陳 超

?

·國 際 經(jīng) 濟·

陳 超

全球金融危機后，歐洲各國不斷加大引資力度，中國在歐盟的直接投資持續(xù)上升，歐盟已成為中國第一大海外投資目的地。中國對歐盟直接投資從以并購為主，逐步轉向投資高端制造業(yè)；投資主體也呈現(xiàn)多元化，民營企業(yè)投資增長迅速。在中歐雙邊投資協(xié)議不斷深入談判的大背景下，研究歐盟及各成員國的投資政策和投資環(huán)境，將更有助于中國企業(yè)“走出去”。應積極推動中歐雙邊投資協(xié)定談判，充分利用歐洲投資促進機構，重視中介服務的作用和價值，并尊重歐洲市場。

歐盟 對外直接投資 公司治理 外貿審查

近年來，隨著歐洲各國在全球金融危機后不斷加大引資力度，中國對歐盟直接投資呈持續(xù)上升態(tài)勢。據(jù)中國商務部《中國對外直接投資統(tǒng)計公報2015》統(tǒng)計，截至2015年底中國對歐盟投資存量占對主要發(fā)達經(jīng)濟體投資存量的41.9%，歐盟已成為中國最重要的海外投資目的地。因此，研究歐盟及其各成員國的投資政策和環(huán)境，有助于中國企業(yè)更好地“走出去”，并推進中歐雙邊投資協(xié)議(BIT)的達成。

一、中國對歐盟投資的現(xiàn)狀與主要特點

2001年以來，隨著國家放寬境外投資限制并出臺一系列政策鼓勵企業(yè)“走出去”，中國對歐盟直接投資出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，投資領域也逐漸多元化。據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報2015》統(tǒng)計，2015 年中國對歐盟投資54.8 億美元，投資存量644.4億美元，投資對象擴展到房地產、汽車、金融及商業(yè)服務等熱門領域?！白叱鋈ァ钡膶哟巍⑺胶托б娴玫竭M一步提升。

圖1 2011—2015年中國對歐盟直接投資存量(單位：10億美元)數(shù)據(jù)來源：中國商務部。

中國對歐盟投資主要分為三個階段，分別是全球金融危機前(2001—2008年)，金融危機時期(2009—2012年)以及金融危機后(2013年至今)。第一階段，中國對歐盟投資呈現(xiàn)投資領域單一、規(guī)模較小、經(jīng)驗嚴重不足等特點。在這一時期，中國開始逐步放松對外投資監(jiān)管，在歐洲投資的主要目的是為了實現(xiàn)技術升級和貿易便利化，金融、媒體和娛樂領域較少涉及，而歐洲主要國家的基礎設施產業(yè)也不向中國開放。作為歐洲市場的新參與者，中國整體投資規(guī)模較小，占對歐洲投資總額不到1%，基本沒有受到政策制定者的關注。由于經(jīng)驗不足，中國企業(yè)大量的投資以失敗告終。其中，最典型是TCL并購法國湯姆遜彩電業(yè)務巨虧3億歐元。第二階段，始于金融危機時期，中國對歐盟投資增速加快，投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢，并開始試水大型并購交易。受次貸危機波及，歐盟內部希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭等國遭受巨大沖擊，大量公司陷入經(jīng)營困境，亟需獲得額外資金支持。由于中國受危機影響較小，依然保持較高的經(jīng)濟增速，歐洲國家競相向中國提供優(yōu)惠政策以爭取投資，并主動放開基礎設施等領域的限制。期間，中國企業(yè)逐漸熟悉了歐洲的監(jiān)管框架和制度，開始嘗試一些大型并購交易，包括吉利汽車27億美元收購瑞典豪華汽車品牌沃爾沃，中國遠洋運輸投資意大利那不勒斯港、希臘比雷埃夫斯港和比利時安特衛(wèi)普港等。第三階段，2013年以來，以并購交易為主、中小企業(yè)投資增長迅速、向高端產業(yè)升級等新特點開始凸顯，并直接推動了中歐BIT談判的啟動。據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》統(tǒng)計，中國對歐盟投資規(guī)模持續(xù)擴大，從2013年的45.24 億美元躍升至2014年的97.87億美元，超越對美國投資流量，在2015年出現(xiàn)一定幅度下降至54.8億美元。為了應對不斷增長的投資規(guī)模，建立更加穩(wěn)定的雙邊投資關系，中國和歐盟在2013年展開了包含市場開放、全面互惠對等內容的BIT談判，并計劃在2017年完成磋商。在這一時期，中國對歐盟投資呈現(xiàn)以下特點。

