674-1145（2017）06-000-02

摘 要 隨著金融發(fā)展理論的建立以及完善，人們對金融發(fā)展和貿(mào)易之間關(guān)系的研究變得越來越重視。大部分研究表明，金融發(fā)展與貿(mào)易發(fā)展之間相互影響。然而由于各國金融發(fā)展水平的不同導(dǎo)致了國際貿(mào)易失衡的情況出現(xiàn)。本文將就金融發(fā)展對我國貿(mào)易失衡的影響進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞 金融發(fā)展 貿(mào)易失衡 影響

現(xiàn)階段，有關(guān)金融發(fā)展對國家間貿(mào)易失衡的影響的分析可以分為兩個大類。一種觀點(diǎn)認(rèn)為國家間金融發(fā)展的不平衡會造成儲蓄以及投資在國際上被重新配置，從而引起貿(mào)易失衡。一種觀點(diǎn)認(rèn)為金融發(fā)展在國家間的不平衡會引起金融服務(wù)行業(yè)結(jié)合制造業(yè)在各國之間的分布，從而導(dǎo)致貿(mào)易失衡。因此，金融發(fā)展水平的不同的確會導(dǎo)致貿(mào)易失衡現(xiàn)象的出現(xiàn)。

一、我國對外貿(mào)易的概述

隨著改革開放的不斷推進(jìn)，我國經(jīng)濟(jì)體制的改革持續(xù)深入的同時，我國對外交流也變得越來越頻繁，我國的進(jìn)出口總額得到了急速的增長。1978年，我國的對外貿(mào)易的總額僅為206億，在世界貿(mào)易中的名次不甚理想。進(jìn)入新世紀(jì)后，我國的對外貿(mào)易總額持續(xù)的增長，已經(jīng)達(dá)到了上萬億美元，僅位列美國之后，成為世界上最大的進(jìn)口國和出口國。不可避免的，我國的出口商品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了本質(zhì)性的改變。上世紀(jì)八十年代之前，我國出口商品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)以初級產(chǎn)品為主。通過一段時間的發(fā)展，工業(yè)制作品成為了貿(mào)易結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容。到了九十年代，又實(shí)現(xiàn)了輕紡制品向機(jī)電制造產(chǎn)品的跨越。進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，我國電子信息技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)品在出口貿(mào)易中的比例不斷增加。外商投資和加工貿(mào)易對于我國對外貿(mào)易的發(fā)展發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用。從上世紀(jì)九十年代開始，我國的貿(mào)易差額一直保持著經(jīng)常性順差，雖然為我國帶來了大額的外匯儲備，卻使得我國對國際貿(mào)易的依賴程度不斷加深。

改革開放以來，國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)的數(shù)量持續(xù)增加。我國政策的支持以及企業(yè)的努力為我國對外貿(mào)易提供了良好的發(fā)展環(huán)境，使得我國貿(mào)易的進(jìn)出口總額取得了迅速的增長。邁入新世紀(jì)之后，隨著我國加入世界貿(mào)易組織，我國迅速成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，近年來，我國對貿(mào)易增長速度甚至超過了國內(nèi)GDP，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

與此同時，我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)也產(chǎn)生了巨大的變化。初級商品在進(jìn)出口總額中占據(jù)的比例逐漸減少，工業(yè)制成品的比例則不斷增加。而在進(jìn)口端，我國對工業(yè)制品的需求相對減少，對初級產(chǎn)品的需求則仍然保持著旺盛的態(tài)勢。

二、我國金融發(fā)展的概述

改革開放促進(jìn)了我國對外貿(mào)易的發(fā)展，我國的金融體系也在不斷發(fā)展完善。金融制度的不斷創(chuàng)新以及金融結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化推動了我國金融企業(yè)的改革，為中小金融企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。同時，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部控制機(jī)制的完善促進(jìn)了金融資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和服務(wù)水平等多方面的發(fā)展。

（一）金融資產(chǎn)總量的變化

近些年來，我國金融企業(yè)的改革取得了顯著的成績，使我國金融行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，促進(jìn)了銀行業(yè)抗風(fēng)險能力、資本充足率的提升。當(dāng)前階段，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了百萬億以上。除此之外，保險業(yè)以及證券業(yè)的總資產(chǎn)也取得了迅猛的增長。2012年，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)以及總負(fù)債額同時創(chuàng)下了新高。

