羅文強(qiáng)

摘要：財(cái)務(wù)管理是一個(gè)企業(yè)或單位以本企業(yè)、單位現(xiàn)實(shí)情況為基礎(chǔ)，在考慮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和法律環(huán)境的條件下，綜合經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上資金的時(shí)間價(jià)值、籌資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)等因素針對(duì)企業(yè)、單位的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系制定短期或長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算，并實(shí)時(shí)進(jìn)行控制、監(jiān)督、考核和激勵(lì)等系列的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，同時(shí)財(cái)務(wù)管理也是聯(lián)系企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、企業(yè)外部各個(gè)關(guān)聯(lián)主體的橋梁。其以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、每股收益最大化為最終目標(biāo)。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)管理對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)起著至關(guān)重要的作用。

關(guān)鍵詞： 內(nèi)部管理；橋梁作用；利潤(rùn)最大化

中圖分類(lèi)號(hào)：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.12.047

隨著十九世紀(jì)末二十世紀(jì)初工業(yè)革命的發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模會(huì)計(jì)的擴(kuò)大，生產(chǎn)技術(shù)的重大改進(jìn)，股份公司快速發(fā)展，也推動(dòng)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的成長(zhǎng)成熟。財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃、控制、監(jiān)督和考核的，系統(tǒng)完整的經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)管理的發(fā)展使其在企業(yè)管理中的日漸重要。企業(yè)不僅要注重生產(chǎn)效益，更要緊抓管理效益，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)中的另一重要生產(chǎn)力，與經(jīng)濟(jì)效益有著密不可分的聯(lián)系。

1現(xiàn)代企業(yè)的管理以財(cái)務(wù)管理為中心，是內(nèi)部管理的中樞

企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的管理就是體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中中樞作用的主要體現(xiàn)之一。美的電器作為我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)的巨頭之一，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中關(guān)于存貨管理的理念使其在生產(chǎn)和銷(xiāo)售成本方面的領(lǐng)先造就了他在市場(chǎng)上強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力。在此方面，美的采用“供應(yīng)商管理庫(kù)存”的方法。根據(jù)市場(chǎng)消費(fèi)者的信息反饋來(lái)好供應(yīng)商溝通，供應(yīng)商據(jù)此計(jì)劃和調(diào)配原材料給美的，改變了以往有美的計(jì)劃采購(gòu)累積所產(chǎn)生了巨大庫(kù)存成本的情況。根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的分析，美的與供應(yīng)商的交流有保證了原材料的充足和及時(shí)供應(yīng)。從美的2006年—2009年間存貨管理情況來(lái)看，美的電器的原材料占庫(kù)存20%左右，原材料周轉(zhuǎn)率達(dá)到30倍左右。同時(shí)，美的與其經(jīng)銷(xiāo)商之間的溝通也采用類(lèi)似的方法，高效利用互聯(lián)網(wǎng)信息交流的及時(shí)性，實(shí)施“信息代替庫(kù)存”這一經(jīng)營(yíng)思想。根據(jù)市場(chǎng)消費(fèi)者信息生產(chǎn)、調(diào)撥和銷(xiāo)售，美的不僅將存貨在庫(kù)存方面所占用的產(chǎn)品成本降到最低，而且還極大地提高了存貨的周轉(zhuǎn)率，形成了美的電器的成本優(yōu)勢(shì)并增強(qiáng)了企業(yè)活力。美的以“成本領(lǐng)先”為導(dǎo)向的內(nèi)部資源整合模式極大的提高了產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)資源整合效率，制造了利潤(rùn)空間，與市場(chǎng)戰(zhàn)略的配合，形成了美的從生產(chǎn)到營(yíng)銷(xiāo)的全面成本優(yōu)勢(shì)。在存貨管理方面，美的電器的財(cái)務(wù)管理方法是極其成功的一個(gè)案例。美的充分利用財(cái)務(wù)管理在企業(yè)內(nèi)部成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的中樞管理作用，全面把控各個(gè)環(huán)節(jié)形成企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。美的的管理方法中，所采用的供應(yīng)商管理庫(kù)存（Vendor Managed Inventory，VIM）上游企業(yè)根據(jù)對(duì)下游客戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、庫(kù)存情況的了解，從而進(jìn)行控制和管理下游客戶(hù)庫(kù)存的方法。這樣的管理方法使得供應(yīng)商、分銷(xiāo)商和消費(fèi)者都極大地獲益，各方注重提高優(yōu)質(zhì)服務(wù)，是真正意義上的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系。

此外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的各個(gè)階段，不僅是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中的計(jì)劃預(yù)算、存貨調(diào)撥，還要對(duì)企業(yè)資金的籌集、使用和分配進(jìn)行方面。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)運(yùn)資本、短期資產(chǎn)、短期金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款各方面進(jìn)行控制管理。企業(yè)資金的流動(dòng)性極大程度上決定了企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中的活力，資金是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的血液，因此對(duì)于企業(yè)中現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)的管理尤其重要。對(duì)此，蘇寧云商在對(duì)現(xiàn)金管理方面采用OPM（Other Peoples Money）的戰(zhàn)略降低現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，縮短了在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中從付出現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需的時(shí)間，提高了企業(yè)資金的使用效率。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）的變化直接影響到了企業(yè)所需運(yùn)營(yíng)資金的數(shù)額。

