內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 賽 娜

上市公司非經(jīng)常性損益信息披露分析
——以電子支付行業(yè)為例

內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué) 賽 娜

上市公司的年報(bào)往往反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況和盈利能力。本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付公司作為研究對(duì)象，通過(guò)新浪財(cái)經(jīng)發(fā)布的各個(gè)上市公司年報(bào)，手動(dòng)查找2014年年報(bào)中的非經(jīng)常性損益信息，通過(guò)分析非經(jīng)常性損益的各個(gè)項(xiàng)目、金額、頻次、所占比例。以此作為參考，從非經(jīng)常性損益總體對(duì)上市公司凈利潤(rùn)的影響程度進(jìn)行分析，深入分析非經(jīng)常性損益信息的披露狀況。研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)“符合判定條件的政府補(bǔ)助”和“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”這兩個(gè)項(xiàng)目對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率最大，相當(dāng)多的企業(yè)通過(guò)這兩個(gè)項(xiàng)目來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

電子支付行業(yè) 上市公司 非經(jīng)常性損益 信息披露

一、引言

非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有無(wú)直接關(guān)系，出于對(duì)非經(jīng)常性損益的性質(zhì)、金額或者發(fā)生的頻率的考慮，對(duì)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入和支出進(jìn)行真實(shí)和公允的評(píng)價(jià)。上市公司通過(guò)非經(jīng)常性損益相關(guān)項(xiàng)目的披露來(lái)操縱利潤(rùn)，致使利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的解讀和理解出現(xiàn)偏差和誤解，如此惡性循環(huán)會(huì)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展造成影響和阻礙。因此，為了約束企業(yè)利用非經(jīng)常性損益相關(guān)項(xiàng)目的披露來(lái)粉飾利潤(rùn)，使上市公司的非經(jīng)常性損益在相關(guān)計(jì)量與披露方面更加規(guī)范，并且最大限度的規(guī)避投資者因?yàn)榉墙?jīng)常性損益的披露情況而對(duì)相關(guān)決策的做出造成影響，有必要對(duì)上市公司非經(jīng)常性損益信息披露情況進(jìn)行分析。

近些年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，電子支付領(lǐng)域是近些年來(lái)異軍突起的概念類股票，與金融股、地產(chǎn)股和期貨股一樣同屬于概念股范疇。電子支付是指通過(guò)網(wǎng)絡(luò)利用安全的電子手段電子當(dāng)事人進(jìn)行的相關(guān)貨幣支付或資金流轉(zhuǎn)。相較于傳統(tǒng)的支付方式，電子支付有3個(gè)明顯的特征：電子支付的完成主要依托于現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展，而支付手段利用的是數(shù)字信息；電子支付是基于通過(guò)開放的系統(tǒng)平臺(tái)（即互聯(lián)網(wǎng)）和先進(jìn)的通信技術(shù)，對(duì)軟硬件有高要求；電子支付不受時(shí)間和空間的限制。通過(guò)電子支付可以使電子商務(wù)更好實(shí)現(xiàn)，打破結(jié)算在時(shí)間和空間上的限制，正是電子支付與結(jié)算的革命性創(chuàng)新，才成就了互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務(wù)的迅猛發(fā)展。在滬深股市上，和電子支付業(yè)務(wù)相關(guān)的公司有37家（表1）。

鑒于電子支付的良好發(fā)展勢(shì)頭，對(duì)滬深股市上的行業(yè)板塊做了對(duì)比之后，本文以滬深股市上市的37家電子支付領(lǐng)域的上市公司作為樣本進(jìn)行非經(jīng)常性損益披露信息的分析。通過(guò)研究可以為上市公司提高非經(jīng)常性損益信息披露質(zhì)量提供一些建議和借鑒，也有利于企業(yè)的相關(guān)利益者和報(bào)表使用者認(rèn)識(shí)上市公司會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量，從而做出正確決策和投資。

表1 電子支付各企業(yè)

