王瑞臻++林婧

摘要：文章通過分析2008～2017年大型商業(yè)銀行不良貸款季度余額的變化趨勢，運用ARIMA模型進行擬合。同時研究外部因素對大型商業(yè)銀行不良貸款增加趨勢的干預(yù)和控制作用，引入干預(yù)分析模型，最后對大型商業(yè)銀行不良貸款進行了短期的預(yù)測。

關(guān)鍵詞：不良貸款余額 干預(yù) ARIMA模型 預(yù)測

中圖分類號： F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）012-0-01

引言

現(xiàn)代金融風(fēng)險管理中，統(tǒng)計預(yù)測能夠分析相關(guān)金融數(shù)據(jù)的趨勢從而進行預(yù)測。當前我國處于不良貸款快速上升的階段，把控和防范金融風(fēng)險顯得尤為重要，合理利用相應(yīng)的統(tǒng)計預(yù)測方法對金融機構(gòu)以及相關(guān)監(jiān)管部門有著實際的意義。本文利用《中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫》2008年12月到2017年3月大型商業(yè)銀行不良貸款余額季度數(shù)據(jù)進行分析。ARIMA在處理一般的線性特征數(shù)據(jù)有著完善的研究方法與較高的精確度，認為ARIMA對金融數(shù)據(jù)進行預(yù)測是比較合適的方法。但不良貸款余額時間序列數(shù)據(jù)有時會受到外部因素的干擾，本文進一步引入干預(yù)變量，處理外部事件的影響，預(yù)測精度進一步提高。

一、ARIMA干預(yù)模型基本原理

干預(yù)模型就是從定量分析的角度來評估政策干預(yù)或突發(fā)事件對時間序列模型的影響。干預(yù)模型一般分為兩種，一種是持續(xù)性的干預(yù)變量，用階躍函數(shù)表示；另一種是短暫性的干預(yù)變量，用單位脈沖函數(shù)表示，形式分別為：

干預(yù)事件的形式多種多樣，按照其影響的持續(xù)性分為以下四種類型：

（1）干預(yù)事件的影響突然開始，并長期持續(xù)下去，型可表示為：

該模型通過差分化的干預(yù)模型為：

（2）干預(yù)事件的影響逐漸開始，并長期持續(xù)下去，模型可表示為：

（3）干預(yù)事件突然開始，產(chǎn)生暫時的影響，模型可表示為：

（4）干預(yù)事件逐漸開始，產(chǎn)生暫時的影響，模型可表示為：

上述模型中B為延遲算子，ω表示干預(yù)影響的未知參數(shù)，b為延遲期數(shù)。

二、ARIMA干預(yù)模型的建立與預(yù)測

本文基于2008年12月至2017年3月季度不良貸款余額數(shù)據(jù)記作序列{yi}，由于序列存在明顯的增長趨勢且在2016年第一季度末期序列的增長趨勢出現(xiàn)一個明顯的轉(zhuǎn)折，這可能是近些年來基于中國人民銀行、銀監(jiān)會和地方政府金融辦“三位一體”的監(jiān)管體系下，規(guī)范資本市場運作，推進利率市場化進程，發(fā)揮資本充足率監(jiān)管，2016年人民銀行重啟不良資產(chǎn)證券化試點等事件有關(guān)聯(lián)。所以選取2008年到2016年第一季度末的數(shù)據(jù)作為新的序列{xi}，對新的數(shù)據(jù)進行一階差分得到差分數(shù)據(jù){?xi}，進行自相關(guān)ACF與偏相關(guān)PACF分析。

模型進行初步定階，通過多次擬合、檢驗最終選ARIMA （1，1，5）。由于2和3階滯后系數(shù)不顯著，進一步去掉這兩階滯后系數(shù)。修改后的模型AIC值從374.38下降到371.21。進一步對模型進行檢驗，標準化殘差均在合理的范圍，Ljung-Box統(tǒng)計量也說明該模型是充分的。此時的ARIMA（1，1，5）擬合模型為：

針對2016年第一季度外部干預(yù)因素對模型的影響是逐漸開始，長期持續(xù)下去的，引入干預(yù)模型：

代入模型

進一步對參數(shù)ω，δ進行估計，則干預(yù)分析模型為：

三、結(jié)語

本文所采用的干預(yù)ARIMA模型的預(yù)測效果良好。從短期預(yù)測數(shù)據(jù)來看，我國大型商業(yè)銀行的不良貸款余額激增的趨勢已基本得到控制，增速已趨于平穩(wěn)，相關(guān)干預(yù)是比較顯著的。針對不良資產(chǎn)增加勢頭仍然存在，本文僅分析大型商業(yè)銀行不良貸款余額，根據(jù)相關(guān)資料顯示，我國地方性商業(yè)銀行等中小型商業(yè)銀行的不良貸款增速仍未得到有效控制。大型商業(yè)銀行的不良貸款的控制手段具有參考意義。在處理渠道上，2016年人民銀行重啟不良資產(chǎn)證券化試點，該試點是以工農(nóng)中建交招商六家大型商業(yè)銀行為試點。資產(chǎn)證券化有利于銀行對于化解和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險以及道德風(fēng)險等多重風(fēng)險。在不良資產(chǎn)產(chǎn)生源頭上，不良貸款余額與政府干預(yù)經(jīng)濟程度、市場經(jīng)濟體系建設(shè)程度密切相關(guān)。金融機構(gòu)方面應(yīng)該進一步健全銀行內(nèi)部防控機制，防范信貸風(fēng)險。

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