陳韶敏

摘 要：2016年11月9日，四年一度的美國(guó)總統(tǒng)大選對(duì)當(dāng)日外匯市場(chǎng)的價(jià)格影響較大，屬于典型的一日行情。如美元兌日元和歐元對(duì)美元都在當(dāng)日數(shù)小時(shí)內(nèi)走出了與原有趨勢(shì)相反的數(shù)百點(diǎn)的行情，但很快就又回到了原來(lái)的走勢(shì)上來(lái)。在這急劇變動(dòng)的行情演變中，如何才能很好地把握機(jī)會(huì)并且獲利呢。外匯期權(quán)交易中的單向開(kāi)倉(cāng)和雙向開(kāi)倉(cāng)交易兩種方式如果操作得好，都可獲利。

關(guān)鍵詞：美國(guó)總統(tǒng)大選；美元兌日元；歐元對(duì)美元；雙向開(kāi)倉(cāng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F74

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.023

2016年11月9日（當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月8日）。美國(guó)舉行四年一次的總統(tǒng)大選。作為重大的政治事件，美國(guó)總統(tǒng)大選之日必將引起美元指數(shù)的急劇變動(dòng)，并進(jìn)而引起整個(gè)匯市的劇烈震蕩。而短期內(nèi)匯市價(jià)格較大的變動(dòng)，往往就意味著大的獲利機(jī)會(huì)的到來(lái)。也是外匯期權(quán)交易獲利的最佳時(shí)機(jī)。于是，各路資金云集外匯市場(chǎng)，準(zhǔn)備分享這一頓難得的豪賭盛宴。下面就單向開(kāi)倉(cāng)和雙向開(kāi)倉(cāng)來(lái)分析美國(guó)大選日外匯期權(quán)交易獲利的機(jī)會(huì)。

1 美國(guó)大選日外匯期權(quán)的單向開(kāi)倉(cāng)交易

1.1 美元兌日元的單向開(kāi)倉(cāng)交易

美元兌日元在11月9日這天是典型的一日行情。在此前的11月3日，美元兌日元已經(jīng)開(kāi)始翻轉(zhuǎn)上行，匯價(jià)從11月3日的最低102.54漲到了11月9日的最高點(diǎn)105.89。上漲了300多個(gè)點(diǎn)，相應(yīng)的招商銀行的2016年11月到期的美元兌日元看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)格也從11月3日的0.1138美元上漲到了11月9日的0.73美元，減去0.12元的手續(xù)費(fèi)。共可獲利0.73-0.12-0.11=0.5美元。即四個(gè)交易日獲利300%。面對(duì)即將到來(lái)的大選結(jié)果所帶來(lái)的匯價(jià)變動(dòng)的不確定性，交易者通常會(huì)選擇平倉(cāng)獲利保住利潤(rùn)。待形勢(shì)明朗了再出手建倉(cāng)。當(dāng)然，也有對(duì)行情持續(xù)看漲的，會(huì)堅(jiān)持守住倉(cāng)位不動(dòng)。

11月9日10點(diǎn)左右，美元兌日元價(jià)格開(kāi)始下跌，從最高處的105.45跌到了下午兩點(diǎn)的101.16點(diǎn)。四個(gè)多小時(shí)里下跌了400多點(diǎn)。看漲期權(quán)從0.73美元回落到了0.09美元。而看跌期權(quán)價(jià)格則從0.81美元上漲到了4.93美元。對(duì)于眼明手快而又對(duì)行情判斷極準(zhǔn)的交易者來(lái)說(shuō)，這又是一次短期做空獲利的極佳時(shí)機(jī)。

11月9日14時(shí)左右，美元兌日元行情再度發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，總統(tǒng)大選日的一日行情就此結(jié)束。匯價(jià)從101.16開(kāi)始攀升，進(jìn)入了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)來(lái)月的上升通道，期間幾乎沒(méi)有什么大的回調(diào)。而看漲期權(quán)的價(jià)格也從0.095美元一路上漲到了11月16日的3.1美元。減去0.12美元的手續(xù)費(fèi)，短短五個(gè)交易日內(nèi)的這一波行情，利潤(rùn)極大。

