岑小瑜

中科沃土基金：同歲生中規(guī)模墊底基金業(yè)績不盡人意

岑小瑜

作為有著PE基因的新生代基金公司，中科沃土基金管理有限公司（以下簡稱“中科沃土”）自2015年9月成立以來已吸引楊紹基、曹萍等多名金鷹基金舊部加入。故業(yè)內(nèi)有說法，中科沃土有可能變成“小金鷹”。

不過，相比起人才的踴躍加入，其發(fā)展緩慢，規(guī)模遠遠跟不上同歲伙伴。數(shù)據(jù)顯示，中科沃土資產(chǎn)凈值規(guī)模合計8.96億元，在當年成立的5家基金公司中墊底。中科沃土與同年成立的泓德基金規(guī)模相比，有20.79倍的差距；與金信基金相比，也有0.26倍的差距。同時，中科沃土深陷“越長越瘦身”的困境，已由最初32.97億元發(fā)展到8.96億元，縮水了72.82%。

此外，中科沃土旗下僅有的兩只公募產(chǎn)品自成立以來業(yè)績表現(xiàn)平平，唯一一只權益類基金中科沃土沃鑫成長精選年內(nèi)業(yè)績更是差強人意，在同類基金中靠后。

同齡生中規(guī)模墊底

中科沃土于2015年9月6日由中科招商、粵科金融等共同發(fā)起設立，其中中科招商為第一大股東，占51%、粵科金融占20%，是國內(nèi)第101家公募基金管理公司，也是一家擁有雄厚PE背景的公募基金管理公司。

然而該基金公司看上去“高大上”的股東背景似乎并沒能為中科沃土帶來優(yōu)勢。在經(jīng)過2016年的發(fā)展后，2015年成立的5家次新基金公司均有自己的發(fā)展特點。

從資管規(guī)模來看，中科沃土是同期成立的5家基金公司中公募資產(chǎn)規(guī)模最小的一家。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2015年成立的5家基金公司分別為泓德基金、金信基金、新疆前海聯(lián)合基金、新沃基金和中科沃土基金，成立時間分別為2015年3月3日、2015年7月3日、2015年8月7日、2015年8月19日和2015年9月6日，截至今年6月21日，上述5家基金公司公募基金資產(chǎn)規(guī)模依次為195.29億元、11.31億元、78.37億元、43.76億元和8.96億元。

從旗下公募產(chǎn)品數(shù)量來看，中科沃土依然是數(shù)量最少的一家。數(shù)據(jù)顯示，上述5家基金公司旗下基金數(shù)量分別為19只、8只、10只、4只和2只。值得注意的是，在2015年已有3家基金公司發(fā)行并成立的新基金，分別為泓德基金、新疆前海聯(lián)合基金和新沃基金。而金信基金及中科沃土旗下首只基金均為2016年新成立。

從規(guī)模變動來看，中科沃土深陷“越來越瘦身”的困境。憑借著首只基金——中科沃土貨幣強大的吸金能力，中科沃土2016年二季度末的公募資產(chǎn)管理規(guī)模達到32.97億元，這也是到目前為止，公司最為風光之時。三季度股市震蕩上行，避險資金紛紛流入權益類產(chǎn)品，中科沃土貨幣規(guī)模慘遭“腰斬”，當年三季度末，公司規(guī)模僅剩15.63億元。四季度股市向好，首只權益類產(chǎn)品——中科沃土沃鑫成長順勢成立，首募規(guī)模有2.13億元。不過，還是難于挽救規(guī)?？s水的頹勢，當季度末公司只有13.20億元。其中，中科沃土貨幣進一步縮水，四季度末規(guī)模有11.06億元，較發(fā)行時縮水66.45%。今年以來，該公司的規(guī)?？s水的步伐還是加劇，一季度末，公司規(guī)模僅有8.96億元。

基金業(yè)績不盡人意

雖然中科沃土基金成立至今快兩年，但是目前旗下僅有2只公募產(chǎn)品。中科沃土貨幣成立于2016年6月6日，截至6月21日，成立以來A/B份額的收益率分別為2.95%/3.20%，在517只同類中分別排在第394/244名，業(yè)績表現(xiàn)平平。

首只權益類基金——中科沃土沃鑫成長精選業(yè)績差強人意。該基金于2016年10月25日成立，成立以來的收益率僅有1.56%，在1150只靈活配置基金中排在第526名，業(yè)績平庸。而今年業(yè)績卻遠遠跟不上同類平均水平，截至6月21日，年內(nèi)收益率僅為1.50%，在同類中排名靠后。

業(yè)績成果離不開基金經(jīng)理的管理運作。據(jù)中科沃土沃鑫成長精選一季報披露，該基金經(jīng)理李昱對股市依然保持謹慎看法。他表示，2017年一季度后市場的整體環(huán)境依然是趨緊的，但向下的空間并不大。從監(jiān)管以及流動性環(huán)境看，市場調(diào)整的周期可能并未結(jié)束，預期市場仍將保持震蕩格局。從最新持倉可看出，該基金股票倉位維持在較低水平，今年一季度末倉位僅有24.95%。該基金經(jīng)理偏愛周期類個股，重倉了紅豆股份（600400）、深圳機場（000089）、棕櫚股份（002431）、黑芝麻（000716）、星期六（002291）等個股。不過，唯一重倉超過2%的紅豆股份年內(nèi)表現(xiàn)低迷，截至6月21日，股價下跌了13.42%。與此同時，該基金資產(chǎn)組合中買入返售金融資產(chǎn)，占了68.54%，比股票倉位高出1.75倍。

目前中科沃土沃祥債券型發(fā)起式證券投資基金已于2017年5月10日開始募集，原定認購截止日為2017年6月9日。不過，最新公告顯示，為了滿足投資者的投資需求，該基金的募集期延長至6月23日。

相較于公司規(guī)模和基金業(yè)績，中科沃土卻因吸引了多名金鷹舊部而被業(yè)內(nèi)傳言有可能變成“小金鷹”。

據(jù)悉，原金鷹基金首席投資官楊紹基2015年2月離職后，4月就加入廣東中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限責任公司公募籌備組，直至中科沃土基金公司成立，并擔任公司總經(jīng)理一職。

與楊紹基一同加入中科沃土的還有其在金鷹基金的前同事——中科沃土督察長曹萍，此前擔任金鷹基金監(jiān)察稽核部部門負責人；中科沃土副總經(jīng)理傅軍之前是金鷹基金運作保障部總監(jiān)；中科沃土公募固定收益部副總經(jīng)理兼基金經(jīng)理馬洪娟則是金鷹持久回報分級基金前任基金經(jīng)理；中科沃土基金研究部副總經(jīng)理趙湘媛此前是金鷹基金研究發(fā)展部研究員；中科沃土公司權益投資部基金經(jīng)理楊凡之前是金鷹基金研究部研究員；中科沃土公司專戶投資部投資經(jīng)理何志才曾擔任金鷹基金量化研究員兼基金經(jīng)理助理。

表：2015年成立的基金公司