査奇芬 張枝

保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)研究
——以江蘇省為例

査奇芬 張枝

論文基于區(qū)域視角，采用江蘇省13個(gè)城市2005-2015年間的面板數(shù)據(jù)，利用個(gè)體固定效應(yīng)模型實(shí)證分析保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。研究發(fā)現(xiàn)：從總體來(lái)看，江蘇省財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)顯著，而人壽保險(xiǎn)的貢獻(xiàn)并不明顯；從區(qū)域來(lái)看，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)蘇北、蘇南地區(qū)表現(xiàn)較強(qiáng)而蘇中較弱，與銀行業(yè)聯(lián)合時(shí)主要表現(xiàn)為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，人壽保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響在蘇北地區(qū)體現(xiàn)為一定的制約作用，在蘇南、蘇中地區(qū)無(wú)顯著關(guān)系，與銀行業(yè)聯(lián)合時(shí)僅在蘇中地區(qū)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)域視角交互效應(yīng)

一、引言

保險(xiǎn)作為現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展起到十分重要的作用，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，保險(xiǎn)通過(guò)為自然災(zāi)害與意外事故損失提供風(fēng)險(xiǎn)保障與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，能夠盡快恢復(fù)生產(chǎn)和生活，進(jìn)而保證社會(huì)生產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，起到“社會(huì)穩(wěn)定器”的作用；二是保險(xiǎn)的資金融通功能，保險(xiǎn)公司通過(guò)售賣保單可以將社會(huì)上的閑散資金匯聚成龐大的資金流，再以機(jī)構(gòu)投資者的身份參與到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，起到“經(jīng)濟(jì)助推器”的作用。同時(shí)，伴隨著金融一體化進(jìn)程的推進(jìn)，保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)之間的聯(lián)系越來(lái)越緊密，業(yè)務(wù)之間呈現(xiàn)出相互滲透、相互競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)與互補(bǔ)中共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為此，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了大量研究。理論研究方面，學(xué)者們主要從保險(xiǎn)的功能、保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用方式以及保險(xiǎn)與其他金融行業(yè)相互作用三個(gè)角度考察保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系，比較有代表性的文獻(xiàn)有Skipper（1997）、Holsboer（1999）、Haiss和Sumegi（2008）、卓志和孫正成（2014）和孫鳳仙（2015）等，研究結(jié)論基本保持一致，即保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的正向推動(dòng)作用。實(shí)證研究方面：Ward和Zurbruegg（2000）采用OECD國(guó)家1961-1996年間的數(shù)據(jù)，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)受文化、監(jiān)管等因素的影響，保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系在不同國(guó)家間存在很大差異性，在加拿大等國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間存在因果關(guān)系，而在瑞士等國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間并無(wú)顯著因果關(guān)系；Arena（2008）將保險(xiǎn)業(yè)細(xì)分為壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)兩個(gè)部分，運(yùn)用GMM方法考察二者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，結(jié)果表明壽險(xiǎn)業(yè)和非壽險(xiǎn)業(yè)都能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的作用程度不同，壽險(xiǎn)業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用較為顯著，而非壽險(xiǎn)業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都能積極推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；Lee等（2013）從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)角度檢驗(yàn)了41個(gè)國(guó)家壽險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期雙向因果關(guān)系，高收入國(guó)家的壽險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有更大的促進(jìn)作用；吳洪和趙桂芹（2010）運(yùn)用省際面板數(shù)據(jù)，使用動(dòng)態(tài)面板廣義矩估計(jì)，實(shí)證分析保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用在經(jīng)濟(jì)中等和較差地區(qū)較為顯著，非壽險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)水平較高地區(qū)較為顯著，保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)間替代關(guān)系明顯，保險(xiǎn)業(yè)與證券業(yè)間無(wú)明顯關(guān)系，金融產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同關(guān)系有待改善；袁成和于潤(rùn)（2013）探討了保險(xiǎn)的多個(gè)職能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制，結(jié)果表明保險(xiǎn)最先顯現(xiàn)的功能是經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用，但保險(xiǎn)資金融通功能的貢獻(xiàn)度與持續(xù)效應(yīng)會(huì)更強(qiáng)；鄭慧和王濤（2015）基于局部多項(xiàng)式模型對(duì)中國(guó)沿海地區(qū)進(jìn)行實(shí)證研究，得出保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向作用的結(jié)論。

