熊娜+王秋娜+劉媛+陽靈芬

摘 要：以興建昆明呈貢大學(xué)城為背景，各高校紛紛舉債，從負(fù)債至今，新建新校區(qū)舉債的學(xué)校的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況值得關(guān)注。文章以某醫(yī)科大學(xué)負(fù)債情況作為研究對象，以其2009-2014年財(cái)務(wù)決算數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來源，計(jì)算分析在負(fù)債期間財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況，顯示該校在負(fù)債期間，按時(shí)還本付息，財(cái)務(wù)狀況良好，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，學(xué)校發(fā)展穩(wěn)定，并沒有因負(fù)債帶來發(fā)展制約和債務(wù)危機(jī)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 高校債務(wù) 建議

中圖分類號(hào)：F810.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）12-218-03

2011年《云南省中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010年至2020年）》提出云南省教育發(fā)展目標(biāo)，即高等教育在學(xué)總規(guī)模從2009年的59萬人，要發(fā)展到2015年的100萬人，2020年達(dá)130萬人，毛入學(xué)率從2009年的17.57%，要發(fā)展到2015年的30%，2020年達(dá)到40%。云南省為實(shí)現(xiàn)此教育目標(biāo)所做的重要前期準(zhǔn)備工作，就是在響應(yīng)國家高等教育擴(kuò)招政策而形成的昆明呈貢大學(xué)城構(gòu)想。呈貢大學(xué)城基本建設(shè)的資金來源主要通過銀行貸款、學(xué)校自籌、資產(chǎn)置換等渠道，但各個(gè)高校普遍通過向銀行貸款作為籌措資金的核心來源。自2009年以來，昆明高校陸續(xù)完成老校區(qū)至呈貢大學(xué)城的搬遷工作，呈貢大學(xué)城高校校區(qū)全部投入使用，各高校也在逐年歸還基本建設(shè)貸款的本金和利息。隨著這幾年國家經(jīng)濟(jì)下行的壓力，財(cái)政對高校的撥款增加幅度不大，但對高校建設(shè)的要求更加全面，舉債給高校的存續(xù)發(fā)展帶來機(jī)會(huì)的同時(shí)，是否也衍生出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文試通過以某醫(yī)科院校為例，通過計(jì)算高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn)、高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，選取2009年至2014年財(cái)務(wù)決算報(bào)表數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來源，縱向評價(jià)此醫(yī)科大學(xué)從建設(shè)新校區(qū)舉債至今，負(fù)債到底給高校帶來更多的是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇？具體來說，因償還貸款和利息導(dǎo)致資金不足，負(fù)債是給學(xué)校的教學(xué)、科研等帶來發(fā)展阻力，發(fā)展不到位，還是負(fù)債保證新校區(qū)建設(shè)，為高校擴(kuò)招的穩(wěn)健發(fā)展提供硬件基礎(chǔ)保障。最終探討如何正確的控制負(fù)債防范風(fēng)險(xiǎn)和合理有效的利用負(fù)債促進(jìn)持續(xù)發(fā)展。

一、呈貢大學(xué)城某醫(yī)科類院校負(fù)債基本情況

某醫(yī)科類院校為積極響應(yīng)呈貢大學(xué)城建設(shè)號(hào)召，自2006年開始向多家銀行舉債，2009年主校區(qū)搬遷至呈貢大學(xué)城，截止2009年末，各途徑負(fù)債合計(jì)8億元之多。從圖1中可以看出，此高校2009年至2014年每年都在歸還貸款本金和利息，貸款期末余額遞減，在五年中并未增加新的負(fù)債。從圖1中可以看出，高校的舉債的主要投入在新校區(qū)建設(shè)，在其他方面使用甚微。

二、選取債務(wù)評價(jià)指標(biāo)

根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性和有效性，本文選取高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn)、高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一級指標(biāo)，高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn)選取計(jì)算收入支出比率、自籌收入能力、凈存款占總支出比率3個(gè)二級指標(biāo)，高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)選取凈資產(chǎn)收入比、自由資金動(dòng)用程度2個(gè)二級指標(biāo)，高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)選取資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債收入比率、產(chǎn)權(quán)比率、現(xiàn)金比率4個(gè)二級指標(biāo)。

