海 山

內(nèi)蒙古投融資現(xiàn)狀、問題及建議

海 山

一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一般要經(jīng)歷積累、優(yōu)化、再積累、再優(yōu)化，如此無限循環(huán)的過程。根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，目前，內(nèi)蒙古的經(jīng)濟(jì)仍屬投資拉動型經(jīng)濟(jì)，這一特征在“十三五”期間也不會有根本性的改變。經(jīng)測算，“十三五”期間內(nèi)蒙古固定資產(chǎn)投資累計達(dá)9萬億元，其中，除了5%左右由各級財政承擔(dān)外，其余資金均需通過社會融資。因此，能否按期融到如此大規(guī)模的資金，將是決策者優(yōu)先考慮的問題，也是內(nèi)蒙古能否如期實現(xiàn)“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵。

一、內(nèi)蒙古投融資基本情況

（一）投資基本情況

2016年全區(qū)社會固定資產(chǎn)投資總額15470億元，比上年增長11.9%，占全國的比重為2.6%。其中，500萬元以上項目完成固定資產(chǎn)投資15283億元，增長12%。從三次產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資776億元，增長11.6%；第二產(chǎn)業(yè)投資6496億元，下降1.2%；第三產(chǎn)業(yè)投資8197億元，增長25.1%。從投資主體看，國有經(jīng)濟(jì)單位投資6807億元，增長26%；集體單位投資162億元，增長30.8%；個體投資249億元，增長11.9%；其他經(jīng)濟(jì)類型單位投資8251億元，增長4.2%。按項目隸屬關(guān)系分，地方項目完成投資14301億元，增長9.3%；中央項目完成投資1168億元，下降57.8%。當(dāng)年新開工項目19665個，增長54.9%；在建項目投資總規(guī)模36956億元，增長3.6%。

（二）融資基本情況

2016年，全區(qū)社會融資5171億元，占全國的比重為1.2%，其中新增貸款2220億元、直接融資1280億元、信托融資1671億元。當(dāng)年新增融資2138億元，同比多增269億元，同比小幅回落0.02個百分點，在全國排名第23位。從結(jié)構(gòu)看，表內(nèi)融資同比多增，人民幣貸款大幅增長。全區(qū)表內(nèi)融資增加2203億元，同比多增30億元，表外融資小幅增加，委托貸款增量擴(kuò)大。通過委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票等表外業(yè)務(wù)方式融資增加29億元，同比多增994億元。直接融資增長乏力，債券凈融資呈負(fù)增長。通過投資性房地產(chǎn)、保險公司賠償、貸款公司及小額貸款公司等其他途徑合計增加融資113億元。

二、內(nèi)蒙古投融資存在的主要問題

（一）總體金融環(huán)境不發(fā)達(dá)

2016年，全區(qū)金融業(yè)完成增加值992億元，占GDP的比重為5.32%，比全國平均水平低3.03個百分點；全區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)總額為3.16萬億元，占全國的比重僅為1.36%。我區(qū)金融業(yè)仍處于一個傳統(tǒng)銀行金融占主導(dǎo)、新型金融業(yè)態(tài)剛起步的階段，然而，即使是在這樣的環(huán)境中，金融的兩端——借方和貸方均表現(xiàn)為不夠發(fā)達(dá)。首先是借方，我區(qū)的銀行金融機(jī)構(gòu)數(shù)量及資金總量均較小。截至2016年末，全區(qū)共有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)234家，人民幣貸款余額19361億元，同比增長13%，增速同比下降1.8個百分點，低于全國平均水平0.5個百分點。其次是貸方，從銀監(jiān)局統(tǒng)計的地方融資平臺情況看，截至2016年末，全區(qū)共有125個政府背景的融資平臺。這些平臺絕大多數(shù)都是因時因事所需設(shè)立，臨時性的融資平臺眾多，規(guī)模偏小，且分散歸屬于財政、國資、發(fā)改、住建等諸多部門管理，公司的治理結(jié)構(gòu)不完善，平臺公司經(jīng)營“空心化”現(xiàn)象較嚴(yán)重。

（二）金融理念比較落后

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是支持發(fā)展的血液。事實證明，金融搞得越活，社會活躍度就越高，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展也就越快。目前，現(xiàn)代金融已經(jīng)從過去簡單的銀行信貸發(fā)展成為主要由銀行、信托、證券、保險和金融租賃等五大支柱組成的綜合體系，并且進(jìn)入一個高度融合發(fā)展、創(chuàng)新層出不窮的階段。然而，我區(qū)部分地方政府和企業(yè)的金融理念仍停留在傳統(tǒng)信貸上，對不斷出現(xiàn)的金融工具認(rèn)識不足，應(yīng)用不夠。好多部門過分強(qiáng)調(diào)部門或行業(yè)利益，觀念不適應(yīng)形勢發(fā)展要求，消極甚至反對改革，阻礙了我區(qū)整體金融改革創(chuàng)新步伐。

（三）融資渠道相對較窄

當(dāng)前，我區(qū)仍以傳統(tǒng)的間接融資為主，直接融資規(guī)模偏小。截至2016年末，全區(qū)境內(nèi)上市公司有26家，全國排名27位，其中主板21家、中小板2家、創(chuàng)業(yè)板3家；境外上市公司4家。進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)共有13家、新三板掛牌企業(yè)60家、年內(nèi)新掛牌企業(yè)34家。而同時期廣東、浙江、江蘇、北京和上海5個省份上市公司的數(shù)量卻均超過了200家。從融資規(guī)?？矗m然我區(qū)的直接融資總量有所增長，但絕對量較發(fā)達(dá)省份尚有較大差距，規(guī)模偏小。2016年，我區(qū)非金融企業(yè)通過債券市場和股票市場直接融資755億元，而同期廣東、北京、江蘇、上海、浙江5個省份企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額增量就超過了2000億元，廣東增量更是達(dá)到6028億元。擔(dān)保公司、小額貸款公司、融資租賃公司等金融創(chuàng)新融資主體實力不強(qiáng)，發(fā)展緩慢，網(wǎng)絡(luò)眾籌等金融工具嚴(yán)重不足。

