李一然
【摘要】近年嚴(yán)格化的監(jiān)管要求、日益復(fù)雜的市場環(huán)境、金融脫媒和利率市場化進(jìn)程加速,使商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理面臨較大壓力。我們以中國版《巴塞爾協(xié)議III》框架為例探索商業(yè)銀行流動性管理不足,針對改善我國流動性管理框架提出了建議。
【關(guān)鍵詞】流動性管理 宏觀審慎管理框架 《巴塞爾協(xié)議III》
一、現(xiàn)狀
(一)宏觀審慎管理框架機(jī)制現(xiàn)狀
宏觀審慎性政策框架,是關(guān)于金融體系健康性的問題。08年全球金融危機(jī)告訴我們,個體健康的總和不見得就等于整個宏觀體系的健康,金融體系的宏觀整體還有可能是不健康的。
危機(jī)之中,表面上看似資本充足的銀行卻因為流動性風(fēng)險管理體系的不健全、未能實施有效的管理原則,仍然導(dǎo)致銀行喪失流動性風(fēng)險而陷入困境。警鐘長鳴,為此中央提出了“宏觀審慎性管理”的概念和框架,從更穩(wěn)健更宏觀的角度監(jiān)管金融系統(tǒng)。
我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài),經(jīng)濟(jì)增速放緩,防范和化解風(fēng)險不容松懈。在此情形下,維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性風(fēng)險是對宏觀審慎管理水平的重大考驗。
(二)銀行業(yè)流動性風(fēng)險監(jiān)管必要性
(1)銀行業(yè)流動性風(fēng)險分類:流動性的定義通常分為三個層次。首先是金融工具的流動性,反映的是在發(fā)生價值交換的過程中不出現(xiàn)價值損失;其次是市場流動性,是指在一定的交易量下,資產(chǎn)或證券的交易不會顯著影響資產(chǎn)價格;其三是貨幣流動性,指的是整個宏觀經(jīng)濟(jì)中的貨幣流動性總量。而我國商業(yè)銀行由于基本上還是經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較多,吸收存款等融資對其來說性命攸關(guān)。
(2)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管的原因。在防范流動性風(fēng)險的過程中,銀行擠兌是由于儲戶對銀行機(jī)構(gòu)之間就機(jī)構(gòu)的流動性償付能力發(fā)生質(zhì)疑,而市場參與者對于資產(chǎn)的真實價格發(fā)生懷疑時,對金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期有價證券需求銳減就會引發(fā)集體性的流動性短缺。強(qiáng)化流動性要求有可能減少銀行行動之間的策略性不確定,從而有可能抵御大規(guī)模的流動性風(fēng)險。信息上的不對稱性可能導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)彼此之間喪失信任,從而產(chǎn)生逆向選擇行為。
二、以中國版《巴塞爾協(xié)議III》框架為例探索商業(yè)銀行流動性管理不足
在我國,商業(yè)銀行性一直處于較為充足的狀態(tài),但近年來由于我國銀行對外開放程度加大、利率市場化步伐加快,一些隱藏的流動性風(fēng)險開始顯現(xiàn),我國商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理成為當(dāng)務(wù)之急。中國版《巴塞爾協(xié)議III》的推出讓我們看到了中國商業(yè)銀行構(gòu)建精修專業(yè)流動性風(fēng)險管理體系的決心,但同時也讓我們看到了嚴(yán)峻的現(xiàn)實,以及我國商業(yè)銀行存在的不足。
(一)中國版《巴塞爾協(xié)議III》推出背景
在《巴塞爾協(xié)議III》出臺后,中國銀監(jiān)會及時推出了四大監(jiān)管工具――資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求,并結(jié)合中國銀行業(yè)實際,及時進(jìn)行了監(jiān)管思想的吸收、引進(jìn),構(gòu)成了未來中國銀行業(yè)監(jiān)管的新框架。
中國版《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求四大方面。
(1)資本充足率:中國版《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對核心一級資本、一級資本和總資本的最低要求分別調(diào)整為5%、6%和8%,核心一級資本充足率比《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》4.5%的規(guī)定高出0.5個百分點。超額資本要求為留存超額資本2.5%,反周期超額資本0-2.5%。
