2016年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)推進(jìn)混改后，今年混改推進(jìn)速度加快，前景值得看好。近期有關(guān)央企混改的話題再度升溫。從中國聯(lián)通4月5日發(fā)布公告開始，中國聯(lián)通集團(tuán)籌劃并推進(jìn)開展與混改有關(guān)的重大事項。與此同時，包括石油、電力、民航等領(lǐng)域多家試點央企也都紛紛上報各自混改方案，很多原本門檻較高的行業(yè)正在準(zhǔn)備逐步向非國有資本敞開，這對于2017年的國企改革，提供了很多想象的空間。

國家發(fā)改委在4月13日透露，第二批10家試點企業(yè)名單已經(jīng)由國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議確定，其中9家企業(yè)已正式上報試點方案。發(fā)改委新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程透露，試點方案將在近期批復(fù)實施，預(yù)計年內(nèi)將取得階段性進(jìn)展。同時，混改第三批試點的遴選工作已經(jīng)著手啟動。據(jù)悉，第一批10家試點企業(yè)的方案已基本批復(fù)，發(fā)改委正在指導(dǎo)試點企業(yè)有序?qū)嵤型陜?nèi)取得實質(zhì)性進(jìn)展和突破。

當(dāng)前國企混改的14個基本特征

我將從14個方面歸納并陳述自己的看法。

從布局分析，壟斷行業(yè)混改已成為今年國企改革重點突破口。2017年中國經(jīng)濟(jì)體制改革將圍繞“統(tǒng)籌推進(jìn)、重點突破”八個字推進(jìn)，第一個層次是在國企改革突破，第二個層次是在混合所有制改革突破，第三個層次是在具有壟斷特征的國企改革突破。

從部門分析，發(fā)改委走到國企混改改革前臺。國資委的名字是國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，發(fā)改委是發(fā)展改革委員會，定位不同，國資委主抓對改革的監(jiān)督管理，發(fā)改委主抓改革。所以，國資委習(xí)慣抓“防止國有資產(chǎn)流失”也是可以理解的。今年，國資委主抓混改改革的重點似乎放在資本證券化和公司上市方面。而中國聯(lián)通掀起了壟斷行業(yè)混改的新風(fēng)向是發(fā)改委牽頭組織的。我們可以看出是誰來抓，抓法自然有差異。不過，央企畢竟是國資委監(jiān)管，下一步矛盾必然會有的，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組怎么協(xié)調(diào)，將決定快慢。

從批次分析，一二三批依次鋪開。第一批10家混改試點的方案已基本批復(fù)，有望年內(nèi)取得實質(zhì)性進(jìn)展和突破；第二批10家試點企業(yè)名單已經(jīng)國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議確定，其中9家企業(yè)已正式報來試點方案，擬近期批復(fù)實施，預(yù)計年內(nèi)將取得階段性進(jìn)展；第三批試點的遴選工作已經(jīng)著手啟動。建議依次進(jìn)行，公開進(jìn)行，依法進(jìn)行，不拖拉，不懈怠，不停步。

從順序來看，先抓體制改革，后抓所有制改革。大家很關(guān)心石油天然氣，因為他們重點是體制改革，動作很大，這也是正確的。建議體制改革與所有制改革同步進(jìn)行，不要等。

從項目來看，可操作性特征明顯。公布的范圍都是項目，這是發(fā)改委特色。涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務(wù)、基礎(chǔ)電信、國防軍工、重要商品、金融等重點領(lǐng)域。例如，從事“民航信息服務(wù)”的央企主要就是中國民航信息集團(tuán)公司，旗下有港股公司中國民航信息網(wǎng)絡(luò)。

從行業(yè)分析，進(jìn)入了核心領(lǐng)域。前兩批共19家試點企業(yè)，涉及壟斷行業(yè)、金融等重點領(lǐng)域，特別是軍工領(lǐng)域較多，有7家企業(yè)。進(jìn)入了核心領(lǐng)域，動了奶酪，有震動，也就是國企改革的成功。其中軍工、民航、通信三大行業(yè)的機(jī)會尤為突出，推進(jìn)的力度和進(jìn)度存在超預(yù)期的可能。

