黃海屏

摘要：研究中對(duì)“影子銀行”的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了分析，對(duì)其定義、分類(lèi)、金融風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管方式等進(jìn)行了整合，旨在通過(guò)對(duì)“影子銀行”內(nèi)容的完善，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管方式的合理性，從而為金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的創(chuàng)新提供良好支持。

關(guān)鍵詞：“影子銀行”；金融風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管方式；優(yōu)化途徑

“影子銀行”是在金融危機(jī)爆發(fā)之后所形成的概念，在全球性金融危機(jī)的背景下，逐漸改變了人們對(duì)自由放任市場(chǎng)的信仰。這場(chǎng)危機(jī)的導(dǎo)火索是美國(guó)樓市泡沫，在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)放任的背景下，證券公司以及沖基金等形成的“影子銀行系統(tǒng)”。我國(guó)在2011年金融業(yè)在發(fā)展中也發(fā)生了變化，通脹狀況持續(xù)上升，而且銀行出現(xiàn)緊縮銀根、中小企業(yè)資金缺乏等現(xiàn)象，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了嚴(yán)重制約。因此，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，需要通過(guò)對(duì)影子銀行內(nèi)容的分析，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管方式的監(jiān)督，從而為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好依據(jù)。

一、“影子銀行”內(nèi)容

影子銀行是在財(cái)務(wù)杠桿操作中，持有大量證券、債券以及復(fù)雜性的金融工具。通過(guò)對(duì)企業(yè)、居民以及其他金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性、期限性的項(xiàng)目服務(wù)，在不同程度上改變商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)的運(yùn)行范疇，對(duì)于涉及借貸關(guān)系的以及銀行表外交易的業(yè)務(wù)都屬于“影子銀行”[1]。

二、“影子銀行”的金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）高杠桿導(dǎo)致發(fā)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

影子銀行不吸收公眾存款，不需要繳納存款準(zhǔn)備金，這種特點(diǎn)也就增加了資產(chǎn)的規(guī)模性，但是，當(dāng)資產(chǎn)過(guò)大時(shí)，其所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)較高。研究中可以發(fā)現(xiàn)，影子銀行并不屬于商業(yè)銀行，因此，不能對(duì)其實(shí)行資本進(jìn)行考核，使影子銀行的杠桿倍數(shù)不斷增高。在“影子銀行”受到資產(chǎn)損失時(shí)，就需要由相應(yīng)的資本進(jìn)行補(bǔ)充，弱缺少補(bǔ)充就會(huì)對(duì)其造成影響。而且，在影子銀行大量出售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，也就提高市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，提升市場(chǎng)流動(dòng)的緊張性，引發(fā)金融危機(jī)。

（二）期限錯(cuò)配引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在影子銀行體系分析的過(guò)程中，其主要是通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，在貨幣市場(chǎng)中所獲得融資，然后購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行以及貸款機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)等內(nèi)容，影子銀行的負(fù)債期限相對(duì)較短，而且，資產(chǎn)的期限相對(duì)較長(zhǎng)，從而使影子銀行體系的期限出現(xiàn)了錯(cuò)配問(wèn)題。例如，當(dāng)發(fā)生投資者預(yù)期悲觀而發(fā)生資金潰逃現(xiàn)象，相關(guān)的投資隱含、對(duì)沖基因等機(jī)構(gòu)就難以獲得資金，從而引發(fā)較為嚴(yán)重的流動(dòng)性金融危機(jī)[2]。