(一)并購交易規(guī)模占據(jù)主導地位

據(jù)歐盟亞洲中心數(shù)據(jù)顯示，占中國對歐盟投資總數(shù)69%的交易屬于綠地投資；從金額看，并購交易占據(jù)絕對多數(shù)(86%)，這些項目大多屬于資本密集型行業(yè)。2014年中國對歐盟直接投資均為并購交易，其中7樁并購案總規(guī)模超過10億美元。2015年第一季度有3樁并購案規(guī)模超過10億美元，包括中國化工宣布以77億美元的價格收購意大利輪胎制造商倍耐力。2012—2014年綠地投資平均金額持續(xù)增長，既包括新設立研發(fā)中心、建立加工廠、從事房地產開發(fā)，也包括對原有倉庫、工廠等設施的升級改建。

圖2 2000—2015年中國累計對歐美直接投資金額(單位：百萬美元)數(shù)據(jù)來源：榮鼎集團。

(二)投資轉向高端制造業(yè)

隨著中國經(jīng)濟逐步現(xiàn)代化，傳統(tǒng)的低勞動力成本、高額的基礎設施投資收益和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢逐步削弱，以并購方式獲取歐洲領先的技術和管理經(jīng)驗，進而實現(xiàn)產業(yè)升級，成為經(jīng)濟轉型的重要路徑。自2013年起，中國對外投資對自然資源的需求開始快速下降，對工業(yè)和其他類型資產的投資大幅上升。據(jù)榮鼎集團統(tǒng)計，2014年中國對美國和歐洲總投資額的79%集中在房地產和酒店、汽車、金融商業(yè)服務及信息技術四大領域。在高端制造業(yè)擁有強大國內產業(yè)優(yōu)勢的歐洲國家更容易成功吸引中國投資者，如瑞典在電信方面的優(yōu)勢，英國在金融服務和高科技方面的優(yōu)勢，德國在制造、電子和汽車領域的優(yōu)勢，荷蘭在物流方面的優(yōu)勢等。

(三)投資主體呈現(xiàn)多元化，中小型投資增長勢頭強勁

據(jù)榮鼎集團統(tǒng)計，在中國對歐盟投資中，小于10億美元金額的交易比例占據(jù)絕大多數(shù)。在2014年至2015年間，增長速度最快的交易規(guī)模介于1億美元至10億美元之間，年增幅保持穩(wěn)定。在投資者來源方面，盡管國企依然占據(jù)主要角色，但民營企業(yè)份額增長迅速，從2009年的12%左右增長到2015年的接近35%，民營企業(yè)角色日益重要。

二、歐盟投資環(huán)境分析

在中國對歐盟投資蓬勃發(fā)展的同時，歐盟投資環(huán)境總體呈現(xiàn)出寬松狀態(tài)。歐盟及其成員國對外商直接投資持肯定態(tài)度，認為可以加強競爭、提高生產力和效率、促進本國經(jīng)濟發(fā)展。此外，中國對歐洲政府債務的投資也使歐盟受益。目前，歐盟成熟市場的優(yōu)勢和準入制度的開放，成為推動中國企業(yè)投資的主要動力。一方面，歐盟擁有穩(wěn)定的投資環(huán)境、先進的技術、高素質的勞動力和透明的法律環(huán)境，是理想的投資目的地；另一方面，歐洲市場相對開放，準入壁壘較少，幾乎沒有以國家安全為由反對中國資本的歷史，中國企業(yè)在歐盟投資遇到的障礙更少。同時，由于危機后歐洲經(jīng)濟增長乏力，各國對中國資金持歡迎態(tài)度。例如，葡萄牙和意大利相繼放開對基礎設施和能源行業(yè)海外資本進入的限制，三峽集團以27億歐元入股葡萄牙電力，并占其21.3%的股權，國家電網(wǎng)以30億歐元收購意大利能源網(wǎng)絡控股公司CDP Reti 35%的股權。

