這些年來，我一直在中美兩地做投資，對(duì)創(chuàng)新有一些自己的看法和感悟。

我原來從事過咨詢業(yè)，所在的公司是全球最大的行業(yè)分析公司。公司有2000個(gè)分析師盯著全球各個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)，我們稱之為“全球50個(gè)技術(shù)網(wǎng)絡(luò)”，意思是，在9大行業(yè)里有50個(gè)技術(shù)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)。每個(gè)技術(shù)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)下面都有N個(gè)大公司，所以，不難想象，當(dāng)下，在全球范圍之內(nèi)，科技成果正不斷涌現(xiàn)。這當(dāng)中，令人感到欣喜的是，創(chuàng)新不僅是大公司的行為，更多屬于小公司。

一般來說，當(dāng)有人得知我在美國(guó)做投資，就會(huì)問上一句“硅谷天氣怎么樣”？我回答他們，“我不在硅谷，我滿美國(guó)地跑”。因?yàn)榻裉斓膭?chuàng)新早就擴(kuò)散出硅谷了，硅谷在美國(guó)創(chuàng)新里的比重其實(shí)是在下降。不像我們以前理解就在硅谷，坦白講有點(diǎn)狹隘。過度重視硅谷對(duì)我們是不利的。因?yàn)楣韫仁侵v模式創(chuàng)新，硅谷和我們BAT沒有本質(zhì)區(qū)別。創(chuàng)新絕不僅僅是模式創(chuàng)新，我們更看重的是硬科技創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)有一個(gè)說法叫黑科技。

我們投資的很多項(xiàng)目都是黑科技，比如航天飛機(jī)、飛行汽車、無線充電，能讓盲人重見光明的眼鏡，能讓下肢癱瘓的人行走的外骨骼等。這些都是黑科技，是全球創(chuàng)新的浪潮。我們知道過去創(chuàng)新代表是微軟那樣的企業(yè)，美國(guó)投資人最喜歡的類型就是投軟件不投硬件，因?yàn)檐浖L(fēng)險(xiǎn)小、迭代快，硬件迭代一個(gè)就意味著前一代要全都扔掉，硬件企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)巨大。

但是畢竟我們生活在實(shí)際生活當(dāng)中，人們衣食住行都得“硬”，虛擬東西吃不飽肚子，真正推動(dòng)社會(huì)發(fā)展還得“硬”的推動(dòng)。即使是“軟”的互聯(lián)網(wǎng)公司也需要“硬”的依托。

這輪創(chuàng)新是以高校科研為依托，把高?？蒲谐晒D(zhuǎn)化成最終的產(chǎn)品。諾貝爾獎(jiǎng)代表基礎(chǔ)科研水平，但是你基礎(chǔ)科研水平如何能夠轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)化到社會(huì)，為社會(huì)所用，這是社會(huì)科技實(shí)力的真正體現(xiàn)。我們一直在大聲疾呼，國(guó)內(nèi)對(duì)科研和研發(fā)沒有搞清楚，我們現(xiàn)在很缺乏產(chǎn)業(yè)研發(fā)。在美國(guó)，這樣的研發(fā)工作不僅大公司在做，更多的少于500人的小公司也在做。小公司通過和最先進(jìn)的科技結(jié)合改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)全球創(chuàng)新加速。

這兩年，我們和北大光華院組織中國(guó)企業(yè)家到美國(guó)企業(yè)拜訪。波士頓郊外二層小樓那里邊有一個(gè)小公司不到100人，但五年之后，它可能就是下一個(gè)五百?gòu)?qiáng)，下一個(gè)行業(yè)的壟斷者。這是科技的力量，是創(chuàng)新的一個(gè)新的規(guī)則。簡(jiǎn)單來說就是積木式創(chuàng)新，有特別強(qiáng)的長(zhǎng)板叫高科技。因?yàn)槿騽?chuàng)新都是積木式的，任何創(chuàng)新都是其他積木拼接過來的。

好公司有什么特點(diǎn)？有特別棒的CEO和特別年輕的首席科學(xué)家。往往是高校里的教授在企業(yè)里兼職，但科學(xué)家非常年輕，和人們想象的相反。企業(yè)家同樣不是90后，而是資深的人。以這兩種人為核心，他們會(huì)組織起周圍所有資源實(shí)現(xiàn)突破，這種突破能使科技被轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，被大量地推向市場(chǎng)。

這對(duì)我們VC來說，需要建立創(chuàng)新生態(tài)，而不僅僅是提供資本。比如，我投資的項(xiàng)目，要花上80%的時(shí)間來幫助創(chuàng)業(yè)者做對(duì)接工作，包括產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)、跟地方政府協(xié)調(diào)等。這當(dāng)中，有的企業(yè)七八年都沒有收入利潤(rùn)，這樣的企業(yè)用財(cái)務(wù)指標(biāo)去評(píng)估完全不合格，一分錢收入沒有。但是，如果我等他收入利潤(rùn)顯現(xiàn)之后再投的話，肯定就喪失機(jī)會(huì)了。人家那時(shí)候估值每天在成長(zhǎng)，不缺錢了，你想跟他合作，付出的代價(jià)就大了。

所以，我們要拋棄傳統(tǒng)的投資框架，不再根據(jù)利潤(rùn)來投資。企業(yè)的成長(zhǎng)模式已經(jīng)與以往不同，如今的創(chuàng)新型企業(yè)往往潛伏期很長(zhǎng)，數(shù)年不盈利，但一旦真正爆發(fā)可能就是一個(gè)獨(dú)角獸。