從代表性看，有行業(yè)牽引作用。公布的是本行業(yè)的代表企業(yè)或領(lǐng)軍企業(yè)，具有典型性。中糧集團(tuán)已經(jīng)明確提出了混改目標(biāo)和路徑思路。隨著鹽業(yè)市場化體制改革加速，兼并重組、內(nèi)部資源整合以及混合所有制改革將成為國有鹽業(yè)企業(yè)的重要主題。中國黃金集團(tuán)公司2017年工作會議提出，要加快混合所有制改革步伐。國家電網(wǎng)公司、中國電力建設(shè)集團(tuán)積極制定混改方案，東方電氣集團(tuán)也有很強(qiáng)的混改意愿，中國石油天然氣集團(tuán)和中國石油化工集團(tuán)已經(jīng)在做出調(diào)整，為混改做相應(yīng)的準(zhǔn)備。這些企業(yè)加入試點影響大。

從分類來看，企業(yè)自己很到位。譬如，軍工混改當(dāng)前主要集中在純民品和競爭性較強(qiáng)的領(lǐng)域，非核心軍品領(lǐng)域有望逐步引入混改，但仍需時間，核心軍品領(lǐng)域目前不太可能混改；從改革層面來看，主要為二級或以下企業(yè)，集團(tuán)層面混改短期內(nèi)還不太現(xiàn)實。中國兵器裝備集團(tuán)制訂了軍工混改試點的初步方案并確定了4家試點單位。其中，在上市公司長安汽車中推行中高管持股試點，在集團(tuán)開展軍工資產(chǎn)證券化的研究和論證，探索實施汽車產(chǎn)業(yè)股權(quán)激勵計劃等方案。

從混合模式看，將會各有特色。包括民企入股國企、國企入股民企、中央企業(yè)與地方國企混合、國企與外資混合、PPP模式等。建議適合什么搞什么，不要限制在“上市”一種模式。股權(quán)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生質(zhì)的變化，有的從國有獨資改為國有絕對控股，有的從國有絕對控股改為國有相對控股，有的探索國家特殊管理股制度。

從步驟來看，首批試點進(jìn)入“施工期”。隨著第一批混改試點方案得到批復(fù)，相關(guān)企業(yè)混改將進(jìn)入施工期。在目前已確定的六家央企試點，即中船集團(tuán)、聯(lián)通集團(tuán)、東航集團(tuán)、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國核建等，已經(jīng)能夠看到不同程度的改革進(jìn)展。

從時間來看，有具體節(jié)點。3月31日，發(fā)展改革委黨組副書記、副主任劉鶴要求盡快批復(fù)實施試點方案，在七大領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐，形成一批典型案例。發(fā)改委副主任連維良也強(qiáng)調(diào)，爭取做到5-6月份改革方案全部報出，下半年出臺實施。發(fā)改委宣布試點方案將在近期批復(fù)實施，預(yù)計年內(nèi)將取得階段性進(jìn)展。同時，混改第三批試點的遴選工作已經(jīng)著手啟動。看來，有望年內(nèi)取得實質(zhì)性進(jìn)展和突破，如果完不成，自己就被動了。建議發(fā)改委能卓有成效地推進(jìn)混改試點。

從目標(biāo)來看，一是活力，二是擴(kuò)大國有資本的帶動力。進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)的內(nèi)生動力與企業(yè)活力，打破老國企大鍋飯和論資排輩的弊端，引入市場化機(jī)制，干部能上能下、員工多勞多得，并且回報不受崗級限制，不再是鐵飯碗，實行末位淘汰，加快行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步做強(qiáng)做大做優(yōu)國有企業(yè)。目前混改在覆蓋面上已有相當(dāng)?shù)膹V度和寬度，接下來需要繼續(xù)深化混改的深度，如重視優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理與市場化經(jīng)營等。建議把增強(qiáng)活力放在混改第一位。如果把防止流失放在第一位，這個事就沒法干了。先動起來再管，不能管得干不起來。

從套路來看，讓企業(yè)有主動權(quán)。令人吃驚的是，央企混改“排隊”入場的19家試點企業(yè)，誰家計劃是什么，重點在哪，幾乎公開化了。顯然，這場改革換了套路。建議讓企業(yè)做改革的主人，讓企業(yè)家在改革中當(dāng)家作主。

從創(chuàng)新來看，企業(yè)力度相當(dāng)大。中國核建中核新能源投資有限公司上市公司安徽水利（安徽國企）、康緣藥業(yè)（民企）在股東榜中，持股占比分別為16.65%、5.55%。東航集團(tuán)旗下東方航空物流有限公司由全資到讓出絕對控股權(quán)，持股比例降低至45%，幅度極大。引進(jìn)外部投資者和員工持股迎來了實質(zhì)性啟動，對整個航空貨運(yùn)市場產(chǎn)生影響，也為其他央企的混改實施提供了一個樣本。其所有參加混改的人員都需“脫馬甲”——轉(zhuǎn)換國有企業(yè)人員身份，與東航解除勞動合同，再與東航物流簽訂完全市場化的新合同?！懊摿笋R甲”，中高級管理人員就不受1%的限制了。