二、非經(jīng)常性損益披露情況分析

（一）非經(jīng)常性損益披露情況總體分析 37家在滬深股市上市的電子支付類企業(yè)在2014年都發(fā)生了金額不等的非經(jīng)常性損益，總體情況表2所示。由表2可知，非經(jīng)常性損益的均值為5264萬(wàn)元，最大值發(fā)生在廈門信達(dá)（000710）的非經(jīng)常性損益，數(shù)值為36734萬(wàn)元，占企業(yè)凈利潤(rùn)比重高達(dá)173%，該數(shù)據(jù)使當(dāng)年廈門信達(dá)的凈利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)贏。37家樣本企業(yè)中，非經(jīng)常性損益發(fā)生額大于平均值的上市公司有11家，說(shuō)明非經(jīng)常性損益總額過(guò)高在電子支付相關(guān)的企業(yè)中出現(xiàn)較少。深圳兆日科技（300333）的非經(jīng)常性損益為負(fù)值，這也直接導(dǎo)致了企業(yè)當(dāng)年凈利潤(rùn)減少。由此說(shuō)明了企業(yè)的凈利潤(rùn)在一定程度上依托于非經(jīng)常損益數(shù)值大小，也說(shuō)明年報(bào)的相關(guān)使用者要時(shí)刻關(guān)注非經(jīng)常性損益的數(shù)額，要從多個(gè)角度來(lái)考察上市公司的盈利狀況。

（二）非經(jīng)常性損益的組成分析 按照銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告要求,在披露的非經(jīng)常性損益相關(guān)內(nèi)容時(shí),應(yīng)按要求列式規(guī)定的21條項(xiàng)目。表3詳細(xì)列了37家電子支付類的上市公司所涉及的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，主要內(nèi)容包括“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補(bǔ)助”、“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”、“少數(shù)股東權(quán)益影響數(shù)”、“所得稅影響額”五項(xiàng)，披露的公司數(shù)分別是37、36、36、25、37，所占樣本比例為100%、97.30%、97.30%、67.57%、100%，在電子支付類的上市公司的非經(jīng)常性損益披露中出現(xiàn)頻次較高的為上述五項(xiàng)內(nèi)容。此外，“某些資產(chǎn)負(fù)債的投資收益”、“委托他人代管財(cái)產(chǎn)損益”、“其他符合定義的損益項(xiàng)目”在企業(yè)的非經(jīng)常性損益中占有數(shù)為15、7、8，所占樣本比例為40%、19%、22%。而其他的項(xiàng)目如“非金融企業(yè)資金占用費(fèi)”、“企業(yè)合并產(chǎn)生的當(dāng)期損益”、“債務(wù)重組損益”和“單獨(dú)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)回”的披露次數(shù)為2-3次，此外還有4個(gè)項(xiàng)目的披露次數(shù)為1次。

表2 2014年非經(jīng)常損益的總體統(tǒng)計(jì) 單位：萬(wàn)元

表3 樣本公司2014年非經(jīng)常性損益構(gòu)成情況

上市公司的非經(jīng)常性損益的構(gòu)成項(xiàng)目主要以“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補(bǔ)貼”、“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”三項(xiàng)為主，而披露的金額分別為5.37億、9.70億和2.08億，披露金額所占上市公司非經(jīng)常性損益的比例分別為27.57%、49.79%和10.72%，此外還有一些項(xiàng)目發(fā)生金額數(shù)較少，如“企業(yè)合并產(chǎn)生的當(dāng)期損益”、“債務(wù)重組損益”和“單獨(dú)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)回”。雖然這幾項(xiàng)披露次數(shù)不多，但對(duì)金額數(shù)較大的項(xiàng)目也應(yīng)該多些關(guān)注。