改革開(kāi)放以來(lái)，江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，保費(fèi)總收入由1999年的117.68億元增長(zhǎng)到2015年的1989.91億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到16.9倍，同時(shí)各項(xiàng)賠款和給付也增長(zhǎng)了34.8倍，表明保險(xiǎn)為江蘇省經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展發(fā)揮著保駕護(hù)航的作用。然而由于江蘇省各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響也差異明顯。那么，江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用到底如何？在江蘇省各區(qū)域，保險(xiǎn)的作用程度是否存在差異？保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的交互效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有無(wú)影響？本文嘗試從區(qū)域角度來(lái)回答這些問(wèn)題，分別揭示財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，并進(jìn)一步分析保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的交互效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，以期為江蘇省保險(xiǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展提供參考。

二、模型設(shè)定

研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響因子，通常采用經(jīng)典的柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，一般形式表示為：

其中：表示時(shí)刻的產(chǎn)出，A（t）表示技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)，并且假定A（t）＝A（0）egt，K（t）、Lt）分別表示t時(shí)刻資本和勞動(dòng)力的投入量，且滿足邊際收益遞減規(guī)律，即：

為了分別考察財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)和銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，參照韋伯等（Webb,etal,2002）對(duì)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行修正，新的增長(zhǎng)模型為：

其中：Z（t）代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)以及銀行的加權(quán)效應(yīng)，計(jì)算公式為Z（t）＝Z（0）exp（PIt＋LIt＋Bankt）。PI、LI和Bank分別表示財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)深度、人壽保險(xiǎn)深度、銀行貸款與GDP之比。

將式（2）兩邊除以L（t）后得到人均方程：

將上式取對(duì)數(shù)并加入控制變量后轉(zhuǎn)化為面板數(shù)據(jù)模型：

其中：yit表示i城市t年的實(shí)際人均GDP的對(duì)數(shù)，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平，是模型唯一的被解釋變量；PIit、LIit、Bankit分別表示i城市t年的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)深度（財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入/GDP）、人壽保險(xiǎn)深度（人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入/GDP）、銀行貸款與GDP之比（銀行貸款余額/GDP）；Xit表示控制變量，是與本文研究有關(guān)的其他變量，具體包括政府支出占GDP的比例GOV（反映政府活動(dòng)的方向及范圍）、出口額占GDP的比例EXO、固定資產(chǎn)投資占GDP的比例IFA、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI（用以消除通貨膨脹的影響）；μi表示不可觀測(cè)的地區(qū)效應(yīng)；εit表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

三、保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的實(shí)證分析

本文選取2005-2015年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于江蘇省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站及統(tǒng)計(jì)年鑒。由于銀行業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)源限制，且江蘇省主要金融機(jī)構(gòu)為銀行，因此用年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額作為銀行業(yè)的代理變量；限于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文使用固定資產(chǎn)投資作為資本存量的替代變量，并用固定資產(chǎn)投資指數(shù)對(duì)其進(jìn)行調(diào)整；衡量通貨膨脹的CPI指標(biāo)是用期末CPI減去期初CPI得到的；GDP是經(jīng)GDP指數(shù)調(diào)整后的真實(shí)GDP。

（一）江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

借助模型（4）揭示江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，為了明確面板數(shù)據(jù)模型的實(shí)際類型，應(yīng)對(duì)模型進(jìn)行F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)。F檢驗(yàn)結(jié)果表明應(yīng)建立個(gè)體效應(yīng)模型，Hausman檢驗(yàn)顯示建立個(gè)體固定效應(yīng)模型較為合理。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1和表2：

表1 F檢驗(yàn)結(jié)果

表2 Hausman檢驗(yàn)結(jié)果

綜合F檢驗(yàn)與Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，本文應(yīng)建立個(gè)體固定效應(yīng)模型。由于數(shù)據(jù)橫截面?zhèn)€數(shù)大于時(shí)序個(gè)數(shù)，允許不同截面存在異方差，因此采用截面權(quán)重的加權(quán)最小二乘法（Cross-SectionWeights）進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表3：

表3 個(gè)體固定效應(yīng)模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果

從回歸結(jié)果可以得到模型的擬合優(yōu)度為98.87%，說(shuō)明模型的擬合效果很好。從回歸結(jié)果還可以看到：

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)深度通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，回歸系數(shù)為正，意味著財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)顯著。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)通過(guò)減少不確定性對(duì)經(jīng)濟(jì)體的損害，能夠穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；同時(shí)能為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障，提高社會(huì)創(chuàng)新能力，促進(jìn)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)大的推動(dòng)力。

人壽保險(xiǎn)未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明江蘇省人壽保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不明顯。這可能是由于隨著個(gè)人收入和保險(xiǎn)需求的快速增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入在快速上漲的同時(shí)經(jīng)營(yíng)效率并未得到相應(yīng)的改善，資金運(yùn)用渠道狹窄，資金的盈利能力較低，導(dǎo)致人壽保險(xiǎn)未對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出明顯的推動(dòng)作用。這也在一定程度上說(shuō)明江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)主要是依靠財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的。

