[摘 要] 生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的創(chuàng)新產(chǎn)品，相較于傳統(tǒng)保險(xiǎn)具有穩(wěn)定市場價(jià)格、減少信息不對稱等優(yōu)勢。我國生豬價(jià)格波動(dòng)幅度增大，生豬養(yǎng)殖面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)與日劇增，因此對生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的重視程度也越來越高，但實(shí)際推廣情況并不樂觀。本文通過探究美國生豬價(jià)格保險(xiǎn)的具體做法，結(jié)合我國國情，提出可供我國借鑒的經(jīng)驗(yàn)和啟示。

[關(guān)鍵詞] 生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn) 國際經(jīng)驗(yàn)

[中圖分類號] S858.28 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1003-1650（2017）05-0260-01

前言

生豬產(chǎn)業(yè)在我國農(nóng)業(yè)整體中舉足輕重，同時(shí)豬肉作為我國城鄉(xiāng)居民最主要的肉類消費(fèi)品，生豬價(jià)格變動(dòng)會(huì)較大幅度的影響經(jīng)濟(jì)，因此如何通過更有效的金融手段干預(yù)到生豬價(jià)格的市場波動(dòng)，抵御生豬市場價(jià)格遭遇大幅波動(dòng)成為了目前我國生豬產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中亟待解決的問題。生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)作為穩(wěn)定價(jià)格市場的利器走入公眾視線。

生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)是以價(jià)格指數(shù)為賠付依據(jù)，以生豬價(jià)格等市場風(fēng)險(xiǎn)為承保對象，相較于傳統(tǒng)保險(xiǎn)更為公開、透明、客觀，極大的減少了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，對于價(jià)格的作用更直接，同時(shí)明顯降低保險(xiǎn)實(shí)際工作中的交易成本，是有效化解生豬產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著2013年3月《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)條例》的正式實(shí)施，各保險(xiǎn)公司積極研究開發(fā)天氣指數(shù)保險(xiǎn)、價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)等指數(shù)保險(xiǎn)。2014年中央 1號文件明確提出“探索糧食、生豬目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)?！?015年，中共中央、國務(wù)院的中央 1號文件中再一次指出，要“積極開展農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)”。為響應(yīng)國家號召，北京市順義區(qū)、四川、山東、甘肅、浙江、重慶等省市陸續(xù)實(shí)施價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)。相較美國，我國生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)開展時(shí)間短，覆蓋率低，以豬糧比為衡量指標(biāo)，在推廣存在一定難度，因此借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)是十分必要的。

1 美國生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的主要做法

美國生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)主要分為生豬毛利潤保險(xiǎn)（LGM）和生豬價(jià)格保障保險(xiǎn)（LRM），前者將沖育肥豬、大豆和玉米價(jià)格綜合形成類似捆綁式期權(quán)，利用飼料成本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，達(dá)到保障生豬的利潤的目的，后者僅對生豬價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)。因此從保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)考慮的完備性及保障水平看LGM更為高級，也更符合我國當(dāng)前的生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的情況，在此我們主要討論美國生豬毛利潤保險(xiǎn)。

美國生豬收益保險(xiǎn)是對生豬價(jià)格下跌或飼料價(jià)格上漲引起的養(yǎng)殖收入降低進(jìn)行承保，以承保的預(yù)期收益作為觸發(fā)指標(biāo)，當(dāng)生豬養(yǎng)殖的生豬養(yǎng)殖收入與飼料成本之差低于承保的收益時(shí)，保險(xiǎn)公司依照合同條款對差額部分予以一定賠償。該保險(xiǎn)面向美國所有開辦生豬價(jià)格保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的州的所有養(yǎng)殖戶，但規(guī)定只允許養(yǎng)殖戶在每月最后一個(gè)周五進(jìn)行購買。該保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間統(tǒng)一為6個(gè)月，但責(zé)任期為保期的后5個(gè)月。購買時(shí)養(yǎng)殖戶可以自身實(shí)際情況確定免賠額（0-20美元/頭豬）。