在管轄權上，歐盟對外商投資監(jiān)管有決定性影響。根據(jù)現(xiàn)行法律，歐盟對已在各成員國設立的企業(yè)根據(jù)商業(yè)存在自由的規(guī)則，要求其所受限制和負擔不得超出所在國企業(yè)的正常負擔；對于來自歐盟成員國外的企業(yè)投資問題，根據(jù)《里斯本條約》的規(guī)定，對歐盟直接投資事項劃歸為共同商業(yè)政策調整的內容，屬于歐盟專屬管轄范圍。因此，歐盟對中國在歐直接投資的態(tài)度和政策，成為影響中歐直接投資關系的重要因素。但從實際運行角度看，投資所在國政策對外商投資的影響更大。由于歐盟至今尚未出臺具體規(guī)定明確外資準入的統(tǒng)一規(guī)則，歐盟成員國關于外資準入的規(guī)定具有實踐意義上的重要作用。下面將以德國、法國和英國對外國投資審查為例，進行具體分析。

(一)外資準入

除敏感領域外，在歐洲，多數(shù)外國投資沒有受到外資準入的限制。從法規(guī)的變化看，歐洲國家對外國投資持越來越開放的態(tài)度，原則上實行“國民待遇”，即使是敏感行業(yè)，審查力度也相對較小。在德國，只要不對公司決策施加重大影響，即使是敏感產業(yè)也允許外資進入。德國對外國投資進行審查的相關法律主要有《反對限制競爭法》《對外貿易和支付法》和《證券收購法》，并在2009 年通過對《對外貿易和支付法》的修訂，支持對來自歐盟和歐洲自由貿易聯(lián)盟(EFTA)以外的投資者進行審查。德國經(jīng)濟技術部(BMWI)有權審查外資并購交易，并在聯(lián)邦政府批準的情況下阻止和取消并購交易。法國政府原則上對外國直接投資實行“國民待遇”。法國的法律和法規(guī)，如《公司法》《勞動法》《商業(yè)法》《稅收法》《海關法》《合同法》《商標法》《專利法》等，不僅適用于本國企業(yè)，也同樣適用于外國直接投資企業(yè)。英國的多數(shù)外國投資并不受管制。英國政府沒有負面清單，遵循“無障礙、亦無特殊優(yōu)待”的原則，外國投資者可享有準入前國民待遇。在敏感領域(如防務)、有額外監(jiān)管要求的領域(如能源、銀行、媒體及金融服務投資)，英國國內及境外投資者都需要取得相關批準。如果國務大臣認為投資者擬收購的英國制造業(yè)企業(yè)對英國具有特殊的重要意義，而且相關收購交易不利于國家安全，國務大臣則有權審查并禁止向外國投資者出售該英國制造業(yè)30%及以上股權的交易。

(二)申報機制

在申報機制上，歐洲多數(shù)國家采取自愿申報原則。但對于未申報的交易，各國政府仍可主動發(fā)起調查。德國對外資采取完全自愿的方針，但如果未經(jīng)申報的項目在簽約后3個月內受到經(jīng)濟技術部提起調查，將可能面臨被撤銷等干預風險。因此，在實際操作中，外資企業(yè)一般會主動向主管部門申報交易。在法國，外國直接投資基本上是自由的，只需在項目實施時進行行政申報。除某些領域需強制性申報和許可之外，法國政府對外來投資沒有任何行政限制。為便于統(tǒng)計，外來投資者收購法國公司10%及以上的股權或投票權的交易，須向信貸機構提交申報表，對相關交易進行詳細說明。

