寧哲++高琪

摘要：融資租賃行為屬于風(fēng)險投資范疇，其不僅需要較大的投資，而且周期較長，資產(chǎn)流動性較弱。這就需要融資租賃公司做好風(fēng)險控制工作，這是在租賃業(yè)務(wù)開展過程中非常關(guān)鍵的一項內(nèi)容。融資租賃公司的各個部門各個環(huán)節(jié)在融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)生時都要切實加強(qiáng)風(fēng)險控制，特別是財務(wù)風(fēng)險的控制，從而為融資租賃公司的健康持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：融資租賃 財務(wù)風(fēng)險 識別 控制措施

一、融資租賃及其特征

融資租賃作為一種新興的融資模式，打破了傳統(tǒng)融資與融物的界限，其是由承租人選擇出賣人和租賃物，由承租人向出賣人購買租賃物并提供給承租人使用，承租人支付租金。作為一種新型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式，融資租賃能夠促進(jìn)企業(yè)投資，并為有融資壓力的企業(yè)提供融資渠道。融資租賃自身具有非常明顯的特征，大致可以歸納為以下幾點：

（1）出租人出租的資產(chǎn)在租賃期滿時，需要將其轉(zhuǎn)移給承租人。

（2）承租人具有購買融資租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)。合同規(guī)定的買入價款要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于承租人行使租賃物選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)當(dāng)時的公允價值。

（3）租賃資產(chǎn)所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)讓情況下，租賃期在占據(jù)租賃資產(chǎn)使用年限的大部分。

（4）租賃項目開始之時承租人應(yīng)付的最低租賃額的現(xiàn)值要無限趨近于租賃項目開始之日租賃物的公允價值。由于租賃物自身的特殊性，通常情況下只有承租人才能夠使用。

二、融資租賃公司風(fēng)險類型

（一）系統(tǒng)風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險包括金融風(fēng)險和稅收政策風(fēng)險，這兩種風(fēng)險也是當(dāng)前融資租賃公司的主要財務(wù)風(fēng)險類型。金融風(fēng)險中的匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險會對融資租賃公司的健康發(fā)展帶來較大的影響。匯率風(fēng)險主要發(fā)生在融資租賃物從國外購買的業(yè)務(wù)中，當(dāng)匯率發(fā)生變化時，會對融資租賃物的實際購買成本帶來較大的影響。利率風(fēng)險則是由于出租人在購買融資租賃物時向銀行借款，當(dāng)市場利率發(fā)生波動時，出租人所需要支付的利息具有不確定性，必然會對租賃物的成本和投資回收帶來影響。另外，當(dāng)出租人給承租人的利率結(jié)構(gòu)與自身融資的利率結(jié)構(gòu)不符時，也會導(dǎo)致利率風(fēng)險發(fā)生。稅務(wù)政策風(fēng)險主要是在融資租賃期間當(dāng)稅率出現(xiàn)調(diào)整時，不僅會對出租人帶來損失，同時稅率調(diào)整還會對承租人的經(jīng)濟(jì)效益和財務(wù)狀況帶來不利影響，從而使其償付租金的能力降低，導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生。另外，在國際融資租賃業(yè)務(wù)中，在兩國沒有簽訂避免雙重征稅的協(xié)定的情況下，可能會發(fā)生雙幣征稅的風(fēng)險。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險

非系統(tǒng)風(fēng)險主要以承租公司的信用風(fēng)險和租賃公司自身的管理風(fēng)險。當(dāng)租賃債務(wù)人或是擔(dān)保債務(wù)人不履約時，則會使資金無法安全收回，從而發(fā)生信用風(fēng)險，這也是當(dāng)前融資租賃行業(yè)中最主要的風(fēng)險。信用風(fēng)險的發(fā)生，一部分屬于非主觀意愿違約，即經(jīng)濟(jì)下滑或是經(jīng)營不善，從而無法保證租賃項目按期回款。還有部分公司惡意以虛假資產(chǎn)或是高估資產(chǎn)來騙取融資租賃公司資金，這種惡意違約行為需要融資租賃公司重點防范。融資租賃公司在自身管理過程中，需要根據(jù)租賃行業(yè)高速發(fā)展的情況來預(yù)測發(fā)展所需要的資金需求，使資金與企業(yè)的發(fā)展保持同步，否則必然導(dǎo)致管理風(fēng)險發(fā)生。

三、融資租賃公司的財務(wù)風(fēng)險識別

融資租賃公司中財務(wù)風(fēng)險的存在會對公司的正常經(jīng)營和發(fā)展埋下較大的隱患，因此需要做好風(fēng)險識別工作，以此來有效的提高財務(wù)風(fēng)險管理水平。風(fēng)險識別作為財務(wù)風(fēng)險管理的第一步，需要及時發(fā)現(xiàn)公司運行過程中存在的財務(wù)風(fēng)險，并對風(fēng)險進(jìn)行明確。然后對財務(wù)風(fēng)險的重大程度和可能性進(jìn)行評估，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行定位，然后根據(jù)風(fēng)險類型來制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，將公司的財務(wù)風(fēng)險控制在最低水平。在公司選擇財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施時，可以選擇風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)換及風(fēng)險控制等方法。另外，部分財務(wù)風(fēng)險還可以通過套期保值、對沖等金融手段來對其進(jìn)行合理轉(zhuǎn)化和補(bǔ)償。對于融資租賃公司來講，由于融資租賃期限存在差異，這也使其風(fēng)險管理是一個持續(xù)性的動態(tài)過程，需要財務(wù)部門隨時做好風(fēng)險檢查和識別工作，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，及時采取應(yīng)對措施，將財務(wù)風(fēng)險降至最低水平。