（二）金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化

金融發(fā)展實(shí)際上就是金融結(jié)構(gòu)的變化，而金融結(jié)構(gòu)的變化使得商業(yè)銀行在金融體系中的比重出現(xiàn)下降的趨勢，相對應(yīng)的是其他金融機(jī)構(gòu)的所占的比重不斷增加，可以看出金融體系內(nèi)部分工的進(jìn)一步細(xì)化，促進(jìn)了金融服務(wù)水平的提升。從資產(chǎn)分布的角度來看，近些年來，我國銀行資產(chǎn)在金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中的比例持續(xù)降低。此外，我國社會融資規(guī)模也在逐年遞增，年均增長超過了20%。這就導(dǎo)致傳統(tǒng)貸款融資的比重開始減少，更加直接的融資方式開始興起。從中可以看出，我國經(jīng)融機(jī)構(gòu)的數(shù)量增加的速度極快，金融市場的不斷擴(kuò)大，使得傳統(tǒng)的金融體系被打破，多元化的金融服務(wù)體系開始建立起來。

三、金融發(fā)展對我國貿(mào)易失衡的影響

金融發(fā)展是相對于金融抑制提出的一個概念。金融發(fā)展最早見于麥金農(nóng)的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣和資本》以及 《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》。其中提出的“金融抑制理論”指出，實(shí)際利率在金融抑制的條件下要比市場的金融利率低，這種壓低存款利率的行為，對于儲蓄總量的擴(kuò)張和機(jī)構(gòu)的進(jìn)步具有嚴(yán)重的限制，阻礙了投資行業(yè)的發(fā)展。同時，貸款利率的限制使得銀行面對風(fēng)險較高的項(xiàng)目時往往畏縮不前，加之存款利率較低在資金供給方面產(chǎn)生的影響，就會導(dǎo)致金融體系的運(yùn)行效率大大降低。于是金融抑制的影響力不斷擴(kuò)大，逐漸對該國的國際貿(mào)易產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

國內(nèi)儲蓄的減少所產(chǎn)生的金融短缺會導(dǎo)致貿(mào)易方面的扭曲。整體上來說，金融抑制可以從三個方面對國家貿(mào)易產(chǎn)生影響。

其一，金融抑制會對貿(mào)易的收支平衡造成影響。在金融抑制的條件下，國家政府對于利率缺乏有效的控制，導(dǎo)致實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場利率。這樣的情況下，就促使廠商手中并不富裕的資本快速消耗，勞動力得不到充分的利用，加上出口項(xiàng)目的優(yōu)惠和補(bǔ)貼，出口的商品根本不具備優(yōu)勢，致使國家的出口貿(mào)易受到影響。近些年來，我國大部分行業(yè)保持著貿(mào)易順差。通過服裝、機(jī)械等行業(yè)之間的對比可以看出，我國貿(mào)易對外部金融的依賴度以及有形資產(chǎn)率都在不斷變化，中國的貿(mào)易順差開始向著有形資產(chǎn)率低的行業(yè)轉(zhuǎn)移。

其二，金融抑制呆滯貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)失衡。在金融抑制的大環(huán)境下，政府在進(jìn)行有限的資金分配的時候，通常采用補(bǔ)貼性的貸款利率。獲得補(bǔ)貼的企業(yè)由于利用不當(dāng)，使得資金的使用效率大大降低。同時，企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)活動沒有考慮到比較優(yōu)勢，使得珍貴的資金過度消耗，資金的稀缺就會導(dǎo)致需要扶持的企業(yè)得不到有利的支持，對經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，造成了貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡。在我國，改革開放以來，我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了從初級產(chǎn)品為主到工業(yè)制成品為主的轉(zhuǎn)變。生產(chǎn)效率低的企業(yè)在國內(nèi)銷售，生產(chǎn)效率高的企業(yè)選擇出口，金融發(fā)展的水平會影響到企業(yè)的生產(chǎn)率，從而導(dǎo)致國家貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡。金融發(fā)展水平雖然會促進(jìn)外部金融依賴度高的行業(yè)順差，形成凈貿(mào)易比較優(yōu)勢，但是會引起有形資產(chǎn)率高的行業(yè)逆差。

其三，金融抑制導(dǎo)致國家貿(mào)易政策扭曲。在金融抑制的環(huán)境下，受到通貨膨脹以及匯率的變動影響，外匯的風(fēng)險大大提高。加之國內(nèi)金融市場缺乏一定的風(fēng)險預(yù)防機(jī)制，政府就會采取貿(mào)易保護(hù)措施。這些措施都是金融發(fā)展對貿(mào)易政策的影響。因此，發(fā)展中國家的金融發(fā)展會導(dǎo)致對外貿(mào)易在收支、結(jié)構(gòu)以及政策方面的失衡。

四、結(jié)語

綜上所述，金融發(fā)展雖然會在一定程度上推動國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)部分對外部金融的依賴度高的行業(yè)順差，但是會導(dǎo)致中國貿(mào)易總量逆差。

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