三、數(shù)據(jù)來源

根據(jù)選取的9個(gè)典型指標(biāo)，本文從2009-2014年財(cái)務(wù)決算報(bào)表中收集總收入、總支出、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、貨幣資金、事業(yè)收入、經(jīng)營收入、其他收入、附屬單位繳款、期末凈資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、校辦企業(yè)投資、事業(yè)基金、專用基金等16個(gè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，利用財(cái)務(wù)管理中相關(guān)公式計(jì)算上述10個(gè)指標(biāo)的具體數(shù)值，具體計(jì)算結(jié)果如下表：

四、分析結(jié)果

（一）高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果分析

2009年至2014年五年間，該校收入支出比率一直大于1，即總收入大于總支出，說明高校該年度財(cái)務(wù)運(yùn)行正常，未出現(xiàn)赤字，有償還負(fù)債本金和利息的基本保障。

凈存款占總支出比率這一指標(biāo)的計(jì)算，使用貨幣資金作為凈存款的數(shù)據(jù)來源，該校無債權(quán)投資，貨幣資金即銀行存款和庫存現(xiàn)金之和。2009-2014年貨幣資金占總支出比率除2011年偏高和2012年偏低以外，基本上處于良好的狀態(tài)，說明學(xué)校財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，財(cái)務(wù)潛力尚有挖掘空間。其中2011年偏高的原因是2011年國家因培養(yǎng)醫(yī)學(xué)類學(xué)生成本較高，故提高生均撥款，而學(xué)校當(dāng)年在劃分經(jīng)費(fèi)使用時(shí)暫時(shí)未將此部分納入預(yù)算。2012年偏低，是因?yàn)?012年是歸還貸款本金最多的節(jié)點(diǎn)，歸還總貸款額近70%。

自籌收入能力指標(biāo)可綜合衡量高校通過不同渠道籌措資金的規(guī)模和效益，直接反映高?；I資能力，間接反映高校對財(cái)政資金的依賴程度。計(jì)算結(jié)果顯示，該校六年均值36.52%，此高校自籌收入能力良好，也就是說高校自我發(fā)展能力良好，高校運(yùn)轉(zhuǎn)正常。

（二）高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果分析

凈資產(chǎn)收入比率衡量高校單位凈資產(chǎn)能創(chuàng)造收入的能力，凈資產(chǎn)收益率最低不能低于銀行年利率和三年加權(quán)平均收益率不得低于6%。該校六年間凈資產(chǎn)收入比率平均值在39.4%，相較于上述比較數(shù)據(jù)，該高校凈資產(chǎn)收益能力較強(qiáng)。

自有資金實(shí)際上是高?？梢宰灾髦涞馁Y金，具體指事業(yè)基金加專用基金減留用基金的部分。自有資金動(dòng)用程度指標(biāo)是高校應(yīng)由自有資金承擔(dān)的應(yīng)收賬款、對外投資、借款的期末余額與自有資金期末余額的比。一般該指標(biāo)不超過100%，數(shù)據(jù)顯示，該高校自由資金動(dòng)用程度較高，2014年顯得尤為突出，長此以往，高校未來的發(fā)展有可能受到制約，需要持續(xù)關(guān)注此項(xiàng)指標(biāo)。

（三）高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果分析

資產(chǎn)負(fù)債率，是評價(jià)學(xué)校負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，可反映學(xué)?？傎Y產(chǎn)中通過負(fù)債籌集資金的比重。該指標(biāo)值越低，說明學(xué)校的凈資產(chǎn)存量大，具有較強(qiáng)能力抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2009-2012年該校資產(chǎn)負(fù)債率平均在10%以下，資產(chǎn)負(fù)債率偏低，2013-2014年資產(chǎn)負(fù)債率平均在21%左右，原因是2013年新的會(huì)計(jì)制度要求基建賬并入學(xué)校大賬，相應(yīng)的基建產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債也并入計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，從而導(dǎo)致指標(biāo)值提高。

負(fù)債收入率反映高校單位收入中負(fù)債資金的比重，在不考慮支出的前提下，可衡量高校收入償還債務(wù)的能力。該指標(biāo)值越低，償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為負(fù)債收入比例40%是一個(gè)臨界值，在此附近小幅波動(dòng)都是正常的，幅度過大就有可能存在風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來負(fù)面影響。該校負(fù)債收入率2009-2014年平均值為43.3%，在合理范圍內(nèi)波動(dòng)，2010-2012負(fù)債收入率偏低，2013-2014年負(fù)債收入率偏高，原因是2012年以前基建賬和學(xué)校會(huì)計(jì)大賬分開核算，基建借款并沒有在學(xué)校負(fù)債總額中得以反映，而該校負(fù)債的主要用途就是用于基建項(xiàng)目，所以此處參考2009-2014年平均值來判斷負(fù)債收入率合理性。

