張齊

中小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，不僅創(chuàng)造了巨大的社會(huì)財(cái)富，還提供了許多就業(yè)崗位，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著積極作用，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的一支重要力量。中小微企業(yè)的健康發(fā)展與壯大，有助于我國(guó)更好地實(shí)現(xiàn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，也有助于我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型早日實(shí)現(xiàn)。然而，中小微企業(yè)在發(fā)展中也面臨著許多困難和壓力，特別是“融資難、融資貴”問題，是制約中小微企業(yè)發(fā)展最具代表性的老大難問題。

一、中小微企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小微企業(yè)自身?xiàng)l件的限制

根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)的一份調(diào)查問卷顯示，36.7%的受訪者表示中小微企業(yè)自身?xiàng)l件的限制影響其融資?？梢娭行∥⑵髽I(yè)自身的特點(diǎn)和不足是影響其融資的原因之一。一是中小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱，自有資本偏少、技術(shù)含量低，再加上其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和資產(chǎn)可靠性比較差，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，難以達(dá)到銀行放貸的條件。二是中小微企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏完整、規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，缺乏相關(guān)的信用機(jī)制和擔(dān)保抵押機(jī)制，銀行為規(guī)避經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小微企業(yè)的貸款十分謹(jǐn)慎。三是中小微企業(yè)固定資產(chǎn)較少，他們大多是處于城鄉(xiāng)結(jié)合部或農(nóng)村集鎮(zhèn)的民營(yíng)企業(yè)，擁有的土地屬于集體性質(zhì)，不能用作抵押；特別是一些科技型中小微企業(yè)，其主要資產(chǎn)是技術(shù)專利和人才資源，缺乏傳統(tǒng)規(guī)范的抵押物，造成這些中小微企業(yè)抵押困難。四是中小微企業(yè)市場(chǎng)信息靈敏度較低，缺乏市場(chǎng)分析調(diào)研能力，更不具備對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后服務(wù)的詳細(xì)規(guī)劃和市場(chǎng)劃分，容易造成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盲目性和滯后性，從而使得中小微企業(yè)良性健康發(fā)展受到一定限制。

（二）中小微企業(yè)融資環(huán)境不完善

從我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)看，中小微企業(yè)從正規(guī)渠道獲得的直接融資不到5%，其余的95%或來自企業(yè)自有資金，或從民間非正規(guī)金融渠道獲得。目前中小微企業(yè)除了面臨融資難的問題以外，還面臨著“融資貴、擔(dān)保難”等問題。

一是促進(jìn)中小微企業(yè)融資的政策保障力度不強(qiáng)。我國(guó)還沒有建立為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)，缺乏對(duì)中小微企業(yè)的政策性資金扶持，尤其是缺乏完善的中小微企業(yè)服務(wù)扶持體系。二是中小微企業(yè)多元化的融資渠道不暢。一方面，國(guó)有商業(yè)銀行常以中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)為由拒絕為中小微企業(yè)貸款，而地方性商業(yè)銀行和小型股份制銀行的發(fā)展遠(yuǎn)滯后于中小微企業(yè)的發(fā)展，不能滿足中小微企業(yè)融資需求；另一方面，我國(guó)目前尚未建成可供中小微企業(yè)融資的規(guī)范完善的資本市場(chǎng)。同時(shí)，受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制、發(fā)行門檻的設(shè)定等因素影響，中小微企業(yè)很難通過發(fā)行企業(yè)債券的方式直接融資。三是為中小微企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓及融資服務(wù)的區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展較慢。區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資具有積極作用。目前，我國(guó)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)速度較快，基本呈現(xiàn)了“一省一市場(chǎng)”的格局，但交易活躍度、企業(yè)掛牌數(shù)量及融資規(guī)模并不高，在促進(jìn)中小微企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資方面成效有限。四是缺乏為中小微企業(yè)貸款的信用體系建設(shè)。如果沒有強(qiáng)有力的社會(huì)信用體系作為支撐，不管是貸前審查還是貸后調(diào)查，中小微企業(yè)都難以按要求順利得到銀行貸款。五是現(xiàn)有銀行貸款產(chǎn)品不完善，針對(duì)中小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品偏少。現(xiàn)有的金融體系中，商業(yè)銀行占據(jù)著主導(dǎo)地位，很多商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和成本收益模式不適應(yīng)中小微企業(yè)的特點(diǎn)，銀行經(jīng)營(yíng)追求利潤(rùn)最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化，對(duì)中小微企業(yè)貸款成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，貸款意愿不強(qiáng)，創(chuàng)新服務(wù)意識(shí)差，專門為中小微企業(yè)量身定制的信貸產(chǎn)品少之又少。中小微企業(yè)貸款的“時(shí)間緊、數(shù)額小、頻率高”及管理成本相對(duì)較高的特點(diǎn)也使得商業(yè)銀行的信貸資金更加集中流向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”。

