○ 文／鮑春莉 武正彎

《巴黎協(xié)定》一聲“碳”息

○ 文／鮑春莉 武正彎

●2016年9月3日，中美兩國先后向聯(lián)合國秘書長潘基文交存《巴黎協(xié)定》批準文書。由此，《巴黎協(xié)定》兩個月后生效。 供圖/CFP

油氣企業(yè)應高度重視《巴黎協(xié)定》對行業(yè)帶來的影響，制定低碳發(fā)展戰(zhàn)略。

《巴黎協(xié)定》已于2016年年底生效，控溫2攝氏度將使全球近2/3化石能源儲量得不到開發(fā)，直接導致油氣上游投資大幅減少，同時對油氣公司融資造成阻礙。隨著締約國碳約束逐步增強，油氣公司將被要求做出碳財務披露，中國公司海外項目運營難度加大。

2017年，中國碳交易市場將全面鋪開，石化、化工企業(yè)將被首批納入碳配額體系。建議中國石油行業(yè)高度重視《巴黎協(xié)定》的影響和碳排放權的價值，制定低碳發(fā)展戰(zhàn)略，各石油公司要逐步建立碳資產管理體系。

投資減少 融資也有阻礙

《巴黎協(xié)定》于2016年11月4日正式生效?！秴f(xié)定》目標要求，確保全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2攝氏度之內，并為把升溫控制在1.5攝氏度之內“付出努力”。到2050年后的某個時間點，實現(xiàn)人為溫室氣體排放與碳匯吸收之間的平衡。在G20杭州峰會期間，中國倡議二十國集團（G20）發(fā)表了首份氣候變化問題主席聲明，率先簽署了《巴黎協(xié)定》。中國承諾，將于2030年左右二氧化碳排放達到峰值并爭取實現(xiàn)2030年單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降60%~65%，非化石能源占一次能源消費比重達到20%左右。

導致油氣上游投資大幅減少

全球包括煤炭、石油和天然氣在內的化石能源探明儲量的碳預算為28萬億噸。一些研究機構估算，如果要在21世紀將全球氣溫升高控制在2攝氏度之內，全球碳預算要低于10萬億噸。這意味著，如果不采取二氧化碳收集和利用手段，全球有將近2/3的化石能源儲量得不到開發(fā)，其中包括33%的原油、50%的天然氣和80%的煤炭。如果將全球溫度強力控制在2攝氏度以下，全球原油探明儲量只能開發(fā)13%，石油行業(yè)不需要再進行新的勘探活動；全球石油消費峰值將在2020年到來，峰值為9600萬桶/日，此后下降至2040年的7400萬桶/日。

國際能源署（IEA）《世界能源展望2015》設定了兩種情景：一種是將溫度控制在2攝氏度之內的“450情景”（低石油需求情景），另一種是不控溫的“新政策情景”（高石油需求情景）。高需求情景下，油氣行業(yè)上游投資將減少19.5萬億美元，約為7750億美元/年。其中，投資減少19.5萬億美元中的65%為原油投資，35%為天然氣投資。低需求情景下，上游投資還要在高情景需求的基礎上再下降25%（4.9萬億美元），其中原油投資再下降16%，天然氣投資再下降11%。

“碳泡沫”之爭對油氣公司融資造成阻礙

所謂“碳泡沫”是由美國國家海洋和大氣管理局的地球系統(tǒng)研究實驗室基于其碳跟蹤系統(tǒng)所發(fā)布的研究結果。其主要觀點是，控溫要求導致全球2/3化石能源儲量無法得到開發(fā)，等同于這些儲量毫無價值。而現(xiàn)在資本市場仍然積極投資化石能源公司，造成了這些儲量估算過高的“碳泡沫”。2050年之前，化石能源公司將因為儲量作廢而面臨資產大幅貶值的危險，進而連鎖性地導致資本投資機構虧損，碳泡沫破裂將導致全球經濟出現(xiàn)類似于2008年金融危機的系統(tǒng)性風險，引發(fā)新一輪全球經濟危機。

然而，與此針鋒相對的是，2014年“碳泡沫”研究成果發(fā)布后，劍橋能源研究會等歐美權威研究機構就立刻公開發(fā)表報告，駁斥了該觀點。劍橋能源研究協(xié)會認為，“碳泡沫”基于的“探明儲量”概念過于泛化，并非美國證券交易監(jiān)督委員會規(guī)定的“探明儲量”，石油公司90%的探明儲量可以在10~15年之內變現(xiàn)。因此，捅破“碳泡沫”，需要在短期內實現(xiàn)全球能源結構轉型，從技術、經濟和政策角度來看，這種可能性很低。在漫長的能源轉型過程中，石油公司可以通過投資新技術、引入碳定價機制、優(yōu)化資產分布與種類等手段來對沖“碳泡沫”風險。