產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與凈資產(chǎn)的比值，是衡量高校財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的重要標(biāo)志，可反映高校對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是反映高校長期償債能力的重要指標(biāo)。該校6年的產(chǎn)權(quán)比率均值為15%，產(chǎn)權(quán)比率低，顯然是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低、資產(chǎn)回報(bào)較低的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

現(xiàn)金比率針對于高?？梢哉{(diào)整為貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量高校的短期償債能力指標(biāo)?，F(xiàn)金比率高，說明該校具有較強(qiáng)能力直接償還流動(dòng)負(fù)債，若該指標(biāo)過高，則說明流動(dòng)負(fù)債利用效率不高，若該指標(biāo)過低，則表明高?，F(xiàn)金匱乏，可能會(huì)存在資金不足支付的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金比率一般最佳為20%以上，該?，F(xiàn)金比率在2009-2012年過高，2013-2014年現(xiàn)金比率相對趨于正常水平，也是由于基建并賬財(cái)務(wù)政策變更造成的。該?，F(xiàn)金比率一直都顯著高于20%，說明該校在資產(chǎn)運(yùn)營管理方面沒有充分發(fā)揮流動(dòng)負(fù)債的效用，現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力不高，間接導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本攀升。

五、結(jié)論

本文主要選取某醫(yī)科院校的6年期財(cái)務(wù)決算數(shù)據(jù)作為研究對象，得出結(jié)論如下：

衡量高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn)的收入支出比率始終大于1，表示該校有結(jié)余積累；貨幣資金占總支出比率平均在52.21%，財(cái)務(wù)潛力良好，流動(dòng)資金充足；自籌收入能力指標(biāo)穩(wěn)定。

衡量高校資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的凈資產(chǎn)收入比率合理，凈資產(chǎn)收益能力較強(qiáng)；自由資金動(dòng)用指標(biāo)平均值在1.57，在2009、2012和2014年均超過基準(zhǔn)值1，參看基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，是因?yàn)閼?yīng)收賬款和其他應(yīng)收款金額較大所致，獨(dú)立看此項(xiàng)指標(biāo)，高校未來發(fā)展可動(dòng)用資金有限，但綜合全部指標(biāo)來看，該校整體財(cái)務(wù)情況尚佳，該指標(biāo)后續(xù)應(yīng)持續(xù)關(guān)注其變動(dòng)情況。

衡量高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率平均值在12.46%。從債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度來看，抵抗債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，凈資產(chǎn)加多，但從合理有效利用財(cái)務(wù)杠桿能夠加速發(fā)展來看，財(cái)務(wù)杠桿作用并未充分發(fā)揮作用；負(fù)債收入率比值只有15%，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，自有資產(chǎn)對償還貸款具有較強(qiáng)的承受能力；現(xiàn)金比率較高，高于一般情況下界定的20%，與資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債收入率過低，共同反映出負(fù)債未被充分利用，流動(dòng)資產(chǎn)也未充分調(diào)用，會(huì)受通貨膨脹等市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響造成資產(chǎn)貶值，變相資產(chǎn)流失和損失。

綜上，評價(jià)該校的9個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，在2009-2014年間，該校整體財(cái)務(wù)狀況良好，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，并沒有因?yàn)榻ㄔO(shè)新校區(qū)舉債，每年歸還貸款和利息，給該校發(fā)展帶來過多的限制，但是偏低的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率，過高的現(xiàn)金比率，說明該校流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用不足，資產(chǎn)和負(fù)債運(yùn)營和拓展創(chuàng)新還有待于進(jìn)一步提升。雖然自有資金動(dòng)用程度指標(biāo)值不在合理區(qū)間，但并不影響綜合評價(jià)結(jié)果，應(yīng)加強(qiáng)關(guān)注該指標(biāo)。

本文主要是從時(shí)間縱向角度計(jì)算分析某醫(yī)科院校在負(fù)債期間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化情況，以及負(fù)債是否給學(xué)校整體運(yùn)營帶來發(fā)展阻力，若能夠收集大學(xué)城建設(shè)的各個(gè)高校的財(cái)務(wù)決算數(shù)據(jù)，可展開橫向比較研究分析。