二、解決中小微企業(yè)融資難的幾點(diǎn)建議

（一）建立現(xiàn)代企業(yè)制度

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型發(fā)展的新常態(tài)下，對(duì)中小微企業(yè)健康發(fā)展提出了更高的要求，中小微企業(yè)既要加強(qiáng)現(xiàn)代營(yíng)銷意識(shí)、更新市場(chǎng)思維觀念，又要加大科技投入、建立科技創(chuàng)新體系，還要積極引進(jìn)和培育高素質(zhì)人才，提高企業(yè)人員素質(zhì)等，這一切都需要通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度來實(shí)現(xiàn)。一是中小微企業(yè)在發(fā)展過程中要不斷提升資質(zhì)與管理水平，加快企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，提升企業(yè)層次，壯大自身實(shí)力，增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。二是大力引進(jìn)財(cái)會(huì)、管理等方面的專業(yè)人才，健全和完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。三是強(qiáng)化信用意識(shí)，提升信用等級(jí)，增強(qiáng)信貸資金吸附力。

（二）豐富直接融資工具

一是完善直接融資體系，完善多層次的資本市場(chǎng)。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，逐步理順債券發(fā)行審核體制，放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，完善債券擔(dān)保的信用評(píng)價(jià)制度，支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強(qiáng)的中小微企業(yè)通過發(fā)行債券進(jìn)行融資。二是拓寬企業(yè)股權(quán)融資渠道。創(chuàng)造條件，完善資本市場(chǎng)，為有條件的中小微企業(yè)發(fā)行股票融資搭建平臺(tái)，盡快緩解中小微企業(yè)股票融資難的狀況。三是設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金和高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)基金。著眼于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)特別是高科技中小微企業(yè)融資提供保證。四是發(fā)展和完善區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小微企業(yè)在區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌交易。將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)成為中小微企業(yè)的綜合性融資服務(wù)平臺(tái)，根據(jù)中小微企業(yè)的規(guī)模程度、成長(zhǎng)階段及服務(wù)需求等方面的不同，設(shè)立不同的層次，有針對(duì)性地解決中小企業(yè)的融資難題。五是完善和規(guī)范民間融資體系，發(fā)揮民間融資支持中小微企業(yè)發(fā)展的補(bǔ)充作用。民間借貸是正規(guī)金融有益和必要的補(bǔ)充，完善和規(guī)范民間借貸有利于形成多層次的信貸市場(chǎng)，是滿足中小微企業(yè)市場(chǎng)主體融資需求的有益補(bǔ)充。

（三）加大金融創(chuàng)新力度

一是深化金融體制改革，構(gòu)建服務(wù)中小微企業(yè)的金融體系。加快金融創(chuàng)新步伐，大力發(fā)展專門為中小微企業(yè)服務(wù)的政策性和商業(yè)性銀行。完善多層次的金融服務(wù)體系，鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等服務(wù)中小微型企業(yè)的地方性金融組織，引導(dǎo)發(fā)展符合中小微企業(yè)融資需求的地方性金融機(jī)構(gòu)。這類地方性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)成本較低、形式靈活，與中小微企業(yè)的融資需求匹配度較高。二是商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念，努力創(chuàng)新金融服務(wù)機(jī)制，主動(dòng)調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為信貸支持的條件，為中小微企業(yè)營(yíng)造公平的貸款環(huán)境，為中小微企業(yè)量體裁衣，逐步豐富信貸產(chǎn)品。三是大力發(fā)展擔(dān)保公司，不斷拓展抵押品、質(zhì)押品的形式，使中小微企業(yè)較容易獲得資金支持。

（四）健全優(yōu)化信用體系

一是建立“守信激勵(lì)、失信懲戒”的統(tǒng)一的信用管理規(guī)則。實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用信息統(tǒng)一歸集、公示和應(yīng)用。創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制，健全企業(yè)信用體系，提高事中事后監(jiān)管效能，營(yíng)造服務(wù)廣大中小微企業(yè)良性發(fā)展的信用環(huán)境。二是加強(qiáng)信用服務(wù)體系建設(shè)。完善中小微企業(yè)信用信息標(biāo)準(zhǔn)和采集方式，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)信用信息及信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果的應(yīng)用，推動(dòng)解決中小微企業(yè)融資難問題。三是建立適應(yīng)中小微企業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)價(jià)制度、企業(yè)法人代表資信評(píng)級(jí)制度和企業(yè)總體資信評(píng)級(jí)制度，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，以信用等級(jí)確定是否貸款和擔(dān)保。通過市場(chǎng)化運(yùn)作的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，不斷完善和優(yōu)化擔(dān)保和增信機(jī)制，從根本上解決信息不對(duì)稱的問題。四是建立多層次的中小微企業(yè)融資擔(dān)保體系。培育壯大政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立具有獨(dú)立法人資格的商業(yè)性擔(dān)保體系，在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)配合，通過財(cái)稅、民間資金等多方聯(lián)動(dòng)，著力推動(dòng)建立健全中小微企業(yè)擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，拓展中小微企業(yè)融資渠道，健全有利于中小微企業(yè)融資的體制和環(huán)境。

（作者單位：河南省人民政府發(fā)展研究中心）