37家上市的電子支付類樣本中，幾近所有的上市公司都披露了“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”和“符合條件的政府補(bǔ)貼”這兩個(gè)項(xiàng)目。所有的樣本公司都設(shè)立“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”項(xiàng)目，該項(xiàng)目非經(jīng)常性損益總金額為5.3億元，所占比例達(dá)27.57%。從披露的頻次和金額上可以看出非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益是上市公司披露的重要內(nèi)容，該項(xiàng)目主要指固定資產(chǎn)處置的利得和損失。在樣本公司中，廈門信達(dá)（000701）和浙大網(wǎng)新（600797）披露的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益金額較大，分別為2.69億和0.94億。在“符合判定條件政府補(bǔ)助”項(xiàng)目中，兆日科技（300333）該項(xiàng)目金額為0，但是公司的非經(jīng)常性損益金額為-10494.80元，凈利潤(rùn)為48602146.62元。37家上市公司中該項(xiàng)目的披露金額合計(jì)為9.70億，占非經(jīng)常性損益總額比例的49.79%。其中，大唐電信（600198）、通富微電（002156）和美亞柏科（300188）披露的金額分別為2.14億、0.90億和0.89億?！胺吓卸ǖ恼a(bǔ)助”對(duì)一些企業(yè)利潤(rùn)也有極大影響，其中大唐電信（600198）在扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東所得凈利潤(rùn)僅剩800多萬(wàn)，在2014年全年共發(fā)生的政府補(bǔ)貼金額有2.14億，很大程度上依靠這項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利。具體來(lái)說(shuō)，大唐電信（600198）的政府補(bǔ)助分為兩個(gè)部分，一部分是與資產(chǎn)有關(guān)，另一部分與收益有關(guān)。而政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目也因?yàn)楦鱾€(gè)企業(yè)所處地方和自身發(fā)展的不同，補(bǔ)貼的項(xiàng)目也有所差別，缺乏統(tǒng)一性。而地方政府為了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行，可能會(huì)存在地方政府對(duì)企業(yè)大量政府補(bǔ)貼，防止企業(yè)出現(xiàn)退市的風(fēng)險(xiǎn)。而這種情況也在一定程度上給投資者造成一種盈利假象，會(huì)對(duì)投資者對(duì)企業(yè)的正常判斷造成影響。

“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”項(xiàng)目在非經(jīng)常性損益披露中也占有一定比重，通過(guò)對(duì)廈門信達(dá)（000701）的“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”的手動(dòng)查找可以得出2014年的金額為1.03億，而上市公司的凈利潤(rùn)為-1.49億。除了廈門信達(dá)以外，浙大網(wǎng)新（600797）、大唐電信（600198）的凈利潤(rùn)也與該項(xiàng)目的大小有所關(guān)聯(lián)。由此可見，其他項(xiàng)目上對(duì)公司的盈利進(jìn)行粉飾的可能性還是很大的。

除此以外，“委托他人代管資產(chǎn)損益”項(xiàng)目也應(yīng)該有所關(guān)注，委托他人代管資產(chǎn)損益一般更多指企業(yè)閑置資金存放于各銀行而進(jìn)行的投資收益。而2014年廣電運(yùn)通（002152）、華勝天成（600410）等都因?yàn)槭栈匚欣碡?cái)投資所收到的現(xiàn)金而使2014年的該項(xiàng)目的數(shù)值偏高，雖然涉及到的企業(yè)并沒有很多，只有7家企業(yè)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了披露，但是金額卻在非經(jīng)常性損益總額中占7.27%，所以應(yīng)該引起一定的關(guān)注?！八枚愑绊戭~”項(xiàng)目，通常只包括“按稅法及相關(guān)規(guī)定計(jì)算的當(dāng)期所得稅”和“遞延所得稅調(diào)整”兩項(xiàng)，這兩項(xiàng)根據(jù)企業(yè)所得稅都有一定的確定標(biāo)準(zhǔn)，因此隨意性也較弱，不會(huì)出現(xiàn)張冠李戴的現(xiàn)象。在本文的37家樣本企業(yè)中，全部的企業(yè)都對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了披露，其中廈門信達(dá)（000701）的“所得稅影響額”金額最大，為-0.97億?！捌渌隙x的損益項(xiàng)目”項(xiàng)目的信息披露涉及到了8家企業(yè)。