表來(lái)看，在2007年—2009年蘇寧的貨幣資金占流動(dòng)資均為50%以上，相對(duì)的應(yīng)收款項(xiàng)則會(huì)較少，這說(shuō)明了蘇寧在銷(xiāo)售貨款收回方面有較好的方式。蘇寧采用OPM的模式，通過(guò)加快應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度，同時(shí)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)降低現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。這樣的意義在于蘇寧可以更大程度的利用其供應(yīng)商的資金留存在本企業(yè)，為蘇寧創(chuàng)更大的收益，同時(shí)加速應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率也將資本占用和其中的資本成本轉(zhuǎn)嫁給其供應(yīng)商。蘇寧成功的運(yùn)用OPM模式不僅增加了企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量，還有助于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。蘇寧有充足的閑置資金和剩余的負(fù)債能力來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的突發(fā)危機(jī)和及時(shí)把握出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，使蘇寧處于一個(gè)安全的發(fā)展環(huán)境。

高效的財(cái)務(wù)管理增強(qiáng)了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的活力，可以通過(guò)聯(lián)通企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)協(xié)同作用，進(jìn)行生產(chǎn)過(guò)程中的成本優(yōu)化控制，盡可能的用最少的消耗取得更多的匯報(bào)；合理調(diào)度資金，高效應(yīng)收賬款和短期負(fù)債，提高資金使用效率，防止資金的浪費(fèi)；加快存貨的流通，減少庫(kù)存積壓，降低庫(kù)存成本，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的龍頭作用，利用財(cái)務(wù)管理的中樞控制作用，全面把控經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，更加有效地提高經(jīng)濟(jì)效益。

2財(cái)務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)與外部交流的橋梁

企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有著不可替代的地位。這是因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展不可能是單個(gè)主體能完成的，它必須要和市場(chǎng)相互聯(lián)系。從企業(yè)的籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配各類(lèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)都與政府和市場(chǎng)保持著密切的聯(lián)系。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也必要的承擔(dān)了相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任：遵守相關(guān)法律、依法納稅、增加就業(yè)等各個(gè)方面。企業(yè)協(xié)同好這種種之間的關(guān)系，財(cái)務(wù)管理在其中起了不可替代的橋梁作用。

在企業(yè)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，隨著自身實(shí)力的增長(zhǎng)或市場(chǎng)的變動(dòng)，企業(yè)為了調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，亦或是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張都需要通過(guò)資金的籌集來(lái)實(shí)現(xiàn)。這個(gè)過(guò)程需要與外部投資者、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)相互合作才能夠完成。例如我們現(xiàn)今家喻戶(hù)曉的美國(guó)“蘋(píng)果公司”，它是其主要?jiǎng)?chuàng)始人喬布斯在自家車(chē)庫(kù)里成立并從事新型電腦的組裝公司。然而蘋(píng)果在發(fā)展的初始階段就遇到了難以克服的資金難題：由于沒(méi)有足夠的運(yùn)營(yíng)資金，蘋(píng)果沒(méi)法采購(gòu)到足夠的組裝材料完成客戶(hù)所需訂單。在危急關(guān)頭，喬布斯找到了新的合作伙伴——馬庫(kù)拉，他以自己出資9.1萬(wàn)美元，占蘋(píng)果公司當(dāng)時(shí)30%股權(quán)的方式加入蘋(píng)果公司。在此之后馬庫(kù)拉利用它的籌資才能，通過(guò)私募的方式向16為投資人籌集七百多萬(wàn)美元，同時(shí)銀行貸款的增加為蘋(píng)果公司的擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)有力的資金保證。隨著蘋(píng)果公司新型電腦的不斷研發(fā)，市場(chǎng)需求供不應(yīng)求，蘋(píng)果公司的發(fā)展步上了快車(chē)道。1982年蘋(píng)果公示成功上市，發(fā)行股票450萬(wàn)股，共籌集17.78億美元。在這過(guò)程中，蘋(píng)果公司綜合運(yùn)用債務(wù)性籌資和股權(quán)性籌資的方式籌集資本，利用財(cái)務(wù)管理的原理合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，處理好與其債權(quán)人和股東的利益關(guān)系。