對于搞好混合所有制改革的21條建議

新時期全面深化改革已經(jīng)進(jìn)行快四年了，很多改革取得了階段性成果，狠抓落實仍然是當(dāng)前全面深化國企改革工作突出的問題。對于進(jìn)一步全面深化改革，搞好混合所有制改革的試點，現(xiàn)提出一些建議。

1.明確把具有壟斷特征的國企改革作為重點突破的方向，特別是對突破方向、帶動范圍與牽引作用做出部署?；旄氖菍φ麄€國企改革具有突破性、帶動性作用的改革。國有和民間資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是我國基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。怎么突破、怎么帶動與怎么牽引，應(yīng)該明確。

2.增強(qiáng)活力為主要目的，通過股權(quán)多元化達(dá)到建立現(xiàn)代企業(yè)制度、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制的目標(biāo)。如果國有企業(yè)引進(jìn)民營資本，不能達(dá)到治理及調(diào)整經(jīng)營機(jī)制的目的，混合所有制改革可能淪為變相的集資。

3.打通“中梗阻”，解決“兩頭熱、中間冷”的局面。需要拿出切實可行的辦法，盡快改變目前人們看到的國企改革進(jìn)展緩慢、辦法不多、成效不大的局面。

4.把引入非國有資本參與國有企業(yè)改革作為首要方式。目前推進(jìn)混合所有制改革主要有四種方式：一是引入非國有資本參與國有企業(yè)改革；二是國有資本投資運(yùn)營公司對發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L性好的非國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；三是資產(chǎn)證券化；四是員工持股。員工持股主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)等方式。如果把資產(chǎn)證券化定為首要方式，容易形成內(nèi)部操作、外部陪跑的局面。

5.引進(jìn)增量為主與存量出售的方式相結(jié)合。按一定規(guī)則和速度降低國有股權(quán)比例，最終使國有企業(yè)從國有獨資或政府絕對控股的企業(yè)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎鄬毓傻幕旌纤兄破髽I(yè)。在改革過程中使用引進(jìn)增量的方式，政府可以在權(quán)益價值基本不變的情況下降低持股比例，有效地降低改革的阻力。對于政府意欲退出的行業(yè)，如鋼鐵、煤炭、有色金屬加工和商業(yè)零售等傳統(tǒng)競爭性行業(yè)，政府可以采取存量出售的方式。政府控制改革速度一方面使得公司治理能夠一定程度保持連續(xù)性，避免治理結(jié)構(gòu)劇變帶來不確定性影響，另一方面可以在與非國有資本的合作中加深了解，確定進(jìn)一步出讓股權(quán)的受讓方。

6.以“公平準(zhǔn)入”和“平等保護(hù)”為突破，打破民資行業(yè)準(zhǔn)入的“天花板”、“玻璃門”、“旋轉(zhuǎn)門”。很多原本門檻較高的行業(yè)將逐步向非國有資本開放，非公經(jīng)濟(jì)可通過交叉持股與國企實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，國資投資項目允許非公資本參股，破除行政壟斷，放大國有資本的帶動力，對形成國企市場化經(jīng)營機(jī)制、促進(jìn)產(chǎn)權(quán)多樣化等具有牽引作用。真正破除行業(yè)壟斷，為所有不同所有制的市場主體創(chuàng)造平等、公平競爭的發(fā)展環(huán)境。下決心打破石化、電力、電信、鐵路等領(lǐng)域中國有企業(yè)的壟斷，以及在燃?xì)?、供水、供熱等領(lǐng)域地方國有企業(yè)的壟斷。

7.激發(fā)民間投資，扭轉(zhuǎn)民企國內(nèi)投資大幅下降局面。一些行業(yè)的市場化不夠，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中多種市場要素缺乏充分流動的能力，使資產(chǎn)定價有一定難度，這會影響到社會資本的進(jìn)入和退出。這次國企混改的七大領(lǐng)域，民企在過去都是很難進(jìn)入的，混改將增強(qiáng)民企信心，激發(fā)民間投資，扭轉(zhuǎn)民企國內(nèi)投資大幅下降局面。對去杠桿，混改將吸引社會資產(chǎn)參股，擴(kuò)大國企的再投資能力，做大國有資產(chǎn)總規(guī)模，降低國企的資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到去杠桿目的。對補(bǔ)短板，民資的機(jī)制更靈活，市場感覺更敏銳，有利于行業(yè)短板的補(bǔ)齊。從歷史上看，中國制造業(yè)民資占比高，市場競爭力強(qiáng)，貨物貿(mào)易順差；服務(wù)業(yè)民資占比低，服務(wù)貿(mào)易逆差。鐵路作為國民經(jīng)濟(jì)動脈，民間資本進(jìn)入后，不僅可以緩解鐵總資金緊張的局面，更可以加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快利潤回收步伐。

