張威

15家村鎮(zhèn)銀行去年上半年虧損接近3億元，被市場看作是一個小“包袱”，中國銀行借助前期經(jīng)營中銀富登的經(jīng)驗，出手接盤，前景如何，有待觀察

在全國擁有82家村鎮(zhèn)銀行，77家支行網(wǎng)點的中銀富登村鎮(zhèn)銀行（以下簡稱“中銀富登”）再次在村鎮(zhèn)銀行布局上開拓疆土。

4月27日晚間，中國銀行股份有限公司（以下簡稱“中國銀行”）就收購國家開發(fā)銀行股份有限公司（簡稱“國家開發(fā)銀行”）于北京金融資產(chǎn)交易所有限公司公開轉讓其持有的15家村鎮(zhèn)銀行股權事宜發(fā)布公告。

公告顯示，中國銀行于2017年4月27日與國家開發(fā)銀行簽訂了《股權轉讓協(xié)議》，本次收購支付予國家開發(fā)銀行的對價約為人民幣9.78億元。

在此次收購國開行村鎮(zhèn)銀行中，中國銀行及富登金控作為聯(lián)合收購方，中行和富登金控聯(lián)合體摘牌價為10.87億元，已經(jīng)按照北京金融資產(chǎn)交易所（“北金所”）網(wǎng)站發(fā)布的程序、規(guī)則及要求遞交了相應摘牌文件，獲得北金所認可并成為合資格的最終受讓方。

目前，中國銀行正在與上述15家村鎮(zhèn)銀行的若干其他股東商談收購其所持目標銀行股權事宜，本次收購還需相關監(jiān)管部門審批及其他交易先決條件達成或獲豁免后方可交割。

其實，這一消息早在4月17日就有媒體爆出，值得注意的是，消息出來不久，中國銀行股票出現(xiàn)連續(xù)近一周價量齊跌。4月17日-21日一周中行股價跌幅達1.67%。有市場分析人士認為，股票下跌主要受此次收購影響。

不過，亦有分析人士指出，一方面源于國家對三農政策支持，另一方面中銀富登在村鎮(zhèn)銀行路上已經(jīng)頗有成功經(jīng)驗，中行此次收購國開行15家村鎮(zhèn)銀行或成為其布局縣域金融的又一嘗試。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛向《財經(jīng)》記者表示，現(xiàn)在有1000多家村鎮(zhèn)銀行，作為一個群體總規(guī)模很大，但由于主發(fā)起人不同，地區(qū)不同，內部分化比較明顯，那么，主發(fā)起人對村鎮(zhèn)銀行的看法也會有所差異。

“銀行轉讓村鎮(zhèn)銀行不代表村鎮(zhèn)銀行自身不好，而是結合自身的戰(zhàn)略定位，國開行轉讓村鎮(zhèn)銀行也是一樣的道理，可能主要與自身定位不同。” 曾剛說。

國開行“甩賣”

早在3月20日，國開行就在北交所披露15則村鎮(zhèn)銀行股權轉讓的消息，根據(jù)公開資料顯示，15家村鎮(zhèn)銀行全部為國開行發(fā)起設立，國開行的持股比例在20%-75%之間，其中持股四川北川羌族自治縣富民村鎮(zhèn)銀行20%，持股北京通州國開村鎮(zhèn)銀行75%，此外，總共對11家村鎮(zhèn)銀行的持股達到了51%以上。

如何將原有沉重歷史包袱變輕，并將現(xiàn)有的商業(yè)模式引入15家村鎮(zhèn)銀行，是中銀富登需要解決的難題。

當時，國開行在受讓條件上提出，意向受讓方參與受讓標的的時候，需要同時受讓國開行在北交所掛牌轉讓的全部15家村鎮(zhèn)銀行股權，不得僅受讓部分村鎮(zhèn)銀行股權。此前的掛牌價格顯示，單只標的價格范圍為1029萬元到1.43億元之間，總掛牌價格為10.9億元。