總體而言，“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”和“符合判定條件的政府補(bǔ)助”兩個(gè)項(xiàng)目由于涉及企業(yè)多，金額的數(shù)目大，對(duì)非經(jīng)常性損益總額的影響也是最大的，為了近一步的探究非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響程度，必須要對(duì)這兩個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的數(shù)量監(jiān)督和控制。判斷一家上市公司的非經(jīng)常性損益總額是否合理，是否存在企業(yè)利潤(rùn)虛高的情況，相關(guān)的研究者可以重點(diǎn)考察這兩個(gè)項(xiàng)目和金額是否存在問(wèn)題。

三、非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度分析

（一）非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)分析 為了消除非經(jīng)常性損益對(duì)公司利潤(rùn)影響，可以使用非經(jīng)常性損益金額占凈利潤(rùn)的比重衡量非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)率。凈利潤(rùn)對(duì)非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)越高，可以得到非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響越大，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)水平越差，體現(xiàn)在表4中就是貢獻(xiàn)率絕對(duì)值大于100%則是決定性影響；50%-100%是重大影響；20%-50%是重大影響；0-20%是略有影響；小于0是無(wú)影響。

為了公正客觀的分析非經(jīng)常性損益對(duì)企業(yè)利潤(rùn)影響的大小，本文剔除了一些可能會(huì)阻礙企業(yè)數(shù)據(jù)公正性的因素。通過(guò)非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)率大小來(lái)具體分析相關(guān)企業(yè)的非經(jīng)常性損益披露情況。從表4可以看出，以“符合判定條件的政府補(bǔ)助”、“非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益”、“委托他人代管的資產(chǎn)損益”和“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”為主導(dǎo)的這四項(xiàng)對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率最高，其中“符合判定條件的政府補(bǔ)助”最大為15%，“債務(wù)重組損益”最小為0.014%。

表4 凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)程度表

“符合判定條件的政府補(bǔ)助”這一項(xiàng)目37家樣本上市公司都進(jìn)行了披露，其中“符合判定條件的政府補(bǔ)助”貢獻(xiàn)率在20%以下的有26家企業(yè)，有5家公司的貢獻(xiàn)率在20% -50%之間，分別是長(zhǎng)城信息（000748）、天津磁卡（600800）、長(zhǎng)電科技（600584）、焦點(diǎn)科技（002315）和衛(wèi)士通（002268），另外還有3家公司的貢獻(xiàn)率在50%-100%之間，有3家公司的貢獻(xiàn)率大于100%，分別是國(guó)民科技（300077）464.7%，康強(qiáng)電子（002119）125%，上海普天（600680）104%，在沒有政府補(bǔ)貼之前，這幾家公司凈利潤(rùn)比較其他企業(yè)盈利較少，加上非經(jīng)常性損益之后凈利潤(rùn)都提高了2倍以上，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的目標(biāo)，完全可以通過(guò)“符合判定條件的政府補(bǔ)助”項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)。

“非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益”這一項(xiàng)目，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%以下的企業(yè)有30家之多，有3家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、康強(qiáng)電子（002119）、中電廣通（600764）。有1家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在50%-100%之間，是浙大網(wǎng)新（600797）。還有3家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率高于100%，分別是天津磁卡（600800）3.48倍；廈門信達(dá)（000701）1.33倍；深桑達(dá)A（000032）2.08倍。其中天津磁卡（600797）通過(guò)非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益使得凈利潤(rùn)扭虧為盈。