8.公開公正公平搞改革，不能長期保密。一些企業(yè)信息披露不透明，侵害股東尤其是小股東利益。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)必須滿足四個基本條件：第一，一定要能夠保證同股同權(quán)；第二，一定要有現(xiàn)代的、科學(xué)的公司治理和管理；第三，一定要有嚴(yán)格的內(nèi)外監(jiān)督；第四，要有充分的開放性和可交易性。而上述四點，目前的國企管理體制都不能很好地滿足。關(guān)起門來搞，上面容易懷疑沒干，外面懷疑不公平。改革也有個民主與法制的問題，不能少數(shù)人改革，少數(shù)人說了算。

9.要加快員工持股步伐，建立所有者與勞動者的利益共享機(jī)制。目前北京、上海、陜西、湖南、湖北、四川、山東等近20個省市明確要推進(jìn)地方國企員工持股試點。優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)建立激勵約束機(jī)制。優(yōu)先支持高新技術(shù)、轉(zhuǎn)制科研院所等類型企業(yè)的核心技術(shù)人員、經(jīng)營管理層、業(yè)務(wù)骨干等以現(xiàn)金、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)等多種方式入股，并建立員工持股的有序進(jìn)退機(jī)制，以充分調(diào)動員工積極性。比如在持股比例方面，相當(dāng)多的國企偏于謹(jǐn)慎，將員工持股的比例控制在10%以內(nèi)，遠(yuǎn)低于“員工持股總量不高于30%”的上限。持股比例過低，可能難以顯著激發(fā)廣大員工積極性，與企業(yè)形成利益共同體，應(yīng)該正確認(rèn)識員工持股的作用。

10.遵循國有企業(yè)改革工作規(guī)律，下放改革權(quán)力。調(diào)整改革工作策略，以改革目標(biāo)與評價標(biāo)準(zhǔn)為抓手，取消各項改革試點的審批機(jī)制，建立經(jīng)常性改革試驗探索機(jī)制，嚴(yán)格的督查、問責(zé)機(jī)制，以期達(dá)到確保改革落地的目標(biāo)。

11.調(diào)整改革主體，讓企業(yè)做改革主體。不再出臺或少出臺改革方案，改革工作主要抓好落實，務(wù)求實現(xiàn)改革突破?，F(xiàn)在改革的會議多、文件多、方案多、口號多、督查多，口號喊得震天響，但雷聲大雨點小，表面上熱熱鬧鬧，實際上并沒落地，大家?guī)缀醵夹闹敲?，成為常態(tài)。原因是政府部門管得太死，企業(yè)說了不算。

12.改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)效率?；旌纤兄聘母锊粌H僅是要降低國有股東的持股比例，其目的是要通過股權(quán)適當(dāng)?shù)亩嘣头稚⒒?，通過股東大會、董事會和監(jiān)事會中表決權(quán)安排，使得不同所有者相互制衡，防止少數(shù)人謀取私利，最終形成良好的公司治理機(jī)制，促使公司的所有者和經(jīng)營者為了增加企業(yè)價值共同努力，最終達(dá)到國有資本增值保值的目的。一些國企在股份制改造過程中，由于不能整體上市，通常會形成集團(tuán)母公司和上市子公司法人治理結(jié)構(gòu)并存的雙層管理架構(gòu)。從實務(wù)上看，集團(tuán)總部還是上市公司的實際經(jīng)營者，承擔(dān)上市公司的經(jīng)營管理。怎么解決這種母子關(guān)系是一道難題。

13.設(shè)計合理的董事會結(jié)構(gòu)，保護(hù)各利益相關(guān)方的利益。適當(dāng)擴(kuò)大董事會規(guī)模，便于在必要的獨立董事數(shù)量之外，安排代表國有股東、投資者股東、管理層和職工各方利益的董事，使得各方利益都能得到表達(dá)和兼顧。從機(jī)制上使得非國有股東能夠事實上行使參與決策和監(jiān)督管理層和其他股東的權(quán)利。如中國石化銷售公司的混合所有制改革中，董事會共有11名董事，中國石化派出董事4名，職工董事1名，未超過半數(shù)，投資者派出董事3名，獨立董事3名。中國石化派出的董事數(shù)量無論是占整個董事會的比例，還是與投資者董事比例都低于中國石化持股比例的70%。中國石化銷售公司的董事會結(jié)構(gòu)為混合所有制改革提供了一個有價值案例。