四、融資租賃公司加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的建議

（一）完善資金運用過程的風(fēng)險控制

融資租賃公司籌資風(fēng)險主要來源于資金供求關(guān)系的不確定性、市場環(huán)境及外部因素，使公司在籌資過程中付出了更多的代價，對公司財務(wù)狀況帶來了不利影響。對于籌資風(fēng)險的防控需要融資租賃公司要與銀行維系好合作關(guān)系密切。當(dāng)前融資租賃公司在籌資渠道上普遍使用質(zhì)押應(yīng)收賬款和保理這兩種手段，融資租賃公司具有較大數(shù)量的長期應(yīng)收賬款，將部分應(yīng)收賬款的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行來幫助企業(yè)盤活資產(chǎn)。而應(yīng)用收賬款保量即是融資租賃公司將未到期的應(yīng)用收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而從銀行中獲得流動資金，達(dá)到籌資的目的。但在應(yīng)收賬款保理過程中需要警惕壞賬的出現(xiàn)，避免由于壞賬的積累而造成損失擴(kuò)大。另外，對于融資租賃公司來講，也可以在實際操作中運用資產(chǎn)證券化或是其他新的籌資渠道。

（二）提高科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理水平

首先，融資租賃公司需要提高對環(huán)境的適應(yīng)能力和自身的應(yīng)變能力，通過建立財務(wù)管理系統(tǒng)來應(yīng)對不同財務(wù)管理環(huán)境下對財務(wù)風(fēng)險的有效管理。通過建立與自身相適應(yīng)的財務(wù)管理體系，進(jìn)一步完善公司財務(wù)管理制度，努力提高財務(wù)管理人員的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)，全面提升公司財務(wù)管理的水平。

其次，強(qiáng)化對財務(wù)管理人員風(fēng)險管理意識的培養(yǎng)。作為融資租賃公司的財務(wù)管理人員，由于公司經(jīng)營和管理的任何一個環(huán)節(jié)都可能會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，因此需要每一名財務(wù)管理人員都要具備良好的風(fēng)險預(yù)警、管理及控制意識，全面強(qiáng)化對財務(wù)風(fēng)險的有效防范。

再次，建立科學(xué)的財務(wù)決策體系。財務(wù)決策直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成效。如果單純的依靠過去的經(jīng)驗及主觀判斷做出財務(wù)決策，可能會存在決策失誤的風(fēng)險，因此融資租賃公司需要結(jié)合自身的實際情況，并充分的考慮外部因素，利用定量分析及科學(xué)的模型來進(jìn)行財務(wù)決策。在可行性方案決策時要充分的運用各種指標(biāo)，并對客觀數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，以此來選擇適宜的方案。

最后，運用科學(xué)的管理方法控制財務(wù)風(fēng)險。融資租賃公司在控制財務(wù)風(fēng)險時需要遵循謹(jǐn)慎原則，可以提前建立風(fēng)險防范損失基金、提取壞賬準(zhǔn)備金等來有效的降低財務(wù)風(fēng)險對公司所帶來的損失。另外，還要進(jìn)一步建立健全相關(guān)制度來強(qiáng)化對資金使用情況的監(jiān)督，定期考核資產(chǎn)管理比率等。

（三）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

融資租賃企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，因此需要做好財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和預(yù)防工作。公司要構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，以公司經(jīng)營計劃、財務(wù)報表和其他相卷材料作為重要構(gòu)建的依據(jù)，并利用先進(jìn)的分析方法來對可能存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和管理，遵循全面性、科學(xué)性、前瞻性和經(jīng)濟(jì)性的原則，以償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)，綜合盈利能力和資產(chǎn)管理等指標(biāo)，確保所構(gòu)建的風(fēng)險預(yù)警體系與公司的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略具有較好的適合性。

五、結(jié)束語

融資租賃作為一種債權(quán)融資方式和金融服務(wù)，在經(jīng)營理念上不同于一般商品貿(mào)易，需要將風(fēng)險控制作為首要任務(wù)，在風(fēng)險可控的前提下來謀求業(yè)務(wù)的發(fā)展。融資租賃公司由于所面對的外部宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有不可抗性，因此需要在經(jīng)營過程中加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防控，建立健全相關(guān)機(jī)制和制度，采用先進(jìn)的分析方法來將公司的財務(wù)風(fēng)險程度量化和標(biāo)準(zhǔn)化，從而將財務(wù)風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)，為公司的健康、持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。