“打包出售意味著，國開行將整體退出村鎮(zhèn)銀行領域，這與國開行村鎮(zhèn)銀行的業(yè)績發(fā)展不無關系。”某銀行業(yè)分析師向《財經(jīng)》記者坦言。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，上述15家村鎮(zhèn)銀行資產(chǎn)總額達到164.3億元，資產(chǎn)規(guī)模最大的達到29.8億元。其中，8家在2016年上半年處于虧損狀態(tài)，虧損總額接近3億元。虧損最多的湖北宜城國開村鎮(zhèn)銀行，2016年上半年凈利潤虧損達7061萬元，此外，多家村鎮(zhèn)銀行同期虧損超過4000萬元。

值得注意的是，國開行控股的個別村鎮(zhèn)銀行已經(jīng)出現(xiàn)總資產(chǎn)下滑狀況，例如，2016年6月底，北京通州國開村鎮(zhèn)銀行總資產(chǎn)僅為9.67億元，較上年末減少了近13億元，總負債為8.32億元，較上年末減少12.94億元。

去年末，國務院審批同意的《國開行章程》中，明確國開行的定位是“開發(fā)性金融機構”，在退出村鎮(zhèn)銀行問題上，國開行對媒體發(fā)聲表示，國開行轉讓村鎮(zhèn)銀行利于貫徹國家“三農”和小微金融政策要求，同時，已具備市場化退出條件;監(jiān)管支持符合條件的商業(yè)銀行規(guī)?；?、集約化收購其他村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的股權，有利于批量化擴大村鎮(zhèn)銀行的規(guī)模。

村鎮(zhèn)銀行業(yè)務板塊不能與國開行的主業(yè)定位有很好的呼應，同時運營成本、管理成本較高，與市場需求不能較好對接，也被認為是國開行退出村鎮(zhèn)銀行的重要原因。

十年前，2006年底，銀監(jiān)會《關于調整放寬農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策、更好支持社會主義新農村建設的若干意見》出臺，成為村鎮(zhèn)銀行放寬準入的重要時點。

2007年初，國開行在甘肅涇川成立第一家村鎮(zhèn)銀行。此后，在四川、湖北、青海、深圳等地發(fā)起成立多家村鎮(zhèn)銀行，國開行此次轉讓股權的15家村鎮(zhèn)銀行，主要集中在中西部地區(qū)。

公開資料顯示，退出村鎮(zhèn)銀行的并不僅僅是國開行，2016年1月，重慶農村商業(yè)銀行（下稱“重慶農商行”）以9291.8萬元的價格，掛牌轉讓其持有的云南大理渝農商村鎮(zhèn)銀行36%股權。不過，2016年2月23日，大理渝農商村鎮(zhèn)銀行36%股權再次在重慶聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌，轉讓價格下調至8455.54萬元。

此外，2016年10月，經(jīng)銀監(jiān)會批準，渣打銀行將持有的和林格爾渣打村鎮(zhèn)銀行4000萬股股權，全部轉讓給包商銀行。轉讓后，包商銀行持有和林格爾渣打村鎮(zhèn)銀行100%股權。

中銀富登接盤

此前，國開行的交易條款中，除了要一次性付清價款外，對受讓方的資格條件也提出了要求：截至2016年6月30日，境內意向受讓方作為主發(fā)起人設立并持續(xù)持股的村鎮(zhèn)銀行不少于20家且該境內意向受讓方合并口徑下經(jīng)審計總資產(chǎn)不少于5萬億元。

而滿足上述條款的，只有五大行以及一些大型股份制商業(yè)銀行。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，因中銀富登還未通過銀監(jiān)會批復尚不屬于獨立法人，此次收購，中銀富登村鎮(zhèn)銀行以中國銀行村鎮(zhèn)銀行項目籌備組的身份推動此次收購事宜。

從各項業(yè)績來看，被國開行轉讓的15家村鎮(zhèn)銀行某種程度上被市場看作是一個小的“包袱”，不過，亦有分析人士指出，從接盤者的狀況來看，現(xiàn)在定論似乎還為時過早。