與籌資相對(duì)應(yīng)的一面是投資，企業(yè)不只是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)施者，也是參與者。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中也要從事部分投資活動(dòng)。投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的前提，也是發(fā)展的必要手段，還可以很大程度的降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)做出投資決策的時(shí)刻就顯得直掛重要。與籌資相比，投資是對(duì)外投出資金以期望獲得回報(bào)的活動(dòng)，對(duì)投資目標(biāo)的選擇和該項(xiàng)目的評(píng)估是財(cái)務(wù)管理在這項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要任務(wù)。通過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量、獲利指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率和匯報(bào)回收期等指標(biāo)的估算，綜合考慮外部市場(chǎng)、政策和投資目標(biāo)的狀況確定投資決策。對(duì)投資期間內(nèi)的成本和風(fēng)險(xiǎn)控制能夠使得投資項(xiàng)目保持在預(yù)計(jì)范圍內(nèi)，獲得預(yù)期收入。

于企業(yè)而言，不管是投資活動(dòng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還是對(duì)外投資，其最終目的均是獲取收益。當(dāng)經(jīng)營(yíng)成果形成，協(xié)調(diào)好企業(yè)各關(guān)聯(lián)主主體之間的利潤(rùn)分配也是財(cái)務(wù)管理體現(xiàn)其橋梁作用的形式之一。在此方面，財(cái)務(wù)管理工作對(duì)利潤(rùn)分配政策的制定的重要性可以從北京用友軟件公司的利潤(rùn)分配中得以體現(xiàn)。2002年4月用友軟件股東大會(huì)通過(guò)了對(duì)2001年凈利潤(rùn)分配方案的決議。決議中規(guī)定2001年凈利潤(rùn)在提取法定公積金和任意公積金之后的可供分配利潤(rùn)60126947元，對(duì)凈利潤(rùn)進(jìn)行一次性分配：每股10股發(fā)放現(xiàn)金6元（含稅），占本次可供分配利潤(rùn)的99.79%。這得到大股東們的歡迎，卻造成了小股東們的不滿(mǎn)情緒，也引起了各界的廣泛討論，更是直接影響了用友軟件的股價(jià)。次年，用友軟件對(duì)股利政策進(jìn)行了調(diào)整：每10股轉(zhuǎn)增2股派現(xiàn)金股利6元。這充分考慮了各方股東的實(shí)際情況，保證了流通股股東的利益，但仍然持續(xù)其高現(xiàn)金分紅行為。從用友軟件的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上市之后的12年公司平均現(xiàn)金分紅比例高達(dá)60.7%，通過(guò)資本公積轉(zhuǎn)增股票，股本擴(kuò)張8.6倍，股票市值增長(zhǎng)50%以上。用友軟件利潤(rùn)分配政策的制定直接影響到了企業(yè)外部投資者對(duì)于該企業(yè)的進(jìn)一步投資決策，合理的分配政策為用友挽留并吸引了更多的投資者，為其進(jìn)一步發(fā)展提供保證。用友軟件公司采用發(fā)放現(xiàn)金股利和股票股利相結(jié)合的方式，這既保證了部分投資者對(duì)短期現(xiàn)金收入的需求，也滿(mǎn)足了其他股東對(duì)遠(yuǎn)期收益的訴求。在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)中還出現(xiàn)了“股票分割”和“股票回購(gòu)”兩種對(duì)股票價(jià)格和普通股股數(shù)進(jìn)行控制的方法。股票分割不會(huì)使企業(yè)總價(jià)值和股東財(cái)富發(fā)生改變，但是可是降低股票單位價(jià)格和增加普通股股數(shù)，使其在市場(chǎng)上更加活躍，向市場(chǎng)傳達(dá)企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)的信息，變相為公司價(jià)值的增加和發(fā)展提供動(dòng)力。對(duì)于股票回購(gòu)，是指企業(yè)將流通在外的部分通普股收回作為庫(kù)存股或注銷(xiāo)的行為。這會(huì)使股票價(jià)格的上漲，改變企業(yè)股票價(jià)值在市場(chǎng)上被低估的局勢(shì)，其也可以被看作一種特殊的股利發(fā)放方式，增加股東的權(quán)益。

財(cái)務(wù)管理在與外部交流溝通方面，起到了連接企業(yè)與各相關(guān)主體之間的財(cái)務(wù)關(guān)系的作用，使企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下能夠隨著市場(chǎng)所反映的經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)時(shí)調(diào)整，聯(lián)通了企業(yè)內(nèi)部與外部的信息交流。

3結(jié)語(yǔ)

在現(xiàn)代企業(yè)中，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中所體現(xiàn)的重要性越來(lái)越突出。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求企業(yè)從注重生產(chǎn)管理到財(cái)務(wù)管理，這是社會(huì)的進(jìn)步。財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題具有極高的敏感度，并能通過(guò)各種指標(biāo)反映出來(lái)，科學(xué)合理的決策可以使企業(yè)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)有效的解決危機(jī)。企業(yè)制定各種經(jīng)濟(jì)決策的過(guò)程中都需要財(cái)務(wù)管理的理論提供科學(xué)指引。財(cái)務(wù)管理工作是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，是企業(yè)與外部交流的橋梁，為公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)劃合理的道路，并在其過(guò)程中實(shí)時(shí)控制，隨機(jī)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響做出及時(shí)準(zhǔn)確地調(diào)整，保證企業(yè)健康成長(zhǎng)。

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