“委托他人代管財(cái)產(chǎn)損益”這一項(xiàng)目，有6家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%以下，有2家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、焦點(diǎn)科技（002315）。“委托他人代管財(cái)產(chǎn)損益”這一項(xiàng)目雖然涉及的企業(yè)不像“符合判定條件的政府補(bǔ)助”這樣是所有企業(yè)涉及到的項(xiàng)目，但是21.62%的企業(yè)披露的項(xiàng)目卻在非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率中占有了不小的比重，所以也可以看到該項(xiàng)目的重要性。而企業(yè)對(duì)于這項(xiàng)信息的披露也在一定程度上影響了凈利潤(rùn)得數(shù)值，所以該項(xiàng)目會(huì)在一定程度上使凈利潤(rùn)虛高。

“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”這一項(xiàng)目，有有27家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%以下，有6家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在20%-50%之間，分別是大唐電信（600198）、康強(qiáng)電子（002119）、上海普天（600680）、廈門信達(dá)（000701）、浙大網(wǎng)新（600797）、中電廣通（600764）。另外有1家公司的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率在50%-100%之間，而“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”項(xiàng)目在一定程度上對(duì)企業(yè)的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率起到了抑制作用。

總體而言，在了解一家公司的盈利情況時(shí)，一定要考慮非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率，這個(gè)貢獻(xiàn)率可能為正值，也可能以負(fù)值出現(xiàn)。如果貢獻(xiàn)率超過(guò)了100%，就更需要對(duì)這家公司進(jìn)行多方面的分析，考慮其凈利潤(rùn)的真實(shí)性。因?yàn)橛泻芏喙緸榱藬[脫虧損，會(huì)操縱“非經(jīng)常性損益”來(lái)達(dá)到表面盈利的目的。

表5 電子支付上市公司非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率

由表5可知，在電子支付行業(yè)的37家企業(yè)中，非經(jīng)常性損益金額占凈利潤(rùn)比重的絕對(duì)值大于50%的企業(yè)有12家，對(duì)公司的凈利潤(rùn)造成極大影響。樣本上市公司中，貢獻(xiàn)率超過(guò)100%的企業(yè)有：國(guó)民科技（300077），4.64倍；天津磁卡（600800），3.48倍；康強(qiáng)電子（002119），1.25倍；上海普天（600680），1.04倍；深桑達(dá)A（000032），2.08倍；廈門信達(dá)（000701），1.33倍；長(zhǎng)征天成（600112），3.78倍。這些公司的利潤(rùn)直接與非經(jīng)常性因素和極大的關(guān)系，在盈利的持續(xù)性方面存在極大的不穩(wěn)定性。當(dāng)然多數(shù)企業(yè)都在一定程度上或多或少的依靠了非經(jīng)常性損益來(lái)粉飾了企業(yè)的凈利潤(rùn)，在一定程度上影響了企業(yè)利潤(rùn)的公正性。還有一些企業(yè)的非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率很低，如騰邦國(guó)際（300178），企業(yè)的凈利潤(rùn)高達(dá)1.33億，非經(jīng)常性損益金額占凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率不到1%，非經(jīng)常性損益金額為91.8萬(wàn)元。

（二）非經(jīng)常性損益對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量影響分析 本文通過(guò)新浪財(cái)經(jīng)上公布的各企業(yè)的年報(bào)，手動(dòng)查找、匯總了37家上市公司2014年年報(bào)中所列的凈利潤(rùn)和扣除了非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，通過(guò)計(jì)算“非經(jīng)常性損益對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)率”，找到貢獻(xiàn)率最大的幾家公司，整理匯總得到數(shù)據(jù)如表6所示。從表6可以看出，2014年“非經(jīng)常性損益金額占凈利潤(rùn)比重”前5位的公司的凈利潤(rùn)本來(lái)為正值，但是在扣除了非經(jīng)常性損益的影響后凈利潤(rùn)呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，說(shuō)明在這些公司扭虧為盈的過(guò)程中，非經(jīng)常性損益起到了至關(guān)重要的作用，利用非經(jīng)常性損益改變了5家企業(yè)在2014年的經(jīng)營(yíng)中的虧損狀況。尤其是以長(zhǎng)征天成（600112）為代表，長(zhǎng)城天成（600112）的凈利潤(rùn)為1190萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)卻只有-33987萬(wàn)元，長(zhǎng)城天成（600112）的非經(jīng)常性損益是凈利潤(rùn)的36倍。

