付鵬

如果想在不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品當(dāng)中選擇預(yù)期收益最高的，則需要注意產(chǎn)品是保額分紅還是現(xiàn)金分紅，這可能會影響投資者未來的收益。

理財(cái)險(xiǎn)不是一種特定的險(xiǎn)種，它與保障類產(chǎn)品相對，主要以儲蓄或理財(cái)功能為主的保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前市面上最惹人眼球的依然是幾大壽險(xiǎn)公司2017年的開門紅產(chǎn)品，雖然這些產(chǎn)品都是“年金+萬能險(xiǎn)”的組合，但它們各具特色。

對比產(chǎn)品

參與對比的開門紅產(chǎn)品見下表。

對比規(guī)則

因?yàn)楦骷耶a(chǎn)品的年金（生存金）領(lǐng)取方式，額度，期限各不相同，所以本文以各期年金（生存金）及分紅都不領(lǐng)取，全都進(jìn)入附加的萬能賬戶為例，把保險(xiǎn)方案看成一個長期的儲蓄計(jì)劃，直接對比各年的“生存總利益”。

假設(shè)被保人為40周歲的男性，交費(fèi)期3年，每年保費(fèi)10萬元，主險(xiǎn)的分紅水平選擇中檔，附加萬能結(jié)算利率也算中檔（4.5%），則各家保險(xiǎn)公司的開門紅產(chǎn)品對比如8家保險(xiǎn)公司開門紅產(chǎn)品對比表所示。部分對比項(xiàng)目的說明如下：

祝壽金30萬元領(lǐng)取時間：其中有幾款產(chǎn)品需要選擇在某一時間領(lǐng)取累計(jì)的30萬元的保費(fèi)作為祝壽金，所以選擇的領(lǐng)取時間為60周歲。

交費(fèi)期的折算：因?yàn)榻毁M(fèi)期是3年，為方便計(jì)算，在計(jì)算收益率時，都近似折算為第二年躉交。

回報(bào)率：指年均回報(bào)率，雖然通過回報(bào)的高低就能看出產(chǎn)品的收益高低，但是卻不能看出總收益的實(shí)際差異，所以又增加了各險(xiǎn)種“收益倍數(shù)” 一欄。

多數(shù)保單的保險(xiǎn)周期都是終身，但考慮到實(shí)際的平均壽命及計(jì)算對比的方便性，所以數(shù)據(jù)全部截取至85周歲。

對比解析

結(jié)合8家保險(xiǎn)公司開門紅產(chǎn)品對比表及回報(bào)倍 數(shù)曲線如下頁圖所示，我們分階段點(diǎn)評如下：

前期（保單前10年），太平“卓越臻享”和人?！蚌蜗碇磷稹睘榈谝粰n；平安“贏越人生”，國壽“鑫福贏家”，太保“東方紅”處于第二檔；華夏“福臨門”處于第三檔。

中期（保單20年至30年），人?！蚌蜗碇磷稹比蕴幱诘谝粰n；與平安“贏越人生”一起，太平卓越掉入第二檔，太保東方紅升為第二檔；國壽鑫福則掉入第三檔，與華夏 “福臨門”一個檔次。

后期（保單35年及以后），人?！蚌蜗碇磷稹崩^續(xù)居第一檔領(lǐng)先，第二檔則是平安的“贏越人生”和太保的“東方紅”；太平“卓越臻享”再降一檔，與國壽“鑫福贏家”，華夏“福臨門”居于第三檔。

從早期現(xiàn)金價值及回本速度來看，太平的“卓越臻享”和人保的“鑫享至尊”前期現(xiàn)金價值都比較高，或者說回本快，3年交費(fèi)期結(jié)束后，保單的總價值幾乎等于所交保費(fèi)；相反華夏“福臨門”前期的現(xiàn)金價值則慘不忍睹，前兩年幾乎沒有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)（保單貸款）的價值，另外幾款則是中規(guī)中矩。

