徐怡

摘 要：以2006—2016年國際奶價(jià)為研究對(duì)象，運(yùn)用國際奶價(jià)的綜合指數(shù)和單一指數(shù)，尋找國際奶價(jià)的歷史低點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合國際原奶供需方、上下游相關(guān)關(guān)系、庫存量、貨幣等市場(chǎng)信息，分析產(chǎn)生國際奶價(jià)低點(diǎn)的原因。

關(guān)鍵詞：國際奶價(jià)；歷史低點(diǎn)；原因

中圖分類號(hào)：F74

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.020

1 引言

國際奶價(jià)指數(shù)可分為綜合指數(shù)和單一指數(shù)?，F(xiàn)階段，使用最頻繁的三種綜合價(jià)格指數(shù)是聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）乳制品價(jià)格指數(shù)、國際牧場(chǎng)聯(lián)盟（IFCN）牛奶價(jià)格指數(shù)、全球乳品交易（GDT）價(jià)格指數(shù)；單一價(jià)格指數(shù)主要指全脂奶粉、脫脂奶粉、黃油、奶酪、干酪、乳清等產(chǎn)品的價(jià)格。

所謂綜合價(jià)格指數(shù)，是指由各種乳制品價(jià)格加權(quán)而成的價(jià)格指數(shù)。如FAO乳制品價(jià)格指數(shù)包括黃油、脫脂奶粉、全脂奶粉、奶酪、干酪價(jià)格加權(quán)而成。GDT價(jià)格指數(shù)是通過一次拍賣中所有商品成交的價(jià)格計(jì)算而成的，綜合反映市場(chǎng)對(duì)各種乳制品的價(jià)格定位，用于衡量新西蘭乳制品價(jià)格較多。IFCN牛奶價(jià)格指數(shù)有三種乳制品價(jià)格加權(quán)而成，分別為脫脂奶粉和黃油（35%）、奶酪和乳清（45%）、全脂奶粉（25%）。

2 國際奶價(jià)的歷史低點(diǎn)

分析2006—2016年FAO乳制品價(jià)格指數(shù)、GDT價(jià)格指數(shù)、IFCN牛奶價(jià)格指數(shù)、各種乳制品價(jià)格指數(shù)，尋找國際奶價(jià)的歷史低點(diǎn)。通過以下四幅圖，可以發(fā)現(xiàn)2006—2016年見，國際奶價(jià)共出現(xiàn)過三次歷史低點(diǎn)，分別出現(xiàn)在2009年、2012年和2016年。

2.1 綜合價(jià)格指數(shù)

FAO乳制品價(jià)格指數(shù)是最綜合的價(jià)格指數(shù)，由五種乳制品價(jià)格加權(quán)而成。如圖1為2006—2016年間的FAO乳制品價(jià)格指數(shù)，可看出FAO乳制品價(jià)格指數(shù)從2006年1月起開始上升，于2007年10月達(dá)到高點(diǎn)，隨后價(jià)格下降，于2009年形成第一次低點(diǎn)。之后，分別形成2012年低點(diǎn)和2016年低點(diǎn)。對(duì)比三次歷史低點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)2009年和2016年兩個(gè)低點(diǎn)的價(jià)格相當(dāng)，2012年低點(diǎn)的價(jià)格較高。對(duì)比圖1和圖2，發(fā)現(xiàn)GDT價(jià)格指數(shù)和FAO乳制品價(jià)格指數(shù)的走勢(shì)大致相同，但兩者的最大區(qū)別是GDT價(jià)格指數(shù)的第三次低點(diǎn)比FAO乳制品價(jià)格指數(shù)的第三次低點(diǎn)早。原因在于GDT價(jià)格指數(shù)是按照每次拍賣所有商品的成交價(jià)格加權(quán)而成，具有引領(lǐng)作用。圖3可以看出，IFCN牛奶價(jià)格指數(shù)和FAO乳制品價(jià)格指數(shù)的走勢(shì)大致相同。

綜合分析，圖1和圖3中，2015年最低點(diǎn)和2016年最低點(diǎn)相差無幾，但相比較2016年最低點(diǎn)更低，因此將2016年最低點(diǎn)作為2014年開始下降的歷史低點(diǎn)。圖2中，2015年最低點(diǎn)低于2016年最低點(diǎn)，但2015年最低點(diǎn)和2016年最低點(diǎn)都處于此輪下降的過程中，因此不妨礙分析歷史低點(diǎn)的下降原因。

2.2 單一價(jià)格指數(shù)

將單一價(jià)格指數(shù)作為綜合價(jià)格指數(shù)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。單一價(jià)格指數(shù)包括全脂奶粉價(jià)格、脫脂奶粉價(jià)格、黃油價(jià)格、干酪價(jià)格。從圖4中看出，四種單一價(jià)格指數(shù)分別于2009年、2012年、2015年達(dá)到最低點(diǎn)，與綜合價(jià)格指數(shù)得到的結(jié)果一致。因此，驗(yàn)證了國際奶價(jià)的歷史低點(diǎn)分別在2009年、2012年、2016年。

