億利達(dá)：空調(diào)風(fēng)機(jī)主業(yè)邁入景氣周期

天風(fēng)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

億利達(dá)（002686）：公司已成為國內(nèi)規(guī)模最大的中央空調(diào)風(fēng)機(jī)企業(yè)，小風(fēng)機(jī)國內(nèi)市占率超過50%，大風(fēng)機(jī)市占率約20%-30%，份額居亞洲第一、世界第二。預(yù)計(jì)未來隨著軌道交通建設(shè)、棚戶區(qū)改造等加速將持續(xù)拉動行業(yè)需求，公司風(fēng)機(jī)產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，目標(biāo)沖擊全球第一，未來數(shù)年有望維持20%-30%增速。此外，公司在技術(shù)研發(fā)持續(xù)投入，NewEC電機(jī)、新風(fēng)系統(tǒng)等新品正在推廣，有望打開長期成長空間。

公司收購新能源車充電機(jī)龍頭鐵城信息，正式進(jìn)入新能源車關(guān)鍵零部件領(lǐng)域。新能源車充電機(jī)產(chǎn)品單價(jià)高，鐵城深耕該領(lǐng)域多年，產(chǎn)品線齊全，技術(shù)含量高，國內(nèi)市占率高達(dá)45%。17年隨著新客戶開拓加速，市占率實(shí)現(xiàn)快速提升，未來有望成為全球第一。隨著下半年產(chǎn)能建設(shè)完善以及新能源車銷售旺季到來，公司將充分享受行業(yè)成長紅利，預(yù)計(jì)17年充電機(jī)銷量可達(dá)35萬臺。

預(yù)計(jì)未來公司將圍繞鐵城信息不斷進(jìn)行新能源車零部件產(chǎn)業(yè)鏈上的外延并購嘗試。公司此前推出股權(quán)激勵計(jì)劃，目前股權(quán)激勵已進(jìn)行第二期，公司中高層及核心骨干均有參與。同時(shí)，鐵城信息創(chuàng)始人通過增發(fā)形式成為公司重要股東。股東、管理層與公司利益形成一致綁定，體現(xiàn)了對公司長期發(fā)展信心。

操作策略：公司介入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，形成一定利好，股權(quán)激勵也彰顯股東信心，投資者可積極關(guān)注。