表6 2014年“非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)比重”前5位的公司

從表7可以發(fā)現(xiàn)，排名后五位的公司有中電廣通（600764）和生意寶（002095）在扣除凈利潤(rùn)前數(shù)值就為負(fù)數(shù)，扣除后凈利潤(rùn)的數(shù)值也一定為負(fù)值。而剩余的三家東港股份（002117）、順捷科技（002609）和騰邦國(guó)際（300178）扣除前凈利潤(rùn)為正值，扣除后數(shù)值有正值變?yōu)樨?fù)值。由此可見，一些以微利潤(rùn)為代表的公司的利潤(rùn)質(zhì)量可以通過(guò)非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)，有的公司的盈利狀況甚至得到了改變。因此我們?cè)趯彶榉墙?jīng)常性損益的時(shí)候要適時(shí)的通過(guò)重點(diǎn)看公司的非經(jīng)常性損益是否存在虛高的情況，由此作為判斷企業(yè)是否存在利潤(rùn)作假的依據(jù)。

表7 2014年凈資產(chǎn)收益率排名后5位的公司結(jié)論

四、結(jié)論

本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付類的上市公司為研究樣本，通過(guò)手動(dòng)查找新浪財(cái)經(jīng)發(fā)布的各公司發(fā)布的企業(yè)年報(bào)來(lái)查找需要的數(shù)據(jù)，通過(guò)匯總、篩選和計(jì)算來(lái)得出相關(guān)數(shù)據(jù)，從非經(jīng)常性損益項(xiàng)目入手，通過(guò)查找披露的相關(guān)項(xiàng)目、頻次、所占金額和比例來(lái)對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行非經(jīng)常性損益的具體分析，能夠深入了解和分析非經(jīng)常性損益在37家企業(yè)的披露情況，以及和企業(yè)凈利潤(rùn)數(shù)值的相關(guān)性。從研究數(shù)據(jù)不難看出電子支付行業(yè)作為一個(gè)新興股票領(lǐng)域，絕大多數(shù)的公司的非經(jīng)常性損益都來(lái)源于“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補(bǔ)助”、“其他營(yíng)業(yè)外收入和支出”、“所得稅影響額”和“少數(shù)股東權(quán)益影響額”這五項(xiàng)，但主要還是來(lái)源于“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”和“符合判定條件的政府補(bǔ)貼”這兩項(xiàng)。尤其是“符合判定條件的政府補(bǔ)貼”，由于各公司設(shè)置的政府補(bǔ)助的各明細(xì)有所不同，所以統(tǒng)一難度大，這其中就可能有利潤(rùn)操作的空間；另一方面，一些面臨被ST風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)為了避免退市風(fēng)險(xiǎn)，也可以利用政府補(bǔ)貼來(lái)度過(guò)難關(guān)。對(duì)于一些微利企業(yè)來(lái)說(shuō)，為達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目標(biāo)，可以通過(guò)非經(jīng)常性損益相關(guān)項(xiàng)目披露情況達(dá)到。需要引起投資者關(guān)注的是廈門信達(dá)（000701）和天津磁卡（600800）這兩個(gè)企業(yè)的年報(bào)，兩個(gè)公司的非經(jīng)常性損益中有利益操縱的可能性，主要項(xiàng)目“非流動(dòng)資產(chǎn)損益”和“符合判定條件的政府補(bǔ)助”金額巨大。而也不能忽視這兩家企業(yè)的市場(chǎng)份額的因素。面對(duì)這種情況，這就要求投資者在進(jìn)行投資決策的時(shí)候一定要重視非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響，從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

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（編輯 劉姍）