“碳泡沫”論斷因《協(xié)定》的簽署在國際資本市場上產生一定的影響。英格蘭銀行、埃森哲等咨詢機構開始呼吁為了避免“碳泡沫”破裂，資本市場從現(xiàn)在起不要投資化石能源公司一些國家的養(yǎng)老基金和“社會責任投資公司”，已經開始質疑化石能源公司的發(fā)展前景。未來油氣公司在資本市場將面臨融資阻力。

油氣公司將被要求做出碳財務披露

巴黎氣候變化大會提出的“到2030年實現(xiàn)常規(guī)天然氣零燃除”的倡議，得到哈薩克斯坦、土庫曼斯坦、秘魯?shù)葒业闹С帧Ｋ鼈儗⒓哟筇寂欧殴苤屏Χ?。一些發(fā)達國家開始研究實行碳稅制，澳大利亞、英國均已實行了碳稅機制，加拿大計劃2018年全國開征碳稅。因此，中國油氣企業(yè)在海外的項目將面臨更大的碳成本壓力和運營難度。

美國證監(jiān)會已于2010年開始要求上市公司在年報中披露氣候變化為其帶來的實質性風險或者機會。2015年12月，受G20委托英格蘭銀行行長領導一個工作組于2016年12月編制完成了“企業(yè)碳財務披露指南”。這個指南一旦發(fā)布將對投資起到風向標的作用，通過要求油氣公司做出碳財務披露，幫助投資者規(guī)避那些有“碳泡沫風險”的資產。2016年3月，工作組發(fā)布了第一階階段報告，要求披露信息：一是公司運營所產生的碳排放定量數(shù)據；二是公司發(fā)展戰(zhàn)略、主要業(yè)務和碳排放應對措施的定性分析；三是公司發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn)和發(fā)展不確定性的情景分析和敏感性分析；四是氣候變化管理效果和進展情況的相關數(shù)據；五是包括風險指標和同險績效指標在內的風險管理流程細節(jié)。

石油公司積極響應

《巴黎協(xié)定》本質上是一個“終結化石燃料承諾”將加速全球能源轉型步伐。埃森哲公司認為，未來的勘探生產公司商業(yè)模式需要更加具有靈活性，更加注重技術、競爭和人才；除傳統(tǒng)業(yè)務外，要聚焦天然氣、新能源以及碳捕捉和儲存（CCS）技術的投資。國際石油公司正在限制高成本的高碳資產，增加低碳燃氣的產量，采取各種直接措施減少排放。

巴黎氣候變化大會召開之前，殼牌、道達爾、BP、埃尼、挪威國家石油公司和BG這6家歐洲石油天然氣公司向聯(lián)合國提交了一份公開聲明，建議全球引入碳達到價機制，并表示愿意參與設計一個清晰、穩(wěn)定、目標宏偉的政策框架。建議認為，只有這樣企業(yè)才有信心投入碳減排技術，才能做正確的投資決策，把資金投入到正確的領域。

道達爾公司首席執(zhí)行官潘彥磊認為，雖然引碳定價機制將使道達爾的盈虧平衡點從80美元/桶上升至85美元/桶，但正確的價格信號會讓公司做出正確的投資決策并進行正確的資產配置。從長期投資來看，引入碳定價機制，效益要遠超成本。道達爾不僅關注碳排放因素，優(yōu)化油砂等高碳項目運營方式，還以價值鏈的方式積極進入電力行業(yè)。

?？松梨诠?007年以來，一直將碳排放成本納入公司投資項目計劃中，并基于60美元/噸的碳排放價格制定了未來資本投資計劃。公司發(fā)言人杰弗斯說：“在公司的業(yè)務規(guī)劃中，我們假設政府將逐步采用越來越嚴格且多樣化的環(huán)境政策，來幫助遏制溫室氣體排放。

殼牌公司首席執(zhí)行官范伯登認為，可再生能源要在運輸、家庭取暖與制冷域達到與化石燃料同等重要的地位還需要一定的時間。這是做好能源轉型準備的機會。殼牌積極應對氣候變化，正在向天然氣轉移，向更廣泛的能源解決方案轉移。這也是公司斥資700億美元收購BG集團的部分原因。殼牌現(xiàn)在的天然氣業(yè)務已超過石油，將天然氣作為低碳轉型的過渡燃料。殼牌將不再是油氣公司，而是能源公司。

除此之外，在中國，國家發(fā)改委開始大范圍啟動碳配額分配工作。2017年啟動全國碳交易市場，參與企業(yè)范圍涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大行業(yè)。在八大行業(yè)里，凡是年均煤炭消耗量達到1萬噸標準煤的企業(yè)都必須加入。國家發(fā)改委應對氣候變化司副司長蔣兆理認為，未來中國碳配額交易價格為30元~100元/噸。隨著中國碳交易市場逐步推開，碳排放權將成為稀缺資源。預計中國碳市場初期現(xiàn)貨市場交易規(guī)模為12億元~80億元/年，未來碳期貨市場規(guī)模為600億~4000億元/年，潛力巨大。