14.讓非國有資本在監(jiān)事和獨立董事的人選上有更多話語權(quán)。在中國的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)中監(jiān)事會和獨立董事并存，在監(jiān)督公司運(yùn)作方面相輔相成。國有股東對于管理層的監(jiān)督可以通過董事會及其專業(yè)委員會實施，而對于股東的監(jiān)督則由獨董和監(jiān)事會承擔(dān)主要責(zé)任。將獨董和監(jiān)事的提名和投票權(quán)更多地賦予非國有股東，可以更好地促進(jìn)公司運(yùn)作中決策、執(zhí)行和監(jiān)督職能的分離，提高監(jiān)事會和獨立董事相對于國有大股東的獨立性。

15.建立試錯容錯與問責(zé)機(jī)制，鼓勵創(chuàng)新。真正的改革是一個不斷試驗、探索，甚至“試錯”的過程，是一個探索未知，并將未知轉(zhuǎn)化為已知的過程。改革要取得成功，有一個通過允許和鼓勵基層和群眾不斷解放思想、敢于探索、勇于試錯、敢于突破，來實現(xiàn)的過程，形成類似上世紀(jì)八十年代那種改革爭先恐后、敢想敢干、生氣蓬勃、波瀾壯闊的改革局面。

16.加強(qiáng)對改革的激勵機(jī)制，解決好改革的動力問題。在加強(qiáng)反腐倡廉制度建設(shè)的同時，要重構(gòu)國企領(lǐng)導(dǎo)干部的保障激勵機(jī)制。光查問題，沒有激勵機(jī)制，如果正向動力都下去了，就沒有人肯對改革下力氣了。

17.界定國有資產(chǎn)流失標(biāo)準(zhǔn)，找準(zhǔn)問題產(chǎn)生原因和杜絕辦法。怎么樣才算是國有資產(chǎn)流失？這是一個“紅線”尚不夠明確的領(lǐng)域。有些地方搞的是“沒有天花板，沒有地板”的改革，標(biāo)準(zhǔn)不清，很多企業(yè)、地方政府被迫處于“原地待命”中。另外，國有資產(chǎn)和國有股權(quán)定價在操作層面上，也應(yīng)該有明確的依據(jù)。

18.與職業(yè)經(jīng)理人改革配套進(jìn)行。在混合所有制企業(yè)中，員工的招聘和晉升主要通過競爭機(jī)制進(jìn)行，而國有企業(yè)用人制度存在過多的行政色彩，二者不同的用人制度在改革后要找到適合企業(yè)自身發(fā)展的辦法和用人機(jī)制。按照市場經(jīng)濟(jì)的要求，建立一套完整的選拔、管理和獎懲企業(yè)經(jīng)營者的機(jī)制是對現(xiàn)行組織干部體制的較大挑戰(zhàn)。

19.降低推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革的交易成本。對國有企業(yè)的投資涉及到大量的時間及交易成本，如審計會計服務(wù)費(fèi)、資產(chǎn)評估費(fèi)等，一旦評估或合作失敗，成本沉沒都會給非國有企業(yè)帶去很大經(jīng)濟(jì)壓力，這種高風(fēng)險及成本的消耗使非國有企業(yè)在投資國有企業(yè)時格外慎重，因此如何解決問題，消除非國有企業(yè)顧慮，也是一個需要考慮和解決的問題。

20.抓好協(xié)調(diào)，推進(jìn)改革進(jìn)度。國資委、發(fā)改委、財政部、人社部，政出多門，容易政策打架，協(xié)調(diào)要有力度，不能說說而已。在相當(dāng)程度上，協(xié)調(diào)力度將決定改革進(jìn)度。

21.抓典型抓試點經(jīng)驗的推廣?，F(xiàn)在的政府部門不會抓典型，抓不到點子上，抓的樣本沒有故事，盡是文件上的概念，讓人看不下去，沒辦法推開。要組織精兵強(qiáng)將抓典型，對試點工作進(jìn)展進(jìn)行評估，總結(jié)制度性經(jīng)驗，盡快出經(jīng)驗、在面上推廣，這是2017年應(yīng)該見效的事情。