那么，上述15家村鎮(zhèn)銀行去年上半年接近3億元的虧損，是否會對中銀富登構成極大的影響。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，中銀富登旗下，睢寧中銀富登村鎮(zhèn)銀行2013年6月正式對外營業(yè)，該行在上述82家村鎮(zhèn)銀行中排名居前三，去年實現(xiàn)凈利潤接近1300萬元，今年預計2000萬元。

另據(jù)接近中銀富登人士向《財經(jīng)》記者表示，中銀富登村鎮(zhèn)銀行集團今年稅后凈利潤預估為3億元?！爸秀y富登特殊，因為有新開行，前期運營成本高，肯定是虧損狀態(tài)?！?/p>

面對接盤的15家村鎮(zhèn)銀行，如何將原有沉重歷史包袱變輕，并將中銀富登現(xiàn)有的商業(yè)模式引入，是中銀富登需要思考、解決的難題。

上述銀行業(yè)分析師表示，由于中銀富登主要的村鎮(zhèn)銀行布局以中西部為主，國開行轉讓的村鎮(zhèn)銀行也是中西部居多，如果中銀富登將中西部村鎮(zhèn)銀行發(fā)展經(jīng)驗復制給上述15家村鎮(zhèn)銀行，未來或扭虧為盈。

中銀富登成立的背景是，落實國家三農政策，破解小微企業(yè)融資難題。中國銀行與新加坡淡馬錫下屬的富登金融合作，借助中國銀行的品牌和資源優(yōu)勢，結合富登金融的微型金融經(jīng)驗，自2011年起規(guī)模化、批量化發(fā)起設立村鎮(zhèn)銀行。

接近中銀富登人士向《財經(jīng)》記者表示，中銀富登始終堅持“扎根縣域、支農支小”的戰(zhàn)略定位，在商業(yè)模式、風險內控、IT基礎設施建設、公司治理等方面都打下了堅實的基礎，實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

“中銀富登村鎮(zhèn)銀行在解決縣域、農村金融服務匱乏、融資難和助力精準扶貧等方面也積極探索，作出了很多貢獻?！鄙鲜鼋咏秀y富登人士說道。

在規(guī)?；?、批量化布局中，中銀富登村鎮(zhèn)銀行業(yè)務保持穩(wěn)健增長，資產(chǎn)質量穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，全轄存款余額為202.2億元，較年初增長51.4億元，同比增幅34%;全轄貸款余額為185.1億元，較年初增長32.7億元，同比增幅21%;全轄不良率為1.7%，保持在合理水平，撥貸比3.55%，撥備覆蓋率209%。

2016年末，中銀富登在全國12個?。ㄖ陛犑校┰O立82家村鎮(zhèn)銀行和77家支行，其中78%在中西部，33%是國家級貧困縣。

中銀富登的發(fā)展與中行、富登金融強有力支持不無關系，作為中銀富登的大股東，中國銀行一直在人才培訓、信息科技、結算體系、運營服務及流動性保障等方面對村鎮(zhèn)銀行項目給予支持。例如，村鎮(zhèn)銀行依托中行的結算服務體系，以低成本方式建立了較為完備的金融基礎設施。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，在村鎮(zhèn)銀行吸收存款利率較高的情況下，中國銀行承諾給村鎮(zhèn)銀行項目30億元的流動性支持，為村鎮(zhèn)銀行發(fā)展提供保障。

另外，富登金融作為合資方，主要派駐專家長期參與項目的日常管理，不定期通過人員交流的方式分享其成熟的小額信貸技術，幫助村鎮(zhèn)銀行開發(fā)了豐富的產(chǎn)品線。

相比一二線城市，農村地區(qū)發(fā)展小額信貸，最大的挑戰(zhàn)是信息不對稱帶來的高成本、高風險。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，中銀富登建立了基于縣域金融大數(shù)據(jù)平臺，為旗下各村鎮(zhèn)銀行提供參考數(shù)據(jù)。

曾剛認為，中銀富登已經(jīng)具有龐大的規(guī)模優(yōu)勢，形成了規(guī)模效應，可能也有特有的經(jīng)營模式，一方面經(jīng)驗更加豐富，另一方面，銀行雖小但是多了之后可以形成協(xié)同，可以形成競爭優(yōu)勢，這可能也是中銀富登比較看好的。

