當前中國市場有兩個政策舉措影響整體經(jīng)濟，一是全面強化金融監(jiān)管，二是房地產(chǎn)調(diào)控。原因在于，金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟的影響非常大。

國內(nèi)金融市場近年來持續(xù)高速發(fā)展。海通證券的數(shù)據(jù)顯示，2007年我國銀行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模為54萬億元，截至今年一季度末達到236萬億元，增長3.4倍，而同期GDP才增加一倍多。從近三年平均增速看，私募基金規(guī)模年化增速高達130%，公募基金增速45%，信托增速23%，保險增速20%，都遠高于GDP增速和M2增速。我國金融業(yè)增加值占GDP的比重2005年不足5%，但截至2016年底，這一比重達到8.4%，而美國和日本這一比值的歷史高位分別在7.7%和8.5%。我國金融行業(yè)上市公司利潤占全部上市公司總利潤的比重達到57%，在金融更發(fā)達的美國這一比重為45%。

房地產(chǎn)業(yè)的膨脹也很嚴重。由于發(fā)展階段和統(tǒng)計口徑的差異，我國房地產(chǎn)增加值占GDP的直接比重并不高，僅為7%，而美、日占比都在10%以上。但2008年以來，我國房地產(chǎn)增加值占GDP的比重累計上升了2個百分點，相比之下其他國家反而穩(wěn)中有降。如果考慮到間接效應，房地產(chǎn)對經(jīng)濟影響要大得多。根據(jù)海通證券的測算，廣義房地產(chǎn)行業(yè)（包括建筑業(yè)）的GDP每增加一個單位，將帶動其它行業(yè)的GDP增加1.6個單位。按此計算，中國三分之一的經(jīng)濟與房地產(chǎn)有關(guān)。在2016年6.7%的GDP增長中，有2.4個百分點是由廣義房地產(chǎn)行業(yè)拉動起來的，對GDP增長貢獻率高達36%，而2015年貢獻率僅為25%。

更為嚴重的是，中國的金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是綁在一起的，共同主導著經(jīng)濟走勢。按海通證券的估算，首先，每一個單位廣義房地產(chǎn)業(yè)GDP可以拉動接近0.2個單位的金融業(yè)GDP，拉動幅度僅次于采礦業(yè)。其次，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)貸款占全部貸款的比重達到34%，發(fā)行的信用債存量占非金融信用債總量的近50%。最后，在“影子銀行”體系中，地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的融資也很多。作為總量超過74萬億元人民幣的全球第二大經(jīng)濟體，其經(jīng)濟與金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)如此高度相關(guān)，結(jié)果頗為驚人。

中國經(jīng)濟屬于大國經(jīng)濟，在全球產(chǎn)業(yè)分工中有“世界工廠”的定位，在國內(nèi)還有巨大的區(qū)域差異和城鄉(xiāng)差異。這樣的大國經(jīng)濟體不能被金融和房地產(chǎn)捆綁得太緊，急需逐步解綁。

我們不斷強調(diào)中國要發(fā)展“精細制造”產(chǎn)業(yè)，保持制造業(yè)在經(jīng)濟中占有一定比例，就是為了使中國經(jīng)濟保持一個健康的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在快速城市化的進程中嚴防資本過剩。

另外，宏觀經(jīng)濟政策要保持穩(wěn)定性和連續(xù)性，堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財政政策要更加注重在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)上發(fā)揮作用，貨幣政策要更加注重支持實體經(jīng)濟和防范金融風險，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措要實質(zhì)落地以增強發(fā)展信心。