從前期來看，華夏“福臨門”現(xiàn)金價值較低，中后期比較收益并不高。其原因有兩方面：一是前期啟動慢，現(xiàn)金價值太低；二是產(chǎn)品不分紅，相比其他分紅產(chǎn)品，中后期增長加速乏力。

國壽“鑫福贏家”表現(xiàn)平平，除了早期現(xiàn)價比福臨門高一些外，中后期收益也一直跟華夏“福臨門”處于一個水平。

太平的“卓越臻享”前期起步時加速夠快，現(xiàn)金價值較高，但是后期明顯掉隊(duì)，原因是產(chǎn)品采用的英式分紅（保額分紅），而英式分紅無法像其他產(chǎn)品的美式分紅（現(xiàn)金分紅）一樣，直接進(jìn)入萬能賬戶快速增值，所以導(dǎo)致其后期增長乏力。

平安的“贏越人生”則中規(guī)中矩，從頭到尾發(fā)力都比較均勻，一直保持在中上水平。

太平洋“東方紅”，與平安的“贏越人生”類似，只是發(fā)力稍晚，早期比平安略低，但中后期就幾乎與平安齊頭并進(jìn)。

人保的“鑫享至尊”，從頭到尾一路領(lǐng)先，至85歲時以保單總利益196.5萬元，年均4.36%及6.55倍的回報(bào)倍數(shù)遙遙領(lǐng)先其他產(chǎn)品。

誰是王者

單看保險(xiǎn)公司的宣傳，各家開門紅理財(cái)型保險(xiǎn)大同小異，但通過數(shù)據(jù)及走勢的對比后發(fā)現(xiàn)差距不小。人保的“鑫享至尊”在幾款產(chǎn)品中稍具優(yōu)勢。

以上數(shù)據(jù)對比是基于主險(xiǎn)中檔的分紅水平及萬能賬戶中檔的結(jié)算利率，而保險(xiǎn)公司實(shí)際的分紅及結(jié)算利率水平都是不確定的。中檔水平相當(dāng)于保險(xiǎn)公司正常經(jīng)營的水平，只要不出現(xiàn)嚴(yán)重的投資失誤，大多保險(xiǎn)公司基本都能保證中檔分紅及萬能利率。所以選擇中檔來評估保單未來的收益是最接近實(shí)際的方法。

如何選擇開門紅產(chǎn)品

隨著近兩年銀行利率的下滑及保險(xiǎn)行業(yè)的改革，理財(cái)型保險(xiǎn)投資價值凸顯。如果想在不同的產(chǎn)品當(dāng)中選擇預(yù)期收益最高的，則需要注意以下幾點(diǎn)。

一是前期現(xiàn)金價值盡量高。

二是了解此產(chǎn)品（或類似產(chǎn)品）過往幾年的分紅水平，如果達(dá)不到中檔分紅水平，則需謹(jǐn)慎。

三是要注意產(chǎn)品是保額分紅還是現(xiàn)金分紅，這可能會影響投資者未來的收益。附加萬能賬戶的結(jié)算利率高且穩(wěn)定，保證利率越高越好，這可以在官網(wǎng)上直接查詢。

四是大多數(shù)產(chǎn)品都可以在萬能賬戶中追加保費(fèi)，投資者要留意追加的保費(fèi)有沒有限額及萬能賬戶進(jìn)出時有無手續(xù)費(fèi)，如果有手續(xù)費(fèi)則選擇費(fèi)用較少的產(chǎn)品。

五是綜合考慮保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)格及可靠性。有的公司經(jīng)營穩(wěn)健，有的公司偏激進(jìn)，作為保險(xiǎn)產(chǎn)品，筆者建議還是優(yōu)先考慮經(jīng)營穩(wěn)健的公司，當(dāng)然激進(jìn)的公司收益一般更高，這一點(diǎn)還看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。