六、建議

（一）建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)長效機(jī)制

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是隨著整體財(cái)務(wù)情況不斷發(fā)展變化的，不能僅僅是靜態(tài)的觀察其歷史數(shù)據(jù)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，還要構(gòu)建適應(yīng)整體高校持續(xù)發(fā)展的動(dòng)態(tài)的評價(jià)指標(biāo)體系，定期不定期測算指標(biāo)體系中的數(shù)值，根據(jù)高校發(fā)展需要和不斷提高的財(cái)務(wù)管理需求，能夠?qū)鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況進(jìn)行預(yù)警，并確定相對合適的債務(wù)規(guī)模。同時(shí)，根據(jù)學(xué)校中長期發(fā)展目標(biāo)及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理的舉措，在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低、償債能力強(qiáng)的情況下，適當(dāng)利用債務(wù)來促進(jìn)高校更快更好地發(fā)展，提高學(xué)校產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力的能力，為新時(shí)代背景下創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展提供充足的資金保障。在自評的基礎(chǔ)上，在一定的周期內(nèi)，也應(yīng)該邀請第三方會(huì)計(jì)師事務(wù)所、管理咨詢公司等對評價(jià)指標(biāo)體系和預(yù)警情況進(jìn)行再評價(jià)，以保證債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的客觀準(zhǔn)確，具有實(shí)踐指導(dǎo)意義。

（二）加強(qiáng)資金管理方面人才隊(duì)伍建設(shè)

高校財(cái)務(wù)的會(huì)計(jì)主要是預(yù)算會(huì)計(jì)，資金運(yùn)營素質(zhì)和能力要求不高。但是隨著國家經(jīng)濟(jì)下行的壓力，未來幾年財(cái)政撥款基本不會(huì)增加，甚至還有可能出現(xiàn)下滑，國家對高校的管理也會(huì)逐漸“放權(quán)”，趨于市場化的管理，這樣的趨勢之下，自有資金的運(yùn)營會(huì)顯得尤為重要，同時(shí)防范資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)更是要常抓不懈。這樣的未來發(fā)展趨勢，就要求高校財(cái)務(wù)人員在遵紀(jì)守法、執(zhí)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)規(guī)章制度的同時(shí)，要堅(jiān)守職業(yè)道德，與時(shí)俱進(jìn)，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，拓寬思路，創(chuàng)新工作方式方法，關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)情況，提高政策水平和分析預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）合理有效發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，促進(jìn)學(xué)校穩(wěn)中有升地持續(xù)發(fā)展

學(xué)校的財(cái)務(wù)杠桿不高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，固然是一個(gè)好的現(xiàn)象，但未來國家整個(gè)的GDP增長速度漸緩，如果高校想在既有的發(fā)展上有所突破，還是要下一定的功夫。無論選擇怎樣的發(fā)展路徑，都需要有充足的資金作為財(cái)務(wù)保障。財(cái)政撥款和創(chuàng)收能力的局限性，僅僅依靠自有資金是很難有所突破的，充分發(fā)揮資產(chǎn)的獲利能力和合理負(fù)債是必然趨勢。

[基金項(xiàng)目：課題立項(xiàng)編號(hào)：2014JY-Y-24，大學(xué)城高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與教學(xué)科研經(jīng)費(fèi)安全保障機(jī)制探究（以XX大學(xué)為例），昆明醫(yī)科大學(xué)2014年校級教研教改立項(xiàng)一般課題；2015C004Z，大學(xué)城高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的研究，云南省教育廳科學(xué)研究基金項(xiàng)目。]

參考文獻(xiàn)：

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[2] 熊娜.昆明市呈貢大學(xué)城基本建設(shè)債務(wù)形成的分析及化解[J].昆明醫(yī)科大學(xué)學(xué)報(bào)，2013（11）

（作者單位：昆明醫(yī)科大學(xué)計(jì)劃財(cái)務(wù)處 云南昆明 650000）

（作者簡介：熊娜，大學(xué)本科，高級會(huì)計(jì)師，主要從事財(cái)務(wù)管理工作；王秋娜，，碩士研究生，助理會(huì)計(jì)師，主要從事財(cái)務(wù)相關(guān)工作；劉媛，碩士研究生，助理會(huì)計(jì)師，主要從事財(cái)務(wù)相關(guān)工作；陽靈芬，碩士研究生，助理會(huì)計(jì)師，主要從事財(cái)務(wù)相關(guān)工作；通訊作者：王秋娜。）

（責(zé)編：賈偉）