村鎮(zhèn)銀行困局

2006年底，銀監(jiān)會宣布放寬農村銀行業(yè)金融機構準入政策，鼓勵各類資本到農村地區(qū)新建村鎮(zhèn)銀行、貸款管理公司和農村資金互助社，四川、湖北等被列為首批試點6?。▍^(qū)）。

上述銀行業(yè)分析人士指出，從村鎮(zhèn)銀行的盈利指標來看，村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展情況并不樂觀，虧損在村鎮(zhèn)銀行中并不鮮見。

《中國村鎮(zhèn)銀行發(fā)展報告（2016）》顯示，在2014年前村鎮(zhèn)銀行盈利能力確實在不斷改善，盈利面已經(jīng)接近90%，資產(chǎn)利潤率和資本利潤率也逐漸提高。但2015年較2014年資產(chǎn)利潤率和資本利潤率分別下降0.2個和0.7個百分點。而進入2016年，盈利仍然在繼續(xù)下滑。截至2016年一季度，全國村鎮(zhèn)銀行資產(chǎn)利潤率和資本利潤率分別為1.11%和8.32%，均低于商業(yè)銀行1.19%和15.96%的平均水平。

2015年全年，全國254家村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營虧損，虧損面接近20%，其中31家機構凈虧損在1000萬元以上，開業(yè)三年以上的110家機構凈虧損合計達到8.5億元。

銀監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，全國已組建村鎮(zhèn)銀行1519家，中西部共組建村鎮(zhèn)銀行980家，占村鎮(zhèn)銀行總數(shù)的64.5%。資產(chǎn)規(guī)模已突破萬億，達到12377億元;各項貸款余額7021億元，農戶及小微企業(yè)貸款合計6526億元，占各項貸款余額的93%，500萬元以下貸款占比80%，戶均貸款41萬元，支農支小特色顯著。引進民間資本815億元，占資本總額的72%，成為民間資本投資銀行業(yè)的重要渠道之一。

在全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上，時任銀監(jiān)會主席尚福林表示，將組織開展村鎮(zhèn)銀行投資管理模式試點，增強集約化管理、專業(yè)化服務、規(guī)模化發(fā)起水平，同時，出臺村鎮(zhèn)銀行監(jiān)管指引，完善規(guī)制、加強監(jiān)管，指導其正確定位，發(fā)揮支農支小作用。

上述銀行業(yè)分析人士指出，村鎮(zhèn)銀行應該改進支農支小再貸款的使用方式，增加對“三農”和小微企業(yè)的信貸服務，緩解農村地區(qū)貸款難、貸款貴的問題。

農村是一個非常有潛力的市場，村鎮(zhèn)銀行在落后地區(qū)是一個比較好的機遇，村鎮(zhèn)銀行業(yè)務上的優(yōu)點是短平快。

睢寧中銀富登村鎮(zhèn)銀行董事長鐘生輝向《財經(jīng)》記者表示，我們村鎮(zhèn)銀行最大的核心競爭力是連接性，主動上門服務，爭取最快時間給客戶發(fā)放貸款，很多客戶對我們的評價都是：服務最好，效率最快的銀行。

“所有銀行最大的隱患是信用風險，小微貸款客戶質量就不高，準入門檻也不高，那么借款人的人品就成為發(fā)放貸款的重要參考標準，我們客戶經(jīng)理會通過客戶所在的村委會、朋友進行了解，也會通過總部提供的數(shù)據(jù)作為參考分析。” 鐘生輝說。

曾剛表示，村鎮(zhèn)銀行總體來講，作為基層金融群體，支持客戶特征還是有很強的特定群體服務，和現(xiàn)有的銀行業(yè)相比，還是有差異化特點，但是，另一方面也不能否認，越來越多的銀行為了競爭壓力，開始向縣域甚至更深基層延伸，對村鎮(zhèn)銀行也構成壓力，這也是村鎮(zhèn)銀行不可忽視的。