銀行業(yè)的影響系數(shù)為正且通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明銀行業(yè)發(fā)展能夠促進(jìn)江蘇省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；出口未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，意味著出口對(duì)江蘇省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用不明顯；政府支出的系數(shù)顯著為正，原因在于財(cái)政支出能夠影響政府職能的實(shí)現(xiàn)和社會(huì)資源的配置程度，因此合理的政府財(cái)政支出是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效保證；固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也具有突出的正向影響，這與國(guó)內(nèi)其他學(xué)者的研究結(jié)果基本一致；通貨膨脹未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明通貨膨脹與江蘇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有顯著關(guān)系，這主要是因?yàn)榻K省的通貨膨脹率水平在樣本期間內(nèi)較為穩(wěn)定。

（二）蘇南、蘇中、蘇北地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展在整體上能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但由于江蘇省區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在較大差異，而且保險(xiǎn)發(fā)展水平的不同對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用也有較大差異。那么，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用在不同經(jīng)濟(jì)水平的區(qū)域是差異程度如何？財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)的交互效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)如何以及是否存在區(qū)域差異？為回答這兩個(gè)問(wèn)題，作出如下分析。

1、區(qū)域視角下保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

仍然選擇個(gè)體固定效應(yīng)計(jì)量模型，為消除截面的異方差和同期相關(guān)，采用似然不相關(guān)法（Cross-sectionSUR）。區(qū)域視角下保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響與整體層面基本保持一致，回歸結(jié)果見(jiàn)下表：

表4 分區(qū)域個(gè)體固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果

從表4可以看出：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在三個(gè)區(qū)域?qū)?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響系數(shù)均顯著為正，且通過(guò)了10%水平上的顯著性檢驗(yàn)，影響系數(shù)表現(xiàn)為蘇北地區(qū)最大、蘇南次之、蘇中最小，說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后和相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較大，而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平中等地區(qū)相對(duì)弱化，這可能是因?yàn)樘K北地區(qū)經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)保險(xiǎn)的依賴性較強(qiáng)，而蘇南地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)體系較為完備，對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的保障程度較高；人壽保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響系數(shù)僅在蘇北地區(qū)通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，但影響系數(shù)為負(fù)，表明人壽保險(xiǎn)在蘇北地區(qū)制約了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可能是因?yàn)樘K北人壽保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效率較低，未能合理運(yùn)用保險(xiǎn)資金，導(dǎo)致資金產(chǎn)出率低于其他部門(mén)的平均水平，總體來(lái)說(shuō)江蘇省人壽保險(xiǎn)業(yè)未能有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2、區(qū)域視角下保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)交互效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

為了考察財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)、人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)的交互效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否存在影響，若存在影響程度如何，在式（4）的基礎(chǔ)上加入交互項(xiàng)，可得模型：

模型中的交互項(xiàng)系數(shù)若為正，則表明兩者間存在一種協(xié)同（互補(bǔ)）關(guān)系，反之，若交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，則表明兩者之間存在一種競(jìng)爭(zhēng)（替代）關(guān)系?；貧w結(jié)果見(jiàn)表5：

表5 考慮交互效應(yīng)的模型回歸結(jié)果

從交互項(xiàng)系數(shù)看：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)的交互項(xiàng)系數(shù)在蘇南、蘇中兩個(gè)區(qū)域均顯著為負(fù)，也都通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明兩個(gè)區(qū)域財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)間均存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也就是說(shuō)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)而協(xié)同性較弱，并且在蘇中地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)性表現(xiàn)的較強(qiáng)，蘇南較弱；人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)的交互項(xiàng)在僅蘇中地區(qū)通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)且交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明蘇中地區(qū)人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)存在顯著的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，蘇南、蘇北地區(qū)人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)的協(xié)同或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系均不明顯。

總體來(lái)看，江蘇省保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系占主導(dǎo)地位，互補(bǔ)關(guān)系不明顯，究其原因，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)在產(chǎn)品上存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，保險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行產(chǎn)品存在重復(fù)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)控制的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，弱化協(xié)同關(guān)系；另一方面，保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的政策，約束了金融產(chǎn)業(yè)的充分市場(chǎng)化，這在一定程度上限制了金融部門(mén)間協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。

四、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文利用面板數(shù)據(jù)模型就江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：

1、從江蘇省整體上看，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著貢獻(xiàn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著重要的推動(dòng)作用，但人壽保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無(wú)明顯影響。

2、從區(qū)域角度看，江蘇省保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)存在顯著差異。具體表現(xiàn)為：在蘇南地區(qū)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大于蘇中地區(qū)而小于蘇北地區(qū)，人壽保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響并不顯著；在蘇中地區(qū)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)最小，人壽保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無(wú)明顯影響；在蘇北地區(qū)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在各區(qū)域中最大，但人壽保險(xiǎn)的發(fā)展會(huì)制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