與此同時，中國的石化、化工等油氣中下游行業(yè)已經明確將被納入首批碳交易體系。碳配額分配方法采取基準線法和強度下降法，以基準線法為主，同一個行業(yè)無論在何地區(qū)均采用同一標準。這意味著有超過90%的下游企業(yè)將達不到基準線要求，需要額外購買碳配額，并且國家免費發(fā)放的配額將逐年遞減，企業(yè)配額購買成本將逐年上升。如果上游勘探開發(fā)環(huán)節(jié)碳配額交易機制全面鋪開，油氣行業(yè)產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)將面臨相當巨大的碳減排壓力。

四大對策建議

重視《巴黎協(xié)定》影響，制定低碳發(fā)展戰(zhàn)略

在后《巴黎協(xié)定》時代，中國企業(yè)碳排放成本顯性化將以投資、成本和利潤產生巨大影響。面對這一重大變化，煤炭和電力行業(yè)的中央企業(yè)，例如神華集團、大唐集團和華能集團都在建設碳資產管理制度。建議油氣企業(yè)高度重視《巴黎協(xié)定》對行業(yè)發(fā)展帶來的深刻影響，將低碳問題提升到公司戰(zhàn)略高度進行深入研究，密切關注中國的碳交易市場和碳減排政策；制定公司中長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略和五年發(fā)展規(guī)劃，將發(fā)展天然氣業(yè)務作為公司重大戰(zhàn)略加以考慮，對可再生能源技術保持關注與投入，打造綠色、可持續(xù)發(fā)展的新能源公司。

逐步建立碳資產管理體系

碳市場的形成，使碳排放權成為國際公認的稀缺資源，逐漸演化成為企業(yè)尤其是高能耗企業(yè)的重要資產——碳資產。碳資產管理一般包括三個環(huán)節(jié)：碳核查、碳減排、碳資產保值增值。國家發(fā)改委在《關于切實做好全國碳排放權產易市場啟動重點工作的通知》中明確要求，加強集團內部對碳排放管理工作的統(tǒng)籌協(xié)調和歸口管理，明確統(tǒng)籌管理部門，理順內部管理機制，建立集團的碳排放管理機制，制定企業(yè)參與全國碳排放權交易和市場的工作方案；切實加強自身隊伍建設，確定專職核算與管理人員，開展數(shù)據核算與報告工作，認真配合第三方核查機構開展核查。

●《巴黎協(xié)定》生效，油氣行業(yè)碳減排壓力加大，與此同時海外項目運營難度也將更大。

供圖/王文茂 叢寬 CFP

建議油氣企業(yè)逐步建立碳資產管理體制。第一步，在集團層面設立統(tǒng)一歸口管理部門，選派懂生產工藝、懂節(jié)能技術、懂低碳業(yè)務的專業(yè)人員負責碳排放和碳交易工作，對內做好碳核查工作，對外做好溝通協(xié)調工作；第二步，財務資產管理部門需要考慮建立“碳資產負債表”，做好碳披露工作；第三步，可建立碳資產管理公司，從事碳交易和碳金融業(yè)務。

以節(jié)能管理促進碳減排

仿效國際大石油公司的做法，將碳成本作為重要指標納入項目投資決策機制中，對于碳排放量超過基準線要求的項目不應投資。據測算，86%的碳排放來自能源消耗，通過技術或者組織變革可以減少75%左右的資源使用。在上游，要提高油氣生產過程中的伴生氣處理技術，以達到“常規(guī)天然氣零燃除”目標；大力研發(fā)地下改質轉化技術，在地下對重油、頁巖油和油砂進行改質處理，減少地上設施的熱能消耗；要研發(fā)油氣田碳捕捉和儲存技術等先進碳處理技術，高效利用碳資源，變“廢氣”為“寶氣”。在下游，要利用工藝優(yōu)化、技術改造和區(qū)域能源優(yōu)化項目通過控制能源降低碳排放量。全產業(yè)鏈要推進數(shù)字化、智能化生產模式，探索適合業(yè)務特點的合同能源管理新模式。建立創(chuàng)新基金，利用市場化機制鼓勵碳減排技術研發(fā)。

油氣企業(yè)主動建立碳交易能力

目前，電力和船舶行業(yè)的基準線尚未出來，考慮到中國油氣企業(yè)也有燃氣發(fā)電業(yè)務并擁有大量船舶的情況，油氣企業(yè)應加強與相關部委、行業(yè)協(xié)會的溝通協(xié)調，參與行業(yè)碳配額權核算方法和碳排放相關標準制定，熟悉相關規(guī)則。建議各油氣企業(yè)主動建立碳交易能力，可仿效BP等國際石油公司先期建立內部碳交易市場，制定內部碳交易管理規(guī)則和制度，建設碳交易數(shù)據管理平臺，謀劃業(yè)務轉型機會，為參與全國碳產易市場做好準備工作。

責任編輯：周志霞

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