LGM產(chǎn)品的收益計(jì)算是參考期貨市場的相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行確定，充分利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。其中，期望總收益EGM=（豬肉期貨價(jià)格×0.74×2.6-飼料成本）×投保生豬頭數(shù)，實(shí)際總收益AGM=（生豬實(shí)際價(jià)格×0.74×2.6-飼料成本實(shí)際價(jià)格）×投保生豬頭數(shù)（兩個(gè)公式中的飼料成本是根據(jù)CME期貨市場中玉米和豆粕價(jià)格計(jì)算得出）。

在補(bǔ)貼方面，美國政府根據(jù)農(nóng)戶選擇的免賠額的不同補(bǔ)貼比例從18%到50%不等，免賠越大則補(bǔ)貼比例越高。

2 對我國生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)推廣的啟示

2.1 進(jìn)一步發(fā)揮政府職能

2.1.1 完善期貨市場。從美國的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)中可以得出，期貨和現(xiàn)貨市場的有效結(jié)合有利于借助期貨市場來反映生豬市場供求變化。在制定價(jià)格指數(shù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)充分利用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

2.1.2 健全市場價(jià)格及監(jiān)督管理體系。美國根據(jù)政府市場價(jià)格監(jiān)測數(shù)據(jù)來計(jì)算實(shí)際銷售價(jià)格的方式，而我國存在價(jià)格體系和監(jiān)督管理體系混亂的情況。因此，我國應(yīng)當(dāng)建立健全包括生豬在內(nèi)的專業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格采集、檢測和監(jiān)測體系。

2.1.3 加大補(bǔ)貼力度。由于生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)可能帶來的高風(fēng)險(xiǎn)，針對保險(xiǎn)費(fèi)率的要求，中央政府和地方政府應(yīng)合理分配各地區(qū)補(bǔ)貼比例，并通過直接、間接保費(fèi)補(bǔ)貼，減免營業(yè)稅等形式對保險(xiǎn)公司進(jìn)行一定的稅收優(yōu)惠。

2.2 保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要更具有合理性

2.2.1 重視生豬養(yǎng)殖中的其他成本。根據(jù)養(yǎng)豬飼料配料的調(diào)查結(jié)果顯示，玉米和豆粕在飼料的占比都比較大。借鑒美國生豬毛利潤保險(xiǎn)，我國在設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)也應(yīng)該充分的考慮到目前的飼養(yǎng)技術(shù)，可將玉米與在生豬養(yǎng)殖過程中普遍成本占比較高的要素大豆組成一定的飼料價(jià)格，運(yùn)用生豬價(jià)格與飼料價(jià)格的比例（豬料比）作為生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)指數(shù)。通過這種方式更清晰的反應(yīng)生豬養(yǎng)殖戶的實(shí)際收益情況，吸引玉米占成本較低的養(yǎng)殖戶參保，同時(shí)可以通過降低生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的波動(dòng)程度來降低保險(xiǎn)賠付的風(fēng)險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)公司的開設(shè)意愿。

2.2.2 重視地域差異化。生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)應(yīng)重視產(chǎn)品的區(qū)域差異化。比如玉米價(jià)格問題，由于玉米主產(chǎn)區(qū)與其他地區(qū)玉米價(jià)格明顯不同，因此在設(shè)計(jì)時(shí)要考慮區(qū)域差異，制定適合本地區(qū)的豬糧比，使保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加精確。

2.3 金融創(chuàng)新

2.3.1 要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的優(yōu)勢。通過不同金融機(jī)構(gòu)合作，確定設(shè)計(jì)產(chǎn)品單位和銷售單位，從而設(shè)計(jì)與生豬價(jià)格指數(shù)有關(guān)的更多金融工具產(chǎn)品，多方面為飼養(yǎng)者提供的服務(wù)。

2.3.2 壯大保險(xiǎn)復(fù)合型人才的培養(yǎng)。生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)應(yīng)更加重視結(jié)合相關(guān)的畜牧養(yǎng)殖方面的專業(yè)知識，更好地將保險(xiǎn)精算與農(nóng)業(yè)相關(guān)問題結(jié)合考慮，建立精確的損失模型。

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作者簡介：胡宇菲，女， 南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院金融專業(yè)本科生