3 分析歷史低點(diǎn)的原因

從四個(gè)角度出發(fā)，分析三次歷史低點(diǎn)產(chǎn)生的原因。第一，從供需原理看，當(dāng)奶業(yè)主產(chǎn)國的氣候條件事宜、奶農(nóng)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期好的時(shí)候，全球牛奶產(chǎn)量會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致供給過剩；經(jīng)濟(jì)疲軟等不利于促進(jìn)消費(fèi)需求增加的因素出現(xiàn)時(shí)，對(duì)乳制品需求不足。第二，從乳制品庫存角度看，美國和歐盟的庫存一直是全球乳制品市場(chǎng)的主要特征，影響國際奶價(jià)走勢(shì)。具體地，當(dāng)庫存告罄時(shí)，需求增加，國際奶價(jià)上升；當(dāng)庫存量大，需求減少，國際奶價(jià)下降。第三，從飼料角度看，飼料低成本時(shí)，奶農(nóng)獲得利潤，邊際收益大于邊際成本，奶農(nóng)作為理性人，會(huì)進(jìn)一步增加產(chǎn)量，導(dǎo)致全球乳制品數(shù)量增加。第四、從貨幣角度看，現(xiàn)階段全球貿(mào)易主要以美元為結(jié)算單位，當(dāng)美元指數(shù)處于上升趨勢(shì)，以美元計(jì)算的乳制品價(jià)格下降。

3.1 2009年低點(diǎn)

根據(jù)IFCN公布的國際牛奶價(jià)格指數(shù)表明，自2008年1月份開始，牛奶價(jià)格從50.2 USD/100KG下降為2009年2月19.3USD/100KG，降幅高達(dá)62%，為歷史最高降幅。主要原因不僅包括供給過剩、需求不足，還存在金融危機(jī)的因素。具體地：

（1）主要出口地供給增加。2008年全球乳品產(chǎn)量為6.93億噸，相比2007年增長2.2%。產(chǎn)量增加最為明顯的是大洋洲，主要原因是氣象條件適宜。另外，南美洲地區(qū)如阿根廷、巴西產(chǎn)量增速高。

（2）金融危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)能力不足。2008年金融危機(jī)，波及全球，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)下滑，直接使美國、歐盟、中國等乳制品消費(fèi)大國消費(fèi)能力不足，對(duì)乳制品需求減少。

3.2 2012年低點(diǎn)

此輪乳制品價(jià)格下降始于2011年年中，主要是由于國際市場(chǎng)產(chǎn)量增加。2012年4月，南半球奶制品產(chǎn)量進(jìn)一步增加，導(dǎo)致國際奶價(jià)價(jià)格再次下降。此輪奶價(jià)下降最大的不同是，奶價(jià)依舊處于2006年以來的平均價(jià)格之上。原因分析：

（1）主要奶業(yè)國家產(chǎn)量普遍增長。在國際奶業(yè)中，全球奶業(yè)貿(mào)易中的主要產(chǎn)出國，普遍看法是“4個(gè)傳統(tǒng)國家+1個(gè)新興國家”——澳大利亞、新西蘭、美國、歐盟和阿根廷。2011年以來，澳大利亞、新西蘭、阿根廷牛奶產(chǎn)量增速快速增長；相比較，美國、歐盟產(chǎn)量分別增長1.74%、2.2%，但由于其產(chǎn)量基數(shù)大，產(chǎn)量增加了443.5噸。

（2）發(fā)達(dá)國家需求下滑，加之新興國家需求無增長空間。2011年，5個(gè)主要奶業(yè)國家增量為769.7噸，如何消費(fèi)這部分增量是保持國際奶價(jià)價(jià)格穩(wěn)定的關(guān)鍵。金融危機(jī)以來，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，復(fù)蘇無力，而歐盟飽受主權(quán)債務(wù)危機(jī)痛苦，使兩大經(jīng)濟(jì)體需求下滑。新興國家內(nèi)部消費(fèi)疲軟，進(jìn)口奶制品數(shù)量減少。

（3）歐盟和美國奶粉庫存量和歐元對(duì)美元貶值，都導(dǎo)致2012年價(jià)格處于低點(diǎn)。

3.3 2016年低點(diǎn)

自2014年年初開始，國際奶價(jià)進(jìn)入新一輪價(jià)格下降通道。2016年6月，國際奶價(jià)下降為2014年以來最低價(jià)。此輪國家奶價(jià)下降原因可從三個(gè)角度分析：

（1）國際市場(chǎng)奶制品供給增加。因預(yù)期市場(chǎng)需求增加，全球奶制品主產(chǎn)國供給普遍增加，新西蘭、澳大利亞等國家持續(xù)擴(kuò)大奶業(yè)生產(chǎn)。加之2014、2015年氣象條件好，全球奶制品主產(chǎn)國產(chǎn)量均好于市場(chǎng)預(yù)期。

（2）國際市場(chǎng)奶制品需求不足，乳制品市場(chǎng)需求受到抑制。我國奶粉進(jìn)口量占全球奶粉貿(mào)易量比重超過20%，國內(nèi)奶粉需求變動(dòng)直接導(dǎo)致國際市場(chǎng)奶粉價(jià)格。2008年到2014年，6年間我國奶粉進(jìn)口量從10萬噸飆升至90萬噸，導(dǎo)致奶粉庫存量過剩，減少奶粉進(jìn)口量。國內(nèi)乳企從2015年起收購過剩原料奶用于噴粉，進(jìn)一步減少奶粉進(jìn)口量。2014年2月，克里米亞公投加入俄羅斯，此事件使俄羅斯與美國、歐盟等國家關(guān)系惡化。8月，俄羅斯開始停止從歐盟進(jìn)口奶制品，在一定程度上抑制了國際乳制品需求。

（3）澳洲貨幣對(duì)美元貶值。國際鐵礦石價(jià)格暴跌，澳洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于低迷狀態(tài)，澳大利亞和新西蘭貨幣對(duì)美元匯率繼續(xù)走低。國際市場(chǎng)上，包括奶制品等大部分物品以美元結(jié)算，澳大利亞貨幣和新西蘭貨幣貶值，加劇國際奶制品價(jià)格下降。

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