1.2 歐元兌美元的單向開(kāi)倉(cāng)交易

歐元對(duì)美元在11月9日也是一日行情。匯價(jià)從最低1.09上揚(yáng)到1.1299點(diǎn)。漲幅將近400點(diǎn)。當(dāng)日的11月到期的看漲期權(quán)價(jià)格也在數(shù)小時(shí)內(nèi)從0.089美元飆升到了1.5286美元。而后，匯價(jià)開(kāi)始新的一輪下跌行情。相應(yīng)的看跌期權(quán)價(jià)格也在四個(gè)交易日內(nèi)從0.5159美元上漲到了4.7448美元。

2 美國(guó)大選日外匯期權(quán)的雙向開(kāi)倉(cāng)交易

像美國(guó)總統(tǒng)大選這種一日內(nèi)波動(dòng)幅度很大的行情，又臨近合約交割期，是很適合做雙向開(kāi)倉(cāng)交易的。如在11月9日美國(guó)大選前一個(gè)交易日的11月8日，11月16日到期的美元兌日元的看漲期權(quán)的最高價(jià)格為0.6387美元，而看跌期權(quán)的最低價(jià)格為1.3563美元。兩者相加約為2美元。到了11月9日這天，隨著美元兌日元價(jià)格的急劇下跌，美元兌日元的看跌期權(quán)也飆升到了4.9363美元。此時(shí)選擇平掉看跌期權(quán)，已可獲純利140%。待到匯價(jià)掉頭向上，在四個(gè)交易日后的11月15日，美元兌日元的最高價(jià)已上漲到了109.33。而看漲期權(quán)的價(jià)格也上漲到了3.1美元，此時(shí)再選擇平掉看漲期權(quán)。這一單雙向開(kāi)倉(cāng)交易在五個(gè)交易日內(nèi)的盈利額為4.9363+3.1-2-0.12-0.12=5.79美元。盈利率為2.895%。

歐元對(duì)美元的雙向開(kāi)倉(cāng)交易獲利方式與美元兌日元的情形相似。以2016年12月14日到期的歐元對(duì)美元雙向開(kāi)倉(cāng)交易交易為例。在11月8日這天的歐元對(duì)美元的看漲期權(quán)的最低價(jià)格為1.3美元，而看跌期權(quán)的最高價(jià)為1.128美元，兩者合計(jì)為2.528美元。到了11月9日這天，隨著歐元兌美元匯價(jià)的上漲，看漲期權(quán)的價(jià)格也上漲到了3.7美元。此時(shí)選擇平掉看漲期權(quán)合約，可獲利3.7-0.12-2.528=1.052美元，可獲純利40%左右。12個(gè)交易日后的11月24日，歐元兌美元下跌到了1.0515。而看跌期權(quán)也上漲到了4.7387。這一單的總收益為3.7+4.7387=8.4387美元。盈利額為8.4387-2.528-0.12-0.12=5.67美元，盈利率為2.24%。

對(duì)比以上兩份雙向開(kāi)倉(cāng)交易的合約的獲利情況可知，美元兌日元合約用時(shí)少且盈利率高，按照復(fù)利計(jì)算的原則，顯然要優(yōu)于歐元兌美元那份合約。

總之，在重大事件到來(lái)的一日行情中。如果操作得好，單向開(kāi)倉(cāng)無(wú)疑是獲取暴利的最佳方式，但卻極難把握，并且很容易做錯(cuò)方向從而造成虧損。雙向開(kāi)倉(cāng)獲利要少很多，但獲利比較穩(wěn)妥些，而貨幣對(duì)的選擇也非常重要。直接決定盈利率的多少。