（二）關(guān)聯(lián)性交易加快風(fēng)險(xiǎn)傳遞

在金融市場(chǎng)運(yùn)行及發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行與影子銀行發(fā)生了業(yè)務(wù)界限相對(duì)模糊的問(wèn)題，雙方在相互交流、相互滲透的背景下，商業(yè)銀行會(huì)為影子銀行的期限轉(zhuǎn)換提供流動(dòng)性的資金支持，這種關(guān)聯(lián)性因素的發(fā)生會(huì)在某種程度上增大風(fēng)險(xiǎn)傳染的可能性。影子銀行在快速發(fā)展中，會(huì)出現(xiàn)全球市場(chǎng)籌資的問(wèn)題，使其在全球市場(chǎng)背景下出現(xiàn)有利可圖的資產(chǎn)問(wèn)題。同樣的，在流動(dòng)性較為充足的條件下，當(dāng)國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)逐漸下跌，使市場(chǎng)的流動(dòng)性發(fā)生逆轉(zhuǎn)，國(guó)際流動(dòng)資本發(fā)生阻滯時(shí)，影子銀行就會(huì)通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債渠道蔓延至全球。

三、“影子銀行”的金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方式

（一）構(gòu)建覆蓋影子銀行體系的行業(yè)規(guī)范

在金融行業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，自律是整個(gè)行業(yè)規(guī)范運(yùn)行的基本保障，同時(shí)也是維護(hù)市場(chǎng)秩序的核心內(nèi)容，通過(guò)行業(yè)規(guī)范體系的構(gòu)建，可以為金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展提供有效支持。通常狀況下，行業(yè)的自律性主要包括了以下幾點(diǎn)：第一，通過(guò)對(duì)國(guó)家相關(guān)制度的分析，構(gòu)建針對(duì)性的法律、法規(guī)內(nèi)容；第二，在行業(yè)內(nèi)部發(fā)展中，構(gòu)建完善性的監(jiān)督管理以及保護(hù)機(jī)制。

（二）擴(kuò)大對(duì)影子銀行的監(jiān)管范圍

在商業(yè)銀行運(yùn)行及發(fā)展的背景下，為了滿足金融產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行及發(fā)展需求，在整個(gè)背景下需要構(gòu)建良好的監(jiān)督管理工作，實(shí)現(xiàn)對(duì)影子銀行的有效監(jiān)督及科學(xué)管理。監(jiān)管工作需要在以下幾個(gè)方面執(zhí)行：第一，構(gòu)建科學(xué)化、規(guī)范化的監(jiān)督管理整合機(jī)制，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行狀況的分析，構(gòu)建金融市場(chǎng)的限制條件。第二，對(duì)影子銀行實(shí)行分類(lèi)監(jiān)管；第三，構(gòu)建協(xié)作化的監(jiān)督管理工作。

（三）引進(jìn)專(zhuān)業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)控制管理人才

對(duì)于企業(yè)中的管理者以及專(zhuān)業(yè)監(jiān)管人員而言，在工作中需要具備專(zhuān)業(yè)性的工作經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析態(tài)度，而且也需要掌握專(zhuān)業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)防范技能，通過(guò)對(duì)影子銀行運(yùn)行狀態(tài)的分析，及時(shí)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范策略。因此，在現(xiàn)階段影子銀行發(fā)展中，需要管理者主動(dòng)承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任，培養(yǎng)人才專(zhuān)業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及管理水平，通過(guò)制度的改革及創(chuàng)新，引進(jìn)專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人才，將企業(yè)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)降低到最小狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的健康發(fā)展[3]。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的背景下，由于其運(yùn)行模式處于初級(jí)階段，一些制度尚需完善，所以，金融市場(chǎng)在發(fā)展中需要及時(shí)認(rèn)清“影子銀行”中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，構(gòu)建針對(duì)性的監(jiān)管措施，滿足金融產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。

參考文獻(xiàn)：

[1]李俊霞，劉軍.中國(guó)影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)管建議[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2014（05）：26-33.

[2]李真.“中國(guó)式影子銀行”：體系、風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管路徑[J].云南大學(xué)學(xué)報(bào)（法學(xué)版），2014（01）：97-104.

[3]孔繁利，王偉，計(jì)明軍.我國(guó)金融監(jiān)管視角下影子銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].改革與戰(zhàn)略，2015（11）：72-76.