潘亦純

2016年眾安保險業(yè)績表現(xiàn)不佳，凈利潤同比下降近八成至937萬元，業(yè)內(nèi)認為這或許與其投資收益減少、成本增加等因素有關(guān)，同時其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在發(fā)生微妙關(guān)系。

近期，眾安保險即將赴港上市的消息又一次引爆市場。據(jù)外媒報道，眾安保險計劃在未來數(shù)周內(nèi)向港交所提交表格，申請在港上市，募集至少10億美元（約78億港元）的資金。針對這一消息，《投資者報》記者向眾安保險方面求證，但并未獲得相關(guān)回復。

據(jù)了解，眾安保險成立于2013年，是中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司。根據(jù)公開資料，眾安保險成立首個完整年度即實現(xiàn)盈利，但2016年公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，凈利潤同比下降近八成至937萬元，業(yè)內(nèi)認為這或許與其投資收益減少、成本增加等因素有關(guān)。

過去一年間，眾安保險發(fā)生了不少變化，調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步擺脫了對退運險的依賴，增加了健康險、意外險等短期人身險產(chǎn)品的比重。但其車險業(yè)務(wù)態(tài)勢仍不明朗，在商車費改的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)車險該如何破局也成為需要關(guān)注的問題。

凈利潤下降近八成

作為阿里、騰訊及平安三強聯(lián)合設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，眾安保險近年來的表現(xiàn)一直備受關(guān)注。從盈利方面看，眾安保險的表現(xiàn)十分不錯，在成立后的第一個完整年度就已實現(xiàn)盈利，到2016年公司已連續(xù)三年盈利，總利潤高達2億元。其保費收入近年來也一直在增長，截至2016年年末，眾安保險保費收入達34億元，同比上漲49%，遠超去年財險行業(yè)總體約10%的增速。

不過2016年，眾安保險的凈利潤卻顯著下滑。數(shù)據(jù)顯示，去年該公司凈利潤為937萬元，同比下降了近八成。業(yè)內(nèi)人士據(jù)其年報分析稱，其凈利潤之所以出現(xiàn)斷崖式下滑，應該與公司投資方面的表現(xiàn)不佳有一定關(guān)系。去年眾安保險總投資收益為9261萬元，與2015年5億元的投資收益相差甚遠。

具體來看，2016年公司投資收益由信托產(chǎn)品利息收入、基金分紅收入、銀行存款利息收入等部分組成，過去一年間，這些收入同比都在上漲，但其“已實現(xiàn)收益”一欄卻出現(xiàn)了約0.46億元的虧損，而這一數(shù)值在2015年還是4.4億元的正收益。業(yè)內(nèi)判斷，去年公司可能在基金投資、債券投資或者股票投資等方面出現(xiàn)較大的虧損。

此外，前期技術(shù)投入及業(yè)務(wù)擴張等因素也導致了公司成本增加。數(shù)據(jù)顯示，2016年公司營業(yè)支出達34億元，同比上漲39%，而這一增長主要源于賠付支出、手續(xù)費及傭金支出、業(yè)務(wù)及管理費支出等的增加。其中，業(yè)務(wù)及管理支出增速明顯，同比上漲88%，達17億元，據(jù)悉這筆支出很可能包括了眾安保險的技術(shù)投入費用。雖然眾安保險是一家保險公司，但其在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的投入?yún)s毫不手軟，此前公司CEO陳勁曾對媒體表示，公司有近一半都是技術(shù)人員。

逐步擺脫貨運險依賴

過去一年里，眾安保險在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上做出很大調(diào)整，也出現(xiàn)了退運險、家財險收入下降，健康險、意外傷害險等短期人身險險種收入大幅增長的態(tài)勢。

《投資者報》記者注意到，雖然退運險仍是公司2016年保險業(yè)務(wù)的主要收入來源，但已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，去年眾安保險退運險保費收入達12億元，同比下降約8%。另一個數(shù)據(jù)變化更為顯著，2016年退運險占公司總保險業(yè)務(wù)收入的比例為35%，而這一比例在2015年高達57%。由此看來，眾安保險已經(jīng)逐漸降低了其對于主力險種——退運險的依賴。

與退運險比重下降相反，健康險、意外傷害險等險種的保費收入則在2016年出現(xiàn)了較大幅度的上漲。數(shù)據(jù)顯示，去年眾安保險的健康險、意外傷害險的收入分別為2億元、10億元，同比分別上漲14倍、2.5倍。

記者從眾安保險官網(wǎng)了解到，目前其在售的健康險產(chǎn)品主要包括之前刷屏的“網(wǎng)紅險”尊享e生醫(yī)療險、尊享e生全保通等多款產(chǎn)品。以尊享e生醫(yī)療險為例，客戶消費數(shù)百元即可獲得上百萬的保額，性價比非常高。由此，也不難理解為什么過去一年間眾安保險的健康險保費收入會出現(xiàn)大幅飆升。

不過記者也注意到，即使同比上漲14倍，健康險相對于眾安保險的整體保費收入來說，貢獻還是比較小的。但據(jù)業(yè)內(nèi)分析，未來幾年健康險將受惠于政策紅利等因素，繼續(xù)保持高位增長，屆時眾安保險的健康險業(yè)務(wù)或?qū)闹惺芤妗?/p>

總體來看，目前眾安保險的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐步向多元化的方向發(fā)展，退運險比例在下降，而意外傷害險等產(chǎn)品則正為公司帶來更大量級的保費收入。數(shù)據(jù)顯示，2016年，眾安意外傷害險收入占總保險業(yè)務(wù)收入的比例已達到29%，同比上漲16個百分點，雖然與貨運險還有幾個百分點的差距，但其貢獻已經(jīng)不容小覷。

車險未見起色

2016年也是眾安保險正式介入車險領(lǐng)域的第一個完整年度。早在2015年年中，眾安保險就拿到了車險牌照，獲準在黑龍江、山東、廣西等6個地區(qū)經(jīng)營車險業(yè)務(wù)。但奇怪的是，公司2016年年報并未披露車險業(yè)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)。本報記者曾就這一疑問詢問過眾安保險方面，但最終也未獲得詳細數(shù)據(jù)。

實際上，自車險牌照批復至今，眾安保險在車險業(yè)務(wù)上的動作并不小，其中最主要的措施就是與平安保險聯(lián)合推出了“保骉車險”。這是一款主要基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、線上運營及眾安服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)等，在車險定價、服務(wù)及產(chǎn)品設(shè)計等方面進行了創(chuàng)新升級的車險產(chǎn)品，也是最早的“互聯(lián)網(wǎng)+車險”產(chǎn)品。但目前來看，其效果卻并不顯著，所謂的互聯(lián)網(wǎng)車險似乎還未得到用戶的認可。

據(jù)悉，今年上半年，保監(jiān)會又批復了眾安保險在北京、廣東等12省市的車險條款和費率，加上此前批復的“五省一市”，該公司已開通了18個省市地區(qū)的車險業(yè)務(wù)，占全國車險保費市場66 %的區(qū)域，或許眾安保險前期在車險領(lǐng)域的研發(fā)投入有望隨著車險經(jīng)營地區(qū)的增加而顯現(xiàn)出優(yōu)勢。