(三)反壟斷審查

在反壟斷審查方面，主要分為歐盟層面的監(jiān)管和所在國的審核。

首先，歐盟層面的監(jiān)管主要依靠《歐盟運作條約》第101條，即禁止卡特爾條款。規(guī)定實際或潛在市場競爭者之間任何形式的合作，無論是正式還是非正式，只要有限制競爭的目的，或將產生限制競爭的結果都將被禁止，并且適用于在歐盟境內實施并影響歐盟成員國之間貿易的協(xié)議和協(xié)同行動。歐盟委員會和成員國競爭主管機構均被授權負責執(zhí)行第101條的規(guī)定。反壟斷調查可由歐盟委員會或國內競爭主管機構依職權主動發(fā)起，也可根據(jù)第三方申訴或寬恕程序啟動。針對調查程序的啟動，歐盟委員會享有廣泛的自由裁量權。其中，歐盟委員會側重管轄國際案件，而國內競爭監(jiān)管機構則負責成員國一國之內的卡特爾案件。針對限制競爭行為的表現(xiàn)形式，第101條第一款列出了非窮盡式的清單，具體包括價格固定、市場分割、產量限制、串通投標和戰(zhàn)略信息交換等。

其次，在國家層面上，各國也建立了相應的審查框架。在德國，主要是通過《反對限制競爭法》第7章來進行?？刂破髽I(yè)并購的主要執(zhí)行機構是聯(lián)邦卡特爾局，不僅負責審查兼并案，同時有權阻止并購。除了對部分涉及公眾利益的行業(yè)(農業(yè)、信貸和體育等)進行豁免外，一般并購涉及公司的全球銷售總額達5億歐元，且其中至少有一家在德國的銷售額超過0.25 億歐元，則該并購案需經(jīng)聯(lián)邦卡特爾局審批。此外，如果涉及公眾利益的行業(yè)有明顯損害用戶或其他經(jīng)營者權益的行為，依然要受《反限制競爭法》的規(guī)制。一旦被認定違反《反限制競爭法》，已完成的并購交易必須撤銷，產生的新公司必須解散，或分拆為幾個企業(yè)，或出讓部分財產。法國對外商投資可能存在的壟斷市場競爭行為，經(jīng)財部將提交法國競爭管理局審查。對于妨礙市場競爭的行為，法國個人、企業(yè)和機構均可向競爭管理局投訴，競爭管理局將據(jù)投訴情況展開調查，然后根據(jù)調查結果對妨礙市場競爭的企業(yè)作出處罰。在符合規(guī)定的情況下，競爭管理局有權終止審查程序。英國也建立了自身的審查框架。首先判斷是否構成經(jīng)營者集中，進而判斷是否進行申報。持有較小份額股權但可施加實質性影響或控制、投票權超過50%，在英國就特定商品/服務所創(chuàng)造或增加的供應或購買份額達到25%，或者被收購的企業(yè)在英國的營業(yè)額達7000萬英鎊，就需要進行反壟斷申報。

當成員國間的外商投資政策產生沖突時，由歐盟進行協(xié)調。由于經(jīng)濟實力和對外資需求程度不同，在實踐中各成員國的法律政策差異很大，不同的法律規(guī)定可能造成外資利用法律制度差異進行監(jiān)管套利。在這種情形下，歐盟法院通常會根據(jù)歐盟締結或參加的國際條約、協(xié)定，以及歐盟的條約、條例、指令、決定對于該問題的規(guī)定和態(tài)度來處理。

三、中國對歐盟投資的主要問題和挑戰(zhàn)

從發(fā)展趨勢看，中國對歐盟直接投資仍有較大成長空間，但一些問題和挑戰(zhàn)也隨之出現(xiàn)。

(一)歐盟市場相對復雜，跨文化管理難度高

與其他地區(qū)相比，歐盟市場更復雜更難理解。盡管歐盟已經(jīng)形成了一個統(tǒng)一的大市場，但由于沒有統(tǒng)一的外商投資審批程序，28個成員國有不同的法律和稅收制度，給進入歐盟市場的投資者帶來了一定的挑戰(zhàn)。不同國家會根據(jù)自身的需求，限制外國投資者對部分產業(yè)的投資。例如，當投資項目直接與國家安全有關或超過了一定金額，德國、法國和英國均會進行官方的國家安全審查。由于沒有歐盟版的《外商投資產業(yè)指導目錄》，中國企業(yè)很難確定哪些部門對外商開放。此外，多語言多文化的投資環(huán)境也增大了跨文化管理的難度。由于28個歐盟成員國有23種不同語言，文化語言環(huán)境各不相同，要全面理解歐盟市場并不容易。而中國企業(yè)對歐盟投資，往往缺少懂得當?shù)卣Z言、了解當?shù)厣鐣幕目鐕?jīng)營人才。管理風格中的文化差異、勞動力成本以及與雇用和保留人才相關的問題，也是在歐洲經(jīng)營的障礙。例如，在國內員工加班被認為是企業(yè)管理的正常組成部分；然而在歐洲尤其是意大利，加班則被認為是管理低下的表現(xiàn)。