(2)杠桿率:維持4%的杠桿率要求。
(3)撥備率方面:對銀行業(yè)利潤影響頗大的撥備/貸款一值調(diào)整為“原則上不低于2.5%”,并明確對非系統(tǒng)重要銀行作差異化安排。
(4)關(guān)于流動性的要求:銀行業(yè)流動性要求主要涉及兩個指標(biāo),一個是覆蓋率,另一個是凈穩(wěn)定資金比例。
(二)對我國國商業(yè)銀行流動性管理影響
《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提高了銀行資本金比率。資本金比率的變化,對銀行的融資、經(jīng)營和管理、利潤水平乃至銀行實力都有產(chǎn)生很大的影響。
在流動性管理的層面上來看,新標(biāo)準(zhǔn)使得銀行的資金成本增加,銀行利潤遭到削減,與此同時銀行將持有更多優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),也易使得原有經(jīng)營資金的一部分轉(zhuǎn)化為收益較低的資產(chǎn)。
從宏觀審慎監(jiān)管的層面上來看,新標(biāo)準(zhǔn)從流動性風(fēng)險管理的治理結(jié)構(gòu)、管理流程等多個方面建立起全面的風(fēng)險管理框架,提高壓力測試。風(fēng)險預(yù)警、應(yīng)急計劃等方面的可操作性,有助于銀行對流動性風(fēng)險的精細(xì)化管理。
(三)我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管存在的問題
(1)銀行內(nèi)部管理動力不足。當(dāng)前我國金融市場融資成本高、融資渠道少,銀行公司治理結(jié)構(gòu)不完善等客觀條件下,我國銀行業(yè)內(nèi)部控制管理機(jī)制還不完善,風(fēng)險防范意識不夠強(qiáng),因此銀行對于自身流動性風(fēng)險管理的自覺性比較低。
(2)對現(xiàn)金流的關(guān)注不夠。目前我國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然相對單一、金融產(chǎn)品種類較少、衍生品交易規(guī)模有限,因此監(jiān)管部門在設(shè)計流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)時并未過多考慮到銀行其他業(yè)務(wù)或金融產(chǎn)品對銀行現(xiàn)金流的潛在影響,而通常只是選取例如存貸比例等結(jié)構(gòu)性指標(biāo)。
三、我國流動性管理框架的完善
(1)銀行需要以日為單位建立流動性管理框架,通過最小化日間流動性風(fēng)險暴露,降低借貸比例,優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。同時,銀行還需要建立以利率敏感性為基礎(chǔ)的融資和資金缺口變動情況,精確掌握儲戶與網(wǎng)點之間的現(xiàn)金總量流動情況。這樣既能夠更大程度地精確度量自身現(xiàn)金流的進(jìn)出狀況,也方便監(jiān)管當(dāng)局準(zhǔn)確掌握整個銀行體系的流動性充裕情況,方便監(jiān)管決策。
(2)銀行需要對資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)品進(jìn)行精確定價,以實現(xiàn)流動性管理的精細(xì)化在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,價格是調(diào)控資源配置的有效工具,對于銀行內(nèi)部流動性管理也是如此。
面對國際金融一體化的新環(huán)境,中國銀行業(yè)如何實現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍的超越,如何應(yīng)對信貸資產(chǎn)大規(guī)模增長的新情況,在風(fēng)險控制、資本補(bǔ)充、資本緩沖等方面約束不斷強(qiáng)化的背景下,不斷拓展資金渠道,實現(xiàn)現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的華麗轉(zhuǎn)型,大力提升中間業(yè)務(wù)水平,在全球范圍內(nèi)參與競爭。我們說宏觀審慎框架的核心與精華就是宏觀與穩(wěn)健,在這樣一個內(nèi)部日趨穩(wěn)健與外部市場波動激烈的大環(huán)境下,商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險,既是挑戰(zhàn),更是機(jī)遇。商業(yè)銀行的流動性管理是技術(shù)性上的關(guān)鍵,也是宏觀審慎的重要組成部分,中國銀行業(yè)當(dāng)迎難而上,積極融入全球金融大環(huán)境,展現(xiàn)中國銀行業(yè)的水平和實力。