3、從保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的交互效應(yīng)看，蘇南、蘇中地區(qū)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)均呈現(xiàn)不同程度的替代關(guān)系，人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)僅在蘇中地區(qū)存在替代關(guān)系，說(shuō)明江蘇省金融業(yè)間主要表現(xiàn)為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系而不是協(xié)同關(guān)系，沒(méi)有形成有效的合力。

（二）對(duì)策建議

基于上述結(jié)論，本文為促進(jìn)江蘇省保險(xiǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展提出如下建議：

1、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)呈現(xiàn)明顯的區(qū)域差異性，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在制定發(fā)展策略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)要充分考慮區(qū)域差異，因地制宜的合理規(guī)劃分支機(jī)構(gòu)的發(fā)展重點(diǎn)；同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)將區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r作為重要參考依據(jù)，推出更多適合區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)并且實(shí)用的新險(xiǎn)種，以便充分發(fā)揮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙贏。

2、人壽保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)將發(fā)展的重點(diǎn)放在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和提升經(jīng)營(yíng)效率上。首先，人壽保險(xiǎn)公司應(yīng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與控制機(jī)制，在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中按照風(fēng)險(xiǎn)分散原理進(jìn)行投資，采取專業(yè)化管理，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度；其次，人壽保險(xiǎn)公司需要積極拓展資金的運(yùn)用渠道和范圍，從粗放式經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)榧s式經(jīng)營(yíng)，從而提高保險(xiǎn)資金運(yùn)作水平和投資轉(zhuǎn)化效率。

3、江蘇省財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)與銀行業(yè)、人壽保險(xiǎn)與銀行業(yè)都存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，未能發(fā)揮金融部門(mén)應(yīng)有的協(xié)同作用。為改進(jìn)這一現(xiàn)狀，一方面，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人壽保險(xiǎn)公司應(yīng)立足于本身風(fēng)險(xiǎn)保障和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)暮诵母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)防災(zāi)防損的重視程度，注重研發(fā)與銀行合作且兼具風(fēng)險(xiǎn)保障的保險(xiǎn)產(chǎn)品，減少與銀行功能相近的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品；另一方面，保險(xiǎn)產(chǎn)品營(yíng)銷在借助銀行這一有效分銷渠道外，還應(yīng)積極拓展和維護(hù)自身專屬的分銷渠道，為保險(xiǎn)發(fā)揮積極作用提供強(qiáng)有力的保障。此外，保險(xiǎn)公司還應(yīng)積極探索與銀行業(yè)協(xié)同發(fā)展的增長(zhǎng)方式，使保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)之間形成良性競(jìng)爭(zhēng)與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)格局，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

4、保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)在充分考慮保險(xiǎn)區(qū)域差異的基礎(chǔ)上，制定有針對(duì)性的監(jiān)管政策，使保險(xiǎn)的社會(huì)職能得到充分發(fā)揮，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展提供更好的服務(wù)與保障。同時(shí)，在保證保險(xiǎn)公司償付能力的基礎(chǔ)上，允許保險(xiǎn)公司拓寬資金的投資渠道和資金運(yùn)用范圍，不僅能通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的增值，提高保險(xiǎn)公司的償付能力和盈利能力，也能使有限的資本得到優(yōu)化配置與高效利用，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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Research on the Contribution of Insurance Development to Regional Economic Growth—Take Jiangsu Province as an example

ZHA Qi-fen,ZHANG Zhi
School of Economics,Jiangsu University,Zhenjiang 212013

Based on the regional perspective,this paper uses panel data of 13 cities in Jiangsu province during 2005-2015 to analyze the contribution of insurance development to economic growth by using the model of individual fixed effects.The results show:in the whole,property insurance development'contribution to economic growth is significant,while the contribution of life insurance is not obvious.From a regional perspective,property insurance development has stronger impact on economic growth in central Jiangsu and northern Jiangsu,southern Jiangsu is weaker,and the competition relationship between property insurance and bank industry is obvious.The impact of life insurance on economic growth is restricted in northern Jiangsu area, but has no significant relationship in the southern Jiangsu and central Jiangsu areas,but life insurance compete with bank remarkably.

Insurance Development,Economic Growth,Regional Perspective,Interaction Effect

F842

A

江蘇大學(xué)第14批科研立項(xiàng)項(xiàng)目(14C096)

查奇芬，女，江蘇江陰人，江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院教授，研究方向：統(tǒng)計(jì)理論與方法應(yīng)用

張枝，女，江蘇連云港人，江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院碩士研究生，研究方向：統(tǒng)計(jì)理論與方法應(yīng)用；江蘇鎮(zhèn)江，212013