(二)法律監(jiān)管、商業(yè)環(huán)境陌生，多數(shù)中國企業(yè)遭遇經(jīng)營困難

中國歐盟商會發(fā)布的《中國對歐盟境外投資報告》指出，由于法律監(jiān)管和商業(yè)環(huán)境等方面的問題，近八成在歐盟投資的中國企業(yè)遇到了經(jīng)營方面的困難。歐洲屬于發(fā)達地區(qū)，法律制度較為完善，重視按照規(guī)則辦事，對勞工、環(huán)保和稅收問題尤為重視，這是中國企業(yè)家需要關注的。相對而言，歐洲勞動力市場缺乏靈活性，工作時間配合度要求高，這也是中國企業(yè)在歐盟投資的障礙之一，尤其是在兼并收購交易時，可能會阻礙投資者計劃的重組活動。同時，在會計制度、稅收制度等方面，中國也與歐洲存在較大差別，需要大量精通歐洲法律、財務等問題的專家。

以德國為例，德國是歐洲大陸工會制度歷史悠久的國家，工會勢力強大。在工會制度以及勞動法律方面，中德之間有不小的差距。德國法律不僅賦予工會保護勞工自身權益的權利，更規(guī)定工會可以參與企業(yè)管理，包括并購重組在內的任何重大決策，工會都會派代表參與。然而中國企業(yè)赴德國并購，往往缺乏適應德國工會制度的法務人員。

同時，某些歧視性的規(guī)定也增大了中國企業(yè)海外經(jīng)營的難度。在派遣員工時，不少歐盟國家要求中國商業(yè)人員提交各種證明文件，其中很多文件是其他國家所不用準備的，嚴重限制了中國企業(yè)派遣雇員至歐洲開展經(jīng)營活動。從歐盟看，其現(xiàn)行的諸多條約、對外簽署的國際協(xié)定中，都明確指出對來自非歐盟成員的投資和相關人員流動不能享受成員國待遇，而與歐盟或歐盟成員國簽署了自由貿易協(xié)定的國家，在一定程度上享受僅次于歐盟成員國的市場準入待遇。當前，除中國、俄羅斯外，歐盟已將其他主要貿易伙伴納入自貿區(qū)戰(zhàn)略范疇內，使中國對歐盟投資在法律層面遭到歧視。

(三)歐盟排外情緒升溫，離心傾向加大

隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)步增長和對歐盟投資的快速攀升，歐盟及其成員國心態(tài)復雜。一方面，來自中國企業(yè)的投資有助于歐洲增加就業(yè)，提振其低迷的經(jīng)濟表現(xiàn)；另一方面，歐盟國家認為，從長期看中國企業(yè)是競爭對手，這些企業(yè)通過并購技術、品牌、管理經(jīng)驗領先的歐洲競爭對手，強化自身的國際競爭力，進而逐步蠶食歐洲企業(yè)的領先優(yōu)勢。歐洲亞洲中心《中國對歐直接投資：趨勢和意義》報告指出，近年來歐盟內部出現(xiàn)“中國投資威脅論”，主張對華強硬、在歐盟層面設立統(tǒng)一投資審查制度等的呼聲有所升高，尤其是在核能、基礎設施和電信設備等敏感領域，要限制中國資金進入。在近年中國對歐盟投資中，中坤集團收購冰島土地、光明食品集團并購法國酸奶制造商 Yoplait等失利案例都反映出，中國對歐盟并購所面臨的阻力逐漸增多。

四、促進中國對歐盟投資的對策與建議

從上述分析可以看出，中國企業(yè)要立足歐洲，必須首先適應歐盟海外投資監(jiān)管審查模式，了解不同國家商業(yè)運作模式和法律制度，完善公司在新環(huán)境下的治理結構，尊重所在國的商業(yè)和人文環(huán)境，提高交易和運營成功的機會。