（四）民間資本不活躍

民間資本是我區(qū)投資的重要組成部分。2016年全區(qū)民間投資完成6884億元，比上年同期下降6.5%，占500萬元以上固定資產(chǎn)投資項目投資額比重為45%，比全國平均水平低16個百分點。從目前看，影響民間投資的主要因素是促進(jìn)民間投資的政策措施尚不能完全落地，民間投資仍面臨市場準(zhǔn)入壁壘，有些領(lǐng)域進(jìn)入的門檻還比較高，各方面限制較多，有形和無形的阻礙很多。市場中的自然壟斷和行政壟斷仍在制約民間投資，在許多重要領(lǐng)域，即便放開民間投資準(zhǔn)入，也受到國有資本的嚴(yán)重擠壓，難以形成有效市場競爭。支持民間投資的金融服務(wù)體系不完善，信用體系和擔(dān)保體系不健全，金融機(jī)構(gòu)的信貸支持有限,資本市場融資困難。制度體系不完善，政府仍然管了一些不該管、也管不好的事情，“玻璃門”“彈簧門”的現(xiàn)象還沒有完全消除。

三、有關(guān)建議

（一）加快改革和完善投融資機(jī)制

適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變政府職能，政府要“有所為、有所不為”，推動政府準(zhǔn)確定位和轉(zhuǎn)變投資方式，制定并公布投融資清單，將投資項目劃分為公益性項目、準(zhǔn)公益性項目和市場化項目，根據(jù)不同類型項目的特點和投資規(guī)律，有針對性地制定發(fā)展戰(zhàn)略和投資政策，使政府和市場在資源配置中合理分工、相互配合，有效發(fā)揮作用。對公益性項目，保持財政直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、貸款貼息、政府購買服務(wù)等方式給予支持。對準(zhǔn)公益性項目，推動政府資金由補(bǔ)轉(zhuǎn)投，通過發(fā)起設(shè)立基金、PPP模式以及資產(chǎn)證券化等形式，吸引社會資本參與投資。對市場化項目，要使市場在資源配置中起決定性作用，政府主要是創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，放寬市場準(zhǔn)入條件，簡化行政審批手續(xù)，鼓勵社會資本廣泛參與投資。

（二）構(gòu)建多層次的金融體系

加大“招商引資”力度，引進(jìn)區(qū)外有關(guān)金融機(jī)構(gòu)來我區(qū)設(shè)立分公司。加快組建我區(qū)尚處空白的法人金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展債券市場，推動企業(yè)債券等直接融資。鼓勵企業(yè)通過短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、集合債以及中小企業(yè)集合票據(jù)、集合債券等債券市場融資工具籌措資金。鼓勵企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板掛牌上市融資。整合、充實、做大融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為企業(yè)融資增信，促進(jìn)低成本融資。廣泛利用保險資金。推進(jìn)金融創(chuàng)新，適時在我區(qū)東、西部設(shè)立金融創(chuàng)新聚集區(qū)，吸引金融要素，發(fā)揮金融組合效應(yīng)，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）做優(yōu)做強(qiáng)融資平臺

盡快完成融資平臺市場化轉(zhuǎn)型，壯大融資平臺實力。要轉(zhuǎn)變政府職能，減少行政干預(yù)，推進(jìn)管理層的職業(yè)化，真正實現(xiàn)行政與資本分離。在自治區(qū)一級，要做實做強(qiáng)財信集團(tuán)、日信集團(tuán)、交投集團(tuán)、水投集團(tuán)等綜合融資平臺，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。同時，結(jié)合我區(qū)發(fā)展實際，圍繞優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)及重點發(fā)展領(lǐng)域研究成立諸如林業(yè)投資公司、旅游發(fā)展投資公司等新的融資平臺，通過整合存量和財政注資等方式，壯大實力，將其培育成我區(qū)直接融資的重要平臺和渠道。

（四）推動信用體系建設(shè)

加快社會信用體系建設(shè)，使社會信用更好地服務(wù)我區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，推動建立誠實守信的市場環(huán)境和社會氛圍。在投融資領(lǐng)域建立異常信用記錄和嚴(yán)重違法失信的“黑名單”及誠實守信的“紅名單”，納入自治區(qū)信用信息共享平臺，實施聯(lián)合獎懲。實行投資主體信用承諾制度，做到事前信用承諾、事中信用監(jiān)管、事后信用聯(lián)合獎懲。盡快落實在項目審批及投資安排時審查申請主體的信用狀況，以此決定項目投資支持與否的機(jī)制及制度，切實發(fā)揮信用的“利劍”作用。

（五）防范和化解金融風(fēng)險

在發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)時，要時刻注重風(fēng)險防范問題。要加強(qiáng)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、政治、科技發(fā)展趨勢的監(jiān)測與研判，及時發(fā)現(xiàn)可能影響金融穩(wěn)定運行的因素，盡早提出預(yù)案，牢牢掌握防范風(fēng)險的主動權(quán)。要加強(qiáng)部門間的協(xié)同與配合，同時要廣泛動員社會力量，依靠大家搞好防范風(fēng)險工作。要加快立法，依法防范和處置風(fēng)險。要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)及推廣，通過技術(shù)手段防風(fēng)險。要加強(qiáng)宣傳教育，提高全民的金融風(fēng)險意識。

（作者系內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會財政金融處處長）

責(zé)任編輯：康偉