(一)積極推動中國與歐盟BIT談判，為企業(yè)赴歐盟投資創(chuàng)造良好環(huán)境

中國企業(yè)“走出去”正在不斷提速。據(jù)不完全統(tǒng)計，在2016年8月10日的一周內，至少五個中國對歐盟投資項目達成協(xié)議或完成交易，包括中遠海運簽署希臘比雷埃夫斯港多數(shù)股權交易完成備忘錄，美的集團宣布收購德國庫卡，中歐體育投資管理公司斥資7.4億歐元收購意甲AC米蘭足球俱樂部，云毅國凱收購英超西布羅姆維奇俱樂部，以及奧瑞金包裝股份有限公司以700萬歐元收購法國歐塞爾足球俱樂部。

中國與歐洲各國簽訂的BIT落后于現(xiàn)實的發(fā)展，亟待修訂。目前，中歐主要依照20世紀與歐盟28個成員國中27個國家(愛爾蘭除外)簽訂的BIT。由于簽訂時間較早，各國的政治經(jīng)濟狀況已經(jīng)發(fā)生巨大變化，舊的協(xié)議內容難以反映中國現(xiàn)實需求。而歐盟企業(yè)在中國投資時，常受到不透明的審查機制和壁壘制約，突出反映在行業(yè)準入、合資企業(yè)參股比例等問題上。這也導致中國企業(yè)在歐洲投資時，面臨“中國威脅”論等聲音，激發(fā)當?shù)乇Ｗo主義和民族情緒。為了更好地保障中歐雙邊投資穩(wěn)步發(fā)展，中國與歐盟正在進行的BIT談判將成為保障雙方關系的核心，它能夠減少雙方在貿易及投資領域水平的明顯差異，并繼續(xù)推動現(xiàn)有的雙方互惠合作，滿足雙方的利益訴求。因此，中歐層級的BIT應盡快簽訂，有助于雙方建立平等透明的投資機制，提高投資者在東道國面臨的法律確定性、投資保護標準，也有助于減少投資壁壘，加強雙方外商直接投資的流動。

(二)積極利用歐洲投資促進機構的免費服務，尊重當?shù)厣鐓^(qū)，主動與工會協(xié)調關系

歐洲擁有強大的工會和良好的社區(qū)治理體系，勞工保護體系完善，中國企業(yè)往往會忽略這些。部分在歐洲投資的中國企業(yè)只顧自身發(fā)展，出于成本考慮較多地雇傭來自國內的員工。盡管付出了高昂的投資成本，但并沒有為當?shù)貛韺嶋H工作機會，這是影響中國企業(yè)海外形象的重要原因。因此，中資企業(yè)在歐洲的挑戰(zhàn)之一，就是如何融入當?shù)厣鐓^(qū)并與工會溝通和協(xié)調關系。歐洲投資促進機構能為中國企業(yè)海外運營提供“潤滑”作用。中歐間有多個投資促進機構，都可為在歐洲投資或拓展業(yè)務的公司提供免費專業(yè)服務，尤其是協(xié)助中國企業(yè)處理好與工會的關系。它們能夠幫助企業(yè)學會理解和尊重歐洲社會慣例，了解更多關于雇員的法律權利和責任，更好地處理與雇員的關系。同時，中國企業(yè)也要培養(yǎng)富有包容性的企業(yè)文化。在應對跨文化沖突上，企業(yè)應積極承擔相應社會責任，在勞動保護方面嚴格遵守歐盟標準，積極培訓和使用歐盟成員國的員工及管理者，增強當?shù)卣?、企業(yè)及客戶對中國企業(yè)的認同感，提升本土化經(jīng)營能力，實現(xiàn)境外投資的可持續(xù)發(fā)展。

(三)重視中介服務的作用和價值，積極展開公關和游說活動

中介機構可為中國企業(yè)赴歐盟投資提供咨詢、評估、經(jīng)紀等服務。從商業(yè)運作角度看，熟悉當?shù)厥袌龅纳虡I(yè)咨詢和金融機構是投資成功的重要保障。從融資角度看，為控制投資風險并成功實現(xiàn)投資預期回報，應盡早開始與經(jīng)驗豐富的金融中介機構合作；商業(yè)咨詢公司是促進企業(yè)對外投資的重要中介力量，特別是在投資意向階段和在投資過程中，商業(yè)咨詢對于企業(yè)最終做出投資決策發(fā)揮著關鍵作用。為使中國企業(yè)能夠有效識別和防范各種潛在投資風險，企業(yè)要高度重視金融、法律、財務、商業(yè)咨詢等各類專業(yè)中介服務的力量和價值，發(fā)揮專業(yè)服務機構的紐帶作用。同時，中國企業(yè)應當積極利用國際化人才進行政府公關游說，一方面促進投資項目獲得歐盟成員國的行政審批，另一方面為中國企業(yè)投資贏得當?shù)孛癖姷睦斫馀c支持。通過這些舉措，主動向歐盟國家的民眾宣傳中國跨境投資的共贏作用；通過非政府組織和歐盟各成員國議員的游說，化解可能出現(xiàn)的輿論偏見和政策性阻力，促進投資項目審批。

(四)尊重歐洲市場規(guī)則，積極開放地與媒體打交道

歐盟作為全球最成熟和發(fā)達的法律體系，對于環(huán)保、知識產權有嚴密的保護。尤其是知識產權保護體系完善，外觀設計、地理標識、保密信息以及數(shù)據(jù)保護等也屬于知識產權范疇的特殊權利。中國企業(yè)在知識產權方面的重視度與歐洲尚存在較大差距，在歐洲開發(fā)市場時如果不重視，很可能會與許可方的市場發(fā)生沖突，有可能會被起訴。在歐洲投資時，中國企業(yè)要加強保護知識產權的意識并且盡量了解歐洲的法律，通過專業(yè)法律顧問或者會計師事務所、咨詢公司等提前進行盡職調查，以免遭遇歐洲企業(yè)濫用知識產權針對中國企業(yè)的訴訟行為。此外，在歐洲市場中媒體也是重要的參與者，有巨大的社會影響力，對于企業(yè)來說不可忽視。中國企業(yè)赴歐洲投資前，應及早做好準備與當?shù)孛襟w打交道。要從長遠角度考慮，積極準備應對各類挑戰(zhàn)，樹立良好的輿論口碑。擁有全球化經(jīng)營經(jīng)驗的公司應當重視參加研討會和媒體曝光，既能提高知名度，也可向業(yè)界投資者和公眾展示公司情況，增加可信度。

1.龐明川、劉殿和、倪乃順：《歐債危機背景下中國對歐盟直接投資問題研究》，《財貿經(jīng)濟》2012年第7期。

2.宋麗麗、劉慧芳：《中國企業(yè)對歐盟直接投資的分布、特點與未來趨勢》，《國際貿易問題》2012年第12期。

3.姚鈴：《關于中國對歐盟投資制約因素的研究》，《國際貿易》2013年第2期。

4.黃世席：《歐盟投資協(xié)定中的投資者-國家爭端解決機制——兼論中歐雙邊投資協(xié)定中的相關問題》，《環(huán)球法律評論》2015年第9期。

5.Francoise Nicolas，Chinese ODI in France：Motives，Strategies and Implications，China Economic Policy Review，2012(01).

6.Matura，Tamás，The Pattern of Chinese Investments in Central Europe，International Journal of Business Insights & Transformation，2012(05).

7.Thierry Apoteker，Sylvain Barthélémy，Sandrine Lunven，EU-China FDI in the 21st century：Who is ready for a“win-win” strategy，Conference on EU and the Emerging PowersEuropean Parliament，2013(4).

8.Sophie Meunier-Aitsahalia，Divide and Conquer：How China Can Exploit the Multiplicity of Investment Rules in the EU，APSA 2013 Annual Meeting Paper，2013.

9.European Chamber，Chinese Outbound Investment in the European Union，2015.

10.Thilo Hanemann，Cassie Gao，China’s Global Outbound M&A in 2015，2015.

11.Ivana Casaburi，Chinese Investment in Europe 2015-2016，ESADEChina Europe Club，2015.

12.Xufeng Jia，Chinese ODI in Europe：Trends and Implications forthe EU，EU-ASIA Centre，2015.

責任編輯：李 蕊

陳